!Экзамен зачет учебный год 2023-2024 / Колпакова Г.М

соналом организации», «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей», «Прочие краткосрочные обязательства» (стр. 624 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 ) на среднемесячную выручку (К1). Коэффициенты К4, К5, К6, К7 и К8 являются показателями оборачиваемости обязательств организации. К9 – степень платежеспособности по текущим обязательствам, определяемая отношением текущих заемных средств или краткосрочных обязательств (стр. 690) к среднемесячной выручке (К1). К10 – коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами, рассчитываемый как отношение стоимости всех оборотных средств (стр. 290) к текущим обязательствам организации (стр. 690). К11 – собственный капитал в обороте (собственные оборотные средства), равный разности между собственным капиталом (стр. 490) и внеоборотными активами (стр. 190). К12 – доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспе- ченности собственными оборотными средствами), определяемый отношением собственных оборотных средств (стр. 490 – стр. 190) ко всей величине оборотных средств (стр. 290). К13 – коэффициент автономии (финансовой независимости), равный отношению стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, (стр. 490) к сумме средств организации в виде оборотных и внеоборотных активов (стр. 190 + стр. 290).

Показатели эффективности использования оборотного капитала, доходности и финансового результата (рентабельности) вклю- чают шесть коэффициентов – К14–К19. К14 – коэффициент обеспеченности оборотными средствами, определяемый делением оборотных активов организации (стр. 290) на среднемесячную выручку (К1) и характеризующий оборачиваемость оборотных средств. К15 – коэффициент оборотных средств в производстве, рассчитываемый как отношение стоимости оборотных средств в производстве (стр. 210 + стр. 220) к среднемесячной выручке (К1). Он характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. К16 – коэффициент оборотных средств в расче- тах, равный отношению стоимости оборотных средств за выче- том оборотных средств в производстве (стр. 290 – стр. 210 – стр. 220 + стр. 215) к среднемесячной выручке (К1). Он характеризует оборачиваемость оборотных активов, не участвующих в производстве, ликвидность продукции организации, эффективность кредитной политики организации. К17 – рентабельность оборот-

381

ного капитала, рассчитываемая как частное от деления чистой прибыли (стр. 160 формы ¹ 2) на сумму оборотных средств (стр. 290). К18 – рентабельность продаж, равная частному от деления прибыли от реализации продукции (стр. 050 формы ¹ 2) на выручку организации (стр. 010 формы ¹ 2). К19 – среднемесячная выработка на одного работника, равная частному от деления среднемесячной выручки (К1) на среднесписочную численность работников (стр. 850 формы ¹ 2).

Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации представляют собой два коэффициента – К20 и К21. К20 – фондоотдача, определяемая как отношение среднемесячной выручки (К1) к стоимости внеоборотного капитала (стр. 190) и характеризующая эффективность использования внеоборотного капитала. Ее сравнивают со среднеотраслевыми показателями фондоотдачи. К21 – коэффициент инвестиционной активности, рассчитываемый как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений (стр. 130 + стр. 135 + стр. 140) на общую стоимость внеоборотных активов (стр. 190).

Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами включают пять коэффициентов – К22–К26. К22 – коэффициент исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом, К23 – перед бюджетом субъекта Российской Федерации, К24 – перед местным бюджетом, К25 – перед государственными внебюджетными фондами, К26 – перед Пенсионным фондом Российской Федерации. Эти коэффициенты определяются отношением величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период. Все эти коэффициенты отражают состояние расчетов с бюджетами соответствующих уровней и платежную дисциплину организации.

Контрольные вопросы

1.Как производится анализ актива бухгалтерского баланса предприятия?

2.Как осуществляется анализ пассива бухгалтерского баланса предприятия?

382

3.Какие финансовые коэффициенты используются для анализа ликвидности бухгалтерского баланса предприятия?

4.Приведите абсолютные показатели, используемые для анализа финансовой устойчивости предприятия?

5.Охарактеризуйте относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

6.Каковы основные показатели использования основных средств предприятия?

7.Перечислите основные показатели использования оборотных средств предприятия.

8.Какие показатели рентабельности вы знаете?

9.Назовите показатели, которые характеризуют положение предприятия на рынке ценных бумаг.

10. Приведите критерии определения неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса предприятия.

11. Что представляет собой Z-счет Альтмана?

12. По данным публичной отчетности (формы ¹ 1 и 2 бухгалтерского баланса) сделайте финансовый анализ деятельности конкретного предприятия.

13. Какие группы финансовых показателей использует Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству для проведения финансового анализа?

14. Изложите сущность факторного анализа прибыли от реализации продукции.

15. Приведите методику проведения факторного анализа рентабельности.

16. Назовите и охарактеризуйте основные этапы анализа прибыли предприятия.

17. Как осуществляется анализ качества прибыли?

383

Ã Ë À  À 14

ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В ОРГАНИЗАЦИИ

Финансовый план как часть бизнес(плана организации Цели и методы финансового планирования Содержание финансового плана организации

14.1. Финансовый план как часть бизнес-плана организации

Разработка бизнес-плана организации преследует определенные цели:

•получение кредита;

•получение инвестиций;

•создание стратегических союзов;

•получение крупных контрактов и т. д.

Внутри организации бизнес-план используется как инструмент управления и инструмент стратегического планирования.

Бизнес-план состоит из девяти разделов:

1.«Резюме». Этот раздел составляется в конце работы над бизнес-планом. Он содержит основные сведения о предполагаемых мероприятиях: Что нужно сделать? За счет каких финансовых источников? Почему это нужно сделать? Что это даст?

2.Досье компании. В этом разделе бизнес-плана содержатся следующие сведения: название компании и ее адрес; перечень регистрационных документов и лицензий; список акционеров и их доля в акционерном капитале; цели и задачи компании; краткая история компании; положение компании на данный момент; руководство компании; организационная структура компании.

3.Продукты и услуги. В разделе содержатся следующие сведения: какой продукт изготавливает компания, его особенности

èхарактеристики; отличие от аналогичных продуктов; реакция клиентов на него; степень удовлетворения потребности в продук-

384

те; конкурентоспособность продукта; результаты проверок и исследований продукта и т д.

4.Производственная деятельность. В этом разделе плана определяется потребность компании в оборудовании, зданиях, сырье и материалах. Одновременно указываются поставщики, условия и сроки доставки, цикл доставки и т. д.

5.Анализ отрасли. В разделе анализируется рынок данного вида продукта – его размеры, доля компании на рынке, стабильность рынка, потенциальная доля на рынке и т. п. Рассматриваются основные факторы, влияющие на рынок – появление новых технологий, политические, правовые проблемы и др. Анализируется конкуренция на рынке – название конкурентов, их адрес, их доля рынка, их преимущества и др.

6.Объем продаж. Уточняется объем текущих продаж и рас- считывается планируемый объем продаж, прогнозируются цены, планируется организация сбыта (число продавцов, регионы продажи, методы продажи – уполномоченные дилеры, дистрибьюторы, розничные торговцы и др.)

7.Маркетинг. Рассчитывается потребность в продукте, сегментируется рынок, выбираются сегменты, на которые компания будет работать, производится дифференциация продукта, организуется продвижение товара от производителя до потребителя, реклама и т. д.

8.Финансовый план. Это заключительный раздел бизнес-пла- на, его разработка производится на базе всех предыдущих разделов.

9.Планирование на будущее. В разделе описывается будущее компании.

Финансовый план является составной частью бизнес-плана. Причем он занимает в нем особое положение: это синтетический, заключительный раздел бизнес-плана.

14.2. Цели и методы финансового планирования

Финансовое планирование преследует две основные цели:

•расчет потребности в денежных средствах;

•определение источников финансирования.

385

Расчет потребности в капитале начинается с анализа положения компании на рынке – определения возможности расширения рынка, спада производства, появления новых технологий у конкурентов. Далее анализируются возможные изменения законодательных актов и их влияние на изменение положения компании на рынке. Рассматриваются сильные и слабые стороны компании, наличие ресурсов для изготовления продукции. На основе этого анализа вырабатываются стратегия и условия ее реализации.

Источники финансирования во многом определяются той стадией жизненного цикла, на которой находится данная компания:

•концептуальная стадия – есть идея создания компании, для нее найдена свободная ниша на рынке; на этой стадии в качестве источника финансирования могут использоваться только собственные средства;

•стадия первоначальной деятельности – используется венчурный капитал;

•стадия роста –применяется акционирование и кредиты банков;

•стадия зрелости – используются кредиты банков;

•стадия угасания компании – используются собственные средства.

При использовании различных источников финансирования следует учитывать их положительные и отрицательные стороны:

•акционирование может привести к потере контроля над компанией, действовать придется в интересах всех акционеров, а не только в своих собственных, акционеры же требуют дивидендов, изменения политики компании, места в Совете директоров

èò. ï.;

•частные капиталы – это средства родственников, знакомых, друзей; это очень рискованный источник финансирования, так как все эти инвесторы будут вмешиваться в дела компании;

•венчурный капитал – это долгосрочные инвестиции, но вен- чурный капиталист ожидает годовой нормы прибыли не меньше 30–40%, он требует места в Совете директоров, влияет на политику компании;

•кредит;

•другие источники финансирования.

386

В процессе финансового планирования используются различ- ные методы. Метод планирования – это способ или прием рас- четов. Охарактеризуем основные методы финансового планирования.

Нормативный метод – использование норм и нормативов при расчете финансовых показателей. Это могут быть самые различ- ные нормы – амортизационных отчислений, ставки налогов, нормы расхода сырья и материалов и др.

Расчетно-аналитический метод – расчет плановых финансовых показателей на основе анализа достигнутой величины этого показателя и темпов его изменения в будущем периоде.

Балансовый метод – использование балансов при составлении финансовых планов (бухгалтерского баланса, баланса доходов и расходов, баланса денежных потоков и др.).

Метод оптимизации плановых решений. При финансовом планировании составляется много различных вариантов плана. Как правило, составляют три варианта: при наилучших условиях, при наихудших условиях, при усредненных условиях. Поэтому из многих вариантов плана нужно выбрать один – оптимальный, который позволяет получить максимум эффекта при минимальных затратах, т. е. основным критерием выбора оптимального варианта является максимизация прибыли и минимизация затрат.

Экономико-математическое моделирование. Экономико-мате- матическая модель представляет собой точное математическое описание экономического процесса. В этой модели выражается количественная взаимосвязь между финансовыми показателями

èфакторами, влияющими на эти показатели.

14.3.Содержание финансового плана организации

Финансовый план организации включает несколько таблиц, содержание которых изложено ниже.

Прогноз объемов реализации товаров и услуг выполняется обычно на три года. На первый год – по месяцам, на второй год – по кварталам, на третий год – на год. Прогноз рассчитывается в натуральном и денежном выражениях на основе маркетинговых

387

исследований, которые позволяют уточнить потребность рынка в продукте и цены.

Баланс денежных потоков строится по схеме:

•наличие денежных средств на начало периода;

•возможные источники поступления денежных средств (выручка от реализации товаров и услуг, кредиты, погашение дебиторской задолженности и др.);

•расход денежных средств (выплата заработной платы, погашение кредитов банка, выплата процентов по кредитам и др.);

•наличие денежных средств на конец периода.

Баланс денежных потоков позволяет определить остатки денежных средств на определенные моменты времени и, сопоставив их с нормой, рассчитать свободные остатки денежных средств или их недостаток. В случае наличия свободных денежных средств можно планировать их вложение в государственные ценные бумаги, в операции с валютой и другие операции, позволяющие получить доходы. В случае недостатка денежных средств планируются источники его покрытия в виде кредитов банка.

Баланс доходов и расходов состоит из доходов (прибыль, амортизация, доходы от выпуска ценных бумаг и др.) и расходов (выплата налогов, создание фондов накопления, потребления, социальной сферы, резервного фонда и т. д.)

Баланс прибылей и убытков организации характеризует структуру прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

Баланс активов и пассивов– бухгалтерский баланс организации.

Расчет точки безубыточности организации. Эта точка безубыточности характеризует объем производства, при котором организация не получает ни прибыли, ни убытка, т. е. выручка от реализации товаров и услуг равна себестоимости реализованной продукции. Точку безубыточности можно определить с помощью графика (рис. 14.1).

Точка безубыточности на графике – это точка пересечения кривой выручки от реализации товаров и кривой валовых издержек производства. В этой точке прибыль равна нулю. Этой точке соответствует определенный объем производства – критический объем производства. Если предприятие будет производить продукции меньше этого критического объема, то оно понесет убытки, если больше критического объема, то получит

388

Рис. 14.1. Точка безубыточности объема производства: ИП – издержки производства; ВР – выручка от реализации товаров и услуг

прибыль. Величину объема производства в этой точке можно рассчитать по формуле:

Ö– цена единицы продукции;

В – переменные расходы на единицу продукции; (Ц–В) – маржинальный доход на одно изделие.

Сила воздействия операционного рычага = Валовая маржа . Прибыль

Валовая маржа = ВР – ИП.

Запас финансовой прочности = ВР – Порог рентабельности.

Операционный рычаг – метод управления прибылью организации путем изменения структуры издержек производства (соотношения между постоянными и переменными расходами). Посто-

389

янные расходы – это расходы, которые не зависят от изменения объема производства (амортизационные отчисления, админист- ративно-управленческие расходы и т. п.). Переменные расходы – это расходы, которые зависят от изменения объема производства (расходы на сырье, материалы, заработная плата сдельщиков и т. п.). Эффект действия операционного рычага основан на «эффекте масштаба»: при росте объема производства общая сумма постоянных расходов не изменяется, но уменьшается их величи- на на единицу изделия, что ведет к снижению себестоимости единицы изделия и росту прибыли.

Контрольные вопросы

1.Какое место занимает финансовый план в бизнес-плане предприятия?

2.Каковы основные методы финансового планирования?

3.Охарактеризуйте содержание финансового плана предпри-

ÿòèÿ.

4.Что представляет собой точка безубыточности и как она рассчитывается?

5.Охарактеризуйте баланс денежных потоков предприятия.

6.Приведите баланс доходов и расходов и баланс прибылей

èубытков предприятия.

7.Как рассчитывается сила воздействия операционного ры-

÷àãà?

8.Какую роль играет операционный рычаг в управлении прибылью предприятия?

9.Охарактеризуйте запас финансовой прочности предприятия. 10. Назовите основные разделы бизнес-плана и охарактеризуй-

òå èõ.

390