Курс по финансам организаций

81 КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ

Под коммерческим кредитом понимается кредитование, осуществляемое самими участниками производства и реализации товаров (работ, услуг) в виде предоставления отсрочки, рассрочки платежа, предварительной оплаты товара (работы, услуги) либо аванса.

Формы коммерческого кредита:

1)аванс (предоставление покупателем денежной суммы, которая уплачивается в счет денежного обязательства вперед и не носит обеспечительного характера);

2)предварительная оплата (осуществление полной или частичной оплаты покупателем товара до его передачи продавцом в срок, установленный договором);

3)отсрочка платежа (погашение задолженности, при котором ее внесение в полной сумме переносится на календарный срок более поздний, чем это предусмотрено условиями договора);

4)рассрочка платежа (платеж делается не в полной сумме стоимости, а по частям).

Преимущества коммерческого кредита

состоят в том, что он облегчает реализацию товара, способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств, что в конечном итоге приводит к уменьшению потребности предприятия

вкредитных ресурсах и в денежных средствах. Коммерческий кредит является, как правило, более дешевым по сравнению с банковским, характеризуется простым механизмом оформления

всравнении с другими видами кредита и оперативностью предоставления средств в товарной форме.

Коммерческий кредит имеет недостатки:

сопряжен с риском для поставщика при изменении цены товара, несоблюдении покупателем сроков оплаты, банкротстве покупателя, период его предоставления ограничивается обычно несколькими месяцами.

Коммерческий кредит характеризуется рядом особенностей: в роли кредитора при

или услуг; кредит предоставляется исключительно в товарной форме; средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней процентной ставки по банковским кредитам на данный период; плата за коммерческий кредит, как правило, включается в цену товара, а не определяется специально, через фиксированный процент от базовой суммы.

По способу оформления выделяют несколько

видов коммерческого кредита:

1)с отсрочкой платежа по условиям контракта;

2)по открытому счету (применяется в хозяйственных отношениях предприятия с его постоянными поставщиками при многократных поставках заранее установленного состава продукции небольшими партиями);

3)с оформлением задолженности векселем (предприятие-покупатель, получив товар, выписывает вексель с указанием срока платежа);

4)в форме консигнации (фирма-поставщик отгружает товары на склад торгового предприятия с поручением реализовать его).

82 БАНКОВСКИЙ КРЕДИТ

Банковское кредитование является наиболее распространенной формой кредитных отношений. Ему присущи некоторые особенности: современный рынок ссудных капиталов характеризуется высокой степенью банковского аппарата; предприятие не закрепляется за банком, а само выбирает банк, чьи условия совпадают с его интересами; предприятию предоставляется право открывать несколько ссудных счетов в нескольких банках, что создает основу для планирования рационального кредитного портфеля предприятия.

Схема банковского кредитования включает два этапа:

1)подготовка решения о выдаче ссуды включает в себя: исследование предприятием конъюнктуры кредитного рынка; подбор предприятием документов на открытие ссудного счета; предоставление предприятием документов на открытие ссудного счета; обработка банком аналитических материалов; принятие банком решения о выдаче ссуды;

2)получение и обеспечение возвратности кредита включает в себя: получение предприятием кредита; использование предприятием кредита; в случае возврата ссуды и выплаты процентов — закрытие кредитного долга; в случае невозврата кредита и процентов — выработка альтернативных стратегий по обеспечению

возвратности кредита.

В хозяйственной практике используются множество видов банковских кредитов:

1)контокоррентный кредит (кредит, при предоставлении которого банк открывает фирме-

заемщику контокоррентный счет, на этом счете учитываются как кредитные, так и расчетные операции заемщика);

2)ломбардный кредит (кредит в твердо фиксированной сумме, предоставляемый кредитором фирме-заемщику на определенный срок под залог имущества или имущественных прав);

3)ипотечный кредит (долгосрочный кредит, полученный под залог или части основных средств, или имущественного комплекса фирмы-заем- щика в целом);

4)платежный кредит (кредит, предоставляемый фирмам-плательщикам на оплату ими расчетных документов, выполнение денежных обязательств, при наличии у фирм временных финансовых трудностей);

5)револьверный кредит (автоматически возоб-

новляемый кредит).

Использование банковского кредита неразрывно связано с механизмом взаимоотношения предприятия и банков. Для осуществления безналичных расчетов предприятию необходимо регулярно пользоваться услугами банка. Поэтому при выборе обслуживающего банка предприятию следует ориентироваться на следующие информационные данные, которые могут периодически публиковаться в средствах массовой информации: рейтинги надежности банков; перечни наиболее крупных банков.

83 ЛИЗИНГ

Лизинг — это сделка, при которой одна сторона (лизингодатель) по поручению (спецификации) другой стороны (предприятия) вступает в соглашение о поставке с третьей стороной (производителем), по условиям которого лизингодатель приобретает машины, средства производства или другое оборудование на условиях, одобренных лизингополучателем (предприятием), поскольку они затрагивают его интересы, и вступает в соглашение (лизинговый контракт) с лизингополучателем, предоставляя последнему право использовать оборудование в обмен на уплату лизинговых платежей.

Субъектами лизинга являются:

1) лизингодатель — это физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за обусловленную плату, на определенный срок

иусловиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

2)лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок

ина определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

3)продавец (поставщик) — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с дого-

вором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в определенный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-про- дажи.

Косвенными участниками лизинговой сделки являются: коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантом сделок; страховые компании, обеспечивающие страхование имущества участников лизинговой сделки и предоставляемых кредитов; брокерские фирмы, выполняющие роль посредников между поставщиком, лизингодателем и лизингополучателем.

Лизинг является эффективной формой финансирования вложений на приобретение основных средств, позволяет фирме использовать в денежном обороте средства другого предприятия на долгосрочной основе. Данная форма финансирования осуществляется через лизинговую компанию, приобретающую для третьего лица право собственности на имущество и отдающего его в аренду на определенный срок. Лизинг стимулирует эффективное использование основных средств и полностью исключает наличие неустановленного оборудования так как получаемый доход от эксплуатации предмета лизинга должен покрывать все расходы, включая арендную плату и приносить прибыль.

Все лизинговые операции классифицируются на два типа: оперативный лизинг с неполной окупаемостью вложений; финансовый лизинг

сполной окупаемостью.

Коперативному лизингу относятся все сделки, в которых расходы арендодателя (лизингодателя), связанные с покупкой сдаваемого в аренду имущества, окупаются частично в течение первоначального срока аренды.

Специфика оперативного лизинга:

1) арендодатель не рассчитывает компенсировать все свои расходы за счет поступлений от одного арендатора (лизингополучателя);

2) сроки аренды не охватывают полного физического износа имущества;

3) риск от порчи или утери имущества лежит главным образом на арендодателе;

4) по завершении определенного срока имущество возвращается арендодателю, который реализует его или сдает в аренду другому клиенту.

В состав оперативного лизинга входят:

1) рейтинг — краткосрочная аренда имущества от одного дня до одного года;

2) хайринг — среднесрочная аренда от одного года до трех лет.

Финансовый лизинг предполагает выплату в течение срока аренды твердо установленной суммы арендной платы, достаточной для полной амортизации машин и оборудования и способной обеспечить лизингодателю фиксированную прибыль. Финансовый лизинг делится на следующие операции:

1) лизинг с обслуживанием — представляет соединение финансового лизинга с контрактом

подряда и предполагает оказание ряда услуг, связанных с содержанием и обслуживанием сданного в аренду оборудования;

2)леверидж-лизинг — особый вид финансового лизинга. В этой сделке большая часть (по стоимости) сдаваемого в аренду оборудования берется у третьей стороны — инвестора;

3)лизинг «в пакете» — система финансирования

предприятия, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование сдается по контракту аренды.

По источнику приобретения объекта сделки

имущества в интересах арендатора;

2)возвратный лизинг — предоставление пред- приятием-производителем доли его собственного имущества лизинговой фирме с одновре-

менным подписанием договора об его аренде. Следовательно, предприятие получает денежные средства от сдачи в аренду своего имущества, не прерывая его эксплуатации. Данная операция тем выгоднее предприятию, чем больше будут доходы от новых инвестиций по сопоставлению с суммой арендных платежей. В условиях лизинга имущество, используемое арендатором в течение всего периода договора, числится на балансе лизингодателя, за которым сохраняется право собст-

венника.

Финансовые ресурсы лизинговых фирм складываются за счет взносов участников, поступлений арендных платежей, ссуд банков и т.п.

85 ФАКТОРИНГ И ФОРФЕЙТИНГ

Факторинг представляет собой переуступку банку или специализированной факторинговой компании неоплаченных долговых требований (дебиторской задолженности), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания фир- мы-поставщика.

Участники факторинговых операций: факторинговая компания или факторинговый отдел банка (специализированное учреждение, покупающее у своих клиентов требования к их покупателям, фактически происходит покупка дебиторской задолженности и финансирование фирм-клиентов); фирма-клиент (фирма, заключающая соглашение с факторинговой компанией); фирма-заемщик (покупатель товара).

Преимущества факторинга: возможность финансирования за счет средств факторинговой компании до наступления срока платежа; уменьшение финансового риска фирмы; возможность получения от факторинговой компании информацииоплатежеспособностипокупателейпредприятия. Факторинговые операции способствуют ускорению расчетов, экономии оборотных средств фирмы, а также ускорению оборачиваемости оборотных средств фирмы. Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения дебиторской задол-

женности и ограничены в получении банковского кредита.

Форфейтинг — форма финансирования преимущественно внешнеэкономических инвестиционных операций фирм путем учета векселей без права регресса. Суть операции форфейтинга заключается в покупке обязательств, возникающих в процессе поставки товаров или оказания услуг, погашение которых приходится на какоелибо время в будущем, против предоставления определенного обеспечения, например гарантии (аваля) иностранного банка. Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

1)в финансовых сделках — в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;

2)в экспортных сделках — для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоста-

вившему кредит иностранному покупателю.

Объекты форфейтинговых сделок — векселя, счета дебиторов, отсроченные обязательства по аккредитиву.

Характерные черты форфейтинговых операций: форфетируемая задолженность оформляется краткоили среднесрочными платежными обязательствами, например простыми векселями или коммерческими траттами; кредитование осуществляется на дисконтной основе, т.е. путем учета платежных обязательств; операции проводятся только в свободно конвертируемых валютах; процентная ставка по предоставляемым кредитам является фиксированной.