Учебники Монографии и др 2 / Экономическая демократия / Kelso_Democracy and Economic Power_RUS

ИКОП, КОМКОП И ПУБКОП

Миллионы людей не могут стать собственниками ка- питала через схемы ЭСОП, поскольку не работают в процветающих корпорациях, или адекватно повышать свою покупательную способность, участвуя в привати- зации активов государственных предприятий и учрежде- ний, так как не заняты в этой системе. Миллионы клиен- тов коммунальных предприятий могли бы покупать их акции, а КСОПы — обеспечивать необходимые средст- ва; однако этого хватит, пожалуй, лишь для оплаты ком- мунальных счетов, но даже при появлении дополни- тельных возможностей приобрести капитал в рамках двухфакторной экономики будет недостаточно для того, чтобы вычеркнуть этих потребителей из списков эконо- мически слабых граждан. Вне производства полностью или частично находятся миллионы других семей и лю- дей с низким доходом, которые вышли на пенсию, не имеют возможности получать прибыль от капитала и вынуждены терпеть лишения и зависимость от других. Во множестве других случаев потребителям также мо- жет понадобиться доступ к акциям через финансирова- ние ИКОП, чтобы диверсифицировать свои активы при наращивании потенциала доходов от капитала до жизнеспособного уровня.

С другой стороны, сотням малых и средних фирм потребуются недорогие и эффективные средства фи- нансирования, не укладывающиеся в возможности дру- гих инструментов демократизации собственности. ИКОП, при котором контингент для покупки акций должен устанавливаться органами власти (возможно, федеральными) с такими конституционными гарантия- ми, как равная защита со стороны закона, будет одним из наиболее мощных инструментов, позволяющих ло- гике экономики свободного рынка работать на благо демократизации хозяйства, поддержания его роста и процветания.

141

КАК ТУДА ПОПАСТЬ

Благодаря финансированию ИКОП малый и сред- ний бизнес мог бы при желании предлагать свои акции на общенациональном или региональном рынке цен- ных бумаг. Лица из категорий, уполномоченных зако- нами и административными решениями получать ссуды для инвестирования в диверсифицированный портфель акций тех корпораций, которые желают их продать от- дельным гражданам, обращались бы за такими займами в свой банк. Доверенные лица в банке и представители инвестиционных банков, входящих в консорциум по продаже ценных бумаг, предлагали бы в проспектах пе- речень акций, пользующихся в данный момент правом на финансирование через ИКОП. Кроме того, они кон- сультировали бы желающих получить ссуду, излагая соображения о диверсификации, сравнительной при- быльности, рисках и перспективах различных акций. Проспекты продаж предположительно были бы намно- го проще по содержанию, чем требует в настоящее время Комиссия по ценным бумагам и биржам. Ведь эти акции прошли бы перед тем двойную проверку. Соот- ветствующие инстанции уже вынесли бы решение включить их в число тех, по которым предусматривает- ся предоставление индивидуальным покупателям ссуд с

коммерческим страхованием, а также дисконта ФРС по этим ссудам.

На рис. 9—1 представлена одна из простейших схем ИКОП.

ИКОП обеспечил бы отвечающий целям общества кредит на приобретение капитала лицам, подпадающим под критерии, которые устанавливает правительство. Первым и незаменимым мотивом должно быть отсутст- вие собственности на жизнеспособный объем капитала. К другим могли бы относиться личные заслуги (своего рода американская Нобелевская премия), индивидуаль- ные потребности, проживание в пораженном депрес-

142

ИКОП, КОМКОП И ПУБКОП

сией районе или попросту тот факт, что другие описан- ные в книге методы финансирования недостаточны или недоступны для заемщика. Пришлось бы законодатель- но дать определение «адекватного потенциала дохода» как целевых минимальных уровней для семей разного состава и размера. Как отмечалось выше, преобразова- ние экономики, в которой 95% населения лишено капи- тала, в демократизированное капиталистическое хозяй- ство, где каждый потребитель экономически самостоя- телен, будет задачей грандиозного масштаба. Даже при темпах роста в 20 и более процентов в год — вполне достижимых для демократического капитализма, пока бедность еще существует, — невозможно одним махом сделать всех бедных экономически самообеспечи- вающимися потребителями, как нельзя всем сразу прой- ти даже в широкую дверь (1). Конгресс должен здесь определить приоритеты.

Структурно ИКОП был бы близок к ЭСОПу. Одним из вариантов могло бы стать применение трастов с об- щей клиентурой вместо индивидуальной. И в том и в другом случае финансируемое капиталовложение каж- дого лица, отвечающего установленным критериям, со- стояло бы из смешанного портфеля акций тех компа- ний, которые имеют право и хотят финансировать свое расширение, предлагая публично свои акции трастам участников ИКОП. Ключевыми функциями инвести- ционного или коммерческого банкира при демократи- ческом финансировании были бы содействие конкрет- ным корпорациям в выполнении условий, при которых их ссуды вправе пользоваться коммерческим страхова- нием и дисконтом Федеральной Резервной системы, синхронизация такого финансирования с внедрением ЭСОПа или другого метода двухфакторного финанси- рования, а также организация групп, предлагающих на

143

ИКОП, КОМКОП И ПУБКОП

различных рынках акции корпораций-клиентов на про- дажу заемщикам ИКОПов.

План акционерного участия в коммерческой недвижимости (КОМКОП)

Финансирование через КОМКОП применимо в тех же целях, о которых говорилось в связи с ИКОП.

Крупнейшим средоточием капитала в США и других индустриальных экономиках являются коммерческие здания и сооружения. Они представляют тип богатства, наиболее предпочитаемый теми, кто накапливает капи- тал. Ясно, что инструментарий демократизации был бы неполным, если бы не включал возможность недоста- точно сильным в финансовом отношении потребите- лям — а многие из них имеют личный дом, предназна- ченный для одной семьи, — приобрести долю в доход- ных коммерческих зданиях. Такого рода двухфакторное финансирование может использоваться, где это жела- тельно, и для диверсификации портфеля акций потре- бителя.

Пока правительство, бизнес и профессиональные политические деятели игнорируют двухфакторный под- ход и социальную необходимость демократизировать экономическую власть, неслыханная концентрация соб- ственности в коммерческой недвижимости будет и впредь отбрасывать зловещую тень на всю экономику. Залоговое обеспечение капиталом, уже находящимся в собственности получателя кредита, будет оставаться преобладающим методом финансирования при приоб- ретении коммерческой недвижимости и сооружений, гарантируя в конечном счете, что чем крупнее состоя- ние, тем быстрее оно будет разрастаться и тем меньше будет связана с общим потенциалом поступлений от

145

КАК ТУДА ПОПАСТЬ

капитала та доля дохода, которую собственник может и захочет направить на потребление.

Нигде власть ущербного капитала не достигает такой активности и эффективности, как в среде лоббистов не- движимости. Эти лобби обеспечили принятие и сохра- нение законодательства, которое кардинально снижает

— нередко по сути целиком упраздняет — налоги на доход от недвижимости, зданий и сооружений. Боль- шинство этих актов законодатели принимали из добрых побуждений, полагая, что увеличивают число рабочих мест, помогают обеспечению полной занятости в со- гласии с экономической политикой страны. Но поли- тика, законодатели и законы до сих пор не замечают конституционного права совершеннолетних американ- цев быть экономически самостоятельными и оставаться таковыми и после выхода на пенсию. Не видят наши законодатели и массы мест для работника капитала, ко- торые могут появиться, если бы капитал требовалось финансировать с помощью двухфакторных методов.

Важно учитывать, что независимо от формы финан- сирования нового капитала количество мест для работ- ников труда, необходимое при строительстве любого конкретного здания, останется тем же на любом уровне промышленного развития. Отличием двухфакторного финансирования является количество мест для работни- ков капитала, притом мест постоянных, создаваемых и остающихся без ограничения времени и после заверше- ния стройки, а также гораздо большее число мест для работников труда, которое потребуется подлинно про- цветающей строительной индустрии — потенциально крупнейшему работодателю в стране.

Никакая другая сфера экономики не нуждается столь безотлагательно в демократической реформе, как фи- нансирование коммерческой недвижимости и строи- тельства. Ни в какой другой отрасли ущербность капи-

146

ИКОП, КОМКОП И ПУБКОП

тала не зашла так далеко, а однофакторное извращение хозяйственной деятельности не достигло такого разма- ха. Ускоренное списание на амортизацию, инвестици- онный кредит, безналоговая инкассация кредитных до- кументов, отсрочка налогов, пониженная ставка налога на увеличение рыночной стоимости активов — все это лоббисты, законодатели и пресса превозносят как сред- ство увеличения занятости, роста экономики, противо- действия спаду. Эти группы закрывают глаза на то, что львиная доля «экономического роста», стимулируемого подобными законами, представляет на деле рост собст- венности на ущербный капитал и сопутствующий рост бесплодия потенциала дохода его владельцев.

Финансирование по Плану участия в коммерческой недвижимости — могучее противоядие перед лицом ущербного капитала в коммерческой недвижимости. При энергичном внедрении КОМКОП мог бы многое сделать, чтобы демократизировать массированную кон- центрацию собственности, характерную для этого сек- тора экономики. Хотя КОМКОП имеет немало общего со своими идейными сородичами — ГСОПом, РЕКО- Пом и ПУБКОПом, его акционерная клиентура не нуж- дается в отборе по принципам проживания в данном штате или местности, места работы, принадлежности к пользователям коммунальными услугами, покупателям других товаров и услуг. Критерии приемлемости следо- вало бы вначале определить федеральному правитель- ству или администрации штатов, а в рамках этих ориен- тиров предприниматели делали бы свой выбор — по крайней мере до тех пор, пока владение жизнеспособ- ным капиталом не станет всеохватывающим. По дости- жении этой цели каждое предприятие, пользующееся финансированием через КОМКОП, могло бы свободно выбирать себе клиентов, коль скоро соблюдаются принципы демократического капитализма.

147