Тест 81. Дайте дефиницию глобальным финансам

№№/пп

Варианты ответа

1

Денежные отношения на международных рынках денег, капитала и валюты, превращающие их в центростремительную силу, втягивающую национальные рынки, определяющую ценовые ориентиры, направляющую потоки капитала и валюты в мировом масштабе.

2

Финансы международных финансовых институтов, ТНК и ТНБ.

3

Система международных долгов.

4

Международные рынки валюты и капитала.

5

Международные валютные отношения.

№№/пп

Варианты ответа

1

Двух трехкратное превышение темпов роста международной торговли и движения капитала над динамикой мирового производства, а также стоимости продукции переданного производства над оборотами мировой торговли.

2

Поток капитала между финансовым центром и периферией в диапазоне $0,7-1 трлн.

3

Отмывание денег развивающихся стран в западных банках и компаниях в размере $700 млрд в год.

4

Пропасть между «Золотым миллиардом» Севера и беднейшими странами Юга со средней зарплатой $1 в день.

5

Сверхдоходы инвестиционных глобальных фондов, ТНК и ТНБ на развивающихся рынках от 10 до 240% годовых.

№№/пп

Варианты ответа

1

Отрасли информационных технологий. Либеральное валютное законодательство.

2

Интернет. Применение на национальных рынках норм, правили и процедур международных рынков по торговым и финансовым сделкам.

3

Информационные аналитические системы DJTelerate, Bloomberg, Reuters. Применение английского права на международных финансовых рынках.

4

Компьютерные технологии, обеспечивающие режим on-line. Английское право.

5

Интернет. Английское право.

№№/пп

Варианты ответа

1

80-е годы ХХ в.

2

70-е годы ХХ в.

3

60-е годы ХХ в.

4

90-е годы ХХ в.

5

В начале ХХI в.

№№/пп

Варианты ответа

1

Гибкий валютообменный режим, интеграция международных финансовых рынков, рынок евровалют, долларизация слабых национальных экономик, свободное движение капитала в мировой экономике, межстрановая конкуренция за привлечение иностранного капитала, устранение барьеров между национальными и международными финансовыми рынками, обострение противоречий между национальными и глобальными финансами.

2

Интеграция финансов ТНК, ТНБ, региональных и глобальных инвестиционных фондов.

3

Интеграция финансового центра и финансовой периферии.

4

Превращение национальных финансовых рынков в сегмент международного.

5

Свободное движение потоков капитала в мировой экономике, долларизация мировой экономики.

№№/пп

Варианты ответа

1

Прямые иностранные инвестиции имеют большее значение для экономического роста развивающихся стран; небольшие спрэды отражают переоценку инвесторами развивающихся рынков; в структуре потока капитала доля чистых прямых инвестиций на наиболее развитых развивающихся рынках составляет около 60%; смещение акцента с международной торговли ($7 трлн) на международное производство ($11 трлн); увеличение роли ТНК (60 тыс ТНК производят 25% объемов мирового производства); синхронность флуктуации мировых индексов и корреляция фондовых индексов развивающихся рынков и развитых с коэффициентом 2-3; на этапе дестабилизации развивающихся рынков иностранные инвесторы уходят в государственные бумаги финансового центра, а местные усугубляют ситуацию, играя на росте мировых индексов; динамика спрэдов отражает инвестиционную привлекательность бумаг суверена и локальных компаний.

2

Динамика спрэдов над Libor и US T-Bills направление потоков капитала между финансовым центром и периферией. Спрэд над Libor 200-400 б.п. – означает зеленый свет для иностранного инвестора, но приводит к переоценке рынка. Спрэд 600-1200 б.п. – свидетельство бегства инвестора и крах рынка.

3

Глобальные финансовые потоки из финансового центра являются одновременно фактором экономического роста некоторых развивающихся рынков, фактором их обвала и преодоления кризиса.

4

Прямые иностранные инвестиции имеют большее значение для экономического роста развивающихся стран; небольшие спрэды отражают переоценку инвесторами развивающихся рынков.

5

Глобальные финансовые потоки из финансового центра на финансовую периферию являются фактором обвала развивающихся рынков.

№№/пп

Варианты ответа

1

Группа Мирового банка, ОЭСР, ББМР, Международные рейтинговые агентства, международные юридические фирмы, международные платежные, клиринговые и информационные системы, ведущие фондовые биржи, глобальные и региональные инвестиционные фонды, ТНБ.

2

VISA, SWIFT, Target, EuroClear, Cedel, IMF, MFC

3

BIS, Dow Jones Telerate, Bloomberg, Reuters

4

Linclaters, Baker & Mackenzie, Clifford Chance, CSFB, UBS, BONY, S&P, Moody`s

5

МБРР, МВФ, МФК, G-8

№№/пп

Варианты ответа

1

Реакция международных валютных и сырьевых рынков на: военные вмешательство НАТО в Сербию, март 1999 г.; террористическую атаку на ВТЦ Нью-Йорка, 11 сентября 2001 г.; военную акцию США и Великобритании в Ираке, апрель 2003 г.

2

Усиление евро в связи войной в Ираке, апрель-май 2003 г.

3

Ослабление доллара США в связи с рецессией американской экономикой, лишившейся притока иностранных инвестиций после 11 сентября 2001 г.

4

Падение LIBOR и UST-Bills после 11 сентября 2001 г.

5

Увеличение спрэдов на рынках денег и капитала в секторе развивающего рынка после введения евро 1 января 2001 г.

№№/пп

Варианты ответа

1

Утрачивается императивный и закрытый характер. Свободный выход к ресурсам международного рынка денег и капитала. Использование инструментов госрегулирования (налоговый, валютный, таможенный режимы, ставки денежного рынка) в конкурентной борьбе за привлечение внутренних и иностранных инвестиций.

2

Свободный выход субъектов государственности на международные рынки.

3

Обращение к военно-политическому потенциалу государства для защиты национальных экономических интересов.

4

В направлении открытой экономики и открытого общества.

5

В направлении региональной консолидации финансов группы стран.

№№/пп

Варианты ответа

1

Межгосударственные кредиты стран-кредиторов, объединенных Парижским клубом, выдаются на военно-политическим условиях. Их реструктуризация должна проводится на этих же условиях. Лондонский клуб объединяет банки-кредиторы. Реструктуризация долга осуществляется по правилам и обычаям международных рынков, где действуют тысячи институциональных и частных инвесторов, не имеющих никакого отношения к военно-политическим мотивам финансовых сделок.

2

Рынок капитала менее регулируем международным правом.

3

В Парижском клубе легче получить списание долга.

4

Лондонский клуб объединяет частные банки, для которых доходность важней геополитических интересов страны.

5

Лондонский клуб легче заинтересовать условиями реструктуризации долга, поскольку он далек от политики.

№№/пп

Варианты ответа

1

I этап, 1991 г. – введение лицензирования ВЭД.

II этап, 1992 г. – отмена обязательной регистрации участников ВЭД. Сокращение списка лицензируемых и квотируемых товаров. Принятие закона РФ от 09.10.1992 г. «О валютном регулировании и валютном контроле» и Инструкции ЦБ РФ №16 от 16.07.1993 г. «О порядке открытия и ведения уполномоченными банками счетов нерезидентов в валюте Российской Федерации».

III этап, 1996 г. – отмена Инструкции №16, позволившая нерезидентам вывозить валютную выручку.

2

I этап, 1992 г. – отмена обязательной регистрации участников ВЭД.

II этап, 1996 г. – отмена Инструкции ЦБ №16

3

I этап, 1991 г. – введение лицензирования ВЭД.

II этап, 1992 г. – отнесение (на основе федерального закона от 09.10.1992 г. «О валютном регулировании и валютном контроле») прямых и портфельных инвестиций и кредитов на срок более 180 дней к валютным операциям капитального характера.

4

I этап, 1991 г. – введение лицензирования ВЭД.

II этап, 1996 г. отмена Инструкции ЦБ №16.

5

I этап, 1991 г. – введение лицензирования ВЭД.

II этап, 1992 г. – введение Банком России ограничений на вывоз капитала со счетов типа «И».

III этап, 1996 г. – разрешение нерезидентам вывозить валютную выручку. Сохранение запрета оплачивать со счетов типа «И» закупаемые для инвестирования материалы и оборудование.

№№/пп

Варианты ответа

1

Вхождение в платежные системы SWIFT, SPRINT, VISA, Europay; открытие десятков линий по торговому финансированию; получение 30 банками международных кредитных рейтингов; заимствования без обременения на рынках денег и капитала.

2

Выход в 1995/1996 гг. на международные рынки денег и капитала.

3

Получение системообразующими банками международных кредитных рейтингов.

4

Вхождение в платежные системы SWIFT, SPRINT, VISA, Europay.

5

Выход на американский рынок ADR.

№№/пп

Варианты ответа

1

Международные договоры о взаимной защите капиталовложений, избежании двойного налогообложения на доходы, предоставление таможенных, тарифных, налоговых льгот при инвестировании в приоритетные отрасли или отсталые регионы.

2

Разрешение вывоза валютной выручки от операций с «голубами фишками» и ГКО.

3

Международные договоры о взаимной защите капиталовложений.

4

Предоставление таможенных, тарифных, налоговых льгот при инвестировании в приоритетные отрасли или отсталые регионы на общую сумму $100 млрд

5

Практика государственного гарантирования иностранных кредитов в размере 40-100%.

№№/пп

Варианты ответа

1

Максимальный объем прямых инвестиций (1997 г.) – $10 млрд; структура инвестиций: портфельные – 75 %, прямые – 25%; 21 место по накопленным прямым инвестициям из 25 стран Восточной Европы и СНГ или 0,08% к ВВП; доля в мировом потоке инвестиций – менее 1%; спекулятивный кредитный рейтинг страны.

2

Высокие налоги, непрозрачность финансовой отчетности российских компаний.

3

Невозможность свободного вхождения в капитал компаний.

4

Криминальное происхождение капитала компаний.

5

Отсутствие отчетности компаний, аудированной по стандартам МСФО.

№№/пп

Варианты ответа

1

I этап (1990-1995 гг.) – установление корреспондентских отношений с зарубежными банками, вхождение в международные платежные системы SWIFT, VISA, Europay, установление агентских отношений с эмитентами чеков Thomas Cook/MasterCard, кредитных карт, подключение к международным торгово-аналитическим информационным системам DJTR и Reuters, получение специальных международных кредитных рейтингов BREE, аудирование финансовой отчетности по IAS, создание сети филиалов и представительств за рубежом.

II этап (1996-1998 гг.) – модернизация 20 ведущих кредитных институтов в рамках программы МБРР и ЕБРР FIDP, Кредитные линии МБРР и ЕБРР “Жилищный проект”, “Малый бизнес”, “Проект поддержки предприятий”, дебютные заимствования на рынках денег и капитала.

III этап (1998-1999 гг.) – кризис банковской системы, крах ряда системообразующих кредитных институтов.

IV этап (1999-2000 гг.) – санация проблемных банков с помощью АРКО. Выход на ведущие позиции банков с государственным участием.

V этап (2001-2007 гг.) – реструктуризация банковской системы: увеличение капитальной базы, переход с 01.01.2004 г. на стандарты МСФО и консолидированную отчетность, создание Кредитных бюро и Фонда страхования вкладов населения, возвращение ведущих банков на международный рынок денег и капитала.

2

I этап (1990-1995 гг.) – с целью обслуживания экспортно-импортных потоков своих клиентов установление корреспондентских отношений с зарубежными банками, вхождение в международные платежные системы SWIFT.

II этап (1996-1998 гг.) – модернизация 20 ведущих кредитных институтов в рамках программы МБРР и ЕБРР FIDP, дебютные заимствования на рынках денег и капитала.

III этап (1998-1999 гг.) – кризис банковской системы, крах ряда системообразующих кредитных институтов.

IV этап (1999-2000 гг.) – санация проблемных банков с помощью АРКО. Выход на ведущие позиции банков с государственным участием (Сберегательный банк РФ, Внешторгбанк).

V этап (2001-2005 гг.) – реструктуризация банковской системы: увеличение капитальной базы до 5 млн евро, переход с 01.01.2004 г. на стандарты МСФО и консолидированную отчетность, создание Кредитных бюро и Фонда гарантирования вкладов населения, возвращение ведущих банков на международный рынок денег и капитала.

3

I этап (1990-1995 гг.) – установление корреспондентских отношений с зарубежными банками.

II этап (1996-1998 гг.) –дебютные заимствования на рынках денег и капитала.

III этап (1998-1999 гг.) –крах ряда системообразующих кредитных институтов.

IV этап (1999-2000 гг.) – восстановление банковской системы. Выход на ведущие позиции банков с государственным участием.

V этап (2001-2004 гг.) – завершение реструктуризации банковской отрасли: увеличение капитальной базы, переход с 01.01.2004 г. на стандарты МСФО и консолидированную отчетность, создание Кредитных бюро и Фонда гарантирования вкладов населения, возвращение ведущих банков на международный рынок денег и капитала.

4

I этап (1990-1995 гг.) – создание сети филиалов и представительств за рубежом.

II этап (1996-1998 гг.) – кредитные линии МБРР и ЕБРР “Жилищный проект”, “Малый бизнес”, “Проект поддержки предприятий.

III этап (1998-1999 гг.) – кризис банковской системы.

IV этап (1999-2000 гг.) – восстановление денежно-кредитной системы с помощью Банка России и АРКО.

V этап (2001-2004 гг.) – переход с 01.01.2004 г. на стандарты МСФО и консолидированную отчетность, создание Кредитных бюро и Фонда гарантирования вкладов населения, возвращение ведущих банков на международный рынок денег и капитала.

5

I этап (1990-1995 гг.) – вхождение в международные платежные системы SWIFT, VISA, Europay, установление агентских отношений с Western Union.

II этап (1996-1998 гг.) – модернизация 20 ведущих кредитных институтов в рамках программы МБРР и ЕБРР FIDP.

III этап (1998-1999 гг.) – кризис банковской системы, крах ряда системообразующих кредитных институтов.

IV этап (1999-2000 гг.) – санация проблемных банков с помощью ЦБ РФ и АРКО. Выход на ведущие позиции банков с государственным участием.

V этап (2001-2004 гг.) – реструктуризация банковской системы: увеличение капитальной базы, переход с 01.01.2004 г. на стандарты МСФО и консолидированную отчетность, создание Кредитных бюро и Фонда гарантирования вкладов населения, возвращение ведущих банков на международный рынок денег и капитала.

№№/пп

Варианты ответа

1

Не дефлирование финансовой отчетности в условиях высокой инфляции; высокий риск ликвидности; связанное кредитование; несовместимость стандартов РСБУ и МСБУ; большой размер забалансовых обязательств; низкое качество кредитного портфеля; отсутствие консолидированного баланса материнской компании и ее дочерних и аффилированных компаний; небольшой размер капитальной базы и активов, очень высокие операционные расходы (доля к активам); высокая стоимость банковского сервиса; низкая производительность труда банковских служащих.

2

Слабая капитальная база; разрыв по срокам погашения по счетам пассивов и активов (до 50% к активам).

3

Командная система менеджмента.

4

Дефицит свободного капитала.

5

Ориентация на спекулятивные сделки на рынках валюты и капитала.

№№/пп

Варианты ответа

1

Общие причины кризиса: инфляционное давление (рост внутренних цен на акции и собственность вызвал внутренний дефицит); искусственное удержание курса валют в рамках коридора и валютной привязки к валютному якорю; не прозрачность финансового сектора; практика рискованного кредитования правительств; кризис доверия к национальным банкам; недооцененность рисков зарубежными инвесторами и рейтинговыми агентствами; переоцененность доходности локальных финансовых активов; дефицитность платежных балансов.

2

Общие причины кризиса: инфляционное давление; искусственное удержание курса валют; не прозрачность финансового сектора; практика рискованного кредитования правительств; кризис доверия к национальным банкам; недооцененность рисков зарубежными инвесторами и рейтинговыми агентствами; переоцененность доходности локальных финансовых активов; дефицитность платежных балансов.

3

Разрушительная роль глобальных фондов (Soros Fund, Tepleton Fund, HSBC Global Fund), игравших против национальных валют и выведших активы из местных финансовых инструментов.

4

Разрушительная роль глобальных фондов (Soros Fund, Tepleton Fund, HSBC Global Fund) и ТНБ.

5

Дефицит торгового баланса стран, переоценка доходности и надежности финансовых активов, плохие кредиты, валютная политика центральных банков, недостаток резервов.

№№/пп

Варианты ответа

1

Неэффективность проводимой Правительством и Банком России в 90-е гг. макроэкономической политики; построение банковской системы не соответствовало принципам добросовестной конкуренции свободного от монополизма рынка; внутренние слабости кредитных институтов (слабая капитальная база, неэффективный менеджмент, высокие риски, стратегия на спекулятивные операции); командная система управления и неэффективная организационная структура.

2

Неэффективность проводимой Правительством и Банком России в 90-е гг. макроэкономической политики, в результате которой банки втянулись в спекулятивные игры с ГКО, «голубыми фишками», денежными суррогатами вместо исполнения классических функций – депозитно-кредитных.

3

Внутренние слабости кредитных институтов (слабая капитальная база, неэффективный менеджмент, высокие риски, стратегия на спекулятивные операции.

4

Кредиторская задолженность перед иностранными банками по синдицированным кредитам и долговым обязательствам; командная система управления, неэффективность собственников.

5

Слабая роль Банка России в создании конкурентной и одновременно прозрачной банковской среды.

№№/пп

Варианты ответа

1

Национализация банков; стабилизационные кредиты ЦБ; регионализация банков; выплата внешних долгов; обмен долга на акции; реструктуризация долгов.

2

Стабилизационные кредиты ЦБ; выплата внешних долгов.

3

Национализация банков; регионализация банков; выплата внешних долгов; обмен долга на акции; реструктуризация долгов.

4

Регионализация банков; обмен долга на акции; реструктуризация долгов.

5

Реструктуризация долгов; банкротство заемщика и невыплата долгов.

№№/пп

Варианты ответа

1

Переход к новому технологическому укладу, основанному на информационных, «нана», «био», «зеленых» технологиях, генной инженерии, энергосберегающих технологиях, альтернативных источниках энергии, других инновационных технологиях, которые являют собой технологический ответ на потребности общества и экономики, актуальные проблемы цивилизации – продовольственная, экологическая и энергетическая безопасность человечества.

2

Ипотечный кризис в США.

3

Переоценка рынка деривативов.

4

Секьюритизация активов.

5

Долларизация мировой экономики.

№№/пп

Варианты ответа

1

Ипотечный кризис в США, спровоцировавший кризис финансового, строительного и промышленного рынков в США, затем ЕС, Японии, развивающихся странах.

2

Кризис финансовой системы США, как зеркало:

• переоцененного доллара в качестве мировой резервной валюты;

• экономического и политического заката сверхдержавы;

• краха однополярного мира, основанного на долларе США, емкости товарного и денежного рынков США.

3

Переоценка рынка деривативов США, недооценка рисков экономики США в целом.

4

Секьюритизация активов в банковской системе ЕС; переоценка инвестиционного потенциала экономики США.

5

Долларизация мировой экономики, монетарная политика ФРС.

№№/пп

Варианты ответа

1

1. Ипотечный кризис в США. 32% плохих долгов Freddie Mac (1970), Fannie Mae (1938) от $5,2 трлн. совокупной стоимости ипотечного портфеля, составляющего 70% ипотечного рынка США, обрушили финансовую систему страны, а через некоторое время и всего мира.

2. Секьюритизация активов вызвала кризис ликвидности (30%) облигационеров FF & FM: центральных банков и министерств финансов ведущих стран мира, ТНБ (Citibank, Bank of America, BNP, UBS) инвестиционных банков (Merrill Lynch, CSFB, Lehman Brothers, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Nomura Int.) консервативных инвесторов (Pension Funds), страховых компаний (AIG).

Сокращение емкости кредитного портфеля банков-облигационеров FF & FM на 25-30%.

3. Падение емкости ипотечного рынка США на 30% вызвало:

• спад строительного сектора экономики США;

• сокращение доходов домашних хозяйств;

• уменьшение потребительских расходов;

• сокращение продаж, выручки, прибыли в обрабатывающей промышленности;

• рост безработицы;

• падение фондовых индексов, сокращение потребительских ожиданий и инвестиционной привлекательности запустило маховик рецессии национальной экономики;

• падение мировых цен на нефть со $145 за баррель (марки Brent) до 40-50;

• падение доллара США к основным валютам мира;

• рост цен на золото более $1000 за тройскую унцию.

Рецессия экономики США (в течение 2Q) спровоцировала кризис финансового, строительного и промышленного рынков в ЕС, Японии, развивающихся странах. В глобальной экономике национальные экономики являются ее сегментом.

4. Финансовые институты ЕС, Японии, развивающихся рынков, потеряв ликвидность на рынке США, столкнулись с трудностями по финансированию национальных рынков. Емкость рынков сократилась, начался рост безработицы (в некоторых странах до 17% от гражданской рабочей силы).

5. Экспортеры ЕС, Японии, развивающихся стран столкнулись с сокращением мировых товарных рынков на 30%.

6. Глобальный инвестор в условиях сокращения емкости и доходности национальных рынков и собственных убытков стал закрывать позиции, выводить активы с рынков США и финансовой периферии.

7. В зоне ЕС, Японии, на развивающихся рынках произошло сокращение национальных товарных рынков, рынков капитала и труда (в среднем на 25-30%). В фазу рецессии вошли банки, промышленные и торговые компании. Рецессия затронула крупный и малый бизнес.

Кризис стал глобальным, финансово-экономическим.

2

Кризис финансовой системы США вызвал подрыв доверия к мировой резервной валюте и бегство мировых рынков в евро, золото, активы БРИК.

3

Переоценка рынка деривативов США, недооценка рисков институтов экономики США, бегство инвесторов из Китая, ЕС, Японии, Бразилии, Индии, арабских стран с рынков США. Ответная реакция ТНК и ТНБ США – возврат активов в США.

4

Секьюритизация активов и переоценка инвестиционного потенциала экономики США на фоне ипотечного кризиса привели к глобальной потере ликвидности мировой банковской системы и запуску маховика экономической рецессии.

5

Монетарная политика ФРС: эмиссия долларов США в нарушении уравнения формулы И.Фишера, многолетняя политика дешевых денег, необеспеченный доллар – привели к коллапсу американской финансовой системы, кризису национальной промышленности и стремлению выйти из него за счет остального мира.

№№/

пп

Варианты ответа

1

Деривативы CDS как инструменты секьюритизации активов позволяют привлечь инвесторов, расширить рынок финансирования ипотечного кредитования, являются одним из доходных и ликвидных активов.

Вместе с тем, несовершенство системы оценки рисков, забалансовое отражение обязательств по CDS, огромный объем рынка (10% мирового рынка деривативов) в условиях банкротства заемщиков и ипотечных компаний усугубили масштабы, глубину и географию кризиса.

CDS – один из катализаторов кризиса, но не детонатор.

2

СDS – детонатор кризиса. Банки просто не имели средств для исполнения своих обязательств. CDS это забалансовые обязательства. Это было исключено при перегретости и огромной емкости рынка. Система деривативов – это встроенный в мировую финансовую систему элемент ее разрушения.

3

CDS – это инструмент диверсификации как источников финансирования, так и инвестирования. CDS снижает риски, не являются ни катализатором, ни детонатором кризиса.

4

CDS – детонатор и катализатор кризиса. CDS, как деривативы вообще, инструмент фиктивного капитала, усложняют структуру сделки, делают ее более затратной, позволяют извлекать финансовым посредникам необязательный доход.

5

CDS – детонатор кризиса. Банки не предусмотрели в резервах свои обязательства по CDS.

№№/пп

Варианты ответа

1

1. Глобальный финансовый кризис 2008-2009 гг. – это кризис элементов системы глобальных финансов. Система нуждается в модификации в сторону ревизии действующих регуляторов (достаточности капитала, резервов, забалансовых обязательств, оценки рисков деривативов, налогообложения), введения новых регуляторов, повышения надзорной пруденциальной роли международных финансовых организаций, роста розничного инвестирования.

2. Международное регулирование системы глобальных финансов, в которой национальные финансы и рынки являются ее органичным сегментом, является более эффективным и действенным. Базелькие стандарты достаточности капитала, МСФО, стандарты SWIFT, условия INCOTERMS, наконец, тому подтверждение.

2

1. Глобальный финансовый кризис – это кризис монетаристской модели.

2. Необходима не модификация регуляторов действующей системы, а создание новой системы с новыми регуляторами.

3

1. Глобальный финансовый кризис – это кризис капитализма как системы.

2. Необходима новая система экономических отношений с принципиально новыми регуляторами.

4

1. Глобальный финансовый кризис – это кризис модели смешанной, плюральной экономики.

2. Необходима не модификация регуляторов действующей системы, а создание новой системы с новыми регуляторами.

5

1. Глобальный финансовый кризис – это кризис монетаристской модели и однополярного мира.

2. Необходима новая система регуляторов:

• построение системы многополярного мира, учитывающей новую роль и место Е7 в мировой экономике и политике;

• создание новой (новых) мировой (мировых) резервных валют;

• увеличение роли Е7 в международных финансовых организациях;

• создание новой системы регуляторов международных финансов;

• жесткое регулирование спекулятивных операций на международном рынке капитала, валюты, деривативов;

• закрытие оффшорных зон, раскрытие информации о счетах клиентов швейцарских банков для Интерпола.

№№/пп

Варианты ответа

1

1. Сокращение экспорта стран БРИК в ЕС и США.

2. Сокращение экспорта ЕС и Японии в США.

3. Сокращение экспорта инвестиционных товаров в Китай и Индию.

4. Потеря ликвидности ведущих финансовых институтов зоны ЕС, Великобритании, Швейцарии, Японии, БРИК в среднем на 10-30%.

5. Падение мирового промышленного производства на 10-35%.

6. Сокращение ВВП на 1-10%.

7. Рост безработицы на 6-15% (в среднем 10%).

8. Падение мировых фондовых индексов на 10-40%.

9. Рост государственного внутреннего и внешнего долга к ВВП до 60 (США, Германия, Канада) -170 (Япония)%%.

10. Рост дефицита государственного бюджета до 10% ВВП.

11. Вывод активов ТНК и ТНБ с рынков инвестирования.

12. Бегство ЦБ, бизнеса и рынков в «долларовую» гавань. Падение курсов евро, фунта стерлингов, йены, швейцарского франка, юаня, рубля, рупий, реала по отношению к доллару США.

13. Дефляция в США, ЕС, Японии. Рост инфляции в странах БРИК и Персидского залива.

14. Сокращение емкости внутренних товарных и инвестиционных рынков.

2

1. Сокращение экспорта в США.

2. Увеличение экспорта в Китай.

3. Усиление евро, рупий и рубля.

4. Рост фондовых индексов в Шанхае, Токио и Лондоне, но падение в Москве и Нью-Йорке.

5. Сокращение безработицы в странах ЕС, но ее рост в США, Бразилии, ЮАР и России.

6. Бегство международных товарных рынков в расчеты в евро и юань.

3

1. Рост экспорта в США из Китая, Индии и России.

2. Приобретение стратегических активов в США и ЕС инвесторами развивающихся рынков, прежде всего из Китая, России, Индии, Саудовской Аравии и Бахрейна.

3. Падение фондовых индексов в США, но рост на фондовых биржах остального мира.

4. Падение доллара США в парах с остальными валютами мира.

5. Потеря ликвидности ведущих банков ЕС, Японии, Индии и России.

4

1. Сокращение мировой торговли на 3%.

2. Сокращение мирового производства и ВВП на 16%

3. Сокращение мирового рынка труда на 24,5%.

4. Сокращение тратт и потребления домашних хозяйств в глобальной экономике на 34%.

5. Сокращение инвестиций в мировой экономике на 25%.

5

1. Переориентация национальных товаропроизводителей с экспортных на национальные рынки.

2. Переориентация финансовых институтов с международных рынков денег, капитала и валюты на национальные рынки.

3. Переориентация фондовых рынков на национальные «голубые фишки» и компании второго эшелона.

4. Переориентация валютных рынков на региональные валюты, СДР и юань.

5. Переориентация локомотивов национальной экономики на производство новых поколений техники и технологий, способных обеспечить в кризисный и посткризисный периоды конкурентоспособность в энергосбережении, экологической чистоте, производительности, себестоимости, прибыли.

№№/пп

Варианты ответа

1

1. В глобальной экономике мировой финансово-экономический кризис 2008-2009 гг. впервые в истории потребовал солидарных действий правительств и монетарных властей G20, производящих 90% ВВП мира.

Страны-члены МВФ направили на спасение финансового сектора мировой экономики $11,4 трлн., в том числе: в виде капитала $1,56 трлн., гарантий $4,64 трлн., за счет приобретения активов $5,21 трлн.,

Развитые страны направили на антикризисные программы $9,2 трлн., развивающиеся – $1,6 трлн, G20 – 2% ВВП, в том числе:

• $4,6 трлн. на государственные гарантии по долговым обязательствам;

• $2,5 трлн. на поддержание ликвидности национальных банковских систем;

• $1,9 трлн. приобретение проблемных активов;

• $1,1 трлн. укрепление капитальной базы.

2. Направления антикризисных мер были согласованы на саммитах G20 в Нью-Йорке и Лондоне и представляли комбинацию из кейнсианских и монетаристских рецептов.

Первое направление.

Государственные инвестиции в создание и обновление инфраструктуры национальных экономик (строительство и ремонт дорог, жилья, школ), государственная поддержка рынка труда.

Второе направление.

Стимулирование потребительского спроса за счет субсидий, налоговых льгот, снижения базовых процентных ставок по кредитам и банковским депозитам (для стимулирования, с одной стороны, тратт и покупок, с другой – сокращения сбережений):

• стимулирование спроса на ключевых рынках;

• стимулирование внутреннего спроса;

• реформирование (модернизация) системы глобальных финансов, включая институты и инструменты. Увеличение капитала МВФ до $1 трлн;

• воздержание от протекционистской политики со стороны государств и сверхбонусов высшим менеджерам в ТНК и ТНБ (размер годовых бонусов в 2009 г. составил у директоров $500-700 тыс., а управляющих директоров $1,2-1,6 млн.).

Третье направление.

Помощь финансовым институтам и избранным промышленным компаниям (с большими размерами, долей рынка, весом в национальной экономике, но с проблемами в менеджменте, выявленными в условиях кризиса и плохими прогнозами на посткризисный период):

• поддержка ЦБ ликвидности национальных финансовых институтов, включая вхождение государства в капитал;

• национализация (американские ипотечные компании Freddie Mac, Fannie Mae, бельгийский банк Fortis);

• продажа банков-банкротов (Merrill Lynch покупает Bank of America, соответственно: Wachovia – Citigroup, Washington Mutual Inc – JPMorgan Chase, Lehman Brothers – Barclays Plc, HBOS Plc – Loyds Bank, Bradford & Bingley – Banco Santander);

• выкуп государством плохих долгов;

• государственные субсидии, кредиты промышленным компаниям;

• приобретение государством пакетов акций промышленных компаний;

• снижение процентных ставок (Япония до 0,1%, США и Швейцария – 0,25%, Англия – 0,5%, Еврозона – 1,3%, Австралия – 3,25%, Россия –10%);

• подавление инфляции. Проведение опасной, но спасительной для выхода из кризиса дефляционной политики.

Четвертое направление.

Стимулирование перехода к экономике высоких технологий и энергосбережения, способной ускорить выход из кризиса и сформировать новый технологический тип мировой экономики.

2

Солидарные действия обусловлены взаимным переплетением активов, интересов, потоков капитала.

Антикризисные действия находились в рамках монетаризма М.Фридмена и были направлены исключительно на поддержку крупного бизнеса и протекционизм.

3

Антикризисный интернационал впервые сформирован благодаря положительному эффекту глобализации мировой экономики, ибо реальные риски его разрушения способны привести к катастрофическим последствиям.

Антикризисные действия находились в рамках кейнсианской модели государственного регулирования экономики и были направлены исключительно на стимулирование спроса, социальную поддержку средних слоев и протекционизм. Источник средств – государственный бюджет, увеличения ставок налогообложения крупного бизнеса, рост государственного долга. Цена программы – дефицит бюджета.

4

Солидарные действия G20 стали инициативой группы БРИК, стремящейся использовать кризис для формирования новой архитектуры глобальной экономики. Ее каркас должен быть основан на многополярном мире, ликвидации гегемонии США и доллара США, как единственной резервной валюты, Бреттон-Вудских институтов, ВТО.

Антикризисные действия находились в рамках двух разносистемных доктрин – кейнсианства и монетаризма.

5

Действия G20 были объективно солидарны в условиях господства в мировой экономике монетаристской модели.

Рецепты лечения монетарные власти выписывали под копирку: поддержание ликвидности банковской системы; кредитование малого бизнеса; сильные социальные программы для сохранения занятости и социальной стабильности; подавление инфляции с помощью залповых эмиссий; роста цены денег и норм резервирования; приватизация предприятий стратегических отраслей.

№№/пп

Варианты ответа

1

Да согласен.

Программа охватывает социальную сферу, реальный сектор экономики, финансовую систему, т.е. основные структурные элементы национальной экономики.

Логика в приоритетности направлений обусловлена:

• исключительной важностью стабильности социальной сферы;

• необходимостью поддержки реальной экономики, производящей товары и услуги, создающей рабочие места, формирующей доходы рабочей силы и госбюджета.

Программа эффективна:

падение ВВП минимально (7,8%), уровень роста инфляции удалось сократить до 8,8%, ставка рефинансирования снижена до 8,9%, финансовый сектор получил ликвидность, а предприятия кредиты. Пенсии увеличены. В 2010 г. началась валоризация пенсионных выплат за период 1991-2001 гг. Стартовала долгосрочная стратегическая программа «Модернизации экономики».

2

Не согласен.

3

С программой согласен.

Не поддерживаю ранжирование направлений.

Главный локомотив экономики – рынок денег, определяющий масштабы, емкость, структуру, доходность, тренды рынков товаров и рабочей силы.

Программа не эффективна. Макроэкономические результаты экономического развития России в 2009 г. наихудшие среди G7 и BRIC.

4

С программой согласен.

Ключевая проблема связана не содержанием программы, а ее реализацией. Эффективность антикризисной программы очень низкая из-за неэффективности государственного и корпоративного менеджмента и ставки на госкапитализм.

5

Не согласен.

Основные направления поддержки должны были быть: малый бизнес и стимулирования спроса.

Источник: Фонд национального благосостояния и Резервный фонд.

№№/пп

Варианты ответа

1

Да.

Финансовый сектор экономики получил ликвидность, но оживление реального сектора не переросло в устойчивый рост. Увеличение государственных расходов на социальные программы, поддержание социальной стабильности, инновационные программы увеличат дефицит госбюджета, госдолг, налоговую нагрузку на бизнес, запустят маховик инфляции. Экономика Китая при узком внутреннем спросе, избытке ликидности, росте доходов бизнеса и населения, низком качестве продукции столкнется с ростом инфляции, падением темпов экономического роста и конкурентоспособности. Вопрос о смене мирового экономического и технологического лидера с юанем, в качестве новой резервной валюты отодвинется на 10-15 лет.

Система глобальных финансов нуждается в пересмотре, модификации, расширении регуляторов на основе опыта BIS по разработке международных банковских стандартов.

2

Нет.

Госбюджеты не должны были спасать частный банковский и промышленный бизнес. Экономический кризис – естественный этап экономического цикла, в ходе которого экономика через жесткую конкуренцию оздоровляется, качественно преображается, выходит более сильной и способной решать новые задачи экономического роста.

Цена антикризисных программ необоснованно высока. За счет налогоплательщиков компенсировали плохой менеджмент частного бизнеса.

Рост расходов на социальные программы увеличивают бюджетный дефицит и госдолг, стимулируют рост инфляции, порождают инфантилизм населения.

Риски и угрозы со стороны экономики Китая переоценены. Китай уже стал «мировой фабрикой». В случае выполнения программы модернизации (крупномасштабное увеличение внутреннего спроса и переход на новый технологический уклад экономики) он способен стать мировым лидером.

3

Скорей да, чем нет.

Вызывает сомнения аргументация рисков 1, 3, 8.

4

Скорей нет, чем да.

Вызывает сомнение аргументация рисков 2, 4, 5, 7.

5

Нет.

Риски посткризисного развития земной цивилизации связаны не с геэкономикой, а геополитикой.

№№/

пп

Варианты ответа

1

Программа модернизации страны нацелена на достижение лидирующих позиций России в мировой экономике XXI века. Направления модернизации соответствует составляющим конкурентоспособности национальных экономик и бизнеса в ближайшие 50 лет.

2

Программа модернизации страны хорошая, но очередная декларация, поскольку не определен бюджет, сроки, координаторы направлений.

3

Программа модернизации соответствует основным тенденциям мировой науки, техники, экономики. Вызывают сомнение «Основные шаги реализации программы». Программы такого уровня и масштабов могут быть выполнены на основе максимального присутствия государства в собственности, разработке, организации проектов и контроля.

4

Программа может быть выполнена исключительно на основе «Опоры на собственные силы». Программы модернизации страны XX века (Индустриализация 30-х гг., создание ракетно-космической техники и ядерных технологий в 50-60-е гг.) были реализованы без привлечения зарубежных технологий, капиталов и идей.

5

Исполнение программы возможно только после формирования в стране среднего класса, способного обеспечить новый уровень рабочей силы, производительности труда, востребовать новые технологии, продукцию, оплатить более высокий уровень качества жизни. Вопросы демократии и гражданского общества – вопросы вторичные по сравнению с проблемами формирования среднего класса.