2.35. Экономическая сущность и значение инвестиций.

Инвестиции – совокупность затрат, реализации в форме целенаправленных вложений капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты п\п и др.видов деят-ти для получения прибыли и достижения индивид-х целей инвесторов так и полож-го социального эфф-та.

Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Признаки: осуществление вложений лицами, которые имеют собственные цели не всегда совпадают с обещанной выгодой; потенциальная способность инв.приносить доход; опред.срок вложения средств; целенаправленный хар-р вложения капитала в объекты и инвестиции; использование разных инвест.ресурсов, которые хар-ся спросом, предложением, ценой в процессе осущ-ия инвест.; наличие риска вложения каптала.

Функции: *на макро-уровне: инв-ии явл-ся основой пол-ки расширения воспроизводства; основой НТП; основой улучшения качества и конкурентоспособности отечественной продукции; основой структурной перестройки эконом.и сближ.развития его отрасли; основой развития социальной сферы; *на микро-уровне: обеспечение нор-го функ-ия п\п на расшир-ой воспр-ой основе; обеспечение стабильного финансового состояния п\п и максимальная его прибыль; позволяют преодолевать последствия морального и физического износа ОС.

Класс-ия: в зависимости от объекта вложения капитала: реальные инвестиции (вложение капитала в созд.актива связ.с осущ-ем опред-ой деятельности и решением соц.эконом-х проблем п\п), финансовые инвестиции (вложение капитала в различные финансовые инструменты - ЦБ, активы); по хар-ру участия инвестора в инв.процессе: прямые (предполагают непосредственное участие инвесторов в выборе объектов и инструментов, и вложение капитала), косвенные (инвестирование ч\з других лиц); в зависимости от периода инвестиций: долгосрочные (от 3 до…), среднесрочные (1 - 3), краткосрочные (1). В основу положен срок инвестирования. Региональный признак: внутренние (отечественные), внешние (зарубежные); по форме собственности: частные, государственные, иностранные, совместные.

Под валовыми инвестициями понимаются – общий объем инв.средств направленных в основной капитал и включающий инв.расширения и обновления. Источником явл.вновь созданная ст-ть, источником обновления явл.амортизационные отчисления.

Чистые инв.представляют собой сумму валовых инв. – амортизац.отчисл.в определенном периоде.

2.36. Анализ эффективности капитальных вложений.

Инв.проект – комплект док-ов, содержащих цели инф.деят-ти и определение комплекса действий, направленных на ее достижение.

Инв.проект – комплекс действий, работ, услуг и т.д., направленных на достижение сформулированных целей инвестирования.

Общее определение инвестиционного проекта как комплекса взаимосвязанных мероприя­тий, предназначенных для достижения в течение ограничен­ного периода времени и при установленном бюджете постав­ленных целей.

В зависимости от масштаба проекта подразделяются: глобальные, народно-хозяйственные, крупномасштабные, локальные.

По принципу взаимозависимости: зависимые ИП; альтернативные или независимые; степень риска: рисковые, проекты соср.степ.риска, с отн.низкой степ.риска; в зависимости от ист.финансирования:: гос.проекты; частные ИП; смешанные. По срокам: малые, крупные, мегопроекты. По направлениям: коммерческие, социальные, экологические.

Под жизненным циклом инв.проекта подразумевается период в течение которого происходит реализация идеи, цели проекта и его окупаемость. Жизненный цикл делят на 3 фазы: прединвестиционная (форм.идея, замысел ИП, техникоэкон.обоснов.маркет.исслед.рынка, бизнес план ИП); инвестиционная (вкл.проведение проект.работ, разработку сметной документации, осущ.строит.объекта, приобрет.необходимого оборудования); эксплуатационный (включает прием, запуск оборудования, произв.продукция, ее реализация, серийный выпуск).

Эффективность проекта отражает: соответствие целям и интересам участников; расчет показателей окуп.рентаб.; оценку риска.

Для оценки ИП используют ряд показателей: оц-ка коммерческой эфф-ти – опр-т эфф-ть проекта в целом, эфф-ть для участников; оц-ка экономической эфф-ти – эконом.эфф-ть для системы в целом (регион, район); оц-ка бюджетной эфф-ти (налоги) – пред-т для бюдж.различных уровней в независимости от финансирования; оц-ка социальной эфф-ти – показ.эфф-ть проекта с точки зрения соц-х параметров (созд.новых раб.мест, повыш.оклада труда); оц-ка экологической эфф-ти.

Простые методы: не учитывается фактор времени (расчит. Рентабельность Э = П/К*100%; период окупаемости Т=К/П*100%).

Сложные методы: PP – дисконтируемый период окуп-ти (к числу лет, предшествующих к периоду ок-ти + невозмещ.ст-ть на начало года/приток наличности в теч.года ок-ти. Показывает срок в теч.которого инвестиции будут заморожены, т.к. доход будет поступать после срока окупаемости. Пред-е – миним.срок окуп-ти); NPV – чистый приведенный доход (равен чистой ст-ти поступлений на конец периода, с учетом пер-ых инвес-ий*на ставку дисконтирования. Если больше 0, то проект следует принять); PI – ставка рентабельности проекта (сравнение проектов, =NPV/инвестиции*100%; больше 1 – проект привлекательный); URR – внутренняя ставка доходности (эта ставка дисконтир-я, кот.приравнивает сумму проинв-х доходов проекта к величине NPV, при которой проект остается безубыточным, чем больше URR, тем запас прочности больше).

Эконом.смысл ставки дисконтирования отражает ожидаемый доход инвестора в сделанных вложений, ставка дисконтирования отражает степень риска, как любой инвестор, делая вложения в данный проект.

Неопределенность – неполнота и неточность информации характериз.инвестиц.проект.

Оценивая риск, инвестор сопоставляет доходность по депозитам в банках или доходность по гос.ценным бумагам, с риском по оцененному инвестором проекту.

Рез-ом продел-х исследований явл.развернутый бизнес-план ИП. БП- содержит всю инфо.о проекте, необходимую для его осущ-ия, описывает основные аспекты будущего ком-го пр-я. Разделы БП: 1.вводная часть; 2.обзор состояния отрасли; 3.описание проекта; 4.произв-ый план; 5.план маркетинга сбыта прод-ии; 6.организ-ый план реализации проекта; 7.финансовый план; 8.оценка эконом.эфф-ти затрат.