ФГБОУ ВПО «Воронежский государственный

технический университет»

Е. П. Енина

ФИНАНСОВАЯ МАТЕМАТИКА

Утверждено Редакционно-издательским советом университета в качестве учебного пособия

Воронеж 2015

УДК 681.3

ББК 65.9(2)26

E 25

Енина Е. П. Финансовая математика: учеб. пособие : [Электронный ресурс]. – Электрон. текстовые, граф. данные (2,19 МБ) / Е. П. Енина. – Воронеж: ГОУВПО «Воронежский государственный технический университет», 2015. – 1 электрон.опт. диск (CD-ROM). – Систем.требования: ПК 500 и выше; 256 Мб ОЗУ ; WindowsXP ; MS Word 2007 или более поздняя версия ; 1024x768 ; CD-ROM ; мышь. – Загл. с экрана. – Диск и сопровод. материал помещены в контейнер 12x14 см.

В учебном пособии содержатся материалы, которые позволяют студентам подготовиться к лекционным занятиям и самостоятельным занятиям. Пособие предназначено для студентов экономических специальностей очной и заочной форм обучения. Издание соответствует требованиям Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по направлениям 38.03.01 «Экономика», 38.03.02 «Менеджмент», дисциплине «Финансовая математика».

Учебное пособие подготовлено в электронном виде в текстовом редакторе MS Word XP и содержится в файле «Практикум пособие КД.doc».

Табл. 26. Ил.15. Библиогр.: 27 назв.

Научный редактор д-р экон. наук, проф. О.Г. Туровец

Рецензенты: кафедра экономической теории и мировой

экономики АНО МОК ВЭПИ (зав. Кафедрой д-р экон. наук, проф. Д.А. Мещеряков);

д-р экон. наук, проф. С.В. Амелин

© Енина Е.П., 2015

© Оформление. ФГБОУ ВПО

«Воронежский государственный

технический университет», 2015

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 1. ОСНОВЫ ТЕОРИИ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ Основные понятия Первая функция: накопленная сумма денежной единицы (будущая стоимость единицы) Вторая функция: текущая стоимость единицы (реверсии) Третья функция: текущая стоимость аннуитета Четвертая функция: накопление денежной единицы за период Пятая функция: взнос на амортизацию единицы Шестая функция: формирование фонда возмещения. 2. ПОТОКИ ПЛАТЕЖЕЙ Разовый платёж Потоки платежей в схеме простых процентов Потоки платежей в схеме сложных процентов 3. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ Основные понятия и формулы Дисконтные показатели Анализ единичного проекта Анализ с учетом заемного капитала Анализ конкурирующих проектов 3.6. Сравнение проектов разной длительности 4. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ Принципы принятия инвестиционных решений и оценка денежных потоков . Метод расчёта чистого приведенного эффекта (дохода) Определение срока окупаемости инвестиций Определение внутренней нормы доходности инвестиционных проектов Расчёт индекса рентабельности и коэффициента эффективности инвестиций индекса рентабельности Анализ альтернативных проектов и оценка инвестиций в условиях дефицита финансовых ресурсов Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции Риск и планирование инвестиционных проектов, операционный леверидж (рычаг) Оптимальное размещение инвестиций 4.10. Лизинг как форма финансирования инвестиционных проектов 4.11. Определение стоимости инвестиционных ресурсов ЗАКЛЮЧЕНИЕ ГЛОССАРИЙ БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

5 8 8 10 12 13 16 19 21 27 28 32 34 38 39 43 45 46 49 50 54 54 60 66 70 73 74 81 85 98 102 106 111 112 123

Введение

Цели освоения дисциплины: овладение студентами теоретическими основами (понятийным аппаратом, принципами, базовыми подходами) и организацией (информационно-аналитической базой, этапами, организационным обеспечением, методами, процедурами и методиками) управления финансовыми расчетами на предприятиях, организациях и финансово-кредитных учреждениях, а также получение практических навыков в решении задач по финансированию, инвестициям, кредитам и займам;

Задачи дисциплины:

- изучение концептуальных основ оценки и управления денежными потоками на предприятиях и в организациях;

- освоение современных приемов и методов оценки эффективности инвестиционных проектов, расчет срока окупаемости инвестиций, внутренней нормы доходности;

- выработка навыков решения в стратегии и тактике управления альтернативными проектами и оценке инвестиций в условиях дефицита финансовых ресурсов на предприятиях и в организациях;

Требования к уровню освоения содержания дисциплины:

Процесс изучения дисциплины «Финансовая математика» направлен на формирование следующих профессиональных компетенций (ПК):

ПК-2 - способен на основе типовых методик и действующей нормативно-правовой базы рассчитать экономические и социально-экономические показатели, характеризующие деятельность хозяйствующих субъектов;

ПК-4 - способен осуществлять сбор, анализ и обработку данных, необходимых для решения поставленных экономических задач;

ПК-5 - способен выбрать инструментальные средства для обработки экономических данных в соответствии с поставленной задачей, проанализировать результаты расчетов и обосновать полученные выводы

ПК-24 – способен анализировать различные финан.сово-кредитные инструменты, осуществлять управление финансовыми операциями, принимать обоснованные инвестиционные решения.

В результате изучения дисциплины студент должен

знать:

- основы математического анализа, линейной алгебры, теории вероятностей и математической статистики, необходимых для расчета экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов (ПК-2);

- основные понятия и категории финансовой математики и основы теории стоимости денег во времени с целью осуществления сбора, анализа и обработки данных, необходимых для решения поставленных экономических задач (ПК-4);

- основы теории финансовой математики и методы расчетов финансово-экономического анализа и анализировать результаты расчетов с целью обоснования полученных выводов (ПК-5);

уметь:

- анализировать различные финансово-кредитные инструменты, осуществлять управление финансовыми операциями и принимать обоснованные инвестиционные решения (ПК-24); - рассчитывать на основе типовых методик и действующей нормативно-правовой базы экономические и социально-экономические показатели, принятые в финансовых расчетах (ПК-2);

-  применять методы математического анализа и моделирования, теоретического и экспериментального исследования для решения экономических задач с целью сбора, анализа и обработки данных (ПК-4);

владеть:

-  навыками применения современного математического инструментария для решения экономических задач и выбором инструментальных средств для обработки данных в соответствии с поставленной задачей финансовых расчетов (ПК-5);

- методами анализа информации для выработки эффективных решений и расчета социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов (ПК-2);

- финансовой грамотностью с целью осуществления сбора, анализа и обработки данных, необходимых для решения поставленных экономических задач (ПК-4),

- методикой анализа и подготовкой информации для оценки оптимальных денежных потоков и принятия обоснованных инвестиционных решений (ПК-24),

- умением сравнения инвестиционных проектов разной длительности с помощью различных финансово-кредитных инструментов при принятии обоснованных инвестиционных решений (ПК-24).

Содержание дисциплины

Основы теории стоимости денег во времени. Взнос на амортизацию единицы. Формирование фонда возмещения. Потоки платежей.

Инвестиционные проекты. Основные понятия и формулы. Дисконтные показатели.

Сравнение инвестиционных проектов различной длительности. Анализ эффективности реальных инвестиций. Принципы принятия инвестиционных решений и оценка денежных потоков. Метод расчета чистой приведенной стоимости. Анализ альтернативных проектов и оценка инвестиций в условиях дефицита финансовых ресурсов.

Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции. Оптимальное размещение инвестиций. Финансовые риски и портфель ценных бумаг. Основные понятия и формулы. Меры риска. Вероятностные риски. Показатель дюрации. Оптимальный портфель ценных бумаг и его свойства.

- изучение концептуальных основ оценки и управления денежными потоками на предприятиях и в организациях;

- освоение современных приемов и методов оценки эффективности инвестиционных проектов, расчет срока окупаемости инвестиций, внутренней нормы доходности;

- выработка навыков решения в стратегии и тактике управления альтернативными проектами и оценке инвестиций в условиях дефицита финансовых ресурсов на предприятиях и в организациях;