Розрахункова робота

Частина 1. На підставі наведених у таблиці даних визначити постійну частину оборотних активів (прийнявши її на рівні min) і сезонну потребу в розрізі окремих місяців. За нижченаведеною формою таблиці скласти баланс фінансування при використанні:

а) ідеальної стратегії;

б) агресивної;

в) консервативної;

г) компромісної стратегії.

Для кожного випадку розрахувати довгострокові пасиви (капітал) і чистий оборотний капітал (тобто ту частину активів підприємства, яка фінансується на постійний основі). Отримані результати представити графічно і зробити висновки.

Розрахунок постійної і змінної частини оборотних активів

(тис. грн.)

Місяці	Прогнозна потреба в оборотних активах	Мінімальна потреба (постійна частина оборотних активів)	Сезонна потреба (змінна частина оборотних активів)	Всього активів
Січень	3050			7560
Лютий	3100			7400
Березень	3000			7600
Квітень	3020			7580
Травень	2800			7360
Червень	2500 min			7250
Липень	3050			7400
Серпень	3170			7550
Вересень	3490			7800
Жовтень	3580			7790
Листопад	3720			8100
Грудень	3800			8250

Баланс фінансування активів підприємства при використанні ідеальної (агресивної, консервативної, компромісної) стратегії *

Активи	тис. грн.	Пасиви	тис. грн.
Необоротні активи Постійна частина оборотних активів Змінна частина оборотних активів		Власний капітал і довгострокові зобов‘язання Поточні зобов‘язання
Всього активів		Всього пасивів

* Аналогічна таблиця складається для кожної з альтернативних стратегій фінансування

Частина 2. На підставі даних попередньої ситуації порівняти вплив різних тактик формування оборотних активів на фінансові результати підприємства. Розрахунки представити в таблицю. Величину оборотних активів при обмежуючій тактиці визначити на рівні їх прогнозної потреби в липні, а при гнучкій тактиці – на рівні прогнозної потреби в грудні. Поточні зобов‘язання взяти з балансу фінансування при компромісній стратегії. За результатами розрахунків зробити висновки.

Розрахунок впливу різних тактик формування оборотних

активів на ризик і дохідність ( тис. грн.)

Показники	Обмежуюча тактика	Гнучка Тактика
Необоротні активи
Оборотні активи
Активи – всього
Поточні зобов‘язання
Довгострокові джерела фінансування активів (капітал)
Плановий обсяг реалізації	6980	9100
Прибуток від реалізації (на рівні 15% від обсягу реалізації)
Рентабельність капіталу, %
Чистий оборотний капітал
Коефіцієнт покриття (відношення поточних активів до поточних зобов‘язань)
Коефіцієнт оборотності оборотних активів

Тести

1. Зменшити фінансово-експлуатаційні потреби підприємства можна шляхом:

а) прискорення оборотності товарно-матеріальних запасів;

б) некритичного уповільнення обертання дебіторської заборгованості;

в) прискорення обертання дебіторської заборгованості;

г) некритичного уповільнення обертання кредиторської заборгованості;

д) прискорення обертання кредиторської заборгованості.

2. Наявність зайвих оборотних активів на підприємстві веде до:

а) недоотримання частини доходу з причини іммобілізації фінансових ресурсів;

б) перебоїв у виробничому процесі;

в) недостатності виробничих запасів;

г) мінімізації ризиків формування структури капіталу;

д) мобілізації додаткових фінансових ресурсів в оборот.

3. Які основні недоліки обмежуючої тактики формування оборотних активів?

а) збільшення потреби у фінансуванні;

б) зменшення рентабельності активів;

в) іммобілізація значної частини грошових коштів;

г) зростання ризиків формування оборотного капіталу;

д) зростання ризику втрати ліквідності.

4. Які переваги гнучкої тактики формування оборотних активів?

а) зменшення ризику формування структури капіталу;

б) зменшення ризику втрати ліквідності;

в) можливість швидко адаптуватися до підвищення ринкового попиту на продукцію підприємства;

г) можливість мобілізації додаткових фінансових ресурсів;

д) збільшення втрат від перебоїв у постачанні сировини.

Для кожної стратегії фінансування оборотних активів у лівій колонці підібрати правильне визначення її змісту з правої колонки:

5. Ідеальна стратегія. 6. Агресивна стратегія. 7. Консервативна стратегія. 8. Компромісна стратегія.

а) постійна і змінна частина оборотних активів фінансування на довгостроковій основі; б) поточні активи фінансуються за рахунок власного капіталу і поточних зобов'язань; в) необоротні активи, постійна частина оборотних активів і приблизно половина змінної частини оборотних активів фінансуються на довгостроковій основі; г) оборотні активи фінансуються за рахунок поточних зобов'язань, а необоротні – на довгостроковій основі; д) необоротні активи і постійна частина оборотних активів фінансується на довгостроковій основі, а змінна – за рахунок поточних зобов'язань.

Використовуючи наведені в правій колонці позначення, написати формули визначення чистого оборотного капіталу для зазначених в лівій колонці стратегій фінансування оборотних активів:

9. Ідеальна стратегія. 10. Агресивна стратегія. 11. Консервативна стратегія. 12. Компромісна стратегія.	ПЗ	- поточні зобов’язання;
	ОА	- оборотні активи;
	ПЧоа	- постійна частина оборотних активів;
	ЗЧоа	- змінна частина оборотних активів;
	ЧОК	- чистий оборотний капітал.

13. Чистий оборотний капітал підприємства – це:

а) різниця між поточними активами і поточними пасивами;

б) різниця між поточними пасивами і поточними активами;

в) різниця між оборотним активами і зобов'язаннями підприємства;

г) різниця між оборотними активами і довгостроковими зобов'язаннями;

д) частина оборотних активів, яка фінансується на постійній основі.

14. Тривалість фінансового циклу у порівнянні з операційним (виробничо-комерційним) циклом:

а) більша на час обертання кредиторської заборгованості;

б) більша на час обертання дебіторської заборгованості;

в) менша на час обертання кредиторської заборгованості;

г) менша на час обертання дебіторської заборгованості.

15. Для зменшення фінансового циклу підприємства потрібно:

а) уповільнити виробничий процес;

б) забезпечити некритичне уповільнення кредиторської заборгованості;

в) забезпечити некритичне уповільнення дебіторської заборгованості;

г) уповільнити оборот товарно-матеріальних запасів.

16. Які переваги агресивної стратегії формування оборотних активів ?

а) зменшення потреби у фінансуванні оборотних активів;

б) забезпечення високої ліквідності і платоспроможності;

в) підвищення рентабельності активів;

г) мобілізації значної частини грошових коштів.

Для кожної ситуації, охарактеризованої в лівій колонці, підберіть варіант відповіді з правої колонки:

17. Якщо на ринку сировини для виготовлення основної продукції підприємства попит перевищує її пропозицію, то: 18. Якщо на ринку попит на готову продукцію, вироблену підприємством, перевищує її пропозицію, то: 19. Якщо на ринку пропозиція сировини для виготовлення основної продукції підприємства перевищує попит на неї, то: 20. Якщо на ринку пропозиція готової продукції, виробленої підприємством, перевищує попит не неї, то:

А) тривалість фінансового циклу підприємства збільшується; Б)тривалість фінансового циклу підприємства зменшується.

Для кожного виду стратегії формування оборотних коштів з лівої колонки підберіть її характерні ознаки з правої колонки:

21. Агресивна стратегія фінансування 22. Поміркована стратегія 23. Консервативна стратегія

А) низькою часткою оборотних активів в загальній сумі активів і прискореним їх оборотом; Б) високою часткою оборотних активів в загальній сумі активів і уповільненою їх оборотністю; В) середньою часткою оборотних активів в загальній сумі активів і нормальною оборотністю.

24. Які недоліки консервативної стратегії формування оборотних активів ?

а) збільшення потреби у фінансуванні оборотних активів;

б) зменшення рентабельності активів;

в) іммобілізація значної частини грошових коштів;

г) зростання ризику втрати технічної платоспроможності.

25. Чи вірно, що агресивна стратегія формування оборотних активів може бути застосована у випадку коли вдається точно спрогнозувати потребу у окремих видах оборотних активів і непотрібно створювати їх резерви ?

а) так; б) ні.

26. Чи вірно, що консервативна стратегія формування оборотних активів

використовується у випадку, коли підприємство здійснює режим жорсткої економії і позбавляються від усіх зайвих і резервних активів з метою збільшення надходжень грошових коштів ?

а) так; б) ні.

27. Чи вірно, що чим більша величина чистого оборотного капіталу підприємства, тим більший ризик втрати його ліквідності?

а) так; б) ні.

28. Чи вірно, що консервативну стратегію фінансування оборотних активів більш доцільно використовувати на початкових стадіях існування підприємства за умови достатньої величини власного капіталу і доступності довгострокових кредитів для інвестиційного інвестування ?

а) так; б) ні.

29. Чи вірно, що агресивною стратегією фінансування оборотних коштів може скористатися підприємство, яке має проблеми з поновленням короткострокових кредитів або з наданням комерційних кредитів позичальниками ?

а) так; б) ні.