логистика ч2

мов. Это деятельность, связанная с привлечением ресурсов (в виде займов, инвестиций в акции компании, финансового лизинга) и обычно приводящая к дополнительным расходам (например, выплата дивидендов).

Входные и выходные потоки организации формируются всеми видами деятельности.

Коперационной деятельности относят притоки (входной по-

ток) денежных средств (или эквивалентов), связанных с:продажей товаров, выполнением работ;платежами за предоставление прав;поступлениями страховых премий;

возвратами налоговых платежей (если таковые имеются). Перечисленные случаи относятся к денежным поступлениям и

идут в отчет ФП с положительным знаком.

Коттокам (выходной поток) денежных средств следует относить:выплаты поставщикам товаров или услуг, оплата выполненных

работ;заработная плата работников предприятия;

выплаты страховым компаниям по страховым полисам;налоговые отчисления.

Кинвестиционной деятельности относят разряд притоков

(входной поток) — все поступления, следующих видов:

продажа основных средств, нематериальных активов и прочих видов необоротных активов;

поступления по займам, выданным финансовыми компаниями;поступления в погашение выданных ранее авансов за исключе-

нием авансовых платежей.

Коттокам (выходной поток) денежных средств в рамках инвестиционной деятельности относятся:

выплаты на приобретение всех видов необоротных активов;выплаты по кредитам, полученным от финансовых компаний;выплаты в погашение авансов.

Кпритокам (входной поток) денежных средств или их эквивалентов в рамках финансовой деятельности принято относить:

поступления от эмиссии акций компании;поступления по выпущенным облигациям, векселям и прочим

долговым ценным бумагам.

51

Оттоками (выходным потоком) в этом случае будут являться:

выплаты акционерам компании при выкупе или погашении акции;

выплаты при выкупе или погашении облигаций, векселей и прочих долговых ценных бумаг;

выплаты арендатором, осуществленные в счет погашения обязательств по финансовой аренде.

Если проводить аналогии с бухгалтерским учетом, то дополним вышесказанное табл. 2.1 [16].

В таблице входные потоки имеют обозначение «плюс», выходные — обозначение «минус».

Для составления ФП используются два метода — прямой и косвенный.

52

Прямой (direct) метод. В этом случае классифицируют денежные потоки по видам деятельности и по статьям движения денежных средств. Необходимо исключать из рассмотрения внутренние обороты компании, например, обороты между кассой и банком для отдельно взятой компании и обороты между компаниями для консолидированной отчетности.

По операционной деятельности берутся исходные данные из следующих документов: бухгалтерский баланс текущего и предыдущего периода, отчет о прибылях и убытках за текущий период, отчет о движении акционерного капитала (эта форма отчетности не является обязательной).

Для иллюстрации приведем два основных равнозначных правила.

Реализация – Увеличение дебиторской задолженности = Денежные потоки

Реализация + Уменьшение дебиторской задолженности = Денежные потоки

Или проще:

Реализация продукции – (Конечное сальдо дебиторской задолженности – Начальное сальдо дебиторской задолженности) = Денежные потоки

Из отчета о прибылях и убытках берутся данные о величине продаж, («реализация»). Если часть товара была продана в кредит, это означает, что фактических поступлений денежных средств по ним получено не было, следовательно, из бухгалтерского баланса требуется взять размер ее увеличения и вычесть из всего объема денег, вырученных за реализацию продукции. Если же, напротив, часть купивших товары в кредит с прошлого периода расплатились по своим обязательствам — это будет означать приток наличных средств и необходимость приплюсовать их к поступлениям от реализации продукции в рамках расчета денежных поступлений от операционной деятельности.

Выдача заработной платы наличными средствами будет иметь отрицательное действие, что очевидно. Расчеты с поставщиками также должны вычитаться, если только не подразумевается безналичный расчет или приобретение промежуточной продукции в кредит.

53

Налоги на прибыль — выходной денежный поток, обозначенный отрицательным знаком.

Существует возможность причисления выплаты дивидендов к операционной деятельность компании.

Стоит отметить, что даже в случае выбора косвенного (indirect) метода составления ФП, стандарт IAS7 предписывает использование исключительно прямого метода для инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

1)Приобретение основных средств за наличность, осуществляемое не в кредит, будет иметь отрицательный эффект при формировании денежных потоков и должно включаться в отчет со знаком «минус». По аналогии, продажа основных средств формирует входной поток и имеет знак «плюс».

2)Осуществленные инвестиции в отчетности представлены как отчисления и обозначаются знаком «минус», в данном случае, это выходной поток (отток).

3)Полученные проценты, например, по сданным в аренду основным средствам, будут сопровождаться денежными поступлениями и, следовательно, это входной поток.

Финансовая деятельность, связанная с поиском компании

иреализацией возможных источников финансирования, учитывается, повторимся, исключительно прямым методом. Общая схема выглядит следующим образом.

Выкуп облигаций — отрицательный эффект. Эмиссия акций — положительный, расходы на эмиссию акций — отрицательный эффект. Основная часть долга по финансовой аренде (лизингу) — отрицательный эффект.

Косвенный (indirect) метод. Этот способ значительно легче, что объясняет его популярность. В качестве минусов можно назвать необходимость иметь при себе другие формы отчетности для его построения. Его применимость ограничена операционной деятельностью компании. Общая схема использования заключается в следующем: из отчета о прибылях и убытках (не требующемся для прямого метода) берется показатель чистой прибыли за период. Операционный денежный поток определяется на основании корректировок, для осуществления которых необходимы данные бухгалтерско-

54

го баланса (вторая необходимая форма отчетности). Корректировки осуществляются по изменениям текущих активов и текущих обязательств, амортизации и прибылей или убытков от инвестиционной и финансовой деятельности.

Рассмотрим построение поэтапно.

Амортизация является неденежным расходом. При расчете чистой прибыли амортизация была взята со знаком «минус», как и всякий расход, и уменьшила значение чистой прибыли. При переходе к операционному денежному потоку нужно учесть амортизацию с положительным знаком (тем самым амортизационный расход будет исключен из денежного потока).

Прибыль или убытки от инвестиционной и финансовой деятельностине относятся к операционной деятельности, которой ограничивает использование косвенного метода построения ФП. По этой причине мы убираем их из величины денежного потока: прибыли идут со знаком «минус», убытки — с положительным знаком. Изменения текущих активов и обязательств берутся из бухгалтерского баланса компании за текущий и предшествующий отчетные периоды. На основании направления изменений определяется приток или отток денежных средств.

По стоимости ФП определяется затратами на его организацию, а время характеризуется доступностью для воздействия (день, месяц, квартал).

По объему обслуживаемых операций ФП также могут быть раз-

личными. Могут обслуживать одну хозяйственную операцию либо структурное подразделение предприятия. ФП всех вместе взятых структурных подразделений организации образуют совокупный (комплексный) ФП по предприятию в целом. Этот показатель становится наиболее важным при бюджетировании.

Логистическая система организации опирается на организационную структуру системы управления фирмы, следовательно, это и определеяет движение ФП в организации. Чем менее развита организационная структура фирмы, тем однообразнее и «классичнее» выглядит ФП. В сложных структурах финансово-промышленных групп финансовые потоковые процессы имеют большую разнонаправленность и разграничение по видам затруднено.

55

На формирование ФП влияют факторы внешней и внутренней среды (рис. 2.1).

Основные факторы формирования ФП

Рис. 2.1. Основные факторы денежных потоков

2.2. Управление финансовым потоком организации

Процесс управления подразумевает решение следующих задач:

изучить финансовый рынок и спрогнозировать источники финансирования, используя при этом маркетинговые методы;

определить потребность в финансовых ресурсах, выбрать источники финансирования, отследить процентные ставки по банковским и межбанковским кредитам, по ценным бумагам и государственным облигациям;

построить финансовые модели использования источников финансирования и алгоритм движения потоков денежных средств из источников финансирования;

установить последовательность и звенность движения средств внутри бизнеса, проекта, подразделения;

скоординировать оперативное управление финансовыми и материальными потоками. Оценить затраты;

56

сформировать и отрегулировать остатки свободных денежных средств с целью получения дополнительной прибыли от операций на финансовом рынке с применением высокодоходных финансовых инструментов;

создать удобные и объективные операционные системы обработки информации и финансовых потоков.

Эти задачи решаются с использованием следующих принципов:

саморегулирование для достижения сбалансированности поступления денежных ресурсов с движением материальных ресурсов, производства и минимизацией производственных затрат;

гибкость, связанная с возможностью внесения изменений в график финансирования приобретения материалов, необходимых для реализации проекта готовых изделий и при корректировке условия заказа со стороны потребителей или партнеров;

минимизация производственных затрат при максимизации коротких циклов реализации проектов;

интеграция процессов финансирования, снабжения, производства

исбыта в едином органе реализации проекта;

моделирование движения денежных потоков от источников финансирования к исполнителям проектов с оборотом свободных денежных средств с максимальной эффективностью;

соответствие объемов финансирования объемам необходимых затрат;

использование программ обеспечения и компьютерных сетей для управления финансами;

надежность источников финансирования и обеспечения проекта финансовыми ресурсами;

экономичность (оценка затрат и «давления» на затраты);

доходность при размещении денежных средств.

Таким образом, характер воздействия на отдельных стадиях логистической деятельности различный.

Первая стадия — планирование ресурсопотоков — включает несколько этапов. Формирование различных вариантов осуществления процессов (схема снабжения, использование технологий в производстве, разработка транспортных маршрутов). Затем анализируются альтернативы, после чего выбирается оптимальный для логистической системы вариант.

57

При подготовке проведения операций и процессов готовят плановую документацию, важной частью которой является финансовый план. В нем отображаются потребности в финансовых ресурсах, возможные источники финансирования, обоснована эффективность вложений. Финансовый план так же должен включать характеристику финансового окружения, оценку рисков и вероятность изменения параметров потоков.

При анализе альтернативных сценариев развития ситуации сравнивают характеристики ФП, каждого из них. Рассчитывают величину необходимых объемов и сроков привлечения ресурсов, стоимость возможного времени использования источников финансирования. Оптимальной признают — ту, при которой стоимость ресурсов между звеньями логистической цепи минимальна, а издержки не превышают установленных лимитов. В дальнейшем возможны корректировки, исходя из изменяющихся условий внешней среды (законы, теневой сектор, корпоративные интересы).

Следующая стадия — организация логистических процессов. Она осуществляется с помощью организационных, юридических и маркетинговых инструментов. Для данной стадии характерен большой расход финансовых средств (оплата персонала, создание стимулов у поставщиков, адаптация организационной системы, оформление договоров, партнерские соглашения). Причем выбираются формы и методы расчетов между участниками логистических отношений, привлекаются те или иные финансовые инструменты, кредиты, отсрочки, реструктуризация задолженности. Исходя из потребностей предприятия, выбирают способы оплаты, договариваются об условиях поставок и транспортировки грузов.

Последняя стадия — контроля — включает отслеживание нарушений в потоковых процессах, несоответствий в параметрах финансовых и материальных потоков. Задачами управления на данной стадии являются: мониторинг конъюнктуры финансовых рынков (% ставки по кредитам, корпоративные схемы взаиморасчетов). Важно избежать риска недополученного финансирования и срыва технологических планов. Если конъюнктура меняется, нужно быть готовым к подключению внутренних резервов материальных и финансовых ресурсов.

58

Все стадии управления финансовыми и материальными потоками осуществляются при поддержке информационных технологий и систем, так как важно обеспечение коммуникационного взаимодействия учатников логистических отношений и сопровождения внутриорганизационных связей в логистических процессах. Информационная поддержка воздействий на потоки, циркулирующие в логистических системах, является более действенной при наличии единой информационной среды организации. Именно не соблюдение этих условий приводят к катастрофическим последствиям, колоссальным потерям, поэтому именно достоверная и оперативная информация имеет такое значение в современных условиях хозяйствования.

Необходимость согласования управления ресурсопотоков в местах их наложения дает стимул к развитию бюджетирования. Специалисты по-разному называют точки пересечения ресурсопотоков(- узлы), однако все они сходятся во мнении о том, что воздействие в узлах является наиболее эффективным на всех этапах логистической деятельности.

Местоположение этих узлов привязано к организационной структуре фирмы. Такими узлами могут быть филиалы, представительства, отделы, департаменты, службы. Привязка сложилась исторически для согласования управления ресурсопотоками в узлах и распределением функций руководителей и персонала, создания иерархии обязанностей и ответственности участников логистических отношений.

Весьма высокая доля расходов на логистику в конечной цене товара показывает, какие резервы улучшения экономических показателей субъектов хозяйствования содержит управление затратами и финансовым потоком организации в целом. В практике наработаны несколько подходов в реализации задач управления ФП, в том числе бюджетирование, как методика планирования ФП. Данный инструментарий является весьма эффективным в конкурентной борьбе за устойчивые позиции на рынке.

Бюджетирование позволяет эффективно использовать финансовые ресурсы, контролировать деятельность предприятия, более оперативно принимать решения на основе анализа реальных фактических данных о деятельности предприятия, иметь точное представле-

59

ние о структуре затрат предприятия, о себестоимости продукции или услуг.

Процесс бюджетирование на предприятии включает несколько этапов.

1.Диагностика деятельности предприятия.

2.Анализ системы управленческого учета.

3.Разработка процедуры бюджетирование.

4.Составление бюджетов.

5.Контроль исполнения бюджетов.

6.Корректировка процесса.

Работа по бюджетированию включает составление нескольких видов бюджетов. Это четыре группы бюджетов:

основные бюджеты: «Бюджет доходов и расходов», «Бюджет движения денежных средств», «Расчетный баланс», Бюджеты центров финансовой ответственности;

операционные бюджеты: «Бюджет продаж», «Бюджет запасов готовой продукции», «Производственный бюджет», «Бюджет управленческих расходов», «Бюджет коммерческих расходов»;

вспомогательные бюджеты: «План капитальных затрат», «Кредитный или инвестиционный план»;

специальные бюджеты: «Бюджеты балансовой и чистой прибыли», «Бюджет НИОКР», «Бюджет технической реконструк-

ции производства», «Налоговый бюджет».

Подробнее рассмотрим одну из групп основных бюджетов. «Бюджет доходов и расходов» отражает все виды расходов и

затрат, которые необходимы организации для конкретного производства. Главный смысл — отражение эффективности хозяйственной деятельности каждого направления деятельности, структурного подразделения, установление лимитов основных видов расходов, прибыли, определение платежей в бюджет, формирование фондов накопления и потребления.

Для составления БДиР необходимо определить следующее.

1.Общий оборот бизнеса и его динамику.

2.Норматив резерва на расчеты с бюджетом.

3.Какие виды затрат относятся к прямым (переменным), а какие

кпостоянным (накладным). По мнению одного из ведущих специа-

60