2.33. Регулирование рынка ценных бумаг. Инфраструктура рынка ценных бумаг.

Инфраструктура РЦБ состоит: регулятивная; информационная; оценочная; аналитическая; регистраторская; депозитарная; технологическая; расчетно-клеринговая.

Рег-ая вкл.: органы гос.власти и надзора; саморег-я орг-я объединяет участников РЦБ, которым гос-ом передана часть регул-ий функций, законод-я; этика ф.рынка; рег-ие функции и процедуры. Цели рег-ия: защита инвесторов; справедливость, эффективность и прозрачность рынка; сокращение и эф.управ-я рисками на РЦБ.

В РФ гос.регулирование РЦБ осущ-ся путем: установление обязательных требований к деят-ти эмитентов и проф-х участников; путем гос.рег-ия выпусков эмис.ЦБ; лицензирование деят-ти проф-х участников; создание системы защиты прав инвесторов; запрещение и присечение лиц без лицензии.

Функцию гос.рег-ия в РФ осущ-ет фед.служба по фин.рынкам. Саморегулируемая организация в РФ – наиболее известные – Национальная Фондовая ассоциация; Национальная ассоциация фондового рынка; проф.Ассоциация регистраторов, трансфертных агентов и депозитариев. Функционирует на принципах некоммерческих орг-ий; учреждается для обеспечения нормативных условий проф.участников и собл-я и защиты прав инвесторов.

Этика фондового бизнеса, элементы: честное исполнение поручений клиента; приоритет интересов клиента над интересами проф.уч-ов; раскрытие всей информации для принятия правильных решений; соответствие сделок законодательству; избежание конфликтов интересов; запрещение гарантирования доходности.

Информационная инфраструктура рынка. Виды: общедоступная информация; раскрытая информация; служебная информация – не явл.общедоступной об эмитенте или о ЦБ; реклама на РЦБ инф-я о выпуске ЦБ и начисленных дивидендов явл.рекламой.

2.34. Виды ценных бумаг.

Акция – эмиссионная ЦБ, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Хар-ка: титул собственности на им-во акционерного общества; акция не имеет конечного срока погашения – это негасимая ЦБ; акция предоставляет неделимые права; по акции инвестор несет ограниченную ответственность. Виды: объявленные – предполагаемое число акций, которое может выпустить акционерное общ-во; размещенные – акции, которые приобретены инвесторами; полностью оплаченные – размещенные акции, по которым их владелец произвел 100% оплату и ср-ва зачислены на РС акционерного общ-ва; акции ОАО; акции ЗАО; обыкновенные; привилегированные : *кумулятивные – акции по кот., если дивиденды не выпл.в обыч.периоды начисл., обязательства выплат сохраняются, накапливаются до момента, когда у эмитента нормализ-ся фин.положение и возникнут фин-ые источники для погащения общей зад-ти по дивидендам; *конвертируемые – акции, которые дают право в течении определенного периода времени совершать их обмен, в обыкновенные акции этого эмитента.

Облигация – эмиссионная ЦБ, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигаций, в определенный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированных в ней % от этой стоимости или иного имущ-го эквивалента. Хар-ра: облигации – это удостоверение займа; имеет конечный срок погашения; обладает старшинством перед акционерами по выплате % и удовлетворению других обязательств; эмитенты облигаций: заемщики, владельцы, кредиторы. Виды: закладные облигации (обеспечиваются физ.активами, или ЦБ компании); не обеспеченные (прямые долговые обязательства компании); купонные (%ые облигации); дисконтные (облигации с 0м купоном); доходные облигации – выплачивается %ый доход, если у компании есть прибыль.

Вексель – ЦБ, удостоверяющая не чем не обусловленные обязательства векселедателя, либо иного указанного в векселе плательщика, выплатить по наступлению предполагаемого срока, определенную сумму владельцу векселя. Хар-ра: в тексте векселя не доп-ся ссылками на сделку по которой обычно он был выдан; принимает на себя обязательства векселя; строго формализов.процедура заполнения векселя. Класс-ия: товарные векселя – в основе лежит товарная сделка; финансовые векселя – в основе лежит финансовая сделка; простой вексель – векселедатель явл-ся заемщиком, векселедержатель кредитором; переводной вексель – векселедатель – кредитор, а плательщик – заемщик.

Чек – ЦБ, содержащая ни чем не обусловленные распоряжения чекодателя банку, произвести платеж указанный в нем сумме чекодержателю. Хар-ка совпадает с хар-ой векселя. Виды: расчетный чек – оплата безналичным путем; денежный чек – оплата наличными деньгами.

Коносамент – ЦБ, выдается перевозчикам, отправителями груза, в подтверждении принятия от него товара, и удостоверяет право его держателю, распоряжаться грузом и получить груз после завершения перевозки. Хар-ка: подтверждается договор перевозки груза; обр-ся на основе торговых сделок с перевозимой партией товаров. Виды: ж\д; на перевозку груза; морской; авиатранспортом; на смешанные перевозки.

Складские свидетельства – ЦБ выдаваемые хранителем поклажедателю, в подтверждение принятия от него товара на хранение, и удост.право держателя, распоряжаться товаром на складе, получать его и передавать в залог. Виды: простое складское свидетельство; двойное; складское свид-во как часть двойного свид-ва; залоговое свид-во.

Закладная – именная ЦБ удостоверяющая: право на получение исполнения по денежному обязательству обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке, без предоставления других обяз-в сущ-ия этого обязательства; право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество.

Рейтинговое агенство – независимая орг-ия, которая производит экспертизу заемщиков или по собственной инициативе, выставляет и публикует рейтинги, предоставляет комплекс различных иных информационных услуг, фин.рынках.