Группировка оборотных активов в зависимости от риска вложений капитала

Группа оборотных активов	Состав включаемых элементов
1. Оборотные активы с минимальным риском	1.1. Денежные средства: – касса; – расчетный счет; – прочие денежные средства. 1.2. Краткосрочные финансовые вложения.
2. Оборотные средства с малым риском	2.1. Дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной). 2.2. Запасы (за вычетом залежалых). 2.3. Остатки готовой продукции (за вычетом не пользующейся спросом).
3. Оборотные средства со средним риском	3.1. Малоценные предметы. 3.2. Незавершенное производство (за вычетом сверхнормативного). 3.3 Расходы будущих периодов.
4. Оборотные средства с высоким риском	4.1. Сомнительная дебиторская задолженность. 4.2. Залежалые запасы. 4.3. Сверхнормативное незавершенное производство 4.4. Продукция, не пользующаяся спросом 4.5. Прочие оборотные активы.

Данная группировка оборотных средств чрезвычайно важна. Она позволяет финансовому менеджеру осуществлять контроль за рациональным размещением оборотных средств. Эффективно управлять оборотными средствами – это значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.

Оборотные средства находятся в процессе постоянного движения, т.е. совершают кругооборот.

Кругооборот оборотных средств – это процесс, который начинается с авансирования денежных средств в запасы и заканчивается реализацией готовой продукции и зачислением выручки на счет предприятия или в кассу.

В процессе кругооборота оборотные средства проходят три стадии и последовательно сменяют три функциональные формы.

Модель кругооборота оборотных средств имеет вид

Д – Т (ПЗ) …П… Т* – Д*.

Три стадии кругооборота:

1. Снабжение Д – Т (ПЗ).

2. Производство …П…

3. Реализация Т*– Д*.

Три функциональные формы оборотных средств:

1. Денежная Д и Д*.

2. Производительная Т (ПЗ), где ПЗ – производственные запасы.

3. Товарная Т*, где Т* – готовая продукция.

Исходный пункт кругооборота – денежные средства, т.е. любой бизнес начинается с определенной суммы денег. Разница между Д и Д* отражает финансовый результат кругооборота:

– если Д меньше Д*, то финансовый результат в виде прибыли;

– если Д больше Д*, то финансовый результат в виде убытка.

Период времени, в течение которого совершается кругооборот оборотных средств, называется производственно- коммерческим циклом (или временем оборота).

На продолжительность производственно-коммерческого цикла влияют:

1. Период кредитования предприятия поставщиками.

2. Период кредитования предприятием покупателей.

3. Период нахождения оборотных средств в виде материальных запасов.

4. Период непосредственного производства.

5. Период хранения готовой продукции на складе предприятия.

Пример расчета производственно-коммерческого цикла:

Предположим, предприятие выпускает краски. Цепочка событий от приобретения сырья до реализации готовой продукции такова:

Покупка химического сырья (в кредит) Передача материала в производство Расчет с поставщиками Продажа готовой продукции (в кредит) Поступление денежных средств от покупателей	1 сентября 1 октября 15 сентября 15 октября 1 ноября
Время оборота оборотных средств	1,5 месяца (с 15 сентября по 1 ноября)

Источники и система финансирования оборотных средств оказывает существенное влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует, она не приносит дохода. Недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного процесса, а вместе с тем снижать скорость оборота средств предприятия. Кроме того, конъюнктура рынка постоянно меняется, следовательно, потребность предприятия в оборотных средствах нестабильна. Покрыть эту потребность только за счет собственных средств предприятия невозможно. Сегодня привлекательность работы предприятия только за счет собственных средств уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств выше, чем собственных. Следовательно, главная задача управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности использования заемных средств.

Источники формирования оборотных средств можно разделить на 3 группы:

1 группа: Собственные источники:

– уставный капитал организации;

– добавочный капитал;

– резервный капитал;

– накопленная прибыль.

2 группа: Заемные источники:

– коммерческий кредит (кредит продавца покупателю в виде продажи товаров с отсрочкой платежа);

– краткосрочный банковский кредит;

– инвестиционный налоговый кредит (отсрочка налоговых платежей).

3 группа: Привлеченные источники:

– кредиторская задолженность ( задолженность перед поставщиками, по оплате труда, расчетам с бюджетом и страховым взносам и др.);

– переходящие остатка фонда потребления;

– резерв предстоящих расходов и платежей;

– резерв по сомнительным долгам.