Формирование финансовой грамотности обучающихся теоретико-методологические и прикладные аспекты. Монография

52

Таблица 3.2 — Определение категории «финансовая грамотность»: зарубежный опыт1

Анализ зарубежного опыта показывает, что финансовая грамотность как конструкт появилась сравнительно недавно, т. е. в конце ХХ века. Однако в зарубежных странах практика реализации финансового образования как про-

1 Составлено по: Hilgert, M., Hogarth, J., and Beverley, S. (2003). Household financial management: The connection between knowledge and behavior. Technical report #309–322. Federal Reserve Bulletin; Moor, D. (2003). Survey of Financial Literacy in Washington State: Knowledge, Behavior, Attitudes, аnd Experiences. Technical Report n. 03–39, Social а Economic Sciences Research Center, Washington State University. — P. 29; Mandell, L. (2007). Financial literacy of high school students. InJ.J.Xiao(Ed.),HandbookofConsumerFinanceResearch.NewYork,NY:Springer.—pp.163–183; Lusardi, A., Tufano, P. (2008). Debt literacy, financial experiences, and overindebtedness. Dartmouth Working Paper; Measuring Financial Literacy: Questionnaire а Guidance Notes for Conducting an InternationallyComparableSurveyofFinancialLiteracy.OECD.—p.3.—[Электронныйресурс]— URL: https://www.oecd.org/finance/financial-education/49319977.pdf ; Lusardi, A., Mithell, O. (2014). The Economic Importance of Financial Literacy: Theory and Evidence // Journal of Economic Literature. — Vol. 52 (1). — pp. 5–44.

53

тивоядия от принятия плохих финансовых решений получила распространение значительно раньше. Например, в США финансовое образование, направленное на повышение качества принятия личных финансовых решений, было инициировано в 1950-х и 1960-х годах. В данный период в штатах началось обязательное включение личных финансов, экономики и других тем, связанных с культурой потребления, в образовательный учебный план К-12.1К 2011 году экономическое образование включили в образовательные стандарты К-12 каждого штата, кроме штата Род-Айленд, а личные финансы стали компонентом образовательных стандартов К-12 во всех штатах, кроме штатов Аляски, Калифорнии, Нью-Мексико, Род-Айленда и округа Колумбия.2

Следует заметить, что термины «финансовая грамотность», «финансовое образование» и «финансовые возможности» имеют разное значение.3 Грамотность — это владение базовым знанием или компетенцией, образование представляет способ формирования способности. В целом, термин «финансовое образование» включает следующие компоненты4:

–знание, которое состоит из осведомленности, образованности и информированности в вопросах, касающихся управления деньгами и активами, банковского дела, инвестиций, кредита, страхования и налогов;

–понимание основных концепций, лежащих в основе управления деньгами и активами (например, временной стоимости денег в инвестициях и объединении рисков в страховании);

–применение упомянутого выше знания и понимания в процессах планирования, принятия и оценки финансовых решений.

Термин «финансовые возможности» включает не только концепцию образования, но, также, доступ к финансовым услугам и институтам. Э. Джонсон и

М.Шерраден утверждают, что одни только знания—без доступа к ресурсам и услугам финансовых учреждений, особенно для тех, кто происходит из недостаточно обеспеченных или небанковских сообществ — в конечном счете не обеспечат ведение финансово грамотного образа жизни.5

1Bernheim B.D., Garrett D.M., Maki D.M. (1997). Education and saving: the long-term effect of high school financial curriculum mandates. — [Электронный ресурс] — URL: http://www-siepr. stanford.edu/workp/swp97012.pdf

2 Hastings, Justine S., Brigitte C. Madrian, and William L. Skimmyhorn. (2013). Financial

Literacy, Financial Education, and Economic Outcomes. Annual Review of Economics, 5(1). — pp. 347–373.

3 McCormic, Marta H. (2009). The Effectiveness of youth financial education: a review of the literature. // Journal of Financial Counseling and Planning. — Volume 20. — Issue 1. — p. 71.

4 Hogarth, J. (2006). Financial education and economic development. Paper presented at Improving Financial Literacy: International Conference Hosted by the Russian G8 Presidency in Cooperation with the OECD. Retrieved June 19, 2008. — [Электронный ресурс] — URL: https:// www.oecd.org/finance/financial-education/37742200.pdf

5Johnson, E., Sherraden, M. (2007). From financial literacy to financial capability among youth.

//Journal of Sociology and Social Welfare. — Volume 34. — Issue 3. — p. 122.

54

Теоретический анализ терминов «финансовая грамотность», «финансовое образование» и «финансовые возможности» показывает, что ключевым условием принятия обоснованных и ответственных решений в сфере личных финансов является владение определенными финансовыми знаниями. К данным знаниям относятся знания финансовых продуктов и финансовых концепций. Если финансовые знания приобретаются только через практику принятия решений, т. е. обучение на собственном опыте, требуется соблюдение трех условий — много времени, частая практика и немедленный результат. При соблюдении данных условий знания формируются на основе собственных ошибок, и частое совершение выбора побуждает делать его правильно. Однако при принятии определенных решений (например, при выборе места работы, ипотеки или пенсионной программы) возможности попрактиковаться или научиться на собственном опыте нет. Рациональное экономическое поведение, основанное, во-первых, на потреблении по принципу «сначала отложить, оставшееся потратить» в целях формирования сбережений, а, во-вторых, на совершении выбора беспристрастно и не переоценивая свои возможности, в этой связи, является ориентиром для принятия финансовых решений при отсутствии опыта.

В соответствии с оптимизационными моделями экономической теории потребитель сберегает, сглаживая предельную полезность в течение определенного временного периода. Описывает поведение потребителя в сопряжении с изменением стратегии расходов в зависимости от уровня доходов модель функции потребления, которую отличают определенные характеристики, сформированные в результате эволюционного развития. Продолжительность периода планирования (от 1 года до нескольких десятилетий) и размер части сверхдохода, которая будет немедленно потрачена (от 100% до 0%) — одни из ключевых критериев, которые рассматривали Джон Мейнард Кейнс, Милтон Фридман, Франко Модильяни и Ричард Брумберг, моделируя поведение рационального потребителя. Несмотря на наличие общих критериев каждая из моделей функции потребления отличается авторским подходом к определению склонности человека сглаживать колебания доходов в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периодах (см. табл. 3.3).

Следует заметить, что оптимизационные модели функции потребления основываются на всеобщих когнитивных способностях и силе воли потребителей, которые обладают достаточным самоконтролем для выполнения разработанного ими оптимального плана расходования средств, а также на знаниях функционирования финансовых рынков и способностях проводить сложные экономические расчеты.

55

Таблица 3.3. Модели функции потребления в контексте межвременного выбора1

Однако в соответствии с описательной экономической теорией, которая объясняет поведение потребителя в реальных условиях, а не так как должно быть при доминировании рациональных ожиданий и осуществлении рационального выбора, предпочтения человека смещены к настоящему, и он не осведомлен об этом. Более того, потребитель склонен переоценивать свой уровень осведомленности и страдает от «эмпатического разрыва ни холодно — ни жарко», т. е. в спокойном и созерцательном настроении у потребителя не возникает проблем в намерении придерживаться плана до тех пор, пока не появляется потребность, удовлетворение которой требуется в текущем периоде (настоящем времени). Р. Талер2 отмечает данную характеристику потребительского поведения как доказательство существования проблемы с самоконтролем, который является ключевым условием в потреблении по принципу «сначала отложить, оставшееся потратить».

К другим характеристикам потребительского поведения относятся фокусирование внимания на абсолютных изменениях, а не относительных, наличие уменьшающейся чувствительности в отношении прибыли и убытков, а также ощущение радости от прибыли в меньшей степени, чем переживания в отношении эквивалентных ей потерь. Фиксируемые характеристики потребительского поведения, дополненные отсутствием финансовых знаний, воздейству-

1 Составленопо: КейнсДж. Общая теория занятости, процента и денег. — М.: Прогресс, 1978. — 494 с.; ФридманМ., ФридманР. Свобода выбирать: Наша позиция / Пер. с англ. М.:

Новое издательство, 2007. —356 с.; Modigliani, Franco, and Richard H. Brumberg, (1954) “Utility analysisandtheconsumptionfunction:aninterpretationofcross-sectiondata,”inKennethK.Kurihara, ed., PostKeynesian Economics, New Brunswick, NJ. Rutgers University Press. — pp 388–436.

2 Талер Р. Новая поведенческая экономика / Ричард Талер. — Москва: Издательство «Э», 2017. — С. 94–121.

56

ют на финансовое поведение потребителя и процессы принятия решений по управлению личными финансами.

В зарубежных исследованиях финансовые знания представлены как форма инвестиций в человеческий капитал. Существующие три подхода, которые определяют цель и условия принятия решения о приобретении финансовых знаний. В соответствии с первым подходом1 потребитель финансовых услуг будет инвестировать в финансовые знания в целях получения доступа к активам с более высокой доходностью, т. к. обучение помогает ему определить более эффективные активы и/или нанимать финансовых консультантов, которые могут сократить инвестиционные расходы. Второй подход2дополняется эндогенно детерминированной финансовой грамотностью в сопряжении с жизненным циклом. В соответствии с данным подходом финансовая грамотность и богатство будут сильно коррелировать на протяжении всего жизненного цикла, причем оба показателя будут расти до выхода на пенсию и затем падать.

Упомянутые выше подходы не учитывают современные тренды, оказывающие влияние на процессы накопления сбережений, а именно наличие долговой нагрузки, риск смертности, демографические факторы (например, увеличение ожидаемой продолжительности жизни), доходность фондового рынка, а также шоки заработков и здоровья. Данные недостатки учтены в третьем подходе3 по определению цели и условий принятия решений о приобретении финансовых знаний, в соответствии с которым люди на протяжении всего жизненного цикла не только выбирают инвестиции на рынке капитала, но также инвестируют в финансовые знания. Авторы данного подхода — А. Лусарди, П.-К. Мишо и

О.Митчелл, вывели ключевые зависимости и прогнозы:

–во-первых, эндогенно определенные оптимальные пути получения финансовых знаний формируются в течение жизненного цикла;

–во-вторых, потребителям уместно инвестировать в финансовые знания, где их предельные временные и денежные затраты на это приравниваются к их предельным выгодам. При этом, достижение оптимума будет зависеть от функции затрат на приобретение финансовых знаний;

–в-третьих, профили знаний различаются между группами с разным уровнем образования из-за различных профилей доходов людей в течение их жизненного цикла.

Literacy and Saving for Retirement. Wharton School Pension Research Council Working Paper 2011–20; Lusardi,Annamaria, Pierre-Carl Michaud, and Olivia S. Mitchell. (2013). Optimal Financial Knowledge and Wealth Inequality. National Bureau of Economic Research Working Paper 18669.

57

Более того, неравенство в уровнях богатства и финансовых знаний будет возникать эндогенно, различая в уровнях богатства между группами людей с разным уровнем образования также возникают эндогенно, а низкий уровень финансовой грамотности характерен для людей, которые ожидают получение значительного чистого дохода в старости и информированы о том, что их потребительские потребности застрахованы посредством программ трансфертов. Подтверждает последнюю зависимость предположение о том, что люди с низким уровнем финансовой грамотности могут быть обнаружены в странах, предоставляющих щедрые пособия по социальному обеспечению.1

В соответствии с третьим подходом формирование оптимального уровня финансовых знаний на начальных периодах жизненного цикла, например через обязательное финансовое образование в школе, в колледже и в университете, является способом воздействия на финансовое поведение потребителя и способом повышения его уровня благополучия .Авторы данного подхода подчеркивают, что потребители выиграют от приобретения финансовых знаний на ранних этапах жизненного цикла, даже если они не будут делать новых инвестиций после этого. Например, формирование финансовых знаний до выхода на рынок труда, повышает благополучие на сумму, эквивалентную 82 процентам первоначального богатства2.

Несмотря на наличие схожести во мнениях экспертов о том, что большинству потребителей не хватает финансовых знаний для принятия решений по управлению личными финансами, а также о том, что должна быть прямая корреляция финансовых знаний с осмысленным финансовым поведением, в академическом сообществе фиксируются вопросы, которые касаются эффективности финансового образования в повышении финансовой грамотности.

Существуют определенные причины, которые могут снижать эффективность финансового образования, направленного на повышение уровня финансовой грамотности:

– отсутствие мотивации к обучению и наличие апатии к решению вопросов,

связанных с управлением и постановкой целей в отношении личных финансов3. Одним из факторов, влияющим на отсутствие мотивации и наличие апатии, является отсутствие достаточных ресурсов, т. е. финансов, чтобы использовать полученные знания. В данной ситуации учебный курс может не оказать немедленного влияния на изменение уровня финансовой грамотности, пока знания не будут применены на практике. Другим фактором выступает доминирование эндогенных и экзогенных причин при получении образования. Люди, движи-

1 Jappelli, Tullio, and Mario Padula. (2013). Investment in Financial Literacy and Saving Decisions. Centre for Studies in Economics and Finance Working Paper 272.

2 Lusardi, A., Mithell, O. (2014). The Economic Importance of Financial Literacy: Theory and Evidence // Journal of Economic Literature. — Vol. 52 (1). — p. 9.

3Mandell, L., Klein, L. (2007). Motivation and financial literacy. Financial Services Review. —

16.— pp. 105–116.

58

мые внутренними ценностями, желаниями, интересами и стремлениями, более склонны к сосредоточенности и усидчивости (потому что они хотят учиться), чем те, кто вынужден учиться под внешним давлением (потому что они должны учиться). Существование данного фактора подчеркивает важность финансовых педагогов, которые используют эмпатию и определяют конкретные цели учащихся, понимают финансовые условия учащихся и помогают им достичь собственных целей. В этой связи учебные курсы по управлению личными финансами, адресованные студентам, должны разъяснять важность финансовой грамотности и ее влияние на краткосрочное и долгосрочное поведение потребителя, на его благополучие;

–дизайн учебного курса, который не учитывает разные уровни знаний и уме-

ний обучающихся, а также уровень развития, который обусловлен экономическими контекстами и национальными особенностями1. Преподавание единого учебного курса, который направлен на широкую аудиторию студентов, не будет содействовать изменению уровня финансовой грамотности. Адаптация учебного курса с учетом направлений и уровней подготовки студентов, обучающихся на экономических и неэкономических специальностях, для студентов, прибывших из зарубежья, а также необходимость систематического обновления материалов курса в целях его ориентированности на динамично меняющуюся финансовую среду и региональную специфику позволят повысить качественную компоненту финансового образования;

–теоретизация учебного курса и отсутствие в курсе практических заданий, развивающих навыки математических расчетов2. Наличие причинно-след- ственной связи между принятием финансовых решений по кредитам и займам, инструментам сбережения и инвестирования и уровнем благосостояния (наличие долговой нагрузки, рост процентов по кредитам и займам, отсутствие сбережений, низкая доходность от инвестирования, банкротство физического лица и др.) очевидно. Включение заданий, связанных с математическими расчетами, в т. ч. с определением процентов по кредитам и займам, с определением доходности ценных бумаг, с определением размеров пенсии и др. позволит минимизировать риски утраты устойчивости личного бюджета и улучшить финансовые результаты принятия решений по управлению личным благополучием. Финансовое образование, направленное на повышение уровня финансовой грамотности, более эффективно, если оно содействует развитию навыков,

ане только является способом передачи знаний и конкретных фактов о финансовых продуктах и услугах;

lum and financial outcomes: The impact of mandated personal finance and mathematics courses. HarvardBusinessSchoolWorkingPaper 13–064.

59

–преподавание без учета поведенческих установок новых поколений студентов. Поведенческие установки современных поколений студентов формируются в условиях цифровой трансформации. Данные поколения отличаются изменением способов коммуникации и не достаточной развитостью произвольного внимания. Характеристики поведенческих установок обуславливают наличие

уновых поколений студентов как конкурентного преимущества — способности к многоканальной работе, так и конкурентной слабости — кардинального ослабления памяти и способности оперировать данными. С целью повышения эффективности финансового образования, направленного на формирование и развитие универсальной компетенции в области экономической культуры, в т. ч. финансовой грамотности, в обучении следует предусмотреть наличие интерактивных форм обучения, предусмотреть геймификацию и использование электронных ресурсов, которые у современных студентов востребованы больше чем традиционные бумажные носители информации1;

–формирование компетенции в области финансовой грамотности без участия экспертов, представляющих финансовые институты. Постоянные инновации на финансовых рынках и нарастание социальных проблем, генерируемых данными рынками, а также современная конфигурация финансовых институтов, предполагающая участие в них разных слоев населения, обуславливает необходимость вовлечения экспертов из финансовых институтов в процесс формирования у студентов универсальной компетенции в области финансовой грамотности. Включенность экспертов позволит перевести теоретическое обучение, связанное с ответственным финансовым поведением, принятием решений по управлению личными финансами и защитой прав потребителей, в т. ч. финансовых услуг, в прикладную плоскость с учетом накопленного экспертного опыта и текущего осложнения экономической ситуации;

–уровень знаний и навыков преподавателя, обучающего студентов управле-

нию личными финансами, ответственному финансовому поведению и принятию осознанных решений при выборе финансовых продуктов и услуг. Преподавание дисциплин или модулей по финансовой грамотности сопряжено с необходимостью наличия профессиональной компетенции у профессорского преподавательского состава. Данная компетенция включает знания и навыки, связанные с разработкой и реализацией рабочих программ на основе компетентностного подхода и кредитно-модульной организации учебного процесса, знания экономических основ финансовой грамотности, а также знания финансовых продуктов и финансовых концепций, навыки математического счета и финансового планирования. Преподаватель, таким образом, должен быть уверенным,

1КокоревР.А.,КудряшоваЕ.Н.,ТелешоваИ.Г.,ТрухачевС.А.Новыезадачиуниверситетов

вповышении финансовой грамотности студентов. // Экономическая наука и развитие университетских научных школ (к 75-летию Экономического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова). Сборник статей. — Московский государственный университет М.В. Ломоносова. — Москва. — 2016. — С. 1174–1182.