- •Тема 1.Предмет финансового менеджмента. Определение целей, задач, функций.
- •1.Цели и задачи финансового менеджмента
- •2.Сущность, определение и функции финансового менеджмента
- •3.Специфические черты, особенности и отличия финансового менеджмента от финансового анализа, бухучета, инвестиций финансового менеджмента
- •4.Основные функции и задачи финансового менеджера на предприятии
- •5.Характеристика субъектов и объектов финансового менеджмента
- •Тема 2. Использование бухгалтерской отчетности в финансовом менеджменте
- •1.Основные элементы анализа бухгалтерской отчетности и их использование в финансовом менеджменте
- •2.Принципы проведения учета и требования, предъявляемые к источникам информации финансового менеджмента
- •3.Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •Тема3. Использования финансового анализа в финансовом менеджменте
- •1.Анализ денежных потоков и его использование в управлении финансами предприятия
- •2.Основные элементы активов и пассивов бухгалтерского баланса предприятия, характеризующие ликвидность бухгалтерского баланса при проведении анализа
- •3.Основные финансовые коэффициенты, их характеристика использования финансовым менеджментом
- •4.Основные показатели финансового состояния предприятия, их взаимосвязь и использование при управлении финансами предприятия
- •5.Характеристика и сущность коэффициентов ликвидности и платежеспособности
- •6.Применение коэффициентов деловой активности и рентабельности в анализе финансового состояния и управлении финансами предприятия
- •Тема 4. Основные показатели, используемые в финансовом менеджменте
- •1.Характеристика и сущность понятия «добавленная стоимость»
- •2.Характеристика, способы исчисления, экономическая сущность брутто результат эксплуатации инвестиций
- •3.Характеристика, способы исчисления, экономическая сущность нетто результат эксплуатации инвестиций
- •4.Характеристика, экономическая сущность экономической рентабельности, участие коммерческой маржи и коэффициента трансформации в расчетах экономической рентабельности активов предприятия
- •Тема 5 Управление рисками в финансовом менеджменте
- •1.Понятие, виды и классификация рисков предпринимательской деятельности предприятий
- •2.Значение и оценка совокупного риска в управлении финансами предприятия
- •3.Классификация затрат и механизм действия операционного рычага
- •5.Механизм действия и сущность понятий: дифференциала, плеча и силы воздействия финансового рычага в финансовых расчетах
- •6.Стратегия и тактика управления рисками
- •Тема6. Порог рентабельности и банкротство предприятий, управление финансами предприятий
- •1.Способы определения и применения порога рентабельности, запасы финансовой прочности в управлении финансами предприятия
- •2.Понятия «термометр бизнеса», роль формулы Дюпона в оценке финансового состояния и приросте собственного капитала
- •3.Способы построения и применения z-модели Альтмана в анализе банкротства предприятия
- •Тема 7. Планирование финансовой деятельности предприятия
- •1.Сущность и значение бюджетирования в планировании финансовой деятельности предприятия
- •2.Цель и задачи финансового прогнозирования и его значение в управлении финансами предприятия
- •3.Задачи, объекты и методы внутрифирменного финансового планирования. Значение и сущность бизнес планирования финансовой деятельности предприятия
- •Тема 8. Управление дивидендной политикой предприятия
- •1.Сущность и этапы проведения дивидендной политики на предприятии
- •2.Основные факторы, определяющие направление дивидендной политики предприятия
- •3.Определение оптимальной стоимости капитала и порядок выплаты дивидендов на предприятии
- •Тема 9.Управление основным капиталом предприятия
- •1.Понятие и структура основного капитала и определение собственных средств предприятия. Структура собственных средств предприятия и их стоимость
- •2.Структура, источники финансирования и стоимость заемных средств предприятия
2.Понятия «термометр бизнеса», роль формулы Дюпона в оценке финансового состояния и приросте собственного капитала
В этом анализе используется показатель: (Коэффициент оборачиваемости активов) = (Годовая выручка от продаж) / (Среднегодовая сумма материальных активов). Чисто формально коэффициент рентабельности активов (доходности активов), коэффициент оборачиваемости активов и коэффициент чистой прибыли (доходности продаж) взаимосвязаны. Правую часть определения коэффициента рентабельности активов делим и умножаем на выручку от продаж. (Коэффициент рентабельности активов) = (Выручка от продаж) / (Сумма материальных активов) * (Чистая прибыль после уплаты налогов) / (Выручка от продаж). Если правую и левую часть этого выражения умножить на дробь - (Общая сумма материальных активов) / (Акционерный (то есть собственный) капитал), то получим выражение, известное, как формула Дюпона: (Чистая прибыль после уплаты налогов) / (Акционерный капитал) = (Выручка от продаж) / (Сумма материальных активов) * (Чистая прибыль) / (Выручка от продаж) * (Сумма материальных активов) / (Акционерный капитал). (Коэффициент рентабельности собственного капитала) = (Коэффициент оборачиваемости активов) * (Коэффициент доходности продаж) * (Коэффициент соотношения акционерной собственности и всех активов). Формула показывает, как различные факторы влияют на главный показатель жизнеспособности предприятия - рентабельность собственного капитала: 1–й фактор – оборачиваемость активов,2–й фактор – доходность продаж,3–й фактор – структура капитала.
3.Способы построения и применения z-модели Альтмана в анализе банкротства предприятия
Пятифакторная модель Альтмана: Z = 1,2 X1 + 1,4 X2 + 3,3 X3 + 0,6 X4 + 0,999 X5, где Х1 – (текущие активы – текущие пассивы) / объем актива, Х2 – нераспределенная прибыль / объем актива, Х3 – НРЭИ / объем актива, Х4 – Курсовая стоимость акций / Заемные средства, Х5 – Чистая выручка от реализации / объем актива. Если Z < 1,8 – высокая вероятность банкротства. 1,8 < Z < 2,7 – средняя вероятность банкротства. Z < 2,99 – низкая вероятность банкротства. Решая вопрос, ликвидировать или реорганизовать предприятие, сопоставляют его экономическую стоимость с ликвидационной. Если ликвидационная стоимость больше экономической стоимости, то выгоднее ликвидировать предприятие. Если фирма больше стоит как действующее предприятие, то ставится вопрос о реорганизации.
Тема 7. Планирование финансовой деятельности предприятия
1.Сущность и значение бюджетирования в планировании финансовой деятельности предприятия
Рационализация внутрифирменных финансовых потоков может быть осуществлена в результате внутрифирменного финансового планирования и бюджетирования. Руководители предприятия должны прекрасно представлять себе, кто, сколько и как создает финансовые ресурсы, кто, сколько и как их потребляет, насколько этот процесс является предсказуемым, насколько он поддается корректировке со стороны менеджеров корпорации, как он способствует реализации фирменной стратегии. Финансовое планирование и бюджетирование представляют собой некое балансирование потоков доходов и расходов фирмы в целом и основных ее структурных звеньев. Необходимо решить две взаимосвязанные задачи: а) определить величину поступления денег, б) определить бюджет затрат.
Бюджет затрат складывается из определения обязательных платежей (в первую очередь оплата кредиторской задолженности, налоговые платежи, выплата процентов по кредитам и т. д.), выплаты зарплаты сотрудникам, закупки сырья, материалов и проч. При более точном финансовом планировании имеет смысл составлять бюджеты наличности, закупок, текущих, капитальных расходов и других видов возможных затрат. С учетом решения поставленных выше проблем структурного порядка теперь можно непосредственно приступать к бюджетированию и финансовому планированию (в цифрах!) на очередной период.