Период окупаемости проекта (pp).
В обоих примерах, чистые денежные потоки неравномерны, поэтому период окупаемости найдем методом перебора.
а) для "ThermoStone ".
-
Год
Денежный поток
Совокупный денежный поток
0
- 170 000
1
79 250
2
86 750
3
94 250
Совокупные денежные потоки рассчитываются суммированием потоков.
Видно, что период окупаемости меньше …. лет, так как совокупный поток за … года больше первоначальных инвестиций (…………… грн. > 170 000 грн.). Рассчитаем срок окупаемости на ………….. году для неокупившихся инвестиций после …………. года:
.
б) для "Flexstone "
-
Год
Денежный поток
Совокупный денежный поток
0
- 200 000
1
80 000
2
80 000
3
132 500
Видно, что период окупаемости меньше … лет, так как совокупный поток за … года больше первоначальных инвестиций (………….. грн. > 200 000 грн.). Рассчитаем срок окупаемости на …………..году для неокупившихся инвестиций после ………… года:
.
Дисконтированный период окупаемости проекта (dpp).
где: DPP – дисконтированный период окупаемости, лет;
– средняя величина денежных поступлений в периоде t.
То есть, для:
а) "ThermoStone ":
ICO = 170 000 грн.
= (……….. + ………… + …………)/3 = ……………… грн.
.
б) для "Flexstone "
ICO = 200 000 грн.
= (……….. + ………… + ………….)/3 = ………….. грн.
.
Дисконтированный период окупаемости у обоих инновационных проектов практически одинаковы и составляют не более 3 лет.
Рассчитаем индекс доходности (PI) - отношение общей величины PV будущих наличных потоков к начальным инвестиционным расходам. Этот коэффициент используется как средство ранжирования инновационных проектов в порядке привлекательности.
Определим для индекс доходности по формуле: ;
а) "ThermoStone ":
Год |
Денежный поток |
Коэффициент дисконта (20%) |
Сумма PV, грн. (при 20%) |
1 |
79 250 |
0,83 |
65 778 |
2 |
86 750 |
0,69 |
59 858 |
3 |
94 250 |
0,58 |
54 665 |
|
Итого: |
180 301 грн. |
|
.
б) для "Flexstone "
Год |
Денежный поток |
Коэффициент дисконта (19%) |
Сумма PV, грн. (при 19%) |
1 |
80 000 |
0,84 |
67 200 |
2 |
80 000 |
0,71 |
56 800 |
3 |
132 500 |
0,59 |
78 175 |
|
Итого: |
202 175 грн. |
|
Проранжируем инновационные проекты по индексу доходности:
Проект |
Первоначальные инвестиции, грн. |
IRR |
NPV, тыс. грн. |
PI |
"ThermoStone " |
170 000 |
23,87% |
10 301 |
|
"Flexstone " |
200 000 |
19,58% |
2 175 |
|
Вывод: ___________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________________
Самостоятельная работа:
1. Планирование инновационных проектов.
2. Риски инновационных проектов.
3. Принципы управления инновационными проектами.
4. Оценка эффективности инновационного проекта.