Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономика и организация производства предприятий народных промыслов. Учебное пособие
.pdf
151
Аб
3. Оценка по показателю текущих затрат состоит из двух частей.
Первая − определение величины текущих затрат. Критерием выбора
лучшего варианта является меньшая величина текущих затрат на
ориентировочный одинаковый объем выпуска продукции. Вторая −
расчет и анализ критической точки. Это такой объем производства, при
котором текущие затраты рассматриваемых вариантов равны
количеству продукции год.
пос пос
З З
−
где
постоянные затраты по вариантам, руб.;
затраты на единицу продукции по вариантам, руб.
- безубыточный объем производства;
Х
кр
Х
к
р
2 1
пе уд п е уд
р. р .
З З
−
1 2
(6.4)
,=
пос пос
З З
,
1 2
пе уд п е уд
р. р.
З З
,
1 2
− годовые
− переменные
4. Оценка по показателю прибыли включает также две части:
1. Сравнение величины прибыли за один и тот же период. Проект, у
которого прибыль выше, является лучшим.
2. Расчет и анализ критического объема по прибыли.
Ц1Хкр-(З
где
Х
кр
постоянные затраты по вариантам, руб.;
затраты на единицу продукции по вариантам, руб.; Ц1, Ц2 – цена по вариантам, руб.
Х
- безубыточный объем производства;
кр
пер1 +Зпост
=
) = Ц2Хкр-(З
1
−−+
ЦЦ
−
21
пе уд пе уд
З З
1 2
пер2 +Зпост
постперпостпер
)З(З)З(З
2211
р. р.
,
);
2
; (6.5)
пос пос
З З
,
1 2
− годовые
−
переменные
5. Коэффициент эффективности инвестиций.
Он рассчитывается по следующей формуле:
где ARR – коэффициент эффективности инвестиций; Пч- чистая прибыль; К
инвестиции на реализацию проекта; Лс – ликвидационная стоимость.
ARR−=
Пч
, (6.6)
)(5,0
ЛК
свл
вл
Показатель ARR сравнивают с коэффициентом рентабельности
авансированного капитала:
RА=
Пч
, (6.7)
–
где RA -рентабельность авансированного капитала; Пч – чистая прибыль; Абактив баланса.
Если значение ARR больше показателя RA, то проект следует
осуществлять.
Динамические методы оценки инвестиционных проектов
152
Динамические методы инвестиционных расчетов используются для
обоснования инвестиционных проектов в том случае, когда речь идет о
долгосрочных проектах, которые характеризуются меняющимися во
времени доходами и расходами.
Они основываются на расчете показателей эффективности проекта,
учитывающих фактор времени. Прежде всего, это касается потоков
денежных средств. Отсюда, денежные средства, поступающие и
расходуемые в разные периоды реализации проекта, неравнозначны и
требуют их приведения к какому-либо одному моменту − точке
приведения. Это осуществляется с помощью коэффициента
дисконтирования, рассчитываемого по формуле:
где Дt - коэффициент дисконтирования; r − норма или ставка дисконтирования; t −
порядковый номер года, притоки и оттоки которого приводятся к первому году, т.е.
дисконтируются.
Д
=
t
, (6.8)
t
r
+11( )
Для целей анализа инвестиционных проектов используются
следующие динамические методы оценки экономической
эффективности инвестиций:
− оценка абсолютной эффективности капиталовложений,
основанная на нахождении разности финансовых значений результатов
и затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта (метод
текущей стоимости, метод аннуитета);
− оценка относительной эффективности капиталовложений,
основанная на нахождении отношений финансовых значений
результатов и затрат, связанных с реализацией инвестиционного
проекта (метод внутренней рентабельности);
− оценка периода возврата капиталовложений, в течение которого
начальные инвестиционные затраты полностью окупаются доходами,
получаемыми от реализации проекта (метод окупаемости).
1. Чистая текущая стоимость (Net Present Value) NPV
характеризует общий абсолютный результат инвестиционной
деятельности, ее конечный эффект.
n
к
1
PNPV
⋅=
к
+
m
∑∑
к
r
)1(
t
11
==
1
K
⋅−
t
, (6.9)
t
r
)1(
+
153
где
сумма годовых денежных поступлений в течение T лет;
коэффициенты дисконтирования; (t1...tm), (К
-сумма годовых денежных поступлений в течение К лет;
P
∑
к
=nк
1
) − горизонты расчета.
1...Кn
-
K
∑
t
=mt
1
,
t
r)1(1+
к
r)1(1+
Интегральный экономический эффект NPV рассчитывается как
разность дисконтированных денежных потоков поступлений и выплат,
производимых в процессе реализации проекта за весь инвестиционный
период.
Положительное значение NPV свидетельствует о целесообразности
принятия решения о финансировании проекта, а при сравнении альтернативных проектов экономически выгодным считается проект с
наибольшей величиной экономического эффекта.
2. Индекс доходности (Profitability index) PI определяется как
показатель, характеризующий соотношение дисконтированных
денежных потоков и выплат в течение инвестиционного периода.
1 1
PPI
∑ ∑
r j
1
⋅=
k
/
r
+
)1(
r
K
=
1
1
⋅
j
(6.10)
j
+
)1(
r
В том случае, если PI больше 1, то проект принимается, если PI
меньше 1, то проект отклоняется.
В отличие от предыдущих показателей индекс доходности может
использоваться для сравнения экономической выгодности
инвестиционных проектов, отличающихся продолжительностью
инвестиционного периода, хотя условие равенства продолжительностей
сравниваемых проектов не является строго обязательным и для
абсолютных методов оценки инвестиций.
3. Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return) IRR – это
ставка дисконтирования, обеспечивающая равенство притоков и
оттоков.
Инвестиционный проект считается экономически выгодным, если
внутренняя ставка рентабельности превышает минимальный уровень,
установленный для данного проекта, а при сравнении нескольких
альтернативных проектов лучшим является проект с набольшим
значением внутренней рентабельности.
Кроме того, показатель IRR определяет такую максимально
допустимую ставку ссудного процента, при которой кредитование
проекта осуществляется без убытков, т. е. без использования для выплат
−
154
за кредит части прибыли, полученной на собственный инвестированный
капитал.
Для определения этого показателя можно использовать графический
метод, основанный на вычислении ряда значений NPV при различных
ставках дисконтирования.
Существует также расчетный метод определения внутренней нормы
доходности. Для этого выбирают два значения коэффициента
дисконтирования r1<r2 таким образом, чтобы на интервале (r1-r2) NPV
меняла знак с положительного на отрицательный и на оборот. Формула
имеет следующий вид:
NPVr
где IRR – внутренняя рентабельность проекта; r1 и r2 − нижняя и верхняя ставки
дисконтирования соответственно, в %; NPVr1 - интегральный экономический эффект
при нижней ставке дисконта.
rIRR −
+=
1
1
NPVrNPVr
−
21
(6.11)
,
)r(r
12
Внутренняя норма доходности является граничной ставкой ссудного
процента, разделяющая проекты на эффективные и неэффективные, и
определяет максимальную ставку платы за привлекаемые источники
финансирования, при которой проект остается безубыточным.
4. Период возврата инвестиций. Это промежуток времени с
момента начала инвестирования проекта до момента, когда
дисконтированный чистый денежный поток полностью компенсирует
начальные капиталовложения в проект. Можно считать, что с этого
момента проект начинает приносить чистый доход.
Т
где tx – количество периодов, при которых NPV < 0; NPV t – величина NPV,
имеющая отрицательный эффект в t-м периоде; NPV
имеющая положительный эффект в (t +1) периоде.
= tx + NPV
воз
/ NPV
t
, (6.12)
t+1
– величина NPV,
t+1
5. Период окупаемости инвестиций рассчитывается по
формуле:
Т
где Т
- период окупаемости проекта; Т
ок
Т
− период вклада инвестиций, лет.
ин
= Т
−
Т
ок
, (6.13)
воз
ин
- период возврата инвестиций;
воз
Финансовый профиль проекта представляет собой графическое
изображение динамики дисконтированного чистого денежного потока,
рассчитанного нарастающим итогом.
155
Рис. 6.2. Финансовый профиль проекта
Т
− период возврата инвестиций; Ток − период окупаемости проекта; K
возвр
максимальный денежный отток, тыс. руб.; NPV – интегральный экономический эффект, тыс.
руб.
max
В теории и практике инвестиционной деятельности рассчитывают
и другие показатели эффективности инвестиций.
Контрольные вопросы
1. Что такое новшество?
2. Что такое инновация?
3. Чем отличаются новшества от инноваций?
4. Как классифицируются инновации?
5. В чем сущность инновационного процесса?
6. В чем сущность инновационной деятельности?
7. Что такое инновационный потенциал?
8. Какие основные формы организации имеет инновационная
деятельность?
9. Какие источники финансирования называются бюджетными?
10. Какие источники финансирования относятся к внебюджетным?
11. В чем сущность инновационной политики?
12. Назовите основные этапы инновационного процесса.
13. Назовите основные направления государственной
инновационной политики.
14. Основные характеристики венчурного бизнеса.
15. Дайте определение инвестиций.
16. Какие существуют принципы оценки инвестиций?
17. Какие методы экономической оценки инвестиций вы знаете?
18. Что такое дисконтирование?
–
156
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В современных условиях социально-экономического развития
России все большую роль приобретает такая отрасль экономического
знания, как Экономика и организация производства предприятий
народных промыслов.
Новая реальность свидетельствует о значительном влиянии
развития народных промыслов на обеспечение занятости, расширение
зоны предпринимательства, экономический рост, повышение
жизненного уровня людей.
Задача данного учебного пособия заключается в том, чтобы в
сжатой форме дать целостное представление об экономике и
организации производства предприятий народных промыслов.
Учебное пособие подготовлено в соответствии с государственным
образовательным стандартом высшего профессионального образования.
Данное издание раскрывает основные вопросы по курсу «Экономика и
организация производства предприятий народных промыслов»,
«Основы организации производства предприятий народных
промыслов».
Автор предпринял попытку сформировать у читателя современный
тип экономического мышления и поведения, выработать
профессиональные навыки в области организационно-экономических
проблем, отражающих специфику предприятия конкретной отрасли.
157
ПРИЛОЖЕНИЯ
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
ТЕСТЫ
1. Первоначальная стоимость основных средств – это:
а) затраты на производство основных средств в современных условиях;
б) сумма затрат на приобретение (изготовление), доставку и монтаж
основных средств;
в) разность между стоимостью основных средств и суммой их износа.
2.Нормативный срок службы оборудования 8 лет. Чему равна
норма амортизации?
а) 20%;
б) 15%;
в) 12,5%.
3. Физический износ означает:
а) утрату основными средствами способности удовлетворить
первоначальным технико-экономическим и социальным параметрам
вследствие их эксплуатации и естественного износа;
б) обесценивание основных средств до окончания срока своего
полезного функционирования.
4. Срок полезного функционирования - это:
а) период времени, в течение которого эксплуатация объекта основных
средств приносит доход или служит для выполнения целей
организации;
б) период времени, в течение которого объект основных средств
функционирует;
в) период времени, в течение которого организация функционирует.
5. Коэффициент интегрального использования оборудования – 0,72;
коэффициент интенсивного использования – 0,8. Чему равен
коэффициент экстенсивного использования оборудования?
а) 0,8;
б) 0,9;
в) 0,576.
6. Эффективность использования оборотных средств
характеризуют:
а) прибыль, рентабельность производства;
б) коэффициент оборачиваемости, продолжительность одного оборота;
в) фондоотдача, фондоемкость продукции.
158
Продолжение прил. 1
7. В состав оборотных фондов входят:
а) машины и оборудование;
б) производственные запасы;
в) готовая продукция;
г) незавершенное производство;
д) денежные средства.
8. В состав фондов обращения входят:
а) расходы будущих периодов;
б) активная часть основных фондов;
в) денежные средства;
г) готовая продукция на складе.
9. Предприятие продало продукции на 500 тыс. руб. при
среднегодовом остатке оборотных средств 125 тыс. руб. Определить
оборачиваемость оборотных средств в днях:
а) 90 дней;
б) 91,25 дней;
в) 89,45 дней.
10. Прибыль – это:
а) валовый доход;
б) чистый доход;
в) выручка от продаж.
11. Понятие «чистая прибыль» характеризует:
а) часть прибыли от продаж продукции за вычетом отчислений в фонд
потребления и накопления;
б) общая (до налогообложения) прибыль предприятия за вычетом
текущего налога на прибыль и иных обязательных платежей из
прибыли.
12. Затраты на 1 рубль товарной продукции составляют 0,68 руб.
Прибыль на 1 рубль товарной продукции равна:
а) 1,47 руб.;
б) 0,32 руб.;
в) 0 руб.
13. Рентабельность – это:
а) абсолютный показатель доходности;
б) относительный показатель доходности.
14. Какие из названных работников относятся к промышленнопроизводственному персоналу:
а) рабочие основных и вспомогательных цехов;
б) работники подсобного хозяйства;
в) служащие заводоуправления;
г) работники столовой.
159
Продолжение прил. 1
15. При расчете коэффициента текучести учитывается:
а) численность всех уволенных;
б) численность уволенных по собственному желанию;
в) численность уволенных по собственному желанию и за нарушение
трудовой дисциплины.
16.Среднесписочная численность рабочих 200 человек, товарной
продукции выпущено на сумму 400 тыс. руб. Рассчитать
производительность труда.
а) 2 тыс. руб./чел.;
б) 0,5 тыс. руб./чел.;
в) 3 тыс .руб./чел.
17. Какие из перечисленных показателей характеризуют уровень
производительности труда:
а) выработка;
б) фондоотдача;
в) фондовооруженность труда;
г) трудоемкость продукции.
18. В группировку затрат по экономическим элементам входят
затраты на:
а) материальные ресурсы;
б) оплату труда;
в) цеховые расходы;
г) содержание и эксплуатацию оборудования.
19. Назначение классификации затрат по экономическим
элементам:
а) расчет себестоимости единицы конкретного вида продукции (работ,
услуг)
б) основание для составления сметы затрат на производство;
в) исчисление затрат на материалы;
г) определение затрат на заработную плату;
д) установление цены изделия (работы, услуги).
20. Какие затраты изменяются в расчете на единицу продукции
(работ, услуг) при изменении объема производства:
а) амортизация;
б) материалы;
в) заработная плата.
21. Себестоимость единицы продукции – 300 тыс. руб., доля условно
– переменных расходов – 60%. Чему равна доля условно –
постоянных расходов?
а) 240 тыс. руб.;
б) 180 тыс. руб.;
160
Окончание прил. 1
в) 120 тыс. руб.
22. Система мероприятий по использованию научного, научнотехнического и интеллектуального потенциала с целью получения
нового или улучшенного продукта либо услуги, нового способа их
производства – это:
а) инновационный потенциал;
б) инновационная деятельность;
в) производственный потенциал;
г) инвестиционная деятельность.
23. Динамические методы оценки экономической эффективности
инвестиций:
а) метод текущей стоимости;
б) метод аннуитета;
в) норма капиталоотдачи;
г) метод внутренней рентабельности;
д) метод оценки показателя текущих затрат;
е) метод оценки показателя прибыли.
24. Ставка дисконтирования определяется на основе:
а) ставки налога на прибыль;
б) индекса инфляции;
в) ставки рефинансирования ЦБ РФ.
Ответы на вопросы
б
1
в
2
а
3
а
4
в
5
б
6
7
8
б, г
в, г
10
11
12
а
9
б
б
в
13
14
15
16
б
а, в
в
а
17
18
19
20
а, г
а, б
б
а
21
22
23
24
в
б
а, б, г
в
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]