!Экзамен зачет учебный год 2023-2024 / Соколова Э.Д. - Финансовое право

надежными, то экспорт западного "надежного" финансово-правового регулирования является тем механизмом, который повысит стабильность конкретной финансовой системы, стало быть, стабильность финансовых систем других государств и глобальной финансовой системы.

Вмеждународных финансовых отношениях одними из главных препятствий в установлении

иразвитии сотрудничества между государствами и частными лицами этих государств могут стать внутреннее право, национальные правовые режимы. Эти режимы закрепляют:

-степень открытости национальных финансовых систем;

-правовой статус банков, бирж, элементов финансовой инфраструктуры и других финансовых институтов;

-правовой статус национальной и иностранных валют, иных финансовых инструментов;

-качество финансового надзора и т.д.

Задачи международного финансового права - создать международно-правовой режим свободного трансграничного движения финансовых ресурсов и услуг, условия для сопряжения национальных финансовых систем, в том числе путем сближения или унификации внутренних правовых режимов.

Такое сближение достигается в целом принятием многосторонних международных актов, в результате чего происходит согласование воли государств по принятию одинаковых норм регулирования тех или иных сфер.

Возможен также иной вариант: группой государств разрабатывается комплекс норм, которые эти государства обязуются внедрить в свои режимы внутреннего финансово-правового регулирования, как это происходит в настоящее время в рамках Группы двадцати. В силу экономического доминирования этой группы стран они могут различными методами мотивировать другие страны к восприятию (рецепции) этих норм. Такими нормами являются международные финансовые стандарты, разрабатываемые группой международных финансовых регуляторов и призванные обеспечить стабильность финансовых систем и одинаковые подходы в сфере внутреннего финансового регулирования государств всего мира.

24.2.Взаимодействие международного финансового права

ифинансового права России

Международное финансовое право тесно связано с внутренним финансовым правом России и является источником для разработки правил национального финансового регулирования. В зарубежной правовой доктрине существуют взгляды, что финансовое право в широком смысле включает и поглощает международное финансовое право.

Национальная финансовая система российского государства тесно связана с финансовыми системами других стран и мировой финансовой системой:

-через бюджет: это внешние заимствования государства и иностранные долги государству, размещение суверенных фондов, государственные закупки за рубежом, курс национальной валюты, внешнеэкономическая деятельность государственных компаний, борьба с отмыванием денег;

-через налоги: налогообложение нерезидентов от коммерческой деятельности внутри страны, налогообложение резидентов от коммерческой деятельности за рубежом;

-через инвестиции: режим иностранных финансовых вложений (регулирование допуска иностранных компаний к приобретению местных активов (например, такой допуск для

госкомпаний, суверенных фондов ограничен); виды активов, доступ к которым ограничен для иностранцев (активы, связанные с обороной, инфраструктурные, банковские, финансовые компании и пр.)); это также приток и отток иностранных портфельных и прямых инвестиций;

-через биржи, платежные и расчетные системы;

-через правовое регулирование: нормы МФП превращаются в нормы внутреннего финансового права и наоборот.

Эта связь усматривается и в деятельности российских компаний, которые обязаны соблюдать многие международные правила:

-банки - правила Базельских соглашений по капиталу (с 2008 г. - изучение), юридические лица

-МСФО (с 1 января 2005 г.);

-компании, осуществляющие первичное размещение акций (IPO), обязаны соблюдать требования прозрачности, открытости и иные предписания Кодекса ОЭСР по корпоративному управлению, стандарты МСФО и пр.

Российское законодательство модифицируется в части регулирования финансовых отношений в связи с программой создания в России международного финансового центра, членством в ВТО, а также намерением вступить в ОЭСР.

Однако для нас важным является связь правового регулирования мировой и российской финансовых систем, которая пока выражается главным образом во внедрении зарубежной, так называемой лучшей практики, кодексов, стандартов во внутреннее финансовое законодательство России.

Национальное право играет заметную роль в регулировании вопросов международного уровня, особенно частноправового, что является спецификой международного финансового права. С другой стороны, многие международно-правовые нормы находят отражение в национальном законодательстве. Тем не менее определенные вопросы международного значения урегулированы только на уровне национального финансового права (различные внутренние правовые режимы для иностранных субъектов). Соответственно, от качества внутреннего финансового законодательства напрямую зависят привлекательность государства для иностранных инвесторов, уровень его интеграции в международную финансовую систему.

24.3. Система, источники и принципы международного финансового права

Система международного финансового права - это порядок расположения элементов международного финансового права в логической последовательности или по предметам регулирования, включающий нормы, принципы, субинституты, институты.

Норма - это первичная единица права. Современные международные финансовые нормы - это правила, воплощенные в международных много- и двусторонних межгосударственных (финансовых и нефинансовых, но имеющих отношение к финансам) договорах и соглашениях (актах твердого и мягкого международного финансового права), а также в различных резолюциях, рекомендациях и стандартах международных финансовых организаций публичного и непубличного статуса (актах международного мягкого финансового права).

Эффективность и распространение последних в мировой финансовой сфере значительно превосходит первые. Современный международный финансовый правопорядок характеризуется смещением акцента на регулирование через применение мягкоправовых договоренностей различных видов, неюридическими методами побуждения государств к соблюдению этих договоренностей, финансовыми и репутационными санкциями за несоблюдение при отсутствии

судебного органа для рассмотрения споров и, соответственно, судебного контроля за этим процессом.

Пример международной финансово-правовой нормы: "Странам следует иметь национальную политику в сфере ПОД/ФТ, а также следует определить орган или иметь координационный или иной механизм, который отвечал бы за выработку такой политики" <1>.

--------------------------------

<1> Рекомендации ФАТФ. Международные стандарты по противодействию отмыванию денег, финансированию терроризма и финансированию распространения оружия массового уничтожения. М.: Вече, 2012. С. 11. Рекомендация 2.

Одной из отличительных черт современного международного финансового правопорядка является снижение значения роли межгосударственных твердоправовых договоров и возрастание значения мягкоправовых регулятивных актов.

Упорядоченность международных финансовых норм выражается в их систематизации уполномоченными международными и национальными органами (регуляторами), иерархии (признание за актами более/менее высокой юридической силы; признание/отказ от признания примата норм международного права в национальном режиме регулирования и пр.), правовой природе (юридически обязывающие/необязывающие), видах (нормы международных договоров, резолюций, рекомендаций, стандартов и т.д.), специализации по финансовым секторам (банковский, ценных бумаг, страхование, валютный), порядке применения (добровольное/обязательное), мониторинге соблюдения (самооценка, оценка специальными экспертными группами и т.д.) и т.д.

Современные международные финансовые нормы в основном не относятся к договорам твердого международного права, поэтому не регистрируются и не систематизируются органами ООН, а учитываются международными финансовыми регуляторами и координаторами самостоятельно. Снижение степени участия организаций системы ООН в процессе международного финансового нормотворчества является одной из особенностей современного международного финансового правопорядка.

Структурно любая норма права состоит из трех частей: гипотезы, диспозиции и санкции. Гипотеза обычно выражена в общей форме и указывает на те обстоятельства, при которых субъект (субъекты) должен совершить или не совершать определенные действия (отказаться от действия).

Например, "надежное корпоративное управление лежит в основе эффективного управления рисками и общественного доверия к отдельным банкам и банковской системе" <1>.

--------------------------------

<1> Core Principles for Effective Banking Supervision. September 2012 // http://www.bis.org/publ/bcbs230htm (дата обращения: 21.10.2014).

Диспозиция представляет собой меру или форму желаемого поведения дестинаторов.

Например, диспозиция как обязанность национальных органов надзора: "7. Органы надзора должны создать, внедрить и поддерживать широкий комплекс основанных на риске минимальных пруденциальных стандартов для финансовых конгломератов" <1>.

--------------------------------

<1> The Joint Forum BCBS, IOSCO, IAIS, c/o BIS. Principles for the supervision of financial conglomerates. September 2012 // http://www.bis.org/publ/joint29.htm (дата обращения: 15.07.2015).

Санкция - это мера и форма негативных последствий, которые наступают для субъекта в случае несоблюдения правила, изложенного в диспозиции, например штраф, лишение права голоса на заседаниях организации и др.

Например, согласно ст. XXVI (2) (a), (b), (c) Статей Соглашения МВФ, если государство-член не выполняет какие-либо из своих обязательств по настоящему Соглашению, Фонд может объявить такое государство-член лишенным права пользования общими ресурсами Фонда; может временно лишить такое государство-член его права голоса; члену может быть предъявлено требование о выходе из числа членов Фонда <1>.

--------------------------------

<1> Статьи Соглашения МВФ // СПС "КонсультантПлюс".

В международном финансовом праве санкции являются исключительно финансовыми (экономическими). Отдельные исключения предусмотрены уставами международных финансовых регуляторов, когда, например, за неуплату взносов могут быть ограничены права членов.

Принципы международного финансового права - это основополагающие начала, лежащие в основе права, выражающие его сущность и определяющие его функционирование. Принципы пронизывают все правовые нормы. Они могут быть закреплены в регулятивных актах, но могут, не будучи закрепленными, логически вытекать из совокупности норм права.

Правовой институт (субинститут) - это элемент системы права, представленный совокупностью правовых норм, регулирующих однородную группу общественных отношений. Правовой институт представляет собой обособленный блок отрасли права, которому свойственны:

а) однородность фактического содержания;

б) единство правовых норм;

в) нормативная обособленность;

г) полнота регулируемых отношений.

Всистеме МФП квалифицируются общесистемные и специальные институты. Общесистемные

-это институты нормы, правосубъектности, нормотворчества, применения норм, ответственности.

Специальные институты МФП - банковского надзора, ценных бумаг, страхования, теневой банковской деятельности, кредитных рейтингов и др.

Специальным финансовым субинститутом для банковского надзора может, например, считаться прозрачность, подотчетность и др.

Норма - это единица права. Норма является ключевым институтом системы международного финансового права, непосредственным инструментом регулирования международных финансовых отношений. Нормы как правовой институт бывают, в зависимости от критерия классификации: обязательные/рекомендательные, публичные/частные; административно-правовые, гражданско-правовые и т.д. Нормам свойственные такие качества, как социальность, нормативность, процедурность, а также неформализованность, невысокая степень конкретности, добровольный способ возложения обязанностей, делегирование третьей стороне полномочий выносить авторитетное мнение относительно имплементации и др.

Институт международного финансового нормотворчества - это деятельность международных финансовых регуляторов по разработке, принятию и распространению правил

международного финансового регулирования. Он представляет собой совокупность внутренних регламентов и неписаной практики этих регуляторов, рекомендаций международных финансовых форумов (Группы двадцати, Группы тридцати), сложившуюся под влиянием комплекса неправовых методов мотивации государств к их внедрению и соблюдению.

Институт международного нормотворчества тесно связан с другими общесистемными институтами МФП - международной правосубъектности, применения норм международного финансового права, контроля за их исполнением, а также ответственности за несоблюдение.

Среди специальных институтов МФП можно отметить, например, институт банковского надзора, то есть совокупность международно-финансовых норм, регулирующих порядок осуществления надзора в банковской сфере, субъекты и органы надзора, функции надзорных органов, их структуру, полномочия, функции и пр.

Иногда систему МФП делят на общую и особенную часть, где в общей части рассматриваются предмет, субъекты, источники и принципы, а в особенной часть институты - его подотрасли/институты: международное платежное право, международное валютное право; международное кредитное право; право международной финансовой помощи; институт международных финансовых услуг и др. <1>.

--------------------------------

<1> Шумилов В.М. Международное финансовое право: Учебник. 2-е изд. перераб. и доп. М.: Междунар. отношения, 2011.

Источники международного финансового права. В общей теории права под источником права обычно понимается внешняя форма существования юридических норм - нормативный акт, нормативный договор, судебный прецедент, правовой обычай.

При анализе понятия "источники международного права" обращаются прежде всего к ст. 38 Статута Международного Суда ООН, которая содержит перечень актов, применяемых Судом при решении споров, переданных ему на рассмотрение:

а) международные конвенции - как общие, так и специальные, устанавливающие правила, определенно признанные спорящими государствами;

б) международный обычай как доказательство общей практики, признанной в качестве правовой нормы;

в) общие принципы права, признанные цивилизованными нациями;

г) судебные решения и доктрины наиболее квалифицированных специалистов по публичному праву различных наций в качестве вспомогательного средства для определения правовых норм.

Таким образом, основными источниками международного права согласно Статуту являются два - договоры и международный обычай <1>. Доктрина применяется в качестве вспомогательного средства для определения правовых норм, упомянут также и судебный прецедент.

--------------------------------

<1> В работе Оппенгейма "International Law" утверждается, что "обычай и договоры...

являются основными (principal) и постоянными (regular) источниками международного права".

Jennings R., Watts A. (eds). Oppenheim's International Law. Vol. 1, Peace, London: Longman, 1996. P. 24.

Основным источником МФП являются международные договоры (treaties).

Договоры создают юридически обязательные права и обязанности государств и имеют форму многосторонних, региональных или двусторонних соглашений.

В международном финансовом праве заключаются и применяются договоры:

а) межгосударственные (о валютных, платежных союзах, учредительные договоры международных организаций и т.п.);

б) межправительственные (о принципах взаимных расчетов, о предоставлении займов и кредитов, об избежании двойного налогообложения и т.п.);

в) межведомственные (по вопросам сотрудничества, обмена информацией и т.п.).

Можно назвать такие примеры межгосударственных договоров, как Римский договор о ЕЭС (1957), Маастрихтский договор о Европейском союзе (1992), Статьи Соглашения МВФ (1944) и МБРР

(1944) и др.

Среди региональных международных договоров можно назвать Конвенцию Совета Европы "Об отмывании, выявлении, изъятии и конфискации доходов от преступной деятельности" (1990).

Типичным двусторонним международным договором является соглашение об избежании двойного налогообложения.

Международный обычай принимает форму обычных правил или принципов, которые должны быть: 1) подтверждены общей или универсальной практикой государств в отношении конкретного правила или обязательства, 2) признаны государствами как юридическое обязательство (opinio juris) <1>.

--------------------------------

<1> Jennings R., Watts A. (eds). Oppenheim's International Law. Vol. 1, Peace, London: Longman,

1996. P. 26, 27. См.: Military and Paramilitary Activities in and against Nicaragua (Nicaragua v. United States of America), ICJ Reports (1986), p. 97, para 183 (чтобы определить "правила обычного международного права", суд должен обратиться к практике и opinio juris государств). The Lotus Case,

Permanent Court of International Justice, Series A, N 10 (1927), p. 18 (подчеркивается добровольный или основанный на согласии (consent-based) характер opinio juris); North Sea Continental Shelf cases, ICJ Reports (1969), p. 3, para 71 - 72 and 78 (подчеркивается основанный на убеждении (belief-based)

характер (nature) opinio juris).

Основу обычного международного права формирует практика государств. Она содержит примеры поведения или действий государств, содержащие как материальные, так и субъективные элементы, которые необходимы государству (государствам) для формирования или поддержания юридически обязывающих обычных правил <1>.

--------------------------------

<1> Mendelson M. The Subjective Element in Customary International Law. The British Yearbook of International Law, 1996. P. 177.

Во второй половине XIX в., например, на основе латиноамериканской "доктрины К. Кальво и Л. Драго" сложился обычай недопустимости дипломатического и вооруженного вмешательства иностранных государств с целью взыскания долгов с государства и его граждан. Этот обычай был закреплен в Конвенции об ограничении случаев применения силы для взыскания по договорным долговым обязательствам (Гаага, 1907).

Из действующих международных обычаев в финансовой сфере можно назвать обычай

назначения главой МВФ гражданина европейской страны, в МБРР - гражданина США; существуют также обычаи непременного возврата долгов, прощения долгов и др.

Однако, как пишет ряд авторов, практика убеждает в нарастающем понимании неадекватности традиционных источников международного публичного права, указанных в ст. 38

(1) Статута Международного суда ООН, для объяснения и описания нормативного развития во многих сферах межгосударственных отношений <1>.

--------------------------------

<1> Borchardt G., Wellens K. Soft Law in European Community Law // European Law Review 14 (1989). P. 267 - 321.

На передовые позиции в регулировании многосторонних отношений в международной финансовой сфере выходит так называемое международное мягкое право - юридические нормы, принципы, кодексы поведения и транснациональные правила практики государств, признанные в формальных или неформальных многосторонних соглашениях <1>. Мягкое право презюмирует согласие с базовыми стандартами или нормами практики государств, но без признания их как opinio juris, необходимого для формирования "юридически обязательных обязательств" по обычному международному праву.

--------------------------------

<1> Ibid.

Эти договоренности рассматриваются в зарубежной доктрине международного финансового права в качестве новых правил современного международного финансового регулирования <1> и в настоящее время в некоторых государствах фактически приобрели статус источников международного финансового права.

--------------------------------

<1> Sherman H.A. Managing Taxes in the Multinational Corporation // H. Sherman. The Tax Executive. Winter, 1977. P. 171 - 181; Smith R.S. Local income taxes: economic effects and equity / R. Stafford Smith. Berkeley: Inst. of Gov. Studies / University of California. 1972. P. XXIV.

Однако юридически эти рекомендательные акты не являются источниками МФП, но элементом международного финансово-правового регулирования - безусловно. Они суммируют международную практику и, следовательно, могут стать основой для последующего заключения многостороннего международного соглашения, которым эти акты будут признаны государствами как юридически обязывающие международные нормы. То есть возможен переход норм мягкого права в разряд твердого права.

Международные финансовые стандарты представляют собой самостоятельную группу мягкоправовых норм публичного международного финансового права, регулирующих три ключевых сферы публичных международных финансовых отношений - макроэкономическую

политику и прозрачность данных, финансовое регулирование и надзор и институциональную и рыночную инфраструктуру.

Отметим, что в международном финансовом праве со всей очевидностью легализованы государственные стратегические интересы ведущих западных государств. В этом смысле МФП еще далеко до соответствия представлениям о морали и справедливости.

Принципы международного финансового права. Как уже указывалось выше, принципы - это элемент системы права, его руководящие начала, общепризнанные международные основы взаимодействия государств и международных организаций. К основным принципам

международного финансового права относятся:

-обеспечение национальных интересов;

-суверенное равенство государств;

-уважение суверенитета и невмешательство во внутренние дела;

-сотрудничество, координация;

-добросовестное выполнение своих обязательств;

-верховенство права;

-неприменение силы для взыскания долгов и др.

Принцип обеспечения национальных интересов - это один из основных принципов внешней политики государства, в том числе финансовой. Обеспечение национальных интересов признается естественной и законной целью деятельности государства в международных отношениях.

Принцип суверенного равенства государств - ключевой принцип международных отношений, ООН основана на принципе суверенного равенства всех ее членов (ст. 2 Устава ООН).

Принцип уважения суверенитета - это признание права государств проводить соответствующую финансовую политику в пределах своей территории - налоговую, бюджетную, валютную и т.д. (ст. 2 Устава ООН), а принцип невмешательства во внутренние дела означает долженствование всех государств воздерживаться от любого вмешательства в дела иных государств - экономического, финансового, политического и др.

Принцип сотрудничества и координации является краеугольным принципом построения международных отношений, он восходит к Уставу ООН, согласно которому ООН преследует цели осуществления международного сотрудничества в разрешении международных проблем экономического, социального, культурного и гуманитарного характера (ст. 1 Устава ООН).

Принцип верховенства права означает, что все вопросы международного взаимодействия решаются только правовыми способами. Этот принцип тесно связан с принципом неприменения силы в международных делах. В современном мире верховенство права относится в первую очередь к правам человека, при этом защита прав человека в любой стране не есть вмешательство в политику этой страны; и отсутствие верховенства права есть основание для различного рода санкций, как в отношении конкретных лиц, так и в отношении самого государства: отказ или отсрочка финансовой помощи, прекращение помощи и иные меры различного объема и продолжительности.

Принцип неприменения силы для взыскания долгов восходит не только к норме ст. 2 Устава ООН - все члены ООН воздерживаются в их международных отношениях от угрозы силой или ее применения, - но и к положениям Гаагской конвенции об ограничении в применении силы при взыскании по договорным долговым обязательствам (1907) <1>.

--------------------------------

<1> Конвенция об ограничении в применении силы при взыскании по договорным долговым обязательствам (Гаага, 18 октября 1907 г.) // http://zakon5.rada.gov.ua/laws/show/995_444 (дата обращения: 15.05.2016) (в старом стиле языка).

Практика международных финансовых отношений нередко демонстрирует отход от этих основных принципов, откровенное пренебрежение ими, или двойные стандарты.

Нередко принцип является и методом. Например, принцип обеспечения национальных интересов является ключевым методом переговоров и разработки соответствующих международных договоров.

Существуют также специальные принципы международного финансового права:

-прозрачность;

-подотчетность;

-легитимность;

-субсидиарность;

-надзор;

-взаимное признание режимом регулирования и др.

Принцип прозрачности требует, чтобы деятельность финансовых регуляторов была прозрачна и предсказуема, проходила с широким привлечением финансовых институтов, экспертов, профессиональных организаций.

Принцип подотчетности означает, что деятельность органов финансового регулирования и надзора была подотчетна законодателю (на национальном уровне) или широкой международной общественности. Так, например, деятельность ИОСКО подотчетна общему собрания ее членов.

Легитимность подразумевает участие большого количества государств в разработке международного финансового регулирования, что пока недостижимо. Особенно это влияет на распространение в мире международных финансовых стандартов, давая оппонентам право не признавать их именно по причине узкого круга разработчиков - международных финансовых регуляторов, в работе которых участвуют представители ограниченного количества государств.

Субсидиарность, или правовая восполняемость, в сфере международного публичного права (в частности, европейского) предполагает, что Сообщество наделяется лишь тем объемом полномочий, который ему необходим для решения вопросов, превышающих пределы возможностей одного отдельно взятого государства или нескольких государств (то есть ЕС дополняет компетенцию государств).

Принцип надзора подразумевает осуществление различных видов финансового надзора - банковского, страхового, за рынком ценных бумаг, а также налогового, бюджетного, валютного и др. До настоящего времени финансовые институты, как показывает практика, не могут действовать полностью самостоятельно, без вмешательства органов надзора, поскольку не могут самостоятельно обеспечить соблюдение финансовых правил. Принцип также подразумевает создание соответствующих органов надзора, определение их статуса, функций, полномочий и ответственности.

Контрольные вопросы

1.Понятие международного финансового права.

2.Объект и предмет международного финансового права.

3.Субъекты международного финансового права.

4.Международные финансовые отношения: понятие и содержание.

5.Принципы международного финансового права.

6. Взаимодействие международного финансового права и финансового права России.

Глава 25. ПРАКТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К РЕАЛИЗАЦИИ НОРМ МЕЖДУНАРОДНОГО ФИНАНСОВОГО ПРАВА

25.1. Международное финансовое право как основа международного финансового правопорядка

Международный финансовый правопорядок - это состояние упорядоченности и урегулированности финансовых взаимодействий между субъектами международной финансовой деятельности, обеспечивающее соблюдение норм международного финансового права; выражение степени соблюдения норм международного финансового права, качество законности в международной финансовой сфере, часть мирового правопорядка.

Международный финансовый правопорядок характеризуется уровнем действенности международного финансового права, верховенства права в действиях субъектов международных финансовых отношений и выражается в соблюдении ими норм международного финансового права. Как писал О.И. Тиунов, международный правопорядок - это своеобразное организующее начало сотрудничества государств, по уровню содержания и реализации которого можно судить об эффективности международного права <1>.

--------------------------------

<1> См.: Тиунов О.И. Роль международно-правовых стандартов в регулировании взаимодействия международного и национального права // Журнал российского права. 2012. N 12.

С. 69 - 83.

Основными признаками финансового правопорядка являются: 1) его регламентация правовыми нормами; 2) реальная реализация содержания этих норм, урегулированность на их основе общественных отношений, 3) гарантированность соблюдения.

Некоторые зарубежные эксперты считают, что международно-правовой режим должен отвечать четырем требованиям (issues): 1) содействовать сотрудничеству и обмену информацией между национальными регуляторами; 2) учитывать различия в надзорных полномочиях между национальными надзорными органами; 3) обеспечить достаточные ресурсы для выполнения технической работы, которая требуется от финансового надзора; 4) иметь средства добиваться выполнения решений, принятых на международном уровне <1>.

--------------------------------

<1> Pan E.J. Challenge of International Cooperation and Institutional Design in Financial Supervision: Beyond Transgovernmental Networks // Chicago Journal of International Law. N 7. 2010. P. 243 - 284.

Современные международные финансовые нормы - это правила, воплощенные в международных много- и двусторонних межгосударственных (финансовых и нефинансовых, но имеющих отношение к финансам) договорах и соглашениях (актах твердого и мягкого международного финансового права), а также в различных резолюциях, рекомендациях и стандартах международных финансовых организаций публичного и непубличного статуса (актах международного мягкого финансового права). Эффективность и распространение последних в мировой финансовой сфере значительно превосходит первые. Падение роли межгосударственных твердоправовых договоров и возрастание значения мягкоправовых регулятивных актов является одной из отличительных черт современного международного финансового правопорядка.

Упорядоченность международных финансовых норм выражается в их систематизации уполномоченными международными и национальными органами (регуляторами), иерархии