III. Fill in the gaps with the words and expressions from the text:

1. Monetary policy is a method of controlling the economy that centres on the amount of money _____ in the economy and so ______ and _____ .

2. In some ____ countries the Central Bank operates monetary policy government policy.

3. Monetary policy has three main aspects: controlling ____ , controlling ____ , managing ____.

4. The aim of the authorities when controlling the money supply is ____ , and hence ____ , by businesses and individuals during ____ .

5. It is hoped to limit the level of ____ in the economy and thus to remove or reduce ____ .

6. During a recession monetary policy is aimed at ____ to ____ spendings.

7. The three most important instruments ____ the money supply are ____ , ____ and ____ .

8. When the Bank sells ____ in the open market, the Bank ____ the money from population and ____ the money supply.

9. When the Bank buys government bonds in the open market, it ____ the amount of money____ and hence ___.

10. Banks have to hold a proportion of their assets ____ in case customers demand.

11. The required reserve has to be ____ , that is easily____ into cash.

12. ____ is a minimum ratio of____ to ____ hat the central bank requires commercial banks to hold.

13. Commercial banks can make loans, i.e. they can ____ and increase ____ .

14. The discount rate is ____ that the Bank ____ when the commercial banks want ____ .

IV. Are the following statements true or false? If they are false correct them.

1. The Central Bank borrows money from other banks.

2. The responsibility of the Central Bank is managing the money supply and interest rates.

3. The Central Bank tries to lower inflation restricting the supply of money and increasing credit costs.

4. Small businesses and consumers pay the prime rate when they borrow money from banks.

5. A required reserve ratio is a minimum ratio of cash reserves to deposits that the central bank requires commercial banks to hold.

6. Commercial banks can make loans, i.e. they can create money and increase their excess reserves.

7. According to recent studies the money supply and interest rates can be effectively changed by the traditional central bank tools.

8. Monetary policy is an instrument for moving the economy from a recession.

9. During inflation velocity may fall when the money supply is restrained.

10. Expenditures on capital goods and interest rates are mutually dependent.

V. Translate into English using all the active possible

1. Основополагающей целью кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характе­ризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.

2. Кредитно-денежная политика состоит в изменении денежного предложения с це­лью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен.

3. Kредитно-денежная политика вызывает увеличе­ние денежного предложения во время спада для поощрения расходов, а во время инфляции, наоборот, ограничивает предложение денег для ог­раничения расходов.

4. Существуют три основных средства кредитно-денежного контроля: операции на открытом рынке, изменение резервной нормы и изменение учетной ставки.

5. Операции на открытом рынке - наиболее важное средство контроля денежного предложения. Этот термин относится к покупке и продаже госу­дарственных облигаций Центральным банком на открытом рынке, то есть к покупке и продаже облигаций коммерческим банкам и населению в целом.

6. При изменении резервной нормы меняется величина денежного мультипликатора и, следовательно, денежное предложение.

7. В основе де­нежного мультипликатора лежит тот факт, что резервы, потерянные од­ним банком, получает другой.

8. Подобно тому, как коммерческие банки взыскивают процентные платежи по своим ссудам, центральный банк взыскивает процентные платежи по ссудам, предоставленным коммерческим банкам. Такая став­ка процента называется учетной ставкой.

9. Снижение учетной ставки поощряет коммерческие банки к приоб­ретению дополнительных резервов путем заимствования у центрального банка.

10. Готовность банков давать ссуды на основе избыточных резервов периодически меняется, и в этом кроется причина государственного кон­троля за денежным предложением с целью обеспечить экономическую стабильность.