Международные финансы. Часть 2. Учебник

взятых стран зоны евро были значительно меньше: самая большая экономика составляла 4,6%.

Структура производства в зоне евро (Соединенных Штатах Европы – СШЕ) сходна с США и Японией. Во всех трех экономиках сектор услуг составляет наибольшую долю в общем производстве. Однако доли частного и государственного секторов сферы услуг в США и еврорегионе различны. Государственный сектор услуг в США относительно невелик, в экономике зоны еврорегиона он оставляет большую долю. В Соединенных Штатах Европы, США и Японии промышленность имеет вторую по величине долю в совокупном производстве. Экономика указанных регионов высокоразвита. Доля рыболовства и лесного хозяйства – относительно незначительна.

Анализ деятельности частных банков в промышленно развитых странах Евросистемы показал, что эффективное обеспечение рыночной экономики связано с:

–диверсификацией банковских продуктов;

–совершенствованием технологий банковских операций;

–консолидацией капитала;

–стремлением к обеспечению безопасности операций банка и работы с клиентами.

Мониторинг указанных направлений деятельности осуществляют центральные банки. В условиях жесткой конкуренции банки вынуждены оперативно реагировать на изменение условий рынка, развитие рыночного спроса, что влияет на развитие новых услуг и направлений деятельности.

Центральные Банки США, ЕС и Японии, в свою очередь, идут по пути гармонизации регламентаций в целях обеспечения эффективного администрирования процессов глобализации и поддержки «незащищенных» субъектов рыночных отношений.

Участники мирового рынка часто задают вопрос о роли государства в формировании цивилизованного рынка. Остановимся на этом вопросе подробнее.

История показала, что успешное развитие экономики связано с использованием достижений мировой культуры, преемственностью национальной и разумным государственным регулированием.

Использование практического опыта стран, преодолевших тяжелый период социально – экономических трансформаций,

91

также способствует формированию правильных отношений государства и субъектов рыночных отношений. Объективная реальность определяет важную роль российского государства в развитии рынка и стимулировании социальной ответственности бизнеса, реализуя программы поддержки наименее защищенных субъектов хозяйствования, разработку и реализацию унифицированных регламентаций, содействие прибыльному бизнесу.

Эксперты Международного валютного фонда отмечают, что позитивные тенденции развития национальной экономики связаны с усилением государственного регулирования и гармонизацией банковской деятельности.

Современная экономическая и социальная ситуация России доказывает правильность валютно-кредитной политики Банка России, которая способствует эффективному банковскому обеспечению национального развития.

В целях стимулирования экономического роста Правительство РФ создает нормативную базу, обеспечивающую стимулирующее развитие финансового рынка и широкое использование его инструментов.

Одним из важных направлений деятельности кредитных институтов в условиях развития международных экономических связей является создание благоприятных условий формирования интеграционных процессов, в том числе стран СНГ, ЦВЕ в рамках которых реализуются механизмы рыночных отношений субъектов хозяйствования.

5.2. Управление международными публичными финансами, государственно – частное партнёрство в международной финансовой сфере

Частно – государственное партнёрство (ЧГП) – форма взаимоотношений государства и частных инвесторов на взаимовыгодных условиях в рамках реализации проекта. Важно отметить, что ЧГП не предполагает приватизацию предприятий, при которой осуществляется перевод активов от государственных институтов частным структурам согласно унифицированному регулированию процедур. Основой таких сделок является частный интерес и стремление к максимизации прибыли.

92

Опыт США, Японии, ряда европейских стран показал, что при взаимодействии государства и частной структуры имеет место разделение ответственности и рисков. Каждый проект предполагает формирование отдельного механизма. Основной моделью бизнес – процесса ЧГП является партнёрство, когда возможно реализовать проект только совместными усилиями. Практика показала, что совместные проекты государства и частных структур имеют социальную направленность, результат важен для общества. Главное в таких случаях не прибыль.

В целом ЧГП предполагает доходную деятельность участников проекта. Для государственных структур доход находит отражение в профиците бюджета, который может быть использован для реинвестирования или реализацию другого социального проекта.

Историю развития ЧГП представляется возможным разделить на следующие этапы:

1.Аутсорсинг, при котором государство передаёт частным структурам поручение произвести продукцию или оказать услугу по договорной цене. Акцент отношений переносится на операционный аспект.

2.Разработка проекта, дизайн, строительство. Акцент в бизнес – процессе на совместный выпуск продукции. На входе – финансовые ресурсы частного предприятия, в том числе имеющие льготный характер, а на выходе - целостный процесс производства.

3.Полноценное частно-государственное партнёрство на базе отдельных соглашений государственных и частных институтов. Бизнес – процесс - совместное производство продукции, траст и пр.

При этом необходимо наличие политической воли, разделение полномочий, прозрачность деятельности, ясность целей, задач и способов их решения.

Наиболее распространёнными формами ЧГП является создание совместных финансовых, страховых, налоговых фондов, строительство, реконструкция, разработка месторождений, поддержка функционирования объектов, обслуживание клиентов. Указанные формы сотрудничества в ряде случаев имеют концессионную основу. Концессия – договор государства с частной структурой о передаче в эксплуатацию на определённых условиях земли с правом строительства, добычи ископаемых и пр.

93

Опыт США показал, что в рамках концессии целесообразно осуществлять долгосрочные проекты. В случае стремления к быстрому экономическому результату предпочтительны отдельные договорные отношения государственных и частных структур.

Результатом ЧГП в ЕС является реализация проектов в различных отраслях экономики:

Примерами ЧГП в США, ЕС, Японии могут служить проекты защиты окружающей среды (переработка мусора, очистительные станции), строительству и эксплуатации автотрасс, железнодорожных магистралей, аэропортов, мостов, по водоснабжению, развитию инфраструктуры, строительству и эксплуатации жилищного фонда, сбережению энергии, инновационным проектам и др. на муниципальном, национальном, региональном и глобальном уровне и многосторонней основе.

Целесообразно отметить значительные возможности ЧГП в развитии регионов и малых городов, когда государство предоставляет налоговые, страховые и прочие льготы, создавая благоприятные условия реализации проекта.

Особую роль ЧГП играют в реализации инновационных проектов. В этих случаях стороны тщательно оценивают возможности достижения поставленных целей, обладают профессиональной смелостью формирования партнёрских отношений, цель которых - предложение обществу новых продуктов или услуг. При этом стороны осознают наличие риска в процессе решения отдельной проблемы.

В целом, роль государства в проектировании – обеспечить условия реализации инновационных стратегий, в результате которых – осуществляется творческая идея, нововведение, преобразование в экономической, технической, социальной или иной области, связанной с новыми идеями, изобретениями, открытиями.

94

Администрирование проектов ЧГП

ЧГП предполагает формирование процедур администрирования в процессе реализации самого проекта, исходя из конкретных потребностей бизнеса. Участникам проекта целесообразно поддерживать деловые контакты и принимать на себя риски, в зависимости от формы участия в проекте, где каждый делает для общего блага то, что умеет лучше других.

Для малых и средних предприятий стимулом участия в ЧГП являются соглашения с государственными институтами на предоставление услуг или иную деятельность.

Процедура формирования ЧГП включает:

–постановку целей;

–изучение особенностей проекта;

–разработка правил и требований, определение полномочий и ответственности;

–корректировка целей в соответствии с особенностями

проекта;

–формирование совместных задач на новый период;

–разработка новых правил и требований, определение, в случае необходимости, новых полномочий и ответственности;

–организация финансирования с учётом налоговой политики, дотаций, гарантий, концессионной составляющей, финансового инжиниринга, возможного приглашения иностранных участников и пр.

ЧГП создаёт благоприятные условия для предоставления пользователям качественных услуг по минимальной стоимости за льготы, которые предоставляет государство. Такую схему сотрудничества используют муниципалитеты г. Чикаго, США по уборке мусора и г. Бирмингема, Великобритания по эксплуатации госпиталя. Практический интерес представляет опыт ЧГП по проектированию, строительству и эксплуатации Университет в Сан

–Диего, Калифорния, США. Проект в сфере образования работает уже 40 лет. Его стоимость - 38 млрд долл. США. Частные предприятия обеспечили строительство и круглосуточную техническую поддержку функционированию кафе, библиотек, и пр. Муниципалитет обеспечил налоговые льготы на время строительства и эксплуатации учебного заведения до выплаты задолженности по кредиту. Согласно договорённости стороны

95

распределили расходы проекта; государство - 10%, а частный сектор – 90%. В результате ЧГП привлечены ресурсы частных инвесторов на социальные нужды, снижена нагрузка на бюджет, решен вопрос занятости населения. Вместе с тем, участники проекта отмечают необходимость проявления выдержки и желания реализовать проект, имеющий социальную значимость. Важный урок ЧГП – тщательный подбор партнёров и открытое обсуждение проблем для поиска правильных решений, способных защитить участников проектов от излишних рисков.

Внастоящее время перед Россией стоят важные геоэконоические задачи, решение которых связано с разумным использованием мирового опыта.

Практический опыт стран, преодолевших тяжелый период социально – экономических трансформаций, способствует формированию правильных отношений государства и субъектов рыночных отношений. Объективная реальность определяет важную роль российского государства в развитии рынка мирового рынка капиталов и услуг, стимулировании социальной ответственности бизнеса, реализации программ поддержки наименее защищенных субъектов хозяйствования, разработке унифицированных регламентаций, содействии бизнесу, в том числе имеющему инновационный характер.

С целью поддержки развития национальной экономики необходимо совершенствование законодательной базы в части стимулирования снижения стоимости отдельных форм финансирования, цен на материальные и технические ресурсы, предотвращение воровства, рэкета, невыполнения договорных обязательств, содействия сбыту национальной продукции, облегчению долгового прессинга, формирования эффективной системы налогообложения, обеспечения нормативной базы ЧГП, контроля деятельности руководителей хозяйств, предприятий. Особое внимание целесообразно обратить на закрепление норм, стимулирующих развитие инновационных технологий – затратного, но перспективного сектора мировой экономики.

Внастоящее время законодательная база Российской Федерации не достаточно обеспечивает стимулирование деятельности инновационных и научно – производственных организаций. Важно понять, что инновационная деятельность не является предпринимательской в чистом виде, ей свойственны

96

высокие риски, часть из которых необходимо принять на себя государственным институтам.

Факторы развития частно – государственного партнёрства

Важнейшими факторами развития частно-государственного партнёрства являются:

–международные потоки капиталов;

–способы управления финансовыми ресурсами;

–инновации;

–либерализация рынков;

–конкуренция;

–информационные технологии;

–стандартизация продуктов и услуг;

–наличие национального финансового рынка как части глобального;

–формирование унифицированной системы регулирования кредитно-финансовых отношений;

–реализация стратегий транснациональных корпораций и

банков.

Учитывая интеграционный характер взаимодействия участников мирового рынка капиталов и услуг важно отметить растущую взаимозависимость стран и субъектов хозяйствования в результате расширения международного экономического сотрудничества.

В этих условиях приоритетными задачами национальных институтов регулирования являются:

–выработка единых требований к деятельности частных и государственных институтов путем достижения международных соглашений;

–совмещение общих национальных, региональных финансовых интересов и мирового финансового регулирования;

–обеспечение равных конкурентных условий участникам национальных и международных рынков;

–концентрация финансового и банковского капитала.

97

Направления сотрудничества государственных и частных институтов

К концу ХХ в. акцент международного сотрудничества сместился на совершенствование механизмов управления долгом в рамках реализации многосторонних проектов с участием государственных и частных структур. Финансирование проектов на двусторонней основе продолжает сокращаться, а объем кредитования, в том числе, на многосторонней основе с участием государственных и частных институтов – увеличиваться. Кризис внешней задолженности различных стран показал, что страныдебиторы при возникновении затруднений в регулировании задолженности в последнюю очередь стремятся погасить двусторонние обязательства. Приоритет – многосторонние кредиты. Кроме того, группе стран-доноров легче настаивать на погашении и регулярном обслуживании долга, чем одной стране, выступившей в качестве международного кредитора. Поэтому международное кредитование на многосторонней основе с участием государственных и частных институтов «обгоняет» кредиты на двусторонней основе по объемам, а к 2010 г. этот разрыв составил 2,3 раза в пользу многосторонних кредитов.

В свою очередь, кредитование государственных программ развития на базе партнёрства государственных и частных инвесторов осуществлено в 2009 – 2010 годах по следующим направлениям54:

Значительную долю межгосударственного кредитования составляют новые технологии, в том числе телекоммуникации. Данные экспертов подтверждают тенденцию укрепления сотрудничества государства и частных структур.

Первая частная операция с участием государства совершена в 1299 г., когда Правительство Англии содействовало развитию горнодобывающей промышленности, минимизировало

54 Средства, выделенные на реализацию направлений, выражены в трлн долл. США.

98

Развитие мирового рынка энергоресурсов, транспорта, телекоммуникаций также зависит от эффективного участия государства в поддержке национальных и международных программ. В 2004–2007 гг. осуществлено совместное кредитование государственных (51%) и частных (38%) энергетических программ.

Кроме того, в указанный период предоставлены льготные ресурсы 67 развивающимся странам в целях содействия развитию транспорта (704 проекта) на сумму 120 млрд долл. США. В свою очередь, частные банки кредитовали в указанных странах 203 проекта по водоснабжению на сумму 40 млрд долл. США. В 2005 г. синдицированное кредитование объектов составило 62% операций банков Японии, США, Франции, Германии, Нидерландов, Великобритании.

Востребованными также являются проекты развития инфраструктуры55.

Основными проектами на базе частно-государственного партнёрства (ЧГП) в настоящее время являются:

– развитие энергоресурсов, инновационные технологии;

–финансирование проектов международными совместными предприятиями, формирование специальных фондов развития.

Практика показала, что в условиях глобальной экономики востребованы многосторонние проекты.

Примером международного финансирования может служить проект по обеспечению водоснабжением регионов Вьетнама, который осуществлен правительством страны в 2006 г. В реализации проекта приняли участие: Азиатский банк развития (40 млн долл. США), Агентство экспортного кредитования Японии (99 млн долл. США), синдицированное кредитование – 170 млн долл. США (Креди Агриколь, Индосуэц; Банк Токио-Мицубиси; Креди Лионэ; Фортис Банк; Мицухо Банк). Кроме того, предоставлен капитал – 103 млн долл. США основными участниками – Сумитомо Корпорейшн, Электрисите де Франс, Токио Электрик. В свою очередь, гарантию по кредитованию проекта предоставили: Азиатский банк развития, Международное инвестиционное агентство гарантирования (структура ООН), Ниппон Экспорт и Агентство инвестиционного страхования. Структура проектных

55 World Bank News. – Wash. DC. USA, 2009.

100