Модель экономического развития аптеки. Учебное пособие

2.3. Элементарные методы оценки инвестиционных вложений (в открытие аптеки)

Собственника открываемой аптеки, обычно, интересуют два вопроса: какую сумму прибыли будет приносить аптека, и когда она эта прибыль начнет поступать? В силу того что для аптеки долгосрочные значения доходов и расходов незначительно различаются по годам (месяцам), на практике используют самые простые – статические методы оценки инвестиционных проектов: кумулятивный метод и метод средней оценки (последний является неточным и наиболее приблизительным, но быстрым).

Кумулятивный метод основан на том, что инвестиционные суммы последовательно суммируются с текущими затратами по месяцам эксплуатации; одновременно осуществляется последовательное суммирование доходов по месяцам до тех пор, пока сумма расходов не станет равной сумме дохода. Период времени, при котором это произойдет, и есть конец периода окупаемости. Пример расчета периода окупаемости кумулятивным методом приведен в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Пример расчета периода окупаемости аптеки кумулятивным методом

31

В таблице показан алгоритм расчета выхода на окупаемость проекта при первоначальных инвестиционных вложениях 1 240 тыс. руб. и динамические значения по месяцам доходов и расходов.

Искомый период окупаемости проекта составит:

Т = 18+ (57412/ 57412+27599) = 18 месяцев и 20 дней Среднемесячные значения финансово-экономических показате-

лей при выходе через 3 месяца на 4-й на безубыточность исходя из значений таблицы 2.3:

32

Таблица 2.3

Пример выхода на порог рентабельности аптеки

составляют:

Однако расчет окупаемости проекта методом средних значений не является достаточно точным (1240297: 64507= 19 мес.) ввиду самого усреднения значений, в частности, меняющихся доходов (расходы практически остаются неизменными с момента открытия предприятия), которые нарастают от маленьких сумм к получению все бóльшего валового дохода. Как правило, в течение первых месяцев вновь открываемая аптека прибыль не получает. Она работает с убытком (операционные убытки) и ее деятельность необходимо финансировать из дополнительных средств (чаще собственных, или заемных).

Динамические методы используются при расчете долгосрочных проектов, для которых характерны меняющиеся доходы и расходы по годам (периодам) реализации проекта. Из динамичных методов оцен-

33

ки инвестиционных проектов наиболее распространенным является расчет чистой настоящей (капитализированной) стоимости, показывающий прирост будущей стоимости (состояния), который может обеспечить рассматриваемый инвестиционный проект в сравнении с альтернативой, дисконтированный на настоящий период времени.

T

NPV = −I0 + Zt (1+ i)−t

где T – период использования проекта; t - индекс текущего периода;

i – ставка расчетного процента (определяется с учетом всех видов процентов, используемых для дисконтирования разновременных затрат и результатов);

Zt - компонента денежного потока инвестиционного проекта; Io - начальные инвестиционные расходы;

NPV (Net present value) - чистая настоящая стоимость инвестиционного проекта

NPV = -1 240 297+479794 /1,1 + 1181588/1,12 = = -1240297+ 436176 + 976519 = 172398 руб.

Такую сумму составит прирост состояния инвестора, дисконтированный на настоящий период, за первые два года с учетом ставки расчетного процента. В дальнейшем нет необходимости покрывать инвестиционные вложения, и бизнес генерирует прибыль, которую обычно инвестируют в другие проекты, получая бесконечный прирост финансовых средств.

Другие динамические методы, применяемые в условиях определенности, представляют собой разные модификации метода NPV.

34

3. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ АПТЕКИ

3.1. Моделирование экономических показателей

На ранних этапах развития рыночных отношений в России управление финансово-экономическим развитием аптечной организации осуществлялось в основном на интуитивной основе, без применения каких-либо формализованных приемов. По мере усложнения деловой среды такой подход становится архаичным и неприемлемым. Появление современных средств обработки информации позволяет делать множественные, тиражированные расчеты в режиме имитационного моделирования и выбирать наиболее эффективный вариант действий, сфер приложения ресурсов. Иными словами, процесс принятия управленческих решений начинает все в большей мере опираться на формальные индикаторы, методы и модели.

Модель – это форма представления реальной системы за счет воспроизведения ее наиболее важных параметров и связей между ними и, одновременно, пренебрежения второстепенными свойствами для упрощения исследования. Модель представляет собой упрощенный универсальный «каркас», в который встраиваются изменяемые и вариабельные значения экономически зависимых факторных показателей. За счет многочисленных вариаций количественно определяемых параметров можно выйти на желаемый результат. При создании модели развития аптеки параметры и результаты связаны экономическими закономерностями.

В ходе моделирования выбирают наиболее приемлемый вариант развития событий, задавая соответствующие значения выделяемых факторов, меняют одновременно или последовательно значения параметров, нацеливаясь на заданный результат. Проблема, вызванная рутинностью действий и множественностью счетных операций, решается благодаря компьютерному имитационному моделированию путем задания:

35

a)модели, описывающей ситуацию;

b)массива параметров в рамках модели;

c)совокупности результативных параметров, зависящих от выделенных параметров;

d)набора значений параметров.

Витоге процедура моделирования заканчивается выбором субъективного варианта обоснования действий по управлению развитием событий из объективного массива данных.

Примерами моделей служат: факторная модель влияния маркетинговых показателей на объем продаж, различных экономических показателей на прибыль, форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», алгоритм оценки финансового состояния предприятия, бюджет доходов и расходов, управление запасами и скоростью их оборачиваемости на прибыль и многие другие.

Рассмотрим подробнее факторные признаки экономической модели открытия и развития аптеки.

3.1.1. Прогнозирование выручки от реализации (объема продаж)

Рыночный спрос со стороны покупателей (маркетинговое понятие)− это общий объем продаж на определенном рынке определенного товара (в рассматриваемом варианте групп товаров аптечного ассортимента) за определенный период времени. С позиции экономики аптечной организации он отражает прогнозируемый объем продаж в денежном выражении. При планировании учитывается:

показатель потенциальной емкости рынка

Vпот = Nпот kпот Zпот, где

− максимальное число потребителей готовых приобрести данные товары в течение планового периода,

− предполагаемый средний объем разовой покупки данного товара средним потребителем, − усредненная частота покупок данных товаров, совершаемая од-

ним потребителем в течение планового периода.

36

Для вновь открываемой аптеки оценка объема продаж рассчитывается по несколько преобразованной вышеприведенной формуле:

Объем продаж

Долю посетителей, делающих покупку, и размер средней покупки в тех случаях, когда нет оснований предполагать значительных изменений локального рынка, оценивают по местным аптекам, непосредственно конкурирующим с вновь открываемой аптекой (обычно количество таких аптек от 2 до 4), поскольку эти параметры специфичны для конкретного места. Оценка может также проводиться по статистическим данным, накопленным в аптечной сети, в которой открывается новый торговый объект.

Пример планирования объема продаж на основании рыночных данных конкретной аптеки приведен в таблице 3.1.

37

Выбор места расположения аптеки влияет на проходимость, средний чек, продолжительность работы и, таким образом, на объем продаж.

Объем продаж – это реализация фармацевтических товаров в денежном выражении (в розничных ценах). Он имеет количественные и качественные характеристики:

•количественные - количественный объем реализации за определенный период времени (день, месяц, год);

•качественные - объем реализации на 1 жителя, на 1 сотрудника торгового зала (СТЗ - фармацевта, провизора, консультанта нелекарственного ассортимента) (последний расчетный показатель называется «производительность труда» (ПТ) и рассчитывается: ПТ

=Выручка за месяц/ кол-во СТЗ), объем реализации по группам товаров:

•лекарственные препараты,

•изделия медицинского назначения,

•дезинфицирующие средства,

•предметы и средства личной гигиены,

•посуда для медицинских целей,

•предметы и средства, предназначенные для ухода за больными, новорожденными и детьми, не достигшими возраста 3-x лет,

•очковая оптика и средства ухода за ней,

•минеральные воды,

38

•продукты лечебного, детского и диетического питания,

•БАДы,

•парфюмерные и косметические товары,

•санитарно-просветительные печатные издания.

Планирование на базе прошлого объема продаж происходит следующим образом: анализируя статистические данные об объеме продаж за ряд предшествующих месяцев, кварталов, лет (желательно не менее 3-x лет), строится динамический ряд изменения данного показателя во времени. Исчисляются темпы прироста за исследуемый период. Определяется среднегодовой темп прироста объема продаж. Среднегодовые значения можно определить среднеарифметическим, среднегеометрическим или среднескользящим методом.

План годового объема реализации = Факт. объем продаж за год х среднегодовой темп прироста

Планируемый годовой объем продаж разделяется по месяцам на основе сложившихся трендов продаж за предшествующие периоды. Темпы роста сезонности по аптечным сетям берутся на основании собственной статистики.

Для планирования помесячно выручку от реализации в предыдущем месяце принимаем за 100%, а выручку в текущем месяце - за неизвестноезначение(расчетпроводитсяавтоматическипопропорции).

При моделировании по месяцам учитывают сезонную заболеваемость (таблица 3.2), для новой аптеки тенденции к росту (коэффициент роста выручки) до момента выхода на заданный объем продаж (в соответствии с графиком жизненного цикла - рис. 1.5)- таблица 3.3.

Планирование с учетом темпов роста чаще всего применяется в стабильных условиях. В условиях высокой конкуренции, быстро изменяющейся экономики, неизвестности, используют другие методы, в том числе методы прогнозирования объема продаж:

•мнение группы руководителей компании,

•мнение агентов по сбыту,

•прогнозирование на базе прошлого объема продаж,

39

•анализ тенденций и циклов,

•корреляционный анализ,,

•определение своей доли на рынке,

•анализ конечного потребления.

Таблица 3.2

Коэффициенты сезонности для планирования объема продаж аптеки

Таблица 3.3

Динамика изменений объема продаж при планировании

40