Эффективный банкрот

Еще более причудливо переплетаются в бухгалтерском учете будущие платежи, связанные с прошлыми затратами.

Компания закупает в кредит новое оборудование. Стоимость его приобретения и установки — восемнадцать миллионов долларов. Срок эксплуатации — десять лет. Величина амортизационных отчислений — один и восемь десятых миллиона долларов в год.

Эксплуатация нового оборудования приносит компании ощутимую прибыль. Ежегодная выручка от продажи произведенной на нем продукции составляет семь миллионов. Бухгалтерские затраты, включая амортизационные отчисления и проценты по кредиту, — пять с половиной. Бухгалтерская прибыль равняется полутора миллионам долларов в год. Рентабельность (отношение прибыли к себестоимости) — двадцать семь процентов.

А через четыре года возбуждается производство по делу о банкротстве столь эффективно работающей компании. Она запуталась в долгах и не может рассчитаться со своими кредиторами.

Дело в том, что срок возврата кредита, по которому было закуплено оборудование, составлял три года. Ежегодные платежи по погашению основной задолженности равнялись шести миллионам долларов. Но ежегодная величина свободных денежных средств не превышала трех миллионов (амортизационные отчисления плюс прибыль минус налоги). Для компенсации разрыва в потоках доходов и расходов компании приходилось постоянно рефинансировать задолженность — брать краткосрочные займы. И в конце четвертого года сумма своевременно непогашенных долгов достигла критической отметки. Кредиторы подали в суд.

Оказалось, что солидная прибыль и реальная платежеспособность — далеко не одно и то же.

Тающие активы

Еще один пример условности бухгалтерских цифр связан с расходами, которые не включаются в затраты, уменьшающие налогооблагаемую прибыль.

Крупная авиастроительная компания, вопреки всем трудностям затянувшегося переходного периода, ухитряется работать с прибылью. Правда, прибыль эта составляет весьма незначительную величину — пять процентов от получаемой выручки. Но в наше сложное для машиностроительной промышленности время это не так уж и мало.

Смущает только одно. Чистые активы компании (стоимость имущества за вычетом стоимости обязательств) постоянно, из года в год, уменьшаются.

Разгадка кажущегося парадокса в том, что значительную часть реальных денежных расходов компании составляют затраты на содержание огромной непроизводственной сферы. Наследства, доставшегося предприятию от времен, когда советская авиапромышленность могла позволить себе иметь пансионаты, дворцы культуры и спорта, ведомственные дошкольные учреждения и прочие радости жизни. Перманентное уменьшение величины чистых активов свидетельствует, что ежегодные затраты на содержание непроизводственной сферы постоянно превосходят разницу между доходами и расходами от хозяйственной деятельности. И чтобы компенсировать нехватку денежных средств, компании приходится брать на себя все новые и новые обязательства.

Но, по правилам бухгалтерского учета, данные затраты не включаются в себестоимость выпускаемой продукции. А относятся бухгалтерией на расходы из так называемой прибыли прошлых лет. Хотя никакой реальной прибыли прошлых лет в природе не существует. Это — не более чем очередная бухгалтерская условность. Элемент пассива бухгалтерского баланса. А внешне все выглядит вполне пристойно. Компания работает с прибылью. И даже содержит социальную сферу.