26.5. Операционный рычаг и эффективность предприятия

Операционный анализ позволяет установить зависимость между прибылью, затратами и объемом производства предприятия.

Этот анализ основывается на разделении затрат на постоянные и переменные, а также на учете прямых и косвенных затрат по видам продукции, поэтому хорошо согласуется с применением метода Direct Costing в управленческом учете.

В общем экономическом анализе критическим объемом производственной программы считается минимально необходимый объем выпуска продукции при нулевой операционной прибыли (до уплаты процентов и налогообложения), то есть в точке безубыточности, когда выручка только покрывает затраты производства и реализации продукции (полную себестоимость).

Основным показателем операционного (производственного) анализа является маржинальная прибыль - это разница между выручкой и переменными затратами (всеми прямыми затратами, включая косвенные распределенные), которая соответствует величине суммы покрытия СП1. Величина СП1 должна быть достаточной, чтобы получить планируемую прибыль и покрыть постоянные (косвенные нераспределенные) и амортизационные затраты.

По сумме покрытия определяется эффективность (рентабельность) продаж продукции как доля суммы покрытия в величине выручки (R_сп):

.

Этот показатель нужен для определения параметров финансово-экономической безопасности предприятия:

- порога рентабельности;

- операционного рычага (левередж).

Порог рентабельности R_СП(min) — это такая рентабельность продажи продукции, рассчитанная по сумме покрытия СП, которая покрывает только текущие постоянные затраты при нулевой прибыли. При этом сумма покрытия равна прямым затратам З_пр (переменным и условно-переменным затратам, включая косвенные распределенные затраты). Порог рентабельности определяется по следующей формуле:

_,

_{где Зпос – постоянные затраты; Rпрод = П / В = 0 – рентабельность продаж равна нулю (П=0 – прибыль равна нулю).}

_{Выразим переменные затраты и выручку в виде зависимости от объема продукции и получим}

_,

_{где Зпр – общие прямые (переменные и условно-переменные) затраты; зпер – удельные (на ед. продукции) переменные затраты; dЗпер – доля удельных переменных затрат в цене ед. продукции (является величиной условно-постоянной); Q – объем продукции в анализируемом периоде.}

Операционный (производственный) левередж (от англ. leverage — действие рычага) - ОЛ характеризует уровень делового риска предприятия и определяется по формуле

, где З - общие расходы (полная себестоимость продукции); d_пос – доля постоянный затрат.

Этот риск характерен тем, что даже небольшое снижение объема продукции и соответственно выручки может привести к существенным потерям прибыли. Величина операционного левереджа зависит от доли постоянных затрат в общей величине издержек. Чем выше доля постоянных затрат, тем выше операционный левередж, а значит выше риск. Операционный левередж рассчитывается для определенного объема продаж, при изменении объема продаж меняется операционный рычаг.

Операционный анализ необходим для ассортиментной политики предприятия и планирования его эффективности.

Основными показателями эффективности предприятия в анализируемом периоде являются:

- Рентабельность продаж * 100%.

- Рентабельность производства продукции * 100%.

- Рентабельность использования внеоборотных и оборотных активов (производственных фондов)

.