18© Глава 18. Денежная масса. Инфляция

тем же темпом, что и общая стоимость всех товарных сделок, т. е. примерно так же, как ВВП. (Мы говорим «примерно», потому что ВВП, как мы знаем, включает продажи только конечных, но не промежуточных продуктов, тогда как для покупок промежуточных продуктов тоже требуются деньги.) Если денежная масса растет быстрее, денег становится слишком много. Большое количество денег «гоняется» за небольшим количеством товаров, и в результате при существующих ценах величина спроса превышает величину предложения на всех рынках, что ведет к установлению нового равновесия на более высоком уровне цен.

Инфляция издержек (затрат) происходит, когда неожиданно возрастают цены на важные производственные ресурсы (например на энергетическое сырье, зерно) или заработная плата, а вслед за ними — цены на все остальные товары и услуги, при производстве которых эти ресурсы применяются. Примерами могут служить неурожаи зерновых и резкое удорожание нефти в 70-е гг. Поскольку нефть в виде энергетического или химического сырья используется повсюду, резкий и неожиданный рост цен на нее в результате эмбарго (отказа арабских стран поставлять нефть западным государствам, поддерживавшим Израиль) привел к росту общего уровня цен. При этом сократилось производство, потому что производители были не в состоянии закупать прежнее количество нефти по новым ценам.

Самостоятельной причиной инфляции могут быть инфляционные ожидания. Инфляция, как и экономические циклы, сильно за-

Таблица 18.1 Структура потерь и выгод в результате инфляции

в России, % к ВВП (с февраля 1992 по январь 1993 г.)

Категория Потери Выгоды Чистая выгода

Население 12 0 -12

Предприятия 18 16 - 2

Финансовый сектор	0	8	+ 8
Правительство	0	4	+ 4
Другие новые независимые государства (бывшие советские республики)	0	2	+ 2
Итого	30	30	0

181 Глава 18. Денежная масса. Инфляция

висит от человеческой психологии. Если покупатели ожидают, что инфляция будет продолжаться, они спешат накупить товары впрок, создать запасы, потратить сбережения. Это еще более увеличивает спрос и разгоняет инфляцию. Продавцы же в ожидании инфляции заранее повышают цены. Если не убедить людей, что рост цен в будущем прекратится, победить инфляцию практически невозможно.

Инфляция существовала в нашей стране и в период плановой экономики. В некоторые периоды, например в 80-е гг., денежная масса в нашей стране тоже росла непропорционально быстро. Но поскольку в то время государство сохраняло все цены неизменными, инфляция в СССР носила скрытый характер. Так как официальная цена была ниже равновесной, то величина спроса всегда превышала величину предложения, и товары просто исчезали из магазинов, чтобы вновь появиться на черном рынке, но уже по гораздо более высоким ценам. Лишние деньги скапливались у населения в ожидании момента, когда удастся «достать» нужный товар.

Когда правительство Гайдара в январе 1992 г. освободило цены, эта «нависшая» над экономикой излишняя денежная масса хлынула на рынок, что привело к росту потребительских цен за этот год примерно в 26 раз, а цен на промышленную продукцию — в 34 раза.

А дальше в нашей стране раскрутился механизм инфляции, в котором сыграли свою роль все перечисленные выше причины. Лишь к 1997 г. в России удалось более-менее усмирить инфляцию.

В таблице 18.1 даются сравнительные данные, кто выиграл и кто проиграл от инфляции в России.

Из истории экономической мысли

Милтон Фридмен

(родился в 1912 г.)

В дебатах об экономической политике в нашей стране очень часто можно услышать слово «монетарист». Одни произносят его как ругательство, для других оно «звучит гордо», но редко кто правильно понимает его значение. Чтобы хоть немного в этом разобраться, обратимся к самому знаменитому монетаристу - нашему современнику, американскому экономисту Милтону Фридмену.

Фридмен - выходец из эмигрантской семьи, которому удалось, получив стипендию, окончить знаменитый своей системой экономического образова-

182 Глава 18. Денежная масса. Инфляция

ния Чикагский университет, где он впоследствии долгие годы был профессором.

Фридмен — разносторонний экономист, одинаково склонный к философским рассуждениям, построению математических моделей и статистическому анализу. Ученым-экономистам хорошо известны его работы в области теории риска, потребительской функции (от чего зависят потребительские расходы в экономике), философское эссе об экономической науке (Фридмен доказывал, что хорошая теория - это теория, которая дает правильный прогноз, даже если она основана на недостоверных предпосылках). Вместе с женой Фридмен написал несколько книг для широкого читателя, объясняющих преимущества рыночной экономики с ее свободой выбора над централизованным планированием. Но главное, что связывают с именем Фридмена, - это «монетаризм».

В истории экономической мысли можно найти разные точки зрения на роль денег в экономике. Некоторые экономисты считали деньги «вуалью», которая покрывает происходящие в экономике реальные процессы, но никак на них не влияет. Проведенные Фридменом статистические исследования экономической истории США привели его к противоположному выводу: «Деньги имеют значение!» Изменения денежной массы ведут к изменениям валового продукта страны, но не сразу, а с некоторым запаздыванием. Поскольку величина этого запаздывания не является постоянной и ее нельзя узнать заранее, то монетаристы считают самым правильным для Центрального банка поддерживать постоянный умеренный и всем заранее известный темп роста денежной массы. Это поможет предотвратить инфляцию (а сточки зрения Фримена, это главное экономическое зло) и в то же время не вызовет нежелательных колебаний спроса. Развитие экономики западных стран в 70-80-е гг. доказало, что кое в чем монетаристы были правы. В1976 г. Фридмен получил Нобелевскую премию, а некоторыми его советами пользовались американский президент Рональд Рейган и британский премьер-министр Маргарет Тэтчер.

Российские правительства Гайдара (1991-1992), а затем Черномырдина (1992-1998) считали своей основной целью борьбу с инфляцией и с порождающим инфляцию дефицитом государственного бюджета. Поэтому их противники часто называли их монетаристами и «чикагскими мальчиками», намекая, что они научились такой политике у отставного чикагского профессора Милтона Фридмена.

Краткое содержание

Количество денег, необходимых в экономике данной страны (денежная масса), зависит от количества предлагаемых товаров, их цен и скорости обращения денег.

183 Глава 18. Денежная масса. Инфляция

Д енежная масса может состоять из платежных средств разной степени ликвидности. Наиболее часто денежная масса понимается как сумма наличных денег и средств, находящихся на текущих счетах в банках {Mj).

Выпуском денежных знаков (эмиссией) всегда занимается государственное казначейство. Но в рыночной экономике, где существует система банков и безналичных расчетов, главную роль в изменении денежной массы играет кредитная эмиссия, которую осуществляют банки. Когда величина выданных банками займов превосходит величину возвращаемых, денежная масса растет. Когда же люди возвращают старые ссуды на большую сумму, чем берут новые, денежная масса сокращается.

Если фактическая денежная масса превышает необходимое количество денег, то цены на большую часть товаров начинают расти, а деньги — обесцениваться. Этот процесс называется инфляцией.

Инфляция относится к наиболее нежелательным экономическим явлениям главным образом потому, что будущие цены всех товаров становятся непредсказуемыми, что чрезвычайно затрудняет любые экономические расчеты. От инфляции всегда проигрывают люди, получающие постоянные доходы, и фирмы с длительным периодом производства.

Вопросы и задания

1. В 1992 г., когда в России государство перестало контро лировать цены на большинство товаров, производители по высили их в несколько раз, и в результате продажи этих то варов резко сократились. Предприятия, которым стало не хватать денег для выплаты зарплаты своим рабочим, пла тежей за поставки сырья и т. д., стали требовать у госу дарства, чтобы оно увеличило количество обращающихся денег. Были ли они правы? Какими другими способами мож но было уравнять фактическую денежную массу и нужное для обращения количество денег?

2. Как вы считаете, будет ли одинаковой скорость об ращения десятирублевых купюр и купюр достоинством в 100р.? Объясните свой ответ.

3. Объясните, почему в современной российской экономике предприниматели предпочитают не делать долгосрочных инвестиций. Что, по-вашему, предпочтительнее для пред принимателя: стабильная инфляция на уровне 100% в месяц или колебания темпов инфляции от 20 до 80% в месяц?