4710
.pdf
51
С начала 90-х гг. Банк России стимулировал кредитные организации к привлечению денежных средств на более длительные сроки через установление менее высоких норм резервных требований по обязательствам от 91 дня и более. Аналогичный подход применялся в отношении средств в рублях и иностранной валюте; средств физических и юридических лиц (см. Приложение Б).
Нормы резервных требований влияют на масштабы и направления развития банковской системы, на стимулирование или дестимулирование отдельных банковских операций.
Во многих странах не применяются нормы резервирования по обязательствам свыше двух – трёх лет либо они снижены до минимума.
Внастоящее время обязательные резервы равномерно распространяются на все виды кредитных учреждений. Однако создание преференций в части обязательного резервирования для отдельной категории банков делает их развитие более выгодным2.
Выполнение резервных требований уменьшает объём ресурсов, находящихся в распоряжении банка, что приводит к увеличению стоимости привлечения банками средств, необходимых для предоставления требуемого объёма кредитов. Таким образом, нормы резервирования влияют на динамику кредитной эмиссии через стоимость кредита.
Изменение норматива обязательного резервирования позволяет регулировать ликвидность банковской системы в краткосрочном периоде. Больше половины развивающихся стран и ряд развитых государств используют резервные требования в целях управления банковской ликвидностью.
Резервные требования представляют собой некоторое подобие налога на банки. Деньги на резервном счёте не приносят дохода, снижается средняя величина дохода, приносимого банковскими активами. «Резервный налог» взимается либо прямо с депозитного института, либо уплачивается за счёт клиентов посредством уменьшения ставок по депозитам, повышения ставок по кредитам.
Принудительное привлечение Центральным банком дешёвых ресурсов позволяет извлекать ему доход монопольного характера.
Внекоторых случаях резервные требования играют пруденциальную роль, используются как средства страхования депозитов.
2 Примечание: Например, в США применение схемы обязательного резервирования до 1980 г. лишь к банкам-членам ФРС вызвало сокращение числа членов ФРС. Распространение с 1980 г. резервных требований на все депозитные институты повлияло на прекращение оттока из состава ФРС.
52
В практике Центрального банка РФ получения кредитов рефинансирования,
участия в депозитных операциях ЦБ зависит от полноты и правильности формирования резервных требований кредитными организациями. Соблюдение резервных требований является важным критерием оценки финансового состояния банка. При нарушении нормативов обязательных резервов с кредитной организации в судебном порядке взыскивается штраф.
Мировой опыт преподносит множество вариантов применения схем резервных требований.
Нормы резервных требований могут устанавливаться к активам или пассивам. Резервные требования к объёму кредитов или их избытку устанавливались в прошлом во Франции и Италии.
Резервные требования применяются к объёму показателя или приращению объёма за установленный период. В большинстве стран используется второй вариант, особенно удобный при введении схемы резервирования.
Нормы резервирования действуют обобщённо или избирательно: к общей сумме пассива или к его отдельным статьям; при появлении новых видов банковских обязательств или роста объёма уже существующих, требующих включение в резервную базу.
Возможна дифференциация норм резервирования в зависимости от типа кредитного учреждения, его размеров; виды депозитов; особое значение для развивающихся стран имеет валютная дифференциация резервных требований.
Средства фонда обязательного резервирования могут храниться на беспроцентных счетах либо с небольшими выплатами3. Чаще всего выплата процента осуществляется в странах с высокими нормами резервирования.
Форма хранения резервов также многообразна. В качестве резервов могут использоваться следующие активы:
-счета и депозиты в Центральном банке ;
-государственные ценные бумаги и корпоративные обеспеченные облигации;
-депозиты в иностранной валюте за рубежом (для валютных пассивов);
-наличные денежные средства и высоколиквидные активы.
В некоторых схемах обязательного резервирования используется процедура вычета из резервов.
Вычет из резервов – это сумма, на которую кредитная организация, имеющая льготы, может сократить резервные отчисления на резервный счёт в Центральном банке.
Вычеты могут устанавливаться в фиксированной сумме или путём снижения
3 Примечание: Выплаты по резервам – процентные платежи, начисляемые на остатки денежных средств на счетах обязательного резервирования.
53
норматива резервирования.
Всоответствии с действовавшим до 2004 г. Положением № 37 от 30.03.1996 г. «Об обязательных резервах кредитных организаций, депонируемых в Центральном банке РФ» кредитные организации, отвечающие требованиям ЦБ, могли в любой рабочий день обратиться в учреждение Банка России с просьбой о предоставлении в течение отчётного года права на внутримесячное (на один и более дней в период с 5 по 25 число каждого месяца) снижение нормативов обязательных резервов в размере не более 5 % от суммы обязательных резервов.
Встранах еврозоны одноразовый вычет для всех кредитных организаций составляет сто тысяч евро, что избавляет многие провинциальные банки от необходимости держать обязательные резервы в Центральном банке.
Всхемах обязательного резервирования используются различные периоды расчёта резервов и периоды поддержания или хранения резервов. Период расчёта резервов – это период времени в днях, в течение которого рассчитывается резервная база. В России период расчёта равен одному месяцу, такая схема используется в Японии, Франции и других странах. В США среднедневная база резервирования определяется за двухнедельный срок, начинающийся каждый второй вторник месяца и заканчивающийся спустя 14 дней в понедельник.
Период поддержания или хранения резервов – период времени в днях, на
протяжении которого хранятся резервы. ЕЦБ использует период поддержания резервов с лагом, равным одному месяцу, начиная с 24-го календарного дня текущего месяца и заканчивая 24-м календарным днём следующего месяца. В США период поддержания резервов продолжается с четверга до среды двух последних недель месяца.
Период поддержания и период расчёта резервов могут не совпадать. Это позволяет классифицировать резервные обязательства на три группы в зависимости от лага между двумя периодами:
− запаздывающие резервы – период расчёта резервов предшествует периоду их хранения4;
− полузапаздывающие резервы – период расчёта резервов частично совпадает с периодом поддержания;
− своевременные резервы – период расчёта и поддержания совпадают. Большинство центральных банков предпочитают запаздывающие резервы.
В течение периода поддержания обязательных резервов допускается
4 Примечание: Временной лаг, к примеру, в 30 дней между началом периода расчёта и началом периода выполнения обязательных резервов применяется с июля 1998 г. ФРС.
54
возможность их усреднения.
Усреднение – обязанность по поддержанию средней хронологической величины остатков на корреспондентском счёте не ниже усреднённой величины обязательных резервов. Такой подход к понятию «усреднение» начал использоваться с Положения ЦБ РФ № 255 от 29.03.2004 г. В некоторых источниках под «усреднением» понимается требование поддержания резервов не на ежедневной, а на средней хронологической основе, например, на среднемесячной основе.
Для понимания современного механизма формирования и регулирования обязательных резервов в РФ, установленных Положением № 342-П от 07.08.09 г. «Об обязательных резервах кредитных организаций», следует дополнительно рассмотреть ряд понятий.
Резервируемые обязательства (резервная база) – обязательства кредитной организации в валюте РФ и иностранной валюте.
Нормативная величина обязательных резервов – размер (сумма) обязательных резервов, подлежащий депонированию в Банке России, рассчитанный путём применения норматива (нормативов) обязательных резервов к средней хронологической величине резервируемых обязательств за отчётный период.
Период усреднения – период с первого числа месяца, следующего за отчётным, по первое число второго месяца, следующего за отчётным, включительно.
Коэффициент усреднения – числовой множитель, значение которого находится в интервале от 0 до 1, устанавливаемый советом директоров Банка России для расчёта усреднённой величины обязательных резервов и публикуемый в «Вестнике Банка России».
Усреднённая величина обязательных резервов – размер обязательных резервов, рассчитываемый путём применения коэффициента усреднения к нормативной величине обязательных резервов, подлежащей поддержанию на корреспондентском счёте в течение периода усреднения.
Расчётная величина обязательных резервов – размер обязательных резервов, рассчитываемый как разность между нормативной и усреднённой величинами обязательных резервов, подлежащих депонированию на счёте для хранения обязательных резервов, открытом в Банке России.
Отчётный период – период с первого числа отчётного месяца по первое число месяца, следующего за отчётным, включительно.
55
Регулирование размера обязательных резервов – комплекс мероприятий, осуществляемых уполномоченным учреждением Банка России в целях обеспечения соответствия размера обязательных резервов, фактически депонированных кредитной организацией на счетах по учёту обязательных резервов, расчётной величине обязательных резервов.
Период регулирования обязательных резервов – три рабочих дня, начиная со дня, установленного кредитной организацией для представления расчёта размера обязательных резервов, подлежащих депонированию в Банке России.
Недовзнос – сумма превышения расчётной величины обязательных резервов над размером обязательных резервов, фактически депонированных кредитной организацией на счетах по учёту обязательных резервов, подлежащая перечислению кредитной организацией на указанные счета в период регулирования обязательных резервов.
Перевзнос – сумма превышения размера обязательных резервов, фактически депонированных кредитной организацией на счетах по учёту обязательных резервов, над расчётной величиной обязательных резервов, подлежащая возврату Банком России на корреспондентский счёт кредитной организации в период регулирования обязательных резервов.
Положение Банка России № 342-П «Об обязательных резервах кредитной организации» распространяется на все кредитные организации.
Правила формирования и регулирования обязательных резервов в РФ сводятся к следующим нормам:
- резервные требования применяются как метод денежно-кредитной политики в целях регулирования общей ликвидности банковской системы и контроля денежных агрегатов посредством снижения денежного мультипликатора;
−решения о величине нормативов обязательных резервов принимает Совет директоров Банка России в зависимости от целей денежно-кредитной политики
иконкретных задач по управлению ликвидностью банковской системы в целом;
−законодательно определяется максимальная величина нормы резервирования (не более 20 % от обязательств кредитной организации);
−законодательно запрещается единовременно изменять норму резервирования больше чем на пять пунктов;
−обязанность выполнения резервных требования возникает с момента получения лицензий на осуществление банковских операций и является условием для их осуществления;
56
−формируются обязательные резервы денежными средствами в валюте Российской Федерации в безналичном порядке путём перечисления на счета по учёту обязательных резервов;
−депонируются резервные требования отдельно по обязательствам в рублях
ив иностранной валюте;
−регулирование обязательных резервов производится ежемесячно;
−по решению совета директоров Банка России возможно проведение внеочередного регулирования;
−на обязательные резервы, депонированные в Банке России, проценты не начисляются;
−резервная база исчисляется с использованием формулы средней хронологической величины резервируемых обязательств;
−в состав резервируемых обязательств кредитной организации включаются пассивные остатки по балансовым счетам, в том числе перед банкаминерезидентами;
−в расчёт обязательных резервов не включаются средства, привлечённые на длительный срок (кредиты, депозиты и прочие средства, привлечённые от юридических лиц на срок не менее трёх лет, выпущенные кредитной организацией облигации со сроком погашения не менее трёх лет);
−в состав резервируемых обязательств не включаются обязательства, выраженные в неденежной форме (в драгоценных металлах и природных камнях в их физической форме, в форме займа ценных бумаг и других);
−не включаются обязательства перед другой кредитной организацией, зарегистрированной в установленном порядке и действующей на основании лицензии Банка России, Внешэкономбанком, Банком России, возникающих в результате заключения договоров;
−обязательства, возникающие перед структурными подразделениями кредитной организации;
−при расчёте нормативной величины обязательных резервов исключается величина фактических остатков наличных средств в кассе кредитной организации в валюте Российской Федерации в размере, не превышающем 25 % суммы обязательных резервов по обязательствам в валюте РФ;
−установлено право усреднения величины обязательных резервов;
−за выполнением кредитными организациями нормативов обязательных резервов осуществляется контроль уполномоченными учреждениями Банка России;
57
−за нарушение правил обязательного резервирования взыскивается штраф с применением ставки рефинансирования, действующей на дату расчёта размера штрафа;
−установлены особенности составления расчёта обязательных резервов для филиальных и бесфилиальных банков.
В целях регулирования текущей ликвидности кредитные организации, отвечающие требованиям и критериям Банка России, вправе воспользоваться механизмом усреднения обязательных резервов. Процедура усреднения позволяет определённую часть обязательных резервов размещать на корреспондентском счёте, в то время как расчётная величина обязательных резервов должна депонироваться на специальных счетах.
Право на усреднение получают кредитные организации, отвечающие следующим критериям:
−не допускающие недовзноса и не имеющие штрафных санкций за нарушение нормативов обязательных резервов;
−выполняющие обязанности по усреднению в предыдущем периоде усреднения (если такое право использовалось);
−отсутствие просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по кредитам и процентам по ним.
Для получения права на усреднение достаточно рассчитать и указать в расчёте размера резервов, подлежащих депонированию в Банке России, усреднённую величину обязательных резервов. О соответствующем решении уполномоченное учреждение Банка России извещает кредитную организацию в сообщении о регулировании, где делается отметка следующего содержания: «Предоставить», «Отказать», «Не используется».
Применение механизма усреднения обязательных резервов для регулирования уровня собственной ликвидности кредитных организаций даёт положительные результаты.
В настоящее время коэффициент усреднения для банков составляет 0,6, для НКО – 1. Кредитная организация, получившая право на усреднение, должна в течение
периода усреднения в обязательном порядке поддерживать среднюю хронологическую величину остатков на корреспондентском счёте не ниже усреднённой величины обязательных резервов.
Резервные требования являются важнейшей пруденциальной нормой деятельности кредитных организаций. Уполномоченные учреждения Банка России осуществляют контроль за выполнением кредитными организациями
58
нормативов обязательных резервов при проведении регулирования обязательных резервов и при проведении проверок непосредственно в кредитной организации.
При нарушении нормативов обязательных резервов Банка России имеет право списать в бесспорном порядке с корреспондентского счёта кредитной организации, открытого в Банке России, сумму недовнесённых средств, а также взыскать с кредитной организации в судебном порядке штраф. Размер штрафа не может превышать сумму, исчисленную исходя из двойной ставки рефинансирования Банка России, действовавшей на момент принятия судом соответствующего решения.
Штраф рассчитывается единовременно в целых рублях исходя из величины недовзноса или суммы превышения усреднённой величины обязательных резервов над средней хронологической величиной остатков на корреспондентском счёте.
Нормы резервирования устанавливаются и пересматриваются советом директоров Банка России. В настоящее время нормы резервирования дифференцированы следующим образом: по обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами норма составляет 5,5%, по иным обязательствам, в том числе по обязательствам перед физическими лицами, норма резервирования составляет 4%.
Термины и определения
Банковские резервы Обязательнее и избыточные банковские резервы
Система частичного обязательного резервирования Резервная база. Норма резервирования Выплаты по резервам Вычеты из резервов
Период расчёта резервов. Период поддержания резервов Нормативная величина обязательных резервов Период усреднения Усреднённая величина обязательных резервов
Расчётная величина обязательных резервов Отчётный период Регулирование размера обязательных резервов
Период регулирования обязательных резервов Недовзнос. Перевзнос
59
3.2. Депозитные операции ЦБ
Банк России, как любой банк, проводит депозитные операции. Выделяются активные и пассивные депозитные операции. Пассивная депозитная операция увеличивает ресурсы банка, активная операция позволяет размещать средства.
Реализуя свои функции, Банк России размещает средства в депозиты для осуществления неотложных платежей по погашению и обслуживанию государственного внешнего долга (депозиты в евро, долларах США размещались во Внешэкономбанке) для поддержания ликвидности банков-
резидентов.
При привлечении средств в депозиты Банк России решает задачи денежно-
кредитного регулирования, депонирует избыточные денежные средства банковской системы на счетах Центрального банка. Через построенный механизм депонирования денежные власти оказывают влияние на нижний предел краткосрочной процентной ставки денежного рынка.
Следует заметить, что постоянный механизм депонирования не имеет широкого распространения в мире.
До создания еврозоны механизм депонирования применяли в Бельгии, Дании,
Финляндии, Швеции. Практикуется депонирование средств кредитных организаций Резервным банком Австралии. Нерегулярные депозитные операции проводит Банк Англии.
Банк России широко практикует депозитные операции в целях абсорбирования ликвидности банковской системы.
Впервые постоянный механизм депонирования Банк России ввёл в действие в феврале 1996 г. Положение «О порядке проведения депозитных операций ЦБ РФ с банками-резидентами в валюте РФ» от 30.01.1996 г. явилось своего рода альтернативой межбанковского рынка размещения временно свободных денежных средств кредитных организаций, обнаружившего к середине 1995 г. кризисный потенциал. С февраля 1996 г. Банк России начал привлекать временно свободные средства кредитных организаций под невысокий процент со 100 %-ной гарантией возврата размещённых средств в установленный срок и в полном объёме.
60
В1998 г. денежные власти посредством депозитных операций пытались снизить давление на валютном рынке. Кризис платежей во второй половине 1998 г. на время приостановил проведение депозитных операций коммерческих банков с Банком России.
Вянваре 1999 г. Банк России усовершенствовал механизм проведения депозитных операций. С выходом в свет Положения от 13.01.1999 г. № 67-П
начался новый этап развития отечественного денежного рынка.
Внастоящее время Банк России проводит депозитные операции в соответствии со статьями 4, 46 ФЗ от 10.07.2002 № 86 – ФЗ «О Центральном банке РФ (Банке России)», а также Положением № 203-П от 5.11.2002г. «О порядке проведения ЦБ РФ депозитных операций с кредитными организациями в валюте РФ».
Цель проводимых операций – регулирование ликвидности (изъятие излишней ликвидности) банковской системы путём привлечения в депозиты денежных средств кредитных организаций.
Банк России постоянно совершенствует условия проведения депозитных операций, создаёт условия для равного доступа к данному инструменту денежного рынка кредитных организаций различных регионов. Прежде всего совершенствуются технологические возможности проведения депозитных операций.
С 2003 г. сбор заявок для проведения депозитных операций стали осуществлять территориальные учреждения Банка России. С марта 2003 г. депозитные операции начали проводить с использованием программно-
технических средств уполномоченной Торговой системы – Системы электронных торгов ММ ВБ (Указание БР от 21.07.2003 г. № 1370-У). Участники депозитных операций представлены на рисунке 5.