Пример 3. Коммерческий банк привлекает займ на три месяца на российском рынке МБК на 78000 рублей для того, чтобы выдать кредит заемщику на 1000 $. Возвратить банку на рынке МБК нужно будет 80000 рублей (сумма основного долга и процентов). Сегодняшний курс рубля к доллару составляет 78 рублей. Банк получит через три месяца сумму основного долга в размере 1000$ и 100$ процентов, однако, ожидается, что курс рубля укрепится до 70 рублей за доллар, и банк в переводе на рубли получит только 70000 рулей основного долга и 7000 рублей процентов и не сможет погасить свой кредит на рынке МБК. Чтобы не возникла ситуация дефицита ликвидности, банк, одновременно с выдачей кредита на 1000$ может занять короткую позицию. Она заключается в покупке опциона на продажу долларов в сумме 1100$ (сумма основного долга и процентов) на трехмесячный срок, заплатив премию за опцион в размере 50$. Пусть опцион европейский, то есть инвестор может исполнить контракт только в момент истечения его срока. Если на дату его исполнения курс рубля будет ниже 76,2 рублей за доллар (=80000/1050), то хеджеру стоит исполнить опцион. Тем самым, банк застраховал себя и от валютного риска, и от риска разрыва ликвидности.