Введение в экономику и финансы. Учебно-методическое пособие для студентов-магистров, изучающих французский язык

c)affiche des fourchettes des prix

17.Choisissez la phrase correcte :

a)Plus le degré de risque est élevé, moins haut est le rendement

b)Moins le degré de risque est élevé, plus haut est le rendement

c)Plus le degré de risque est élevé, plus haut est le rendement

III. Faites entrer les mots dans les phrases :

spéculatif, initiés, amende, acquisitions, conflits, recherche, financiers

La loi Glass-Steagall adoptée par Franklin Delano Roosevelt en 1933 sépare d’une « muraille de Chine » (barrières d'informations) les activités bancaires traditionnelles de celles des banques d’investissement pour prévenir les ___________

d’intérêt et les délits d’_________. Ainsi, dans l’organisation réelle d’une banque d’investissement, le département de

_________ financière et la division banque d'investissement se doivent d'être étanches.

En 2008, SOCIÉTÉ GÉNÉRALE a été condamnée à payer une _________ de 300.000 euros par l'Autorité des marchés __________ pour avoir manqué aux règles de « muraille de Chine » à propos d'__________ massives d'actions par un fonds ______________ qui lui appartenait.

IV. Trouvez les équivalents des mots et expressions suivants dans le texte :

Ранее выпущенные ценные бумаги; первоначальная продажа; за счет заемщика-эмитента; гарантировать размещение; публичное предложение; предприятие-эмитент; держатель; выпускать новые ценные бумаги; физическое лицо; временно свободные средства; страховая компания; пенсионный фонд; приобретать финансовые инструменты в

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зависимости от своих целей; в обмен на суммы, внесенные в рамках коллективного инвестирования, выдаются паи, удостоверяющие долю в пуле средств инвесторов; государственные долговые ценные бумаги; по ним выплачивается ежегодный процент по фиксированной ставке; по большей части облигаций купонные выплаты производятся два раза в год.

V. Nommez les caractéristiques des obligations (le prix d’emission, le taux, la durée, l’amortissement, la valeur nominale) en vous basant sur l’explication donnée :

_____________ : le montant qui sert de base au calcul des intérêts

_____________ : le prix auquel l’obligation est émise

_____________ : la période de vie de l’obligation

_____________ : les intérêts perçus. Peut être fixe ou variable.

_____________ : le remboursement de l’emprunt

VI. Dites qui fait les actions suivantes: autorités de tutelle, obligataires, SICAV, actionnaires, émetteurs, avaliste :

_____________ : Ils lèvent des capitaux sur le marché primaire.

_____________ : Ils reçoivent des revenus sous forme de coupons d’intérêt.

_____________ : Ils reçoivent des revenus sous forme de dividendes.

_____________ : Il donne sa caution.

_____________ : Elles ont pour mission de constituer et de gérer un portefeuille de valeurs mobilières.

_____________ : Elles sont chargées de faire respecter les règles de fonctionnement du marché.

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VII. Classez les instruments financiers suivants selon leur degré de risque :

Les obligations souveraines, les actions de premier ordre (blue chips), les obligations des entreprises, les actions des entreprises, les produits dérivés.

VIII. Trouvez le mot qui manque dans les phrases suivantes

(le même mot dans les phrases a, b et c) :

1. 1ier mot

a. Cette SICAV présente la particularité de n’investir qu’en _________s des marches émergents.

b. Sur la plupart des échantillons sans _________ figure la mention « Ne peut être vendu ».

c. Un bien perd sa _________ au fur et à mesure de son emploi.

2. 2ième mot

a. La constitution d’un portefeuille de valeurs variées permet d’assurer un _________ qui est indépendant des fluctuations conjoncturelles.

b. Le taux de _________ a connu une hausse record.

c. Les obligations à trois ans affichaient lundi un

_________ à l’échéance d’environ 5%. 3. 3ième mot

a.Le bénéficiaire peut endosser le _________ au profit d’un nouveau propriétaire en apposant sa signature au dos de celui-ci.

b.Un _________ présenté avec la mention de la carte de garantie au verso sera toujours payé à concurrence du montant maximum garanti.

c.La banque a refusé d’honorer mon _________ parce qu’il était périmé.

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котируются в данный момент на рынке те активы, в которые вложился фонд и в какой момент вы решите продать свой пай. Комиссию фонда пайщики фондов платят при погашении (продаже) пая, она вычитается из его стоимости – обычно это не больше 1% на дату погашения.

ЗА И ПРОТИВ Начинающему инвестору полезно ответить себе на

вопрос, чего он на самом деле ждет от своих денег. Обычно на банковском депозите хранят заначки, которые хотят защитить от инфляции, ну и просто – «чтобы было». С точки зрения соотношения рисков и усилий – это идеальный вариант, если не брать во внимание, что реальность может оказаться куда хуже прогноза экономистов по инфляции. Вклад – ситуация, когда ваши деньги просто находятся в сохранности, не растут, но и не обесцениваются. Если даже банк настигнет крах, а сумма вашего вклада меньше 1 млн 400 тыс. руб., то свои деньги вы вернете – это гарантирует система страхования вкладов, в которой состоят все банки, работающие с деньгами населения. А если в договоре вклада записано, что проценты капитализируются (начисляются) на сумму вклада, то вернете еще и проценты, которые обанкротившийся банк вам должен.

ПИФы интересны тем, кто хочет заставить деньги работать на себя, а не на банк. Это соблазнительно, тем более, что порог первоначальных инвестиций (стоимость паев) во многих фондах начинается от 1 тыс. руб. за один пай.

Но дьявол, как всегда, в деталях. Любые инвестиции – это прежде всего риски. Они могут быть очень небольшими, средними или очень высокими. Во многом именно уровень риска определяет то, сколько вы заработаете.

Если вы еще не самый продвинутый инвестор, стоит попробовать консервативный фонд облигаций федерального займа (в рублях) или муниципальных бумаг. Стратегии этих

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фондов – вложение в ценные бумаги государства. Эти бумаги по надежности превосходят даже банковский депозит. Доходность, конечно, не очень большая – в лучшем случае на пару процентов выше, чем депозит, но инфляцию покроет вполне.

Теперь – где взять. ПИФы формируют управляющие компании (УК). Они же их и продают – в том числе через банки. Практически все крупные розничные банки имеют свои дочерние УК и не берут комиссию (а она может достигать 0,1%-0,4% от стоимости пая) с клиента за продажу паев своей «дочки». При выборе УК и поиске ПИФа очень полезно посетить сайт банка, где у вас уже есть счет. За счет «родственных связей» между УК и вашим банком вы сэкономите еще и на банковском переводе денег на счет УК (при оплате самого пая).

По материалам http://www.sncmedia.ru/

Texte complémentaire CRISES FINANCIÈRES

Après 1918, les États-Unis connaissent une forte prospérité, les gens empruntent massivement aux banques pour investir en bourse. Mais à l’annonce de la baisse des bénéfices industriels, chacun se dépêche de vendre ses actions. Le 24 octobre 1929, 13 millions d’action sont mises en vente à la Bourse de New York. C’est le « Jeudi noir ». Il faudra quatre ans avant qu’un plan, le New Deal (Nouvelle Donne) soit trouvé pour sauver l’économie.

Le 17 août 1998, les autorités russes ont annoncé un défaut sur la dette publique en roubles (les GKO) et un moratoire sur les transactions en devises des banques. La crise de l’été 1998 a surtout sanctionné une double insolvabilité : à l’insolvabilité de l’État s’est ajoutée celle du système bancaire. La cause principale de l’asphyxie de l’économie russe en général, et de l’État en

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particulier, tient à la mauvaise discipline de paiement3 des agents et à l’incapacité des pouvoirs publics à définir une stratégie cohérente sur ce plan.

Les crises boursiêres sont souvent dûes à une « bulle speculative ». On nomme ainsi la hausse excessive d’un marché, car une bulle, ça gonfle, et quand ça éclate, il ne reste rien. En 2000, on avait parlé de « bulle Internet » ou « bulle des dotcom »4 quand tout le monde avait investi sur ce marché prometteur mais sans vraie richesse.

La bulle de 2008, c’est la bulle immobilière. La crise qui ébranle la planète en 2008 est d’abord « financière ». Pas « économique ». L’économie, c’est la distribution et la consommation de marchandises : ce qui crée du travail et de la richesse pour tous. La finance, c’est la circulation de l’argent ou, à la bourse, des titres. En septembre 2008, la valeur des titres a brutalement chuté. Mi-septembre, la quatrième banque américaine, Lehman Brothers, a sombré. Et l’État l’a laissée couler. Cette faillite, c’est le signal de la panique, le moment où les autres banques se sont soudain vues au-dessus du vide.

Les États-Unis, première puissance du monde, vivent audessus de leurs moyens depuis 25 ans. Des millions d’Américains travaillent 10 à 15 heures par semaine seulement. Mal payés, ils consomment quand même car les banques leur prêtent de l’argent. En 2003, incitées par l’État, elles proposent même aux plus modestes d’acheter une maison grâce à des crédits attractifs, les subprimes5. La subprime est un crédit immobilier accordé aux foyers américains à faibles revenus. Bas au depart, le taux peut varier ensuite, en cas de crise par exemple. Une crise immobilière éclate fin 2006. Incapables de faire face, des millions de familles ont vu leurs logements saisis par les banques prêteuses. Faute d’acheteurs, les maisons se dévalorisent. Les banques maquillent

3 Низкая платежная дисциплина 4 Кризис Интернет-компаний; кризис «доктомов»

5 Низкокачественные ипотечные кредиты

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les dettes en produits boursiers. Mais ces actifs toxiques ne font pas illusion longtemps. Ils plongent et entraînent Lehman Brothers. Si l’État américain n’était pas intervenu par la suite, il y aurait eu d’autres faillites.

D’après Okapi

UNITÉ VIII. LA BANQUE

Texte

LA BANQUE

Le système bancaire moderne se compose d'une Banque Centrale et de banques commerciales. La Banque Centrale est chargée de veiller sur la monnaie, le crédit, et le bon fonctionnement du système bancaire. La Banque Centrale est la banque des banques, et toutes les banques commerciales y possèdent un compte qu'elles sont obligées de provisionner (réserves obligatoires). Si une banque commerciale n'a pas assez de liquidités (monnaie immédiatement disponible), elle peut en emprunter directement auprès de la Banque Centrale. On qualifie donc celle-ci de « prêteur en dernier ressort ». Ce refinancement n'est pas gratuit, et son taux d'intérêt est déterminé par la Banque Centrale.

Le secteur bancaire joue un rôle fondamental dans l'économie, dans son financement (prêts distribués aux entreprises et aux particuliers) et dans les transactions rendues possibles grâce aux banques (moyens de paiements, opérations à l'internationale).

Les catégories principales de la clientèle d’une banque commerciale sont les suivantes:

-particuliers (la banque de détail);

-entreprises, y compris PME ;

-États et collectivités territoriales ;

-établissements et entreprises du secteur public ;

-institutions financières.

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Un même client peut en même temps être déposant (il a un compte de dépôt), et emprunteur (il dispose d’un prêt).

L’activité bancaire comporte quatre pôles essentiels :

1)la collecte de ressources auprès de la clientèle. Elle s’effectue sur différents supports (produits), bancaires et financiers ;

2)l’octroi de crédits à la clientèle. Cet octroi est également organisé en produits : les prêts à la consommation, les prêts hypothécaires etc. ;

3)l’offre de services. Les services proposés par la banque sont multiples. Ils comprennent, entre autres, la distribution de produits complémentaires d’assurances, la location de coffres etc. ;

4)la gestion de liquidités. Pour des raisons réglementaires ou dans l’attente du versement des crédits, une partie des ressources collectées est conservée sous la forme d’un portefeuille de titres. Les encours de crédits et le portefeuille de titres constituent les emplois des ressources collectées.

Les résultats de cette activité est traduite dans deux documents principaux :

- le bilan ;

- le compte de résultat.

Ces documents sont produits au minimum une fois par an ; ils sont présentés dans le rapport annuel.

Le bilan comprend l’actif et le passif. Le passif est représenté par l’encours de ressources collectées et par le capital. L’actif est représenté par l’encours de crédits, le portefeuille de titres et les dépóts auprès d’autres banques et la Banque Centrale. Le total de l’actif est égal au total du passif. Ce total est appelé

«pied de bilan ».

Un poste important du passif est représenté par les fonds propres de la banque. Ces fonds propres sont réglementés. Ils assurent la solvabilité de la banque. Ils sont composés de trois éléments :

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-le capital de la banque. Il est constitué d’actions émises par la banque et détenues par des actionnaires ;

-les réserves et provisions à long terme ;

-le report à nouveau.

Le compte de résultat enregistre les flux annuels d’intérêts et commissions. Le total des charges est égal au total des produits.

La première source de revenus bancaires est la marge d’intérêts. Cet élément est le fondement de la profession de banquier. La marge d'intérêt est la différence entre le taux d'intérêt auquel prête une banque et le taux d'intérêt auquel elle se refinance sur les différents marchés de capitaux. La marge d'intérêt doit permettre à la banque de faire face à l'ensemble de ses frais généraux et également de dégager une rentabilité suffisante par rapport aux fonds propres. La seconde source est constituée par les commissions perçues. Elles correspondent à la partie « prestation de services », c'est la tarification des services rendus par l'établissement. Ces commissions existent dans tous les métiers de la banque.

Vocabulaire

коммерческий банк - banque f commerciale

кредитор последней инстанции – prêteur m en dernier ressort розница, ритейл – détail m

малые и средние предприятия - petites et moyennes entreprises (PME)

вкладчик – déposant m заемщик – emprunteur m

направление деятельности – pôle m, métier m

привлечение средств - collecte f de ressources

предоставление кредитов - octroi m de crédits потребительский кредит - prêt m à la consommation

ипотечный кредит - prêt m hypothécaire сейфовая ячейка – coffre m, coffre-fort m

управление ликивдностью - gestion f de liquidités

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