Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Алгоритмы и информационные технологии решения типовых задач подготовки и принятия выгодных финансовых стратегий. Монография
.pdf
Технология 5
Шаг 1. Получение исходных данных (перечень проектов, объем
затрат и результата по каждому из них).
Шаг 2. Расчет эффективности каждого проекта (эффект-затраты).
Шаг 3. Определение приоритетов по мере убывания их эффек-
тивности.
Шаг 4. Выделение на наиболее приоритетный проект требуемого объема затрат, вычитание его из имеющихся собственных средств,
исключение проекта из списка.
Шаг 5. Проверка: «Собственные средства есть?» Если «Да», то
повтор шага с оставшимися проектами; если «Нет», то процедура
заканчивается. На последний проект попадает остаток средств и его
результат пересчитывается.
Шаг 6. Проверка: «Проекты в списке имеются?» Если «Нет», то
процедура заканчивается, если «Да», то повторяется шаг 4.
Рис. 10. Блок-схема технологии 5
В случае, если у подразделения имеются возможности брать
кредиты или вкладывать собственные средства во внешние проекты,
работа алгоритма продолжается с шага 7 следующим образом.
Технология 5А
Шаг 1. Технология 5.
Шаг 7. Проверка: «Есть проекты, получившие финансирование
с эффективностью ниже депозитного процента (доходности внешних проектов)?»
Шаг 8. Если «Да», то собственные средства снимаются с проектов, эффективность которых ниже депозитного процента (доходности внеш них проектов), и вкладываются в эти внешние проекты.
Процедура заканчивается. Если «Нет», то переходим к шагу 9.
21
Шаг 9. Проверка: «Есть ли средства проектов, не получивших
финан си ро вание, но имеющих эффективность выше кредитного
процента?»
Шаг 10. Если «Да», то берется кредит на те проекты, эффективность которых выше, чем кредитный процент.
Рис. 11. Блок-схема технологии 5А
Если зависимость «затраты-эффект» уже построена, то решение
этой же задачи распределения ресурсов получается в два шага.
Технология 5Б
Шаг 1. Построение зависимости «затраты-эффект» (технология 2).
Шаг 2. Определение замыкающего проекта (по собственным
сред ствам): в графе 6 сверху вниз выделяется первая строка, в которой суммарные затраты больше или равны собственным средствам
(ограничение на распределение). Эта строка соответствует замыкающему проекту.
Шаг 3. Ресурсы выделяются полностью всем более эффективным проектам, чем замыкающий (в табл. 2 тем, что расположены
выше замыкающего); остаток идет на замыкающий проект.
Рис. 12. Блок-схема технологии 5Б
Рассмотрим пример задачи (и ответы на нее), которая возникает
обычно на предприятиях.
Пример 1
Технология «затраты-эффективность»
Условие задачи:
Имеется 5 проектов, затраты и прибыль по которым приведены в
таблице (см. ниже). Объем собственных средств 110 тыс. руб. Ставка
22
кредитного процента 30% годовых, а ставка депозитного процента
20% годовых.
Требуется:
1. Выбрать проекты, дающие максимальную прибыль.
2. Определить объем кредитных и депозитных ресурсов.
3. Подсчитать полученную прибыль.
Таблица 10
Номер проекта
1 30 4,2
2 50 20,0
3 20 10,0
4 45 16,0
5 40 24,0
Затраты по проекту,
тыс. руб.
Прибыль по проекту,
тыс. руб.
Ответы:
Таблица 11
Номер проекта
1 30 4,2 14,0 5
2 50 20,0 40,0 3
3 20 10,0 50,0 2
4 45 16,0 35,6 4
5 40 24,0 60,0 1
Затраты по проекту,
тыс. руб.
Прибыль по проекту,
тыс. руб.
Рентабельность,
%
Ранг
1. Проекты 2, 3, 4, 5.
2. Кредит 45 тыс. руб. на проект 4, депозит – 0.
3. Прибыль – 56,5 тыс. руб. (за минусом кредитного процента на
45 тыс. руб.).
Порядок решения:
1. Просчитываются рентабельности (эффективности) проектов
(отноше ние прибыли к затратам).
2. Выставляются ранги проектов по рентабельности (эффектив-
ности).
3. В соответствии с рангами распределяются собственные средства.
23
4. В том случае если на проект не хватает собственных средств,
то привлекаются кредитные средства при условии, что рентабельность по проекту выше кредитной ставки.
5. В том случае если депозитная ставка выше рентабельности по
проекту, то средства размещаются на депозиты.
Табличный метод принятия решений на основе маржинального
анализа по технологии «затраты-эффективность»:
Таблица 12
Зависимость «затраты-результат»
(проекты сразу упорядочиваются по эффективности)
Наименование
№№
1 2 3 4 5 6 7
1 Проект № 5 40 24 60 40 24
2 Проект № 3 20 10 50 60 34
3 Проект № 2 50 20 40 110 54
4 Проект № 4 45 16 35,6 155 70
5 Проект № 1 30 4,2 14 185 74,2
проекта
Затраты,
тыс. руб.
Результат
(прибыль),
тыс. руб
Эффектив.
(рентабел.), %
Суммарные
затраты
Суммар.
результат
Правила принятия решений
1. По собственным средствам: по графе 6 по уровню 110 вы-
бираются вышележащие проекты.
2. По вкладу во внешние проекты (депозит с 20% дохода): по
графе 5 находится уровень 20% и отсекаются вышележащие проекты (строки 1–4), с которых снимать деньги на депозит невыгодно.
С последнего проекта (строка 5) выгодно снять собственные средства
на депозит. В данном случае собственных средств хватает только на
первые три строки, а снимать средства со строки 3 (отдача 40%) на
депозит (отдача 20%) невыгодно.
3. По взятию заемных средств: по графе 5 находится уровень
(строка), соответствующий кредитной ставке. На проекты (строки) выше этого уровня брать кредит выгодно, а ниже – невыгодно.
В данном примере 30%-ная ставка по кредиту выделяет 4 выгодных
строки. На 5-ю строку брать кредит невыгодно, а на 4-ю – выгодно.
При наличии собственных средств на первые три строки выгодно
взять кредит на четвертую строку (45 тыс. руб.). При этом прибыль
24
по первым 4 строкам составляет 70 тыс. руб., а за вычетом кредитного процента – 56,5 тыс. руб.
4. По уровню требуемой прибыли: по графе 7 выбираются стро-
ки по уровню требуемой прибыли (например, для достижения цели
выхода на безубыточную работу предприятия). Выбираются проекты из вышележащих строк – их выполнение гарантирует достижение цели минимальными затратами. Например, если требуется
34 тыс. руб. прибыли, то выделяются три верхние строки, и цель
может быть достигнута при затратах (графа 6) не более 60 тыс. руб.
за счет выполнения проектов 5, 3, 2.
2.6. ТЕХНОЛОГИЯ 6. ВЫБОР БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКИ И
РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ФИНАНСОВ МЕЖДУ БИЗНЕС-ЕДИНИЦАМИ
Когда формируются и сопоставляются направления деятельности, которые могут дать вклад в достижение цели, также целесообразно использовать параметрическую зависимость «затраты-эффект».
Пусть имеется три направления деятельности, потенциал каждого из которых описывается своей зависимостью «затраты-эффект»
(рисунки 13а, 13б, 13в), и уже известна сумма R* бюджета организации в целом (например, при самофинансировании R0 = R*).
Требуется определить, какие направления из числа предложенных следует включить в качестве основных (приоритетных) в рекомендуемую стратегию и в каких пропорциях, а какие – исключить из
рекомендуемых.
Технология решения и этой задачи также может быть сведена к
технологии 1. Действительно, снова можно ввести понятие проекта, считая им, например, получение единицы результата (допустим
увеличение прибыли на 1 млрд. руб.). Тогда, чтобы получить максимальный общий результат за деньги R* можно использовать то же
правило принятия решения: в первую очередь ресурс выделять на
проект с минимальными затратами на единицу результата (то есть
с максимальной эффективностью) или с максимальной крутизной
графика.
Эти проекты, как и в задаче 1, ранжируются по убыванию эффективности. Пусть это для рис. 14 порядок: 1Б, 2Б, 1А, 3Б, 4Б, 2А,
1В, 2В, 3В, 4В, 3А, 5Б, 4А.
В процессе пошагового решения предыдущей задачи можно одновременно строить и зависимость «затраты-эффективность» верх-
25
него уровня: она будет определяться той же последовательностью
уже ранжированных проектов: 1Б, 2Б, 1А, 3Б, 4Б, ..., но нарастающим итогом: 1Б, 1Б + 2Б; 1Б + 2Б + 1А; 1Б + 2Б + 1А + 1Б и т. д.
(результат показан штриховой линией на рис. 14).
Рис. 13. Потенциалы бизнес-единиц (а–в соответствуют направлениям А–В)
Рис. 14. Потенциал организации в целом
26
Тогда первую порцию ресурсов r1 получит первый проект из
направления Б. Затем его следует исключить из рассмотрения (из
очереди за ресурсами) и вычесть полученный им ресурс из распределяемого количества. Затем этот шаг повторяется, пока не будет
распределен весь наличный ресурс. Пусть для примера процесс оборвался на пятом шаге на проекте 4Б.
Тогда результат решения этой задачи: при соблюдении принципа
самофинансирования (R0 = R*) рекомендуется стратегия: исключить
направление В, на 90% использовать потенциал направления Б и на
25% – потенциал направления А. При этом будет достигнут общий
эффект в 5 единиц, а наличные ресурсы распределятся по направлениям в отношении rА : rБ 1:3.
Технология 6
Шаг 1. Строятся зависимости «затраты-эффект» и табл. 2 для
каждой из бизнес-единиц (технология 1 для каждого из подразделений А, Б, В,..) и у каждой выделяется «чемпион» направления – первый в списке наиболее эффективный проект.
Шаг 2. Конкурс «чемпионов»: из «чемпионов» направлений выделяется наиболее эффективный и этому направлению выделяется
столько финансов, сколько требуется его первому проекту. Этот проект из списка исключается, а выделенные ему затраты вычитаются
из собственных средств вышестоящего уровня.
Шаг 3. Проверка: «Собственные средства еще имеются?» Если
«Нет», то следует идти к шагу 5, если «Да», то – к шагу 4.
Шаг 4. Проверка: «Проекты в списке хотя бы одного направления (подразделения) есть?» Если «Нет», то следует идти к шагу 5,
если «Да», то повторяется шаг 2 к проектам, оставшимся в табл. 2
по направлениям.
Рис. 15. Блок-схема технологии 6
27
Шаг 5. По каждому направлению фиксируется замыкающий
проект (наименее эффективный из получивших ресурсы) и соответствующие ему (его строке в табл. 2) суммарные затраты нарастающим итогом по проектам с более высокой эффективностью. Эта
величина и есть сумма, выделенная данной бизнес-единице. На этом
процедура заканчивается.
Из теории известно, что максимум прибыли получается тогда,
когда эффективности всех бизнес-единиц при замыкающем значении затрат по каждой из них равны (графически этому соответствует одинаковый наклон касательных к кривым «затраты-эффект» в
точках, соответствующих значениям замыкающих затрат RА, RБ, в
том числе и для организации в целом). Другими словами, масштабы
деятельности (по потребляемым ресурсам) бизнес-единиц должны
проектироваться такими, чтобы все бизнес-единицы были равноправными по эффективности их замыкающих проектов. Это еще
раз подтверждает, что в организации, ориентированной на конечный
финансовый результат, средства подразделениям (бизнес-единицам)
должны выделяться не на содержание подразделения, а на эффективные проекты, обеспечивающие получение результата при минимальных затратах (или максимум прибыли при фиксированных финансах).
Это свойство можно использовать в технологии 7 корректировки бюджета бизнес-единицы.
2.7. ТЕХНОЛОГИЯ 7. КОРРЕКТИРОВКА БЮДЖЕТОВ
БИЗНЕС-ЕДИНИЦ
Уточним задачу корректировки (перераспределения бюджета).
Пусть в прошлом плановом периоде (годе, квартале) каждая бизнесединица имела известный бюджет. Требуется уточнить этот бюджет
с учетом изменений:
а) потенциалов бизнес-единиц;
б) суммарного бюджета.
Технология 7
Шаг 1. Параметрическая оценка по технологии 1 потенциалов
(зависимостей «затраты-эффект») каждой из бизнес-единиц на новый
плановый период (или фактически подтвержденный потенциал).
28
Шаг 2. Выделение замыкающих проектов при сохранении уровня выделенных при предшествующем планировании на каждую
бизнес-единицу средств (бюджета). Фиксация эффективностей замыкающих проектов.
Шаг 3. Проверка: «Эффективности замыкающих проектов равны?»
Шаг 4. Если «Да», то бюджеты неизменны и процедура заканчивается.
Шаг 5. Если «Нет», то выполняется процедура выравнивания
эффективностей с использованием алгоритма анализа чувствительности. В окрестности каждой точки (по затратам) оценивается изменение эффекта при изменении затрат на единицу и снимается единица ресурса с той бизнес-единицы, у которой минимальные потери, и
добавляется к той, у которой максимальный прирост эффекта.
Шаг 5 (другой вариант). Анализируется разность (интервал)
эффективностей замыкающих проектов, берется среднее значение и
определяются минимально необходимые затраты по каждой бизнесединице. Если их сумма меньше суммы имеющихся средств, то избыток средств добавляется на более эффективные проекты (технология 6), если больше, то дефицит снимается с наименее эффективных
проектов. Затем следует идти на шаг 3.
В случае непрерывных зависимостей «затраты-эффект», решение получается с точностью до единицы измерения. Для проектов с
кусочно-линейной зависимостью решение получается с точностью
до интервала – геометрически это соответствует эффективности
замыкающего проекта из числа получивших ресурсы и имеющего
минимальную эффективность. У остальных суммарные затраты попадают в узлы (точки излома).
Рис. 16. Блок-схема технологии 7
29
2.8. ТЕХНОЛОГИЯ 8. СОГЛАСОВАННОЕ РЕШЕНИЕ
КОМПЛЕКСА ЗАДАЧ
Описанные технологии дают возможность решения каждой из
задач 1, 3, 4, 5 в отдельности. Теперь необходимо скоординировать
их совместное решение и в результате получить решение задачи 2
(как последовательность решения задач 3–5).
Технология 8
Шаг 1. Формирование предварительной целевой установки на
верхнем уровне и критерия оценки потенциалов бизнес-единиц.
Шаг 2. Формирование бизнес-единицами проектов, оценка каждого проекта и получение параметрической оценки потенциала (зависимостей «затраты-эффект») для каждой бизнес-единицы (технология 1).
Шаг 3. Получение верхним уровнем сводной оценки потенциала организации в целом (технология 3 при неограниченных собственных средствах).
Шаг 4. Уточнение целевой установки верхним уровнем с учетом оценки потенциала организации (технология 2) и выбор бюджета, максимизирующего прибыль (технологии 3, 4).
Шаг 5. Выбор кредитной и внешней инвестиционной политики
на верхнем уровне. Фиксация выгодного уровня бюджета организации (технологии 3, 4).
Шаг 6. Выбор на верхнем уровне бюджетной политики и распределение (снизу вверх) бюджета организации по бизнес-единицам (технологии 6, 7).
Шаг 7. Выбор внутренней инвестиционной политики каждой
бизнес-единицей и распределение ими (сверху вниз) своих бюджетов
по проектам.
Шаг 8. Формирование снизу вверх списков принятых проектов
по направлениям (бизнес-единицам) и выделение приоритетных
проектов каждой бизнес-единицы (дающих примерно 75% вклада в
финансовый результат).
Шаг 9. Формирование верхним уровнем принятых направлений
и их частей с исключением направлений, бизнес-единицы которых
не получили ресурсов на шаге 6. Выделение перечня приоритетных
на уровне организации проектов различных направлений, дающих
основной вклад (около 75%) в финансовый результат организации
в целом.
30
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]