4.2. Учебные цели

1. Ознакомиться со структурой источников финансирования инвестиций;

2. Научиться рассчитывать средневзвешенную стоимость капитала;

3. Научиться рассчитывать маржинальную стоимость капитала;

4. Ознакомиться с расчетами определения стоимости отдельных элементов капитала;

5. Научиться сочетать для определения стоимости существующего капитала (определения уровня доходности) будущие интересы инвесторов и будущие выгоды предприятия;

6. Ознакомиться с положения теории стоимости денег во времени и использовать ее для: расчета стоимости капитала в целом и отдельных его элементов; расчета кредита с использованием различных схем платежей

4.3. Тесты

4. Распределите инвестиционные ресурсы, указанные ниже в соответствии с приведенной классификацией источников финансирования инвестиций

№ п/п	Инвестиционные ресурсы	Источники финансирования инвестиций: C – собственные П – привлеченные З – заемные
1	Амортизационные отчисления
2	Эмиссия акций фирмы
3	Целевой государственный инвестиционный кредит
4	Лизинг (инвестиционный)
5	Инвестиционные взносы в уставный капитал
6	Чистая прибыль, направленная на инвестиции
7	Реинвестируемая часть внеоборотных активов
8	Кредиты банков и других кредитных институтов
9	Госсредства на целевое инвестирование в виде дотаций, грантов и долевого участия
10	Эмиссия облигаций фирмы
11	Иммобилизуемая в инвестиции часть оборотных активов
12	Безвозмездные средства коммерческих структур на целевое финансирование

4. Маржинальная стоимость капитала – это:

1. стоимость тех дополнительных кредитных ресурсов, которые фирме пришлось привлечь для финансирования инвестиционного проекта

2. средневзвешенный уровень дохода, который надо обеспечить по дополнительно привлеченным фирмой инвестициям;

3. стоимость тех дополнительных денежных средств, которые фирме пришлось привлечь для финансирования вспомогательных расходов по инвестиционному проекту

3. При росте EPS (earnings per share, «прибыль на акцию») можно ожидать:

1. повышения курса акций данной фирмы;

2. снижения курса акций данной фирмы;

3. этот показатель не влияет на курс акций

3. Бухгалтерская оценка компонентов капитала характеризует:

1. фактические затраты на привлечение компонентов капитала;

2. рыночные стоимости всех компонентов капитала

3. В какой ситуации рыночная стоимость облигаций может быть найдена путем расчета текущей стоимости еще непогашенной суммы основного долга и процентных выплат?

1. когда облигации котируются на рынке

2. когда облигации не котируются на рынке

3. Модель доходности по чистой прибыли оперирует и опирается на:

1. денежные поступления;

2. бухгалтерский доход;

3. информацию об уровне доходности акций в предшествующий период;

4. информацию о цене акций, ожидаемую инвестором относительно величины дохода на вложенный капитал