Анализ хозяйственной деятельности предприятия

Приведенные данные свидетельствуют об ускорении обора­ чиваемости запасов, а следовательно, о повышении деловой ак­ тивности предприятия. Замедление оборачиваемости запасов может произойти за счет накопления излишних, неходовых, за­ лежалых материалов, а также за счет приобретения дополни­ тельных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции и дефицита.

Поэтому следует выяснить, нет ли в составе запасов неходо­ вых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомо­ стям. Если по какому-либо материалу остаток большой, а рас­ хода на протяжении года не было или он был незначительным, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Наличие та­ ких материалов говорит о том, что оборотный капитал заморо­ жен на длительное время в производственных запасах, в ре­ зультате чего замедляется его оборачиваемость. Необходимо изучить причины их образования. Таковыми могут быть: неточ­ ность плановых расчетов, отклонение фактического поступле­ ния материалов от расчетного, отклонение фактического расхо­ да от расчетного.

Для оперативного управления запасами делается более детальный анализ их оборачиваемости по каждому виду, для чего их средние остатки нужно разделить на однодневный рас­ ход соответствующего материала.

Т а б л и ц а 21.6

Период оборачиваемости производственных запасов

Из табл. 21.6 видно, что фактическая продолжительность оборота капитала в запасах значительно выше нормативной как в целом, так и по отдельным видам материалов, а по материалу С запасы созданы на 2,5 года и превышают нормативные в 10 раз. Значит, данному предприятию следует более эффективно управ­ лять материальными активами, не допуская образования сверх­ нормативных запасов.

На многих предприятиях большой удельный вес в обо­ ротных активах занимает готовая продукция, особенно в последнее время в связи с конкуренцией, потерей рынков сбыта, низкой покупательной способностью субъектов хозяйст­ вования и населения, высокой себестоимостью продукции, не­ ритмичностью выпуска и отгрузки и др. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутст­ вию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности постав­ щикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д. В настоящее время — это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платеже­ способности предприятий и их банкротства.

Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции (Пгп) равна времени хранения готовой продукции на складах с момента поступления из производства до отгрузки покупателям:

Среднее сальдо по счету х Дни периода “Готовая продукция”

Я

Сумма кредитового оборота по счету “Готовая продукция”

Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции по каждому ее виду используются данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативные сведения отдела сбыта, службы маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, структурной перестройки экономики предприятия, организации эффектив­ ной рекламы и т.д.

Значительный удельный вес в оборотных активах на многих предприятиях занимает незавершенное произ­ водство. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении про­ изводства, а с другой — о замедлении оборачиваемости капита­ ла в связи с увеличением продолжительности производственно­ го цикла.

Продолжительность производственного цикла (Я„ ч) рав­ на времени, в течение которого производится продукция:

^_ незавершенного строительства______________

пц Себестоимость выпущенной продукции

На данном предприятии продолжительность нахождения средств в процессе производства уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 1,3 дня. Необходимо проанализировать так­ же продолжительность процесса производства по каждому виду продукции и установить факторы ее изменения. Период произ­ водственного цикла зависит от интенсивности, технологии, орга-

Ускорить платежи можно путем совершенствования расче­ тов, своевременного оформления расчетных документов, пред­ варительной оплаты, применения вексельной формы расчетов

ит.д.

Впроцессе анализа нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженно­ сти, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки иско­ вой давности (табл. 21.7). Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в судебные органы и др.). Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы пер­ вичного и аналитического бухгалтерского учета.

Т а б л и ц а 21.7

Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности

Работник, занимающийся управлением дебиторской задол­ женностью, должен сосредоточить внимание на наиболее ста­ рых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задол­ женности.

Оценивая состояние оборотных активов, важно изучить каче­ ство и ликвидность дебиторской задолженности и дать обобщаю­ щую характеристику портфеля дебиторской задолженности. Од­ ним из показателей, используемых для этой цели, является пе­

риод оборачиваемости дебиторской задолженности (Щ 3), или период инкассации долгов. Он равен времени между от­ грузкой товаров и получением за них наличных денег от покупа­ телей:

Для характеристики качества дебиторской задолженности оп­ ределяется и такой показатель, как доля резерва по сомни­ тельным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней.

Эти показатели сравнивают в динамике и изучают причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэффективная система расче­ тов, финансовые затруднения у покупателей, длительный цикл банковского документооборота и т.д.).

На анализируемом предприятии за отчетный год период инкас­ сации дебиторской задолженности увеличился от 36 до 40 дней, а доля резерва по сомнительным долгам — от 3 до 5%, что свиде­ тельствует о снижении ее качества.

Качество дебиторской задолженности оценивается так­ же удельным весом в ней вексельной формы расчетов, по­ скольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно боль­ шую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличе­ ние удельного веса полученных векселей в общей сумме деби­ торской задолженности свидетельствует о повышении ее надеж­ ности и ликвидности.

На данном предприятии доля дебиторской задолженности, обеспеченная векселями, составляла на начало года 22,6% (1500/6615x100), а на конец года — 21,2% (2200/10 350x100), что также свидетельствует о снижении ее качества.

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оп­ латы счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебитор­ ской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок.

21.6. Анализ остатков и движения денежной наличности

Роль оптимизации резерва денежной наличности и сба­ лансированности денежных потоков, период оборота де­ нежных средств. Основные пути достижения сбаланси­ рованности денежных потоков.

Управление денежными средствами имеет такое же значе­ ние, как и управление запасами и дебиторской задолженно­ стью. Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сум­ му денежных средств, которые нужны для текущей оператив­ ной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходи­ ма хорошо управляемому предприятию, — это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковре­ менной несбалансированности денежных потоков. Она должна

быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первооче­ редных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквива­ ленты — краткосрочные финансовые вложения с низкой доход­ ностью, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного ми­ нимума.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансирован­ ности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Пре­ вышение притоков над оттоками увеличивает остаток свобод­ ной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увели­ чению потребности в кредите.

На рис. 21.2 стрелки, направленные внутрь, показывают при­ токи денежных средств, наружу — оттоки.

Денежные потоки планируются, для чего составляется план доходов и расходов по операционной, инвестиционной и финан­ совой деятельности на год с разбивкой по месяцам, а для опера­ тивного управления — и по декадам или пятидневкам. Если прогнозируется положительный остаток денежных средств на протяжении довольно длительного времени, то следует преду­ смотреть пути выгодного их использования. В отдельные перио­ ды может возникнуть недостаток денежной наличности. Тогда нужно спланировать источники привлечения заемных средств.

Сбалансированность денежных потоков по кварталам года графически представлена на рис. 21.3.

Прошлый год

Отчетный год

Рис. 21.3. Сбалансированность денежных потоков

Из рисунка видно, что в отчетном году несколько улучши­ лась сбалансированность денежных потоков, однако основная ее тенденция сохраняется: в первом и четвертом кварталах на­ блюдается постоянный излишек денежных средств, а во втором и третьем кварталах — недостаток.

Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицатель­ но влияют на финансовое состояние предприятия. При избы­