2_GOS_FK_Finmen_NEW(1)

Финансовый менеджмент

Оглавление

1.Несостоятельность (банкротство) организации: понятие, виды, признаки, процедуры в соответствии с

7.Слияние предприятий: понятие, виды, законодательное регулирование. Финансовый анализ различных

15.Соотношение учетной политики предприятия для целей ведения бухгалтерского учета и учетной

35.Понятие стоимости бизнеса. Виды стоимости. Рыночная капитализация и факторы ее определяющие

223

Финансы

ФК №1. Финансы как экономическая категория. Система финансов.

Финансы – это экономическая категория, связанная с государством и отличается принудительностью и неэквивалентностью.

Финансы — это совокупность императивных денежных отношений, в процессе которых формируются и используютя централизованные денежные фонды.

Финансам присущи три признака, действующих только в совокупности:

1)это всегда денежные отношения;

2)это денежные отношения, вызванные фактом наличия государства как органа управления;

3)это отношения перераспределения уже распределенного совокупного продукта.

Если денежным отношениям двух или более субъектов присущи все три признака, то это финансы. Любые другие денежные отношения не относятся к финансам.

Объектом финансов являются финансовые ресурсы, представляющие собой совокупность фондов денежных средств, находящихся в распоряжении хозяйствующих субъектов, государства, домашних хозяйств, т. е. это деньги, обслуживающие финансовые отношения. Они образуются в процессе материального производства, где создается новая стоимость и возникают ВВП и НД.

Субъекты финансов. Экономические субъекты подразделяются на группы: домашние хозяйства, хозяйствующие субъекты (предприятия, организации, фирмы) и государство.

Функции финансов как экономической категории.

По мнению московской школы (Родионова, Дробозина, Сенчагов), к функциям финансов относятся: 1) Распределительная; 2) Контрольная. Однако Ленинградская школа полагает, что у финансов распределительная РОЛЬ, т.е. рез-тат действия, а не назначение.

Функции финансов по мнению ленинградской школы (Вознесенский, Романовский): 1) Формирование денежных фондов как централизованных, так и децентрализованных; 2) Использование фондов денежных средств (централизованных и децентрализованных) – при этом этим двум функциям присущ контроль за движением денежных средств, т.е. контроль – это функция управления, а не функция конкретной экономической категории (1 и 2 функции имманентны, т.е. им присущ контроль за движением денежных средств).

Понятие «финансовая система» является развитием более общего понятия «финансы» в широком смысле слова. Финансовая система – это совокупность сфер и звеньев финансовых отношений, связанных с ними денежных фондов и органов управления финансами, а также совокупность рынков и других инструментов, используемых для заключения финансовых сделок, обмена активов и рисками. В России финансовая система подразумевает систему государственных и негосударственных институтов.

Финнсовая система состоит из финансов (т.е. отношений), финансового аппарата и денежных фондов.

Необходимость выделения звеньев системы финансов связана с различным участием субъектов экономических отношений в образовании, распределении и перераспределении ВВП, формировании и использовании доходов. Каждому звену системы финансов присущи специфические формы и методы формирования и использования денежных фондов.

Вся система финансов России состоит из трех укрупненных подсистем: 1) государственных и муниципальных финансов; 2) финансов хозяйствующих субъектов; 3) финансы ДХ. Эти укрупненные подсистемы в зависимости от конкретных форм и методов формирования доходов и денежных фондов делятся на более частные подсистемы (звенья) .

1)Государственные и муниципальные финансы – относятся к централизованным финансам и используются для регулирования экономики и финансовых распределительных отношений на макроуровне. В свою очередь, бюджетная система состоит из государственной бюджетной системы (федеральный бюджет, региональный, местный.) и внебюджетных фондов социального назначения: ПРФ, ФСС, ФОМС. Государственный кредит выделяется в самостоятельное звено государственных финансов, т.к. ему присущи специфические формы финансово-кредитных отношений по привлечению средств в централизованные фонды государства Ее звеньями являются: а) Бюджетная система; б) Государственный кредит

2)Финансы хозяйствующих субъектов – включают децентрализованные финансы и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне. Данные финансовые отношения имеют свою специфику, связанную с формами организации предпринимательской деятельност, формированием расходов и доходов, владением имущества, выполнением обязательств Ее звеньями являются: а) финансы коммерческих предприятий и организаций; б) финансы некоммерческих организаций; в) финансы государственных и муниципальных организаций; 4) финансы финансовых посредников.

3)Финансы ДХ – образуются засчет создания различных семейных малых предприятий.

Связь между звеньями по линии налогообложения и кредитных средств. Связь государтсва с ДХ – защита гос. границ, охрана общественного порядка, печать денег, охрана золото-валютных резервов.

Разграничение финансовой системы на отдельные сферы (подразделения) и звенья обусловлено особенностями функционирования каждого звена, различиями в методах распределения и использования фондов денежных средств и, следовательно, особой ролью в финансовой системе.

ФК №2. Финансы в воспроизводственном процессе.

Объективные предпосылки влияния финансов на воспроизводственный процесс заложены уже в функциях этой категории:

1)Формирование денежных фондов как централизованных, так и децентрализованных;

2)Использование фондов денежных средств (централизованных и децентрализованных) – при этом этим двум функциям присущ контроль за движением денежных средств, т.е. контроль – это функция управления, а не функция конкретной экономической категории (1 и 2 функции имманентны, т.е. им присущ контроль за движением денежных средств).

Влияние финансов на экономику может быть количественным и качественным.

Количественное влияние характеризуется пропорциями мобилизуемых, распределяемых и используемых финансовых ресурсов.

Качественное влияние характеризуется воздействием на материальные интересы участников воспроизводственного процесса.

Возможности влияния финансов на общественное воспроизводство связаны с двумя обстоятельствами. Во-первых, финансы обладают потенциальным свойством направлять и регулировать экономические

процессы, ускоряя или замедляя их.

Во-вторых, будучи категорией распределения, финансы обслуживают весь воспроизводственный процесс в целом, т. е. сфера их влияния не исчерпывается только областью стоимостного распределения, распространяется и на другие стадии воспроизводства.

Всфере материального производства финансы, обслуживая кругооборот производственный фондов, способствуют созданию новой стоимости. С помощью финансов распределяется выручка и прибыль хозяйствующего субъекта, формируются доходы, накопления и отчисления, образуются целевые денежные фонды для удовлетворения разнообразный потребностей самих участников производства и общества в целом. Через количественное и качественное воздействие финансы способствуют изменению структуры и динамики производства. Перераспределение финансовый ресурсов между хозяйствующими субъектами и территориями может создавать условия для прогрессивных сдвигов и повышения эффективности производства, удовлетворения материальный интересов участников производственного процесса или оказать негативное воздействие на ход экономических и социальный преобразований.

Всфере обращения финансы активно влияют на процессы обмена. Благодаря распределению у покупателей формируются целевые денежные фонды и тем самым создаются условия для проведения обменных операций. С помощью финансов происходит распределение выручки и прибыли торговых организаций, формируются внутрихозяйственные фонды. Финансы подготавливают условия для обменный: операций и завершают процесс распределения финансовый результатов деятельности.

Всфере потребления финансы влияют на объём и структуру потребления общественного продукта, на развитие непроизводственной сферы, удовлетворение социальный гарантий и решение социальны» задач.

Фонд возмещения – часть ВВП, снова направляемая в процесс производства. Национальный доход – часть ВВП, которую можно потребить, а если его часть направляют в производство, то получаем расширенное производство. НД состоит из: прибыли, зарплаты, ренты, банковского процента, дивидендов и доходов лиц, не работающих по найму, т.е. доходов, получаемых при первичном распределении.

Вариант 2 Сгруппированные по определенному признаку финансовые отношения образуют финансовую систему.

Финансовые отношения при всём их многообразии можно объединить в отдельные, относительно обособленные группы – сферы и звенья. Эти сферы и звенья тесно связаны между собой. Каждой группе финансовых отношений соответствуют денежные фонды, а соответствующие финансовые органы осуществляют управление этими отношениями и фондами.

Таким образом, финансовая система – это совокупность сфер и звеньев финансовых отношений, связанных с ними денежных фондов и органов управления финансами, а также совокупность рынков и других инструментов, используемых для заключения финансовых сделок, обмена активов и рисками. В России финансовая система подразумевает систему государственных и негосударственных институтов

Институциональная структура финансовой системы как совокупность финансовых рынков, посредников организаций (учреждений) и финансовых инструментов обеспечивает перераспределение (переток) ограниченных финансовых ресурсов от экономических субъектов, имеющих избыток этих ресурсов в определенный период времени, к экономическим субъектам, испытывающим недостаток в них. Перераспределение средств с помощью различных финансовых инструментов и институтов принято называть движением финансовых потоков.

Финансовая система более мобильна, чем система финансов. Она постоянно развивается, предлагает новые финансовые инструменты и услуги, обеспечивающие бесперебойное движение финансовых потоков в пространстве и времени. Современная финансовая система становится глобальной, т.к. финансовые рынки и финансовые посредники взаимосвязаны друг с другом через всеобъемлющую м/н телекоммуникационную сеть и систему контрактов, дающих бесперебойное движение капитала и финансовых потjков.

Структура финансовой системы – это совокупность её элементов и связей между ними. Финансовая система состоит из трёх основных элементов:

1)совокупность сфер и звеньев финансовых отношений (собственно финансовая система в узком понимании);

2)совокупность создаваемых в каждом звене денежных фондов;

3)система финансовых органов – финансовый аппарат (инфраструктура финансовой системы), или финансовая система с точки зрения управления финансами.

Разграничение финансовой системы на отдельные звенья обусловлено различиями в задачах каждого звена, а также в методах формирования и использования централизованных и децентрализованных фондов

денежных средств. Бюджетная система страны охватывает федеральный бюджет РФ, бюджеты субъектов Федерации и бюджеты муниципальных образований (местные бюджеты). Федеральный бюджет РФ выражает экономические отношения, опосредующие процесс образования и использования централизованного фонда денежных средств государства, и утверждается Федеральным Собранием РФ как Закон на каждый финансовый год. В бюджетах субъектов Федерации и местных бюджетах главными являются расходы на социальные цели. Государственные внебюджетные фонды имеют строго целевое назначение - расширение диапазона социальных услуг населению, стимулирование развития отсталых отраслей инфраструктуры, обеспечение дополнительными ресурсами приоритетных отраслей экономики. Важнейший среди социальных фондов - Пенсионный фонд РФ, средства которого формируются за счет единого социального налога (взноса), дотаций из федерального бюджета и ресурсов, получаемых от собственных инвестиций (вложений капитала) Фонда. Фонды страхования приобретают все большее значение, поскольку степень страхового риска, связанна с возможностью наступления стихийных бедствий, спадов производства, политической нестабильностью, возрастает.

Финансы предприятий различных форм собственности составляют основу финансов. Здесь формируется преобладающая часть финансовых ресурсов. От состояния финансов предприятий во многом зависит общее финансовое положение страны.

Все сферы и звенья финансовой системы тесно взаимосвязаны.

Финансы субъектов хозяйствования взаимодействуют с государственными и муниципальными финансами (при уплате налогов и платежей в бюджетные и внебюджетные фонды; при получении организациями бюджетных средств).

В эк теории статистики заруб стран для хар-ки конечных результатов годового производства исп показатели исчисл на основе снс. Основу этой сист сост сводные счета ВВП капиталовлож дох и расх гос учреждений домохоз- в внешнеэк операций. Группировка экономики по секторам центральная в стат модели рыночной эк-ки. Она осущ с целью изучения потоков доходов и расх изм активов и пассивов институциональной единице.

По Европ системе интегриров эк счетов, адаптированных к условиям РФ движ ден ср-в осущ по секторам и подсекторам эк-ки. Публ финансы соотв сектору –органы гос управления. Он включ все институциональные единицы связ с оказанием нерын услуг для коллективного потр и распределения нац богатства. Осн ресурсы поступают прямо или косвенно из обязательных платежей. Финансы хоз субъектов по снс: 1- нефинансовые корпоративные и квазикорпоративные предприятия – производят тов и осущ нефинансовые рыночные услуги. 2- фин учреждения ( центр банковские учреждения, др фин учреждения –заняты безналичными расчетами депозитные и кредитные банки, др кредитные учреждения – сберегат банки, продажа и покупка тов в рассрочку, строительные общ-ва) 3-страховые предприятия – переводят инд риск в коллективный путёмсозд резервов. 4- частные коммерческие общ организации – обсл д\х. 5- дх – население как потребитель услуг, дох явл з\п трансферты, доходы от собственности. предпринимательская деят-ть кот невозможно отделить от дом хозяйства ни с экон, ни с юр т.зр., основные их ресурсы – выручка от продажи продукции. Такая структура Ф позволяет представить и проследить движение ден потоков и фин ресурсов в условиях рыночной экономики.

К: ФК ОБЩИЕ К: СПЕЦИАЛИТЕТ ФМ

ФК №3. Субъекты (органы) управления государственными финансами.

Государство должно совершенствовать систему отношений, призванных оптимизировать финансовые ресурсы, необходимые для прогнозируемого социально-экономического развития общества, осуществлять контроль за рациональным и результативным их использованием. На решение этой задачи направлено управление финансами - сложный процесс, представляющий единство управляемой (объект) и управляющей (субъект) систем. Управляющая система - финансовая администрация - это совокупность финансовых институтов (учреждений), управляемая система - государственные финансы - совокупность специфических денежных отношений. При этом процесс управления финансами включает не только управление объектами, но и предполагает совершенствование деятельности, организации самих субъектов управления.

Финансовая политика - это совокупность методологических принципов, практических форм организации и инструментов использования финансов. Политика позволяет соединить потенциальные возможности управления, заложенные непосредственно в самих финансах (объектах управления). Во всех государствах финансовая политика реализуется финансовой администрацией, деятельность которой строится в соответствии со следующими принципами:

■управление финансами в соответствии с особенностями каждого звена системы финансов;

■общность функций всех финансовых учреждений;

■руководство центра при активном участии нижестоящих органов управления.

Цель осуществления финансовой политики, а, следовательно, управления финансами - финансовая устойчивость, которая проявляется в макроэкономической сбалансированности, профиците бюджета, снижении государственного долга, твердой национальной валюте, в конечном счете, в сочетании экономических интересов государства и всех членов общества.

Конкретными методами и формами проведения финансовой политики выступают: финансовое планирование, прогнозирование, программирование; финансовое регулирование; финансовый контроль; принятие финансового законодательства; система методов мобилизации финансовых ресурсов. Система управления финансами представлена на рис. 7.1.1. (Финансовую администрацию заменить на финансовый аппарат!!!!!!)

В результате реализации действенной финансовой политики осуществляется перераспределение валового внутреннего продукта, обеспечивающее выравнивание уровней развития субъектов РФ, сочетание интересов всех хозяйствующих субъектов.

Рис. 7.1.1. Система управления финансами Общее управление системой финансов осуществляют высшие органы власти и управления:

■Президент РФ (администрация Президента РФ) - регламентирует деятельность финансового аппарата, формулирует требования к финансовой политике в ежегодном Бюджетном послании, подписывает Федеральный закон о бюджете, имеет право "вето" на финансовое законодательство, принятое Федеральным Собранием;

■Федеральное Собрание РФ, состоящее из двух палат - Совета Федерации и Государственной Думы, - устанавливает налоги, таможенные пошлины, неналоговые платежи, утверждает федеральный бюджет, принимает финансовое законодательство (БК РФ, НК РФ и др.);

■Правительство РФ - формирует федеральный бюджет, выступает как единый координирующий центр управления финансами.

Центральным органом, осуществляющим реализацию финансовой политики, является Минфин России. Оно обеспечивает единство финансовой, денежно-кредитной и валютной политики в Российской Федерации, координирует финансовую деятельность других федеральных органов исполнительной власти. Минфин России: осуществляет методическое руководство в сфере финансового планирования и

финансирования отраслей хозяйства, разрабатывает перспективный финансовый план РФ, организует разработку федерального бюджетного плана, принимает активное участие (совместно с Минэкономразвития России) в разработке сводного финансового баланса. На Минфин России возложены также организация исполнения федерального бюджета, проведение мероприятий, обеспечивающих расходование бюджетных средств по целевому назначению, эффективно и результативно.

Минфину России предоставлены широкие права: получать от министерств, ведомств, предприятий, учреждений материалы, необходимые для составления и исполнения бюджетного плана; ограничивать и приостанавливать финансирование в случае нарушения финансовой дисциплины; проводить ревизии и проверки финансово-хозяйственной деятельности предприятий и организаций. В настоящее время в аппарат Минфина России входят следующие структурные подразделения:

■Бюджетный департамент, основными функциями которого являются разработка бюджетной политики, составление проекта федерального бюджетного плана, разработка консолидированного бюджетного плана РФ, бюджетное регулирование;

■Центральный аппарат Казначейства России, которое организует и осуществляет кассовое исполнение федерального бюджета, а также контроль за поступлением и расходованием средств по счетам казначейства в банках (на основе принципа единства кассы), регулирует отношения между федеральным бюджетом РФ и внебюджетными фондами, составляет отчетность об исполнении федерального бюджетного плана;

■Департамент налоговых реформ;

■Департамент ценных бумаг и финансового рынка;

■Департамент иностранных кредитов и внешнего долга;

■отраслевые департаменты (оборонного комплекса, строительства и строительной индустрии, пищевой промышленности, охраны природы и др.);

■Департамент валютно-экономического регулирования и др.

ФНС России и ФТС России осуществляют контроль за правильностью исчисления, полнотой и своевременностью внесения в бюджетные фонды налогов, таможенных пошлин, сборов и других платежей. Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом организует управление государственным имуществом с целью получения доходов неналогового характера (арендная плата, доходы от продажи государственного имущества). Федеральная служба по финансовым рынкам контролирует деятельность участников фондового рынка, способствуя тем самым увеличению доходов бюджета.

Система Банка России - важный орган реализации денежно-кредитной и финансовой политики. Банк России наряду с Федеральным казначейством осуществляет кассовое исполнение бюджета, контроль за деятельностью других кредитных институтов.

Для контроля за выполнением финансового законодательства создан специальный контрольный орган - Счетная палата РФ, основным назначением которой является контроль за федеральными денежными средствами. Счетная палата независима от Правительства РФ и подотчетна Федеральному собранию РФ.

Проведение финансовой политики в субъектах РФ, их административно-территориальных и муниципальных образованиях осуществляют соответствующие финансовые учреждения. Проводимая в настоящее время модернизация бюджетного процесса направлена и на повышение эффективности управления государственными финансами.