План проведения практических занятий

1

Теоретические основы инвестиционной деятельности

Тезисы, основные понятия

• системный подход как методология изучения дисциплины;

• сущность инвестиций, их роль в экономике на макро- и микроуровне (предприятие);

• классификация инвестиций;

• концепции различных экономических школ в отношении понимания экономической сущности инвестиций, обусловленной экономической эволюцией;

• особенности формирования финансовых ресурсов на инвестиционные цели;

• государственные формы и методы регулирования инвестиционной деятельности.

Проблемный семинар 1:

• экономическая сущность инвестиций, обусловленная эволюцией;

• исследование отдельных фаз движения инвестиций: затратный и ресурсный подход;

• кругооборот и оборот инвестиций;

• инновационно-инвестиционный аспект программы модернизации экономики страны

Проблемный семинар: проведение дискуссий, brief-выступления, презентации материалов в Power Point

Тесты, экспресс-опрос, оценка brief-выступлений и презентаций материалов в Power Point

-

4

2

Формирование инвестиционной стратегии предприятия

Тезисы, основные понятия:

• понятие «инвестиционная стратегия»;

• необходимость разработки инвестиционной стратегии предприятия;

• основные направления инвестиционной деятельности, выделяемые в рамках инвестиционных стратегий;

• использование основных принципов, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений;

• этапы процесса разработки инвестиционной стратегии;

• основные задачи, решаемые в процессе разработки стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия.

Проблемный семинар 2:

• теорема Модильяни-Миллера и ее основные модификации

Практическое занятие 1 «Формирование инвестиционной стратегии предприятия на основе SWOT-анализа»:

• применение метода SWOT-анализа для анализа внешней и внутренней среды предприятия;

• разбор примера формирования инвестиционной стратегии на основе SWOT-анализа

Практическое занятие 2 «Определение оптимальной структуры капитала»:

• определение оптимальной структуры капитала по критерию min средневзвешенной стоимости капитала

• определение оптимальной структуры капитала по критерию max уровня доходности собственного капитала

Проблемный семинар: проведение дискуссий, brief-выступления, презентации материалов в Power Point;

Приложение 1

(+ электронный ресурс: решение задач в среде Microsoft Excel)

Тесты, экспресс-опрос, оценка brief-выступлений и презентаций материалов в Power Point, прием практических заданий

4

2

3

Источники финансирования инвестиционной деятельности

Тезисы, основные понятия:

• структура источников финансирования инвестиций;

• влияние объема и структуры источников финансирования на стоимость предприятия, его активов, обоснование эффективности реализуемых инвестиционных проектов и т.п.;

• формулы для расчета стоимости отдельных элементов капитала;

• средневзвешенная и маржинальная стоимости капитала, формулы и примеры расчета;

• определение стоимости существующего капитала (определения уровня доходности) на основе сочетания будущих интересов инвесторов и будущих выгод предприятия;

• применение положений теории стоимости денег во времени для расчета стоимости капитала в целом и отдельных его элементов.

Практическое занятие 3: «Стоимость денег во времени: начисление сложного процента, дисконтирование, понятие аннуитета».

• разбор примера расчета кредита с переменными платежами, постоянными платежами, переменным процентом и кусочно-постоянными платежами;

• ознакомление со стандартной функцией EXCEL – ПЛТ

• расчет простейшего кредита с переменным процентом и кусочно-постоянными платежами по вариантам;

• расчет кредита с постоянными платежами по вариантам;

• расчет простейшего кредита с переменными платежами по вариантам

Практическое занятие 4: «Определение стоимости инвестиционных ресурсов»

• расчет барьерной ставки (расчет средневзвешенной стоимости капитала по упрощенной модели без учета налогового корректора для заемного капитала) по вариантам;

• решение финансовых задач на применение различных схем возврата кредита

Приложение 2

(+ электронный ресурс: решение задач в среде Microsoft Excel)

Приложение 3

(+ электронный ресурс: решение задач в среде Microsoft Excel)

Тесты, экспресс-опрос, прием практических заданий

4

-

4

Инвестиционный портфель предприятия: типы портфелей, цели, принципы, этапы формирования и управления инвестиционным портфелем, способы и методы принятие инвестиционных решений

Тезисы, основные понятия:

• понятия «инвестиционный портфель предприятия», «портфель реальных инвестиционных проектов», «портфель ценных бумаг»;

• классификация инвестиционных портфелей по типовым признакам;

• этапы формирования инвестиционного портфеля;

• основные правила принятия инвестиционных решений и задачи, решаемые для обоснования принятия этих решений;

• основные проблемы и методы, используемые для оценки инвестиционного портфеля по критерию риска.

Проблемный семинар 3: «Методики решения задачи оценивания инвестиционного портфеля по критерию риска»

• совокупный риск инвестиционного портфеля предприятия;

• понятие риска реального инвестиционного проекта, основные особенностях этого риска, применяемые методы расчета;

• понятие риска портфеля ценных бумаг, основные особенности данного риска, применяемые методы расчета

Проблемный семинар: проведение дискуссий, brief-выступления, презентации материалов в Power Point

Тесты, экспресс-опрос, оценка brief-выступлений и презентаций материалов в Power Point

-

2

5

Управление портфелем реальных инвестиционных проектов и оценка эффективности управления

Тезисы, основные понятия:

• оперативное управление портфелем реальных инвестиционных проектов;

• методы решения задачи поиска оптимального уровня доходности и риска портфеля реальных инвестиционных проектов;

• процесс подготовки решений о выходе из неэффективных инвестиционных проектов и реинвестирования высвобождающегося капитала при соблюдении требований экономической эффективности;

• формулы для расчета показателей экономической эффективности инвестиционных проектов

Практическое занятие 5: «Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта».

• разбор примера расчета барьерной ставки и показателей экономической эффективности инвестиционного проекта (PP, NV, DPP, NPV, IRR) по двум вариантам; выбор эффективного варианта на основе анализа показателей;

• расчет маржинальной стоимости дополнительных инвестиций на основе изменения ситуации на денежном рынке и ее влияние на выбор эффективного варианта.

Практическое занятие 6. «Подготовка решений о выходе из неэффективных инвестиционных проектов и реинвестировании высвобождающегося капитала при соблюдении требований экономической эффективности (минимизации потерь прибыли, дохода и вложенного капитала) и сохранения имиджа предприятия-инвестора на товарном и финансовом рынках»

• пошаговый алгоритм решения задачи и основные формулы для расчета

Приложение 4

(+ электронный ресурс: решение задач в среде Microsoft Excel)

Тесты, экспресс-опрос, прием практических заданий

8

-

6

Управление портфелем ценных бумаг и оценка эффективности управления

Тезисы, основные понятия:

• формирование портфеля ценных бумаг, методы и теории, используемыми для его формирования: фундаментальный и технический анализ, метод Майкла О’Хиггинса и Гарднеров, теорема Марковица, теорема Шарпа, модель САРМ;

• графический метод решения задачи по теореме Марковица: нахождение допустимого и эффективного множества при заданных стратегиях инвестора относительно стоимости и доходности ценных бумаг и бюджетных ограничениях;

• аналитический метод решения задачи по теореме Марковица: формирование портфеля с требуемой доходностью методом линейной комбинации 2-х портфелей, расположенных в соседних угловых точках допустимой области;

• графическая интерпретация теоремы Шарпа.

Практическое занятие 7. «Аналитический метод решения задачи по теореме Марковица: формирование портфеля с требуемой доходностью методом линейной комбинации 2-х портфелей, расположенных в соседних угловых точках допустимой области»:

• определение компромиссной (допустимой) области инвестирования, удовлетворяющей интересам трех инвесторов в координатах расходов на ценные бумаги y1 и y2

• определение угловых точек и доходности портфеля в них в координатах расходов на ценные бумаги y1 и y2

• определение состава портфеля (в рублевом финансировании ценных бумаг), если требуется обеспечить его оптимальную доходность в n-%.

Приложение 5

(+ электронный ресурс: графо-аналитическая методика построения диаграмм для граничных линий в среде Excel и основные положения, формулы, выводы, графическая интерпретация по Теореме Марковица)

Тесты, экспресс-опрос, прием практических заданий

8

-