Экономика и управление промышленным предприятием теория и практика. Учебное пособие

3.1. Прибыль и рентабельность предприятия. Источники формирования и размещения капитала

рение работников и пополнение собственного фонда. Исходными данными для проведения анализа являются устав предприятия, а также бухгалтерские документы о сумме выплаченных дивидендов,

о движении капитала и пр.

Анализ налогов на прибыль. При анализе причин изменения величины уплачиваемых налогов следует помнить, что изменение налога на имущество могло произойти за счет изменения среднегодовой стоимости имущества, а также изменения ставки налога. Налог на прибыль зависит от величины полученной прибыли и ставки налога на прибыль.

При анализе влияния факторов первой группы (доходы, издержки, цены) на формирование чистой прибыли следует изменение

балансовой прибыли за счет каждого фактора умножить на плановый удельный вес чистой прибыли в сумме балансовой прибыли. При анализе влияния факторов второй группы (налоги, штрафы, отчисления и пр.) следует умножить прирост удельного веса соответствующего фактора в общей сумме балансовой прибыли на ее фактическую величину в отчетном периоде.

Основными факторами, влияющими на размер отчислений в фонды накопления и потребления, являются величина нераспределенной чистой прибыли предприятия, а также установленные коэффициенты отчислений в соответствующие фонды. Кроме того, следует изучить динамику доли прибыли, которая идет на выплату дивидендов держателям акций предприятия, на материальное стимулирование работников. Данные показатели следует рассматривать в связи с уровнем рентабельности предприятия и суммой прибыли, приходящейся на одного работника. Если они выше, чем установленные нормативы для данной отрасли производства, то предприятие

имеет перспективы развития.

При анализе использования фонда потребления и фонда накопления устанавливают соответствие между фактическими и установленными сметой расходами. Выявляют причины отклонения от сметы. Одновременно следует обратить внимание на своевременность и полноту выполнения всех запланированных мероприятий, а также оценить полученный эффект.

101

3. Финансовые результаты деятельности предприятия

При анализе дивидендной политики изучают курс акций, динамику дивидендов, размер чистой прибыли, приходящейся на одну акцию. Определяют темпы изменения данных показателей, а также влияние факторов. На сумму выплаченных дивидендов влияет не только количество выпущенных акций, но и дивиденд на одну акцию. Мероприятия, связанные с повышением уровня дивидендной отдачи акционерного капитала, как правило, связаны с мероприятиями, направленными на увеличение прибыли и рентабельности капитала.

При анализе размещения капитала необходимо, прежде всего, изучить динамику активов, а также изменения в их составе и структуре. Горизонтальный анализ позволяет определить изменения в каждой статье баланса. Вертикальный анализ показывает долю каждой статьи в общей валюте баланса и позволяет оценить значимость каждого вида актива.

Относительным показателем, характеризующим результаты фи- нансово-хозяйственной деятельности предприятия, является рентабельность. Рентабельность – это прибыльность предприятия, определяемая размером прибыли, отнесенной к величине показателя, характеризующего вложения средств в производственные фонды, затраты на производство продукции (работ, услуг), или иного аналогичного показателя.

Основные показатели рентабельности представлены в табл. 13.

Таблица 13

Показатели рентабельности

102

3.1. Прибыль и рентабельность предприятия. Источники формирования и размещения капитала

При оценке эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия следует различать понятия «эффективность» и «эффект».

Эффект – полезный результат, полученный в производстве (на-

пример, прибыль). Выражается абсолютной величиной. Эффективность состоит в увеличении эффекта на каждую еди-

ницу затрат (ресурса), связанных с получением данного эффекта. Выражается относительной величиной.

В зависимости от сферы проявления эффектов различают экономическую, социальную и технико-экономическую эффективность. Также на практике при анализе результатов деятельности предприятия определяется общая и сравнительная эффективность. Общая

103

3. Финансовые результаты деятельности предприятия

эффективность отражает величину получаемого эффекта в сопоставлении с отдельными видами затрат ресурсов. Сравнительная эффективность характеризует условный экономический эффект при сравнении и выборе лучшего из возможных вариантов.

Основными направлениями повышения эффективности производства являются следующие:

–совершенствование управления, организации производства и труда;

–увеличение объемов производства и изменение номенклатуры выпускаемой продукции (работ, услуг);

–повышение качества управленческих решений;

–развитие хозяйственных связей и их совершенствование;

–улучшение социальных условий и повышение уровня профессионализма кадров;

–повышение уровня рационального природопользования и улучшение природных условий.

Практические задания по теме

1.Из приведенных факторов выделите те, которые прямо влияют на прибыль от реализации продукции:

–уровень инфляции;

–сроки продаж;

–структура товарной продукции;

–качество продукции;

–оборачиваемость капитала;

–производительность труда;

–цены реализации;

–себестоимость продукции;

–внереализационные доходы и расходы;

–величина инвестированного капитала;

–рынки сбыта и конъюнктура рынка. Опишите влияние данных факторов.

2.Что из перечисленного можно отнести к прямым резервам роста прибыли и рентабельности? Поясните ответ.

104

Практические задания по теме

–увеличение численности работников;

–увеличение объема продаж;

–увеличение количества отработанных дней;

–повышение качества продукции;

–изменение структуры товарной продукции;

–снижение внереализационных доходов.

Какие изменения в деятельности предприятия потребует реали-

зация выявленных резервов?

3. Проанализируйте влияние структурного фактора на величину прибыли на основании следующих данных:

4.Как изменение сортности продукции повлияло на изменение прибыли?

Продукт первого сорта стоит 7,5 тыс. руб. Его фактический выпуск составил 2600 ед. при плановом значении 2150 ед. Продукт второго сорта стоит 6,5 тыс. руб. Его фактический выпуск составил 550 ед. при плановом значении 450 ед.

5.Определите рентабельность продукции, если объем производства продукции А по плану ‒ 100, фактически ‒ 110; продукции Б по плану ‒ 250, фактически ‒ 220. Цена продукта по плану А ‒ 5 ед., продукта Б ‒ 7 ед. Фактически цены выросли на 10 %. Себестоимость продукции А по плану ‒ 2, продукта Б – 3. Себестоимость выросла на 15 %. Оцените влияние факторов на выполнение плана по прибыли.

6.На предприятии принят такой вариант дивидендных выплат, при котором коэффициент выплат составляет 20 % от чи-

105

3. Финансовые результаты деятельности предприятия

стой прибыли предприятия. Акционерный капитал предприятия представлен 10 000 акций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. Предприятие получило в отчетном году прибыль в размере 12 650 тыс. руб. Определите размер дивидендной выплаты на одну акцию.

7.Предприятие имеет акционерный капитал, представленный 10 000 акций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. Выпустило облигаций на сумму 10 000 тыс. руб. из расчета 8 % годовых; привилегированных акций на сумму 5 000 тыс. руб. при норме дивиденда 10 %. Прибыль предприятия после выплаты налогов и процентов за кредиты составила 14 000 тыс. руб. Определите размер дивидендов на обыкновенную акцию. Как они изменятся, если прибыль увеличится на 10 %; уменьшится на 10 %?

8.Определите средневзвешенную стоимость капитала при разных вариантах его структуры:

9. Определите рентабельность продукции и рентабельность производства, если выручка от реализации товарной продукции составила 300 тыс. руб.; общая себестоимость реализации продукции 150 тыс. руб.; остаточная стоимость реализуемого имущества 50 тыс. руб.; ликвидационная стоимость имущества 10 тыс. руб.; пени и штрафы, уплаченные в бюджет, составляют 15 тыс. руб.; среднегодовая стоимость основных производственных фондов 200 тыс. руб., оборотных средств 50 тыс. руб.

106

3.2.Особенности маржинального анализа результатов деятельности промышленного предприятия

10.Определите прибыль предприятия, если предприятие произвело 2500 ед. продукции. Цена единицы продукции – 5 000 руб. Переменные издержки за единицу продукции составили 3,5 тыс. руб., постоянные издержки составили 1,2 млн руб. Рассчитайте рентабельность продаж.

3.2. Особенности маржинального анализа результатов деятельности промышленного предприятия

Методика маржинального анализа базируется на исследовании соотношения показателей «объем производства – издержки – прибыль» и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других. В основу методики маржинального анализа положено деление издержек предприятия на переменные и постоянные (в соответствии с их зависимостью от объемов производственной деятельности).

Издержки – это денежное выражение затрат производственных факторов, которые необходимы для осуществления предприятием своей производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности. Другими словами, издержки представляют собой денежный эквивалент используемых ресурсов в процессе производства и реализации продукции. В практике маржинального анализа исследуются соотношения, представленные на рис. 21.

ʽ̶̡̖̦̌ ̴̴̡̨̛̛̖̯̦̭̯̾̏ •ʰ̨̛̭̭̣̖̦̖̔̏̌ ̨̨̨̛̭̯̦̹̖̦́ «̯̬̯̼̌̌̚ – ̵̡̛̪̯̣̦̼̌̌̽ ̨̛̣̙̖̦̜̏ ̬̖̱̣̯̯̽̌̚»

ʺ̨̖̙̯̬̭̣̖̼̖̌̏ ̨̛̛̭̭̣̖̦̔̏̌́ •ʰ̨̛̭̭̣̖̦̖̔̏̌ ̨̨̨̛̭̯̦̹̖̦́ «̯̬̯̼̌̌̚ – ̨̨̛̪̬̭̯̏̔̏̌̚

̛ ̛̬̭̪̬̖̖̣̖̦̌̔́ ̶̨̡̛̛̪̬̱̔

̡̼̪̱̭̏»

ʽ̶̡̖̦̌ ̵̨̯̖̣̦̼̔̽ •ʰ̨̛̭̭̣̖̦̖̔̏̌ ̨̨̨̛̭̯̦̹̖̦́ «̯̬̯̼̌̌̚ – ̶̵̨̛̛̛̦̖̭̯̦̦̼̏ ̨̡̨̪̬̖̯̏ ̴̴̡̨̛̖̯̦̭̯̾̏̽»

Рис. 21. Соотношения, исследуемые при оценке издержек производства

107

3. Финансовые результаты деятельности предприятия

Маржинальный анализ позволяет решить следующие основные задачи:

–факторный анализ прибыли с целью повышения эффективности ее прогнозирования и управления процессом формирования;

–определение критического уровня объема продаж, цен на производимую продукцию, затрат при заданной величине определенных факторов;

–установление зоны безубыточности предприятия и определение запаса финансовой прочности;

–определение необходимого объема продаж для получения заданного значения прибыли;

–обоснование оптимального варианта управленческого решения в отношении реализации производственной программы предприятия, определения ассортиментной и ценовой политики, выбора варианта приобретения оборудования, технологии производства, а также ряд других, направленных на минимизацию издержек и максимизацию прибыли.

Задача максимизации прибыли состоит в выборе такого объе-

ма производства продукции, при котором предельные издержки на производство и реализацию продукции равны их предельному доходу. При этом под предельным доходом понимается максимальный доход, получаемый от продажи дополнительной единицы продукции. Предельные издержки – это затраты, которые связаны с производством дополнительной единицы продукции.

Для определения критического уровня объема продаж, цен на производимую продукцию, затрат при заданной величине определенных факторов проводят анализ безубыточности. Безубыточность – это такое состояние, при котором деятельность предприятия не приносит ему ни прибыли, ни убытков. Точка безубыточности определяет объем производства, соответствующий состоянию «безубыточное». Разница между фактическим и безубыточным производством называется «зона безопасности». Чем она больше, тем более прочно финансовое положение предприятия.

Графическое изображение точки безубыточного производства представлено на рис. 22.

108

3.2. Особенности маржинального анализа результатов деятельности промышленного предприятия

Рис. 22. Графическое изображение точки безубыточного производства

Для определения безубыточного объема продаж в стоимостном выражении необходимо сумму постоянных затрат разделить на долю маржинального дохода в выручке.

Если предприятие производит один вид продукции, то безубыточный объем производства (Qбез) можно определить в натуральном выражении по следующей формуле:

Зпост , Ц Зпер

где Зпост – величина постоянных издержек на весь объем производства, ден. ед.; Ц – цена единицы продукции;

Зпер – величина переменных издержек на единицу продукции.

В некоторых случаях критический объем производства определяется в процентах к максимально возможному объему производства (он принимается равным 100 %).

Если ставить задачи получения определенной суммы прибыли (Ппл) при известной величине затрат и цен, то необходимый объем производства можно рассчитать так:

109

3.Финансовые результаты деятельности предприятия

Вмногопродуктовом производстве данный показатель определяется в стоимостном выражении по формуле:

где Дмарж – удельный вес маржинального дохода в выручке.

Для определения зоны безопасности (Зб) можно воспользоваться следующей формулой:

Зона безопасности может исчисляться как стоимостными, так и натуральными показателями. Для этого в формулы соответственно подставляются показатели либо в стоимостном, либо в натуральном выражении.

Исследование связи «объем производства – издержки – прибыль» применяется и для оценки устойчивости развития предприятия. Так, например, разработанная Ю. В. Богатиным и В. А. Швандаром модель прибыли1 позволяет определить границы безубыточности производственной деятельности и оценить устойчивость развития предприятия:

I b( pd g) (1 r)(b 1 f ) , p 1

где b – коэффициент изменения объема производства и реализации готовой продукции;

p – коэффициент рентабельности производства товарной продукции;

d – коэффициент изменения цены реализации товарной продукции;

g – коэффициент изменения себестоимости продукции под влиянием ее переменных составляющих;

1Богатин Ю. В., Швандар В. А. Экономическое управление бизнесом. М.: Юни- ти-Дана, 2012.

110