Тема 10. Управління фінансовими ризиками Питання для обговорення

1. Сутність та види фінансових ризиків.

2. Мета та принципи ризик – менеджменту.

3. Методи оцінки фінансових ризиків.

4. Способи нейтралізації фінансових ризиків.

Питання для самостійного опрацювання та самоперевірки знань

1. В чому полягає сутність поняття «ризик»?

2. Наведіть приклади можливого ризику при здійсненні підприємством господарської діяльності в різних галузях.

3. Яким чином ризики, пов’язані з господарською діяльністю, впливають на фінансовий стан підприємства ?

4. Які є способи оцінки фінансових ризиків ?

5. В чому полягає основна мета ризик – менеджменту ?

6. В чому полягають відмінності між основними видами фінансових ризиків ?

7. Які існують способи зниження фінансових ризиків ?

8. В чому полягають переваги та недоліки основних способів зниження фінансових ризиків ?

9. Які способи зниження фінансових ризиків доцільно використовувати для зниження фінансових ризиків на підприємствах України ?

Практичні завдання

Завдання 1

Враховуючи вплив ринкових факторів, підприємство при існуючій структурі капіталу може мати різний очікуваний рівень рентабельності власного капіталу (Р_ВК):

1-й варіант	-	РВК = 15%	(імовірність – 0,3);
2-й і 3-й варіанти	-	РВК = 12%	(імовірність – 0,55);
4-й варіант	-	РВК = 8%	(імовірність – 0,15).

Знайти дисперсію і стандартне відхилення фінансового результату.

Завдання 2

В інвестиційний портфель підприємства включено акції X, Y, Z.

_X = 1,7; _Y = 0,4; _Z = 0,6.

Як зміниться дохідність цих фінансових інструментів, якщо середній рівень дохідності акцій зросте на 20%?

Завдання 3

Бета-коефіцієнт в розрізі окремих видів цінних паперів має такі значення: для облігації АА - 2,6; ББ – 1,3; ВВ – 1,00; СС – 0,7. Який з цінних паперів найбільш ризикований для інвестування?

Завдання для індивідуальної роботи Тематика рефератів

1. Види фінансових ризиків підприємства та шляхи їх зниження.

2. Сучасні вітчизняні та міжнародні методики оцінки ступеня фінансових ризиків.

3. Ризик-менеджмент як система управління ризиком на підприємстві.

Завдання дослідницького характеру

1. На основі даних конкретного підприємства в нижченаведеній таблиці розробити портфель фінансових ризиків, пов’язаних з його господарською діяльністю.

2. Визначити ступінь фінансового ризику при розширенні діяльності підприємства та завоюванні нових ринків збуту за допомогою методики, розробленої німецькою фірмою BERI. Суть цієї методики полягає в тому, що на основі опитування незалежних експертів розраховується спеціальний індекс, на базі якого робиться висновок про ступінь ризикованості даної діяльності. Опитування, що проводиться за цією методикою, складається з 15 запитань, кожне з яких має максимальну питому вагу.

Види ризиків	Види діяльності та фінансових операцій
	Виробнича діяльність	Комерційна діяльність	Кредитна діяльність (комерційний кредит )	Валютні операції	Податкові розрахунки	Розрахункові операції
1	2	3	4	5	6	7
Соціально-політичні ризики
Адміністративно-законодавчі ризики
Виробничі ризики
Комерційні ризики
Природно-екологічні ризики
Демографічні ризики
І. Зовнішні ризики
Інфляційний ризик
Депозитний ризик
Податковий ризик
Валютний ризик
Криміногенний ризик
Відсотковий ризик
ІІ. Внутрішні ризики
Ризик зниження фінансової стійкості
Ризик неплатоспроможності
Інвестиційний ризик
Кредитний ризик

Оціночні критерії індексу BERI

Оціночні критерії	Максимальна питома вага, %
Політична стабільність	12
Відношення до іноземних інвестицій	6
Ступінь націоналізації	6
Імовірність і ступінь девальвації внутрішньої валюти	6
Стан платіжного балансу	6
Ступінь розвитку бюрократизму	4
Темпи економічного розвитку	10
Конвертованість валюти	10
Якість виконання договорів	6
Рівень витрат на заробітну плату і продуктивність праці	8
Можливість користуватися послугами зовнішніх і внутрішніх експертів	2
Ефективність організації комунікацій	4
Взаємовідношення між господарськими суб’єктами і державою, зв’язок з громадськістю	4
Умови отримання короткострокових кредитів	8
Умови отримання довгострокових кредитів	8

3. Розрахувати ступінь фінансових ризиків, пов’язаних з вибором партнерів, за допомогою методу експертних оцінок, використовуючи дані звітності майбутнього партнера. Для оцінки цих ризиків застосовується метод експертних оцінок, який передбачає використання 3-х бальної шкали оцінки.