Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономика Республики Корея. Учебное пособие
.pdf
71
72
6. Производство подвижного состава
«Дэу Хэви Индастрис» и «Ханджин Хэви Индастрис» предполагали образование консорциума, которому предстояло конкурировать с «Хёндэ Просиджинг Индастри» в производстве
двигателей для поездов и подвижного состава. Консорциум
привлекал инвестиции для снижения коэффициента финансовой зависимости до 200 % с возможностью переуступки
контроля. Конкурентная борьба велась за поставки подвижного состава для новой высокоскоростной железнодорожной
64
системы Южной Кореи
.
7. Нефтеперерабатывающая промышленность
«Хёндэ» поглотил понесшую большие убытки фирму
«Ханва Энерджи» (Hanwa Energy) и превратился в третью по
величине компанию по нефтепереработке и сбыту нефтепродуктов после «ЭсКей Глобал» (SK Global) и «ЭлДжи Калтекс
65
Ойл» (LG Cultex Oil)
.
Правительство Южной Кореи внимательно следило за
ходом переговоров между чеболями, которые протекали достаточно трудно. Имея контрольный пакет в четырех важнейших
банках-кредиторах, правительство намерено было жестко добиваться реорганизации чеболей, включая проведение обязательных мероприятий по сокращению задолженности, распродаже
активов, слияниям, сокращению избыточных мощностей и т. д.
Одним из важных итогов стало решение правительственной
комиссии о ликвидации 55 крупных несостоятельных компаний, включая 20 филиалов пяти крупнейших чеболей.
Осенью 1998 г. правительство приступило к выполнению
новых мер по реорганизации бизнеса, в частности, был составлен список филиалов и отделений 64 крупнейших конгломератов, потенциально несостоятельных или нерентабельных.
Правительственная комиссия разработала для каждой из них
программу реинжиниринга бизнеса, включающую, в частно-
64
Федоровский А. Реформы продолжаются...
65
Конина Н. Указ. соч.
73
сти, ликвидацию малорентабельных филиалов, увольнение
избыточной рабочей силы, реструктуризацию задолженности в
ходе переговоров с кредиторами и трансформацию ее в акции
компании-должника и т. д.
Серьезную озабоченность вызывла финансовая политика
чеболей. Головные компании традиционно принимали на себя
большую часть задолженности и прочих обязательств своих
филиалов и дочерних компаний. В периоды экономической стабильности такая система давала возможность чеболям расти
намного быстрее, чем им позволял их собственный капитал. Но
во времена кризиса она оказалась несостоятельной.
Выявлены еще две уязвимые финансовые тактики. Так,
несмотря на формальные ограничения, в чеболях широко применялось внутрифирменное кредитование. Еще более рискованной оказалась практика перекрестных финансовых гарантий, согласно которой одна из дочерних компаний конгломерата
гарантирует оплату третьей стороне-кредитору в том случае,
если другая дочерняя компания не сможет вовремя погасить
заем. Поскольку суммы таких перекрестных гарантий были
чрезмерны, возрастала степень риска для всего чеболя.
Для улучшения существующего положения в сфере корпоративных финансов приняты следующие правительственные
решения:
• с апреля 1998 г. запрещены новые перекрестные гарантии;
• дано указание ведущим банкам подписать соглашения
об улучшении финансовой структуры и финансовых показателей с 53 крупнейшими конгломератами, имеющими непогашенные кредиты финансовых институтов на сумму более 250 млрд
вон (более 185 млн долл.), и добиться их выполнения;
• с марта 2000 г. решено применять повышенные ставки
налогообложения в случае займов, превышающих акционерный капитал более чем в 5 раз;
• банкам-кредиторам чеболя совместно с пятью ведущими консультационными международными фирмами рекомендовано провести аудиторскую проверку филиалов и дочер-
74
75
вых средств и повышения их конкурентоспособности. Однако
указанные меры могут поставить отдельные чеболи в уязвимое
положение: создать угрозу установления иностранного контроля над ними путем выкупа контрольного пакета акций, так
как текущий контроль владельцев чеболей реализуется примерно через 27 % общего количества акций.
Руководство большинства чеболей признает необходимость
серьезного реинжиниринга деятельности. В ходе упразднения
нерентабельных или убыточных подразделений только пять
крупнейших чеболей, как ожидается, сократят количество своих
отделений на 30–40 %. В шести из семи названных правительством секторов промышленности (кроме полупроводниковой)
уже достигнуты соглашения о слияниях. Вероятно, крупнейшие чеболи ограничат свою деловую активность тремя-пятью
стратегическими секторами, но добьются в них высочайшей
конкурентоспособности.
Весьма заметные перемены произошли в РК и на рынке
рабочей силы. Важной особенностью внутрифирменных отношений здесь считалось традиционное представление о руководстве и служащих корпорации как о членах одной большой
семьи, предполагались полная лояльность сотрудников по
отношению к фирме и одновременно обязанность руководства
заботиться о подчиненных. Зачастую это препятствовало массовым увольнениям в периоды спадов производства.
В годы преодоления кризиса на основе соглашения, достигнутого представителями профсоюзов, правительства и частного
бизнеса, процедура увольнения работников была облегчена.
Пока же правительство РК намерено осуществить комплекс
мер, направленный на улучшение положения безработных: создать программы общественных работ, систему курсов по обучению новым профессиям, в частности, по предоставлению поддержки тем, кто намерен заняться фермерством.
Важнейшей частью программы структурных реформ южнокорейской экономики остается проведение преобразований
в финансовом секторе, тесно связанном с корпоративным. Сана-
76
77
отрицательные последствия. В частности, признаются вероятными частичная утрата РК экономического и, как следствие,
политического суверенитета, продолжение роста безработицы
и т. д.
Подобные соображения предопределили достаточно активные действия южнокорейского правительства на рубеже нового
столетия.
Так, Министерство финансов и экономики Республики
Корея анонсировало пакет мер, направленных на стимулирование экономического развития страны путем поощрения потребления и инвестиций, расширения экспортной базы. Важно, что
акцент при этом делается на продолжении радикальной трансформации экономики РК.
1. Осуществление гибкой политики финансовых вливаний
в «проблемные» секторы при последовательном снижении банковских процентных ставок. При этом правительство собирается в срочном порядке внедрять меры бюджетно-налогового
(фискального) характера.
2. Переориентация финансовых институтов на предоставление новых кредитов промышленности и сектору услуг, а
также финансовых гарантий. Развитие института гарантий по
кредитам, согласно замыслу правительства РК, должно помочь
национальным финансовым институтам избежать рисков, связанных с их кредитными операциями.
3. Стимулирование капиталовложения и конечного потребления. При этом важнейшими задачами кабинет министров
РК считал создание благоприятных условий для иностранных
инвестиций и укрепление экспортного потенциала. Льготный
режим кредитования должен быть предоставлен средним и
малым компаниям. Действующие правила и законы, препятствующие развитию деловой активности этих предприятий,
будут отменены.
Комплекс мероприятий по расширению внутреннего
спроса имеет важное значение и представляет собой поддержку
потребителей путем финансирования сделок на приобретение
78
объектов недвижимости, предметов длительного пользования,
а также обязательств финансовых институтов.
Внутренние капиталовложения в приоритетные сферы
информационной индустрии, туризм, культуру и «рисковый»
бизнес будут поощряться методами льготной налоговой и
финансовой политики, причем особое внимание, по мнению
правительства, следует обратить на поддержку и развитие наукоемких отраслей. Целесообразным считается также увеличение расходов на социальные цели.
Среди намеченных шагов правительства выделяются также
меры по поддержке национального экспорта и привлечению
иностранных инвестиций. Так, в сфере стимулирования отечественного экспорта основной акцент делается на устранение
бюрократических и других проблем, сдерживающих развитие
данного сектора.
Проведение с 1998 г. правительством РК радикальных
реформ в социально-экономической сфере ознаменовалось
успехами.
По оценке западных экспертов, экономический подъем
в Республике Корея возобновился быстрее и более высокими
темпами, чем в какой-либо другой пострадавшей от кризиса
стране Юго-Восточной Азии. Так, по данным «Кореа Экономик Дейли» (The Korea Economic Daily), темпы роста южнокорейского ВВП составили в 1999 и 2000 гг. соответственно 10 и
69
7 %
. При этом загрузка производственных мощностей увеличилась с 70 % в 1999 г. до 80 % к 2000 г., достигнув докризисного уровня. Движущей силой этого подъема явилась обрабатывающая промышленность РК. Инфляция оказалась умеренной, а рынок ценных бумаг вырос до предкризисной отметки.
Произошло также оживление потребительского спроса в
РК благодаря росту занятости (уровень безработицы снизился
почти вдвое), а также повышению номинальной заработной
платы (примерно на 10 %), что при относительно невысокой
инфляции существенно повысило доходы населения.
69
The Korea Economic Daily. December, 31. — 1999.
79
На подъеме находятся внешнеторговые связи РК, что обусловлено заметным увеличением на мировом рынке спроса
на изделия электронной индустрии. Работающая преимущественно на внешние рынки южнокорейская промышленность
извлекла некоторые выгоды из роста внутрирегиональной торговли и высокого курса иены.
Так, на пороге нового тысячелетия отмечалось увеличение стоимости южнокорейского экспорта (со 132,3 млрд долл.
в 1998 г. до 143,6 млрд в 1999 г., 150,5 млрд долл. в 2001 г.), а
положительное сальдо внешнеторгового баланса РК при некотором его сокращении все же составило в 2001 г. 9,3 млрд долл.
Прогресс был обусловлен как повысившейся вследствие
девальвации национальной валюты ценовой конкурентоспособностью южнокорейских товаров, прежде всего, на внешнем
рынке, так и известным оживлением общехозяйственной конъюнктуры.
Наряду с поступательным развитием внешнеторговых контактов РК экспертами прогнозировался также значительный
приток в страну иностранных капиталовложений. Его объемы
за последние два года ХХ в. составили около 15 млрд долл.
В итоге РК все же стала в азиатском регионе вторым (после
Китая) реципиентом прямых иностранных инвестиций. Крупнейшими вкладчиками капитала выступили не только США,
но и страны Западной Европы. Подобное развитие ситуации
обусловливалось тем, что в период кризиса южнокорейская
администрация облегчила доступ зарубежных инвесторов на
внутренний рынок и в целом существенно улучшила условия инвестирования в стране. Именно поэтому капитал из-за
рубежа смог сыграть заметную роль в процессе реформирования и реструктуризации финансового и производственного секторов РК.
Наметившееся нарастание объема поступающих в РК из-за
рубежа прямых инвестиций, а также увеличение положительного сальдо платежного баланса по текущим операциям оказали позитивное воздействие на решение ряда ключевых про-
80
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]