- •Краткий конспект лекций
- •1. Понятие организованного рынка
- •2. Отличительные черты биржевой торговли
- •3. Понятие биржи и история ее возникновения
- •4. Эволюция биржевой торговли в России
- •5. Функции современной биржи
- •6. Виды бирж. Признаки классификации бирж
- •7. Биржа и организация биржевой инфраструктуры
- •8. Регулирование биржевой деятельности. Понятие, виды, состав цели и принципы
- •9. Государственное регулирование биржевой деятельности
- •10. Саморегулирование биржевого рынка. Внутрибиржевые нормативные акты
- •11. Биржевой товар. Понятие и состав.
- •12. Характеристика биржевого товара на товарных биржах
- •13. Ценные бумаги — биржевой товар
- •14. Валюта как товар
- •15. Рынок ценных бумаг
- •16. Товарный рынок
- •17. Валютный рынок
- •18. Биржевые индексы
- •19. Фундаментальный анализ в биржевой торговле. Сущность
- •20. Основные направления (блоки) и инструментарий фундаментального анализа
- •21. Технический анализ в биржевой торговле. Сущность
- •22. Методы и модели технического анализа
- •23. Учредители и члены биржи
- •24. Органы управления биржей
- •25. Брокерская деятельность
- •26. Дилерская деятельность
- •27. Правила биржевых торгов
- •28. Участники биржевых торгов
- •29. Допуск биржевого товара к торгам
- •30. Торговые поручения и их виды
- •31. Механизм ведения биржевого торга
- •32. Понятие о сделках с биржевым товаром
- •33. Виды, особенности и порядок заключения сделок на валютной бирже
- •34. Виды, особенности и порядок заключения сделок на товарной бирже
- •35. Виды, особенности и порядок заключения сделок на фондовой бирже
- •36. Клиринг и расчеты. Общее описание. Сущность и функции
- •37. Основные виды рисков
- •38. Клиринг и расчеты на рынке ценных бумаг
- •39.Клиринг и расчеты на фьючерсном рынке
- •40. Основные направления развития систем клиринга и расчетов
- •41. Биржевые котировки. Сущность и значение
- •42. Установление цены на аукционе
- •43. Метод установления единого курса
- •44. Автоматизация в биржевой деятельности. Рабочие места участников биржевой торговли
- •45. Автоматизированные системы управления биржами
- •46. Фьючерсная торговля и контракты. Понятие
- •47. Фьючерсная торговля. История и причины возникновения
- •48 Фьючерсная торговля. Цели и механизм
- •49. Порядок заключения и использования фьючерсных сделок на куплю-продажу фьючерсных контрактов
- •50. Хеджирование. Понятие классификация и виды. Общее с биржевой спекуляцией
- •51. Техники и стратегии хеджирования. Риски и выгоды. Недостатки хеджирования
- •52. Биржевая спекуляция. Функции и виды спекулянтов. Техники спекулятивных операций
- •53. Ценообразование на фьючерсные контракты
- •54. Финансовые расчеты во фьючерсной торговле.
- •55. Особенности фьючерсной торговли
- •56. Биржевой опцион. Понятие и виды
- •57. Базисные опционные стратегии
- •58. Простые опционные стратегии
- •59. Сделки с немедленным сроком поставки («спот»). Особенности и риски
- •60. Сделки с отсроченным сроком поставки («форвард»). Сделки с залогом, с премией, бартерные, с условием. Особенности и риски
- •61. Ценообразующие факторы биржевых опционов
- •62. Ведущие биржи мира
- •63. Российские биржи
- •64. Модели цен на основные биржевые товары
4. Эволюция биржевой торговли в России
Первая биржа в России была основана по инициативе Петра I в Санкт-Петербурге в 1705 году. В России она оказалась не слишком удачным финансовым институтом для русской торговли начала XVIII в. Незначительные объемы и примитивность организационных форм торговли, неразвитость системы кредитования тормозили развитие биржевой сети.
Товарные биржи в России возникли на рубеже XX века в местах наибольшей концентрации торгового спроса и предложения и развивались в зависимости от целого ряда географических, экономических и исторических факторов. К 1914 году в России действовало 115 товарных бирж. С началом Первой мировой войны официальные биржи были закрыты и действовали неофициальные — «черные» биржи.
Русские дореволюционные биржи во многом отличались от западноевропейских и американских. Основное отличие заключалось в том, что хотя на русских биржах и выработали понятие заменимого товара, но специальных биржевых сделок, при которых стороны договариваются только по двум условиям: по цене и по сроку, а количество должно быть равно определенной норме или кратно ей, не знали.
Первые советские товарные биржи возникли в 1921 году по инициативе местных кооперативных организаций, являвшихся в то время наиболее крупными участниками рыночного оборота.
С 1922 года активизировались государственные органы, которые стремились регулировать развитие этого процесса и определить содержание деятельности бирж.
В результате произошло постепенное преобразование бирж в общественные организации, созданные по типу ассоциации с участием государственных предприятий, кооперативных организаций, смешанных обществ, а также владельцев частных торговых и промышленных учреждений. Вместе с тем резко увеличилась регулирующая роль государства в развитии торговли. Биржи становились подведомственными Комвнуторгу при СТО, устанавливался разрешительный порядок их открытия, приема в члены биржи. Уставы бирж перерабатывались в соответствии с типовым уставом, разработанным Комвнуторгом. В дальнейшем товарная биржа рассматривалась как дополнительный инструмент реализации экономической политики государства. В соответствии с этим изменялся круг закрепленных за ней функций. В эпоху нэпа советские товарные биржи возникали при разрушенном состоянии рынка, и именно в целях его воссоздания они учреждались в формах, не соответствующих экономике этого периода.
Создание товарных бирж в послереволюционное время шло неодинаково по районам: большинство бирж возникло в тех же городах, что и в дореволюционное время; некоторые города остались без товарных бирж; значительная часть товарных бирж возникла в административных центрах в связи с новым национально-территориальным делением. К началу 1924 года была полностью восстановлена вся довоенная биржевая сеть.
В эпоху нэпа биржи выполняли посреднические функции, а также рассматривались как инструмент, призванный самостоятельно регулировать рынок за счет установления единых цен.
Со временем все большее значение приобрел учетно-контрольный аспект деятельности бирж. Благодаря ей государство имело представление 6 товарных запасах у основных контрагентов, о движении цен, о рыночной конъюнктуре. Основные же посреднические функции бирж выполнялись не полностью. В 1924 -1925 годах доля удовлетворенного спроса составляла 60 - 65 %, а предложение — 50 - 60 %. Низок был уровень посещаемости, Соотношения сделок и количества посетителей, размер сделок. Главной причиной, предопределившей слабость посреднической работы советских бирж, был товарный дефицит, в условиях которого биржевое посредничество становится экономически нежизненным.
Своего наибольшего развития биржевая торговля в годы нэпа достигла осенью 1926 года. На 1 октября 1926 года в стране насчитывалось 114 товарных бирж. Государственные и кооперативные организации составляли 67 %, а частные лица — 33 % членов бирж.
В дальнейшем начинает последовательно проводиться линия на ликвидацию товарных бирж. В декабре 1926 года принято решение о сокращении их числа до 14 и сужении их функций, а в феврале 1930 года об Их ликвидации.
В 1990 году началось массовое создание товарных бирж.
Наиболее крупными из ныне действующих являются Московская товарная биржа, зарегистрированная 19.05.90 г., и Российская товарно-сырьевая биржа, зарегистрированная 12.12.90 г.