1 Антикризисное управление в России в XIX и начале XX столетий. Становление и развитие антикризисного управления в современной российской экономике.

Мировой опыт показывает, что риски, кризисы и нестабильные ситуации могут возникать на различных уровнях хозяйствования и приводить к негативным социально-экономическим последствиям. В связи с этим во всех развитых странах большое внимание уделяется подготовки специалистов особого рода – антикризисных управляющих, спрос на которые постоянно растет спрос, как за рубежом, так и в нашей стране.

Антикризисное управление (crisis management)является сравнительно новым видом деятельности. В России с 1998 ведется подготовка квалифицированных кадров по специальности «Антикризисное управление». Московский государственный университет экономики, статистики и информатики является первым российским ВУЗом, который с конца 90-х г.г. ХХ века успешно развивает это направление. В настоящее время эта специальность открыта в 112 российских вузах. На эту специальность традиционно существует большой конкурс во всех регионах страны.

По мере развития рыночной экономики менялось представление о сущности антикризисного управления. В настоящее время под ним понимается комплекс мероприятий по оценке вероятности и последствий потенциальных кризисов, разработке стратегии антикризисных действий, выявлению признаков кризисов, реализации планов мероприятий по предупреждению и преодолению кризисов, ликвидации их социально-экономических последствий и недопущению кризисов в перспективе. При этом все большее внимание уделяется предупредительным мерам, диагностике кризисных и рисковых ситуаций, которые оказывают эффективное воздействие на развитие организаций в современной экономике.

К основным проблемам антикризисного управления относятся:

1. Проблемы цикличности кризисов:

   • распознавание признаков кризиса, его характера, структуры, причин и возможных последствий;

   • предупреждение кризиса;

   • жизнедеятельность в условиях кризиса;

   • ликвидация кризиса и выход из него;

   • устранение негативных социально-экономических последствий.

2. Проблемы, связанные со сферами управления и со сферами деятельности:

   • методологические;

   • финансово-экономические;

   • правовые;

   • организационные;

   • социально-психологические.

3. Проблемы регулирования процессов антикризисного управления:

   • поиск информации;

   • прогнозирование кризисных и рисковых ситуаций;

   • разработка антикризисных стратегий;

   • диагностика рисковых и кризисных ситуаций;

   • разработка стратегий инновационного развития.

4. Проблемы социально-экономического характера:

• конфликтологические;

• маркетинговые стратегии в нестабильных условиях;

• управление персоналом в кризисной ситуации;

• инвестиционная политика;

• антикризисный PR.

Специалист в области антикризисного управления должен обладать следующими профессиональными способностями:

• управлять мероприятиями по минимизации рисков, профилактике и предотвращению кризисов, смягчению их социально-экономических последствий, выводу из кризиса предприятий и организаций на различных стадиях жизненного цикла;

• выявлять эффективные формы и виды бизнеса на инновационной, рисковой основе; прогнозировать предпринимательскую деятельность и обеспечивать конкурентные преимущества в условиях рыночной неустойчивости;

• диагностировать экономическое и финансовое состояние организаций с целью определения признаков несостоятельности, разрабатывать программы финансового оздоровления и развития, реструктуризации;

• применять процедуры банкротства, содействовать деятельности арбитражных управляющих при их проведении.

Реализация этих компетенций требует от выпускника разносторонних знаний, умений и навыков в области экономики, менеджмента, юриспруденции, оценки бизнеса, налогообложения, правовых основ проведения процедур банкротства.

Специалисты в области антикризисного управления способны работать как в организациях, признанных банкротами, находящихся в условиях нестабильной ситуации, так и в структурах, работающих эффективно. Антикризисный управляющий способен решать широкий круг задач в организационно-управленческой, предпринимательской, аналитической, консультационной, нормативно-методической, научно-исследовательской и в иных областях антикризисного управления.

2.Управление денежными потоками в условиях кризисной и неустойчивой ситуации. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью в период финансового оздоровления организации. Реструктуризация задолженности.

Антикризисное управление в первую очередь связано с регулированием потоков денежных средств и затрат, формирующих кредиторскую задолженность. В связи с этим можно выделить следующие главные направления управления финансовыми потоками.

1. Обеспечение достаточности денежных средств.

Существуют различные методы определения суммы средств, поступающих на предприятие в плановом периоде: уточненный (аналитический); укрупненный; экспресс-метод.

Уточненный метод требует значительных экономических расчетов. Он позволяет учитывать объем реализации в плановом периоде и динамику остатков отгруженной, но неоплаченной продукции (дебиторской задолженности).

Реализация продукции при этом определяется по отгрузке.

Укрупненный метод более простой, но обеспечивает грубый результат, поскольку основан на использовании статистики оплаты отгруженной продукции в отчетном периоде. Метод не ограничивает возможность оценки поступления денежных средств за более короткие периоды.

Экспресс-метод наименее трудоемкий. Он основан на использовании отчетных данных. Оцениваются только денежные средства, поступающие в виде выручки за реализованную продукцию.

Д_пл = (ОП_пл : ОП_ср) * Д_ср – А_пол + А_пол.ср,

где Д_пл – денежные средства, поступающие на предприятие в виде выручки от реализации продукции в периоде, равном плановому, в последние годы, руб.; Д_ср – денежные средства (среднее значение), поступавшие на предприятие в виде выручки от реализации продукции в периоде, равном плановому, в последние годы, руб.; ОП_пл – объем продукции, отгружаемой покупателям в плановом периоде, руб.; ОП_ср – средний объем продукции, отгружаемой покупателям в периоде, равном плановому, в последние годы, руб.; А_пол – авансы, полученные от покупателей и заказчиков в предыдущем периоде, руб.; А_пол.ср – средняя величина авансов, получаемых в периоде, равном плановому, в последние годы, руб.

2. Процедуры экономии текущих затрат предприятия.

Динамика потоков на счетах текущих обязательств кризисных предприятий свидетельствуют об их значительном нарастании в течение года. Для таких предприятий характерен постоянный рост непогашенной задолженности, поскольку поступления денежных средств по сравнению с возникающими обязательствами невелики.

Наибольшие обязательства предприятие имеет по расчетам с разными дебиторами и кредиторами.

Важнейшей задачей финансового оздоровления является минимизация текущих затрат. Данные меры направлены на сокращение потоков обязательств и дефицита денежных средств.

3. Реструктуризация кредиторской задолженности предприятия.

Меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской задолженности предприятия, в том числе и просроченной, могут предусматривать следующие процедуры: – отсрочки и рассрочки платежей; – зачет взаимных платежных требований (взаимозачет); – переоформление задолженности в виде займа; продажа долговых обязательств; – перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные; – погашение задолженности посредством передачи кредитору имущества должника; – списание задолженности; – погашение задолженности посредством отчуждения имущества должника.

Управление дебиторской задолженностью

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. При этом для кризисных предприятий важна не столько сама предположительность оборота дебиторской задолженности, столько то, чтобы она не оказалась длительнее оборота кредиторской задолженности.

Управление дебиторской задолженностью предполагает отбор покупателей, если у кризисного предприятия есть возможность выбора. Критерии отбора – платежеспособность контрагента и соблюдение им платежной дисциплины. Однако гораздо более реальным рычагом является определение условий оплаты продукции (работ, услуг).

Управление дебиторской задолженностью включает группировку долгов по «возрасту» и степени уверенности в их погашении. Балансовая группировка предполагает выделение двух групп: долги, которые могут быть погашены в течение 12 месяцев, и долги, которые будут погашены в срок более 12 месяцев. По степени надежности дебиторскую задолженность следует разделить на 3 группы: надежные долги, сомнительные долги и безнадежные долги.

Для управления дебиторской задолженностью финансовая служба должна рассчитывать значения так называемых дебиторских коэффициентов и сравнивать их с нормативными или оптимальными для данного предприятия величинами (коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, коэффициент оборота счетов к получению, коэффициент длительности периода обращения дебиторской задолженности).

Реструктуризация кредиторской задолженности

Реструктуризация кредиторской задолженности подразумевает получение различных уступок со стороны кредиторов, к примеру сокращение суммы задолженности или уменьшение процентной ставки по кредиту в обмен на различные активы, принадлежащие компании. Можно выделить несколько основных способов реструктуризации кредиторской задолженности.

1. Уступка прав собственности на основные средства. Предприятие может договориться с кредитором о погашении части кредиторской задолженности в обмен на основные средства. Прежде чем предлагать какие-либо активы в качестве отступного, надо оценить, насколько они важны для производственной деятельности предприятия и не являются ли обеспечением по другим обязательствам. Этот метод подойдет компаниям с большим количеством основных средств, которые сложно продать по приемлемой цене, либо затраты на их хранение и обслуживание достаточно велики. Целесообразно предлагать такой метод реструктуризации тем кредиторам, которые могут использовать или продать полученные активы.

2. Уступка акций компании. Одним из видов отступного является предложение пакета акций, находящегося на балансе предприятия. В данном случае акции нового выпуска не могут быть использованы для уменьшения кредиторской задолженности. Соглашение заключается между кредитором и собственниками предприятия, которые готовы уступить часть акций предприятия в обмен на улучшение условий кредитования. Кредиторы могут принять такой подход в случае, если их требования к данному предприятию составляют существенную долю его совокупного долга или они планируют диверсифицировать свой бизнес за счет приобретения пакетов акций других компаний.

3. Проведение взаимозачетов. Взаимозачеты долгов являются распространенным методом реструктуризации задолженности. В процессе анализа дебиторской и кредиторской задолженностей зачастую выясняется, что предприятие имеет долговые обязательства перед компанией, к которой у него есть также встречные требования. В такой ситуации предприятие может зачесть обе суммы. Более того, взаимозачет может быть осуществлен в одностороннем порядке путем уведомления второй стороны (желательно в письменном виде и с подтверждением доставки письма). Предприятие также может попытаться выкупить долги кредитора у третьей стороны со значительной скидкой, после чего произвести взаимозачет на полную сумму.

4. Переоформление кредиторской задолженности. Очень часто задолженность перед кредиторами ничем не обеспечена. Если такие кредиторы потребуют возмещения долга в судебном порядке, то они рискуют получить только часть или вообще ничего не получить, поскольку их претензии будут удовлетворяться в последнюю очередь. Предприятие может предложить «необеспеченным» кредиторам переоформить задолженность в обеспеченные обязательства в обмен на сокращение суммы долга, процентов и (или) увеличение срока погашения долга. Для реструктуризации необеспеченного кредита можно также предложить кредитору обеспечение в виде гарантии или поручительства третьей стороны, в соответствии с которыми третья сторона обязуется погасить задолженность предприятия в случае, если оно не сможет сделать этого самостоятельно.

5. Погашение кредиторской задолженности за счет предоставления векселей. Вексель как средство реструктуризации долгов является новым обязательством, которое должно быть исполнено в соответствии с вновь установленными сроками и зачастую с меньшими процентными ставками. Это освобождает предприятие от уплаты долга в данном периоде, способствуя улучшению показателей деятельности компании. Предприятия, находящиеся в тяжелом финансовом положении, могут использовать векселя как инструмент реструктуризации кредита в том случае, если есть третья сторона, заинтересованная в приобретении обязательств компании.

Система несостоятельности Нидерландов.

1. Голландский «Кодекс законов о банкротстве» (нидерл. Faillissementswet) предусматривает три различные процедуры:

2. банкротство (нидерл. Faillissement), которое применяется как к гражданам, так и организациям и целью которого является распределение имущества должника среди кредиторов;

3. мировое соглашение (нидерл. Surseance), которое заключается с организацией-должником;

4. прощение долга (нидерл. Schuldsanering) — процедура, применяемая только к гражданам.

6. Закон о несостоятельности Нидерландов был принят в 1893 г. Он является самым старым из ныне действующих законов о несостоятельности, хотя и претерпел с тех пор многочисленные изменения. Ответственным за законотворчество в области несостоятельности является Министерство Юстиции Нидерландов.Спецификой реализации процедур в этой стране явля-

7. ется то, что в каждом местном суде имеется специальное лицо,ответственное за регистрацию всех случаев банкротства на подведомственной ему территории. О каждом случае банкротства физического или юридического лица публикуется извещение не только в «Официальной Газете», но и еще в одной газете. Если компания была членом Коммерческой палаты, банкротство такого юридического лица подлежит регистрации и в местном отделении Коммерческой палаты.

8. С 1987 г. в корпоративное законодательство Нидерландов введено положение о субсидиарной ответственности руководства и советов директоров компаний за последствия негодного управления, к которым относится и несостоятельность компании. Согласно закону, руководство любой компании в предвидении несостоятельности должно оповестить об этой ситуации всех заинтересованных лиц путем специальной публикации. Содержание такой публикации также

9. определено законом. Бремя доказательства негативных последствий негодного управления лежит на специально назначенном судом лице – ресивере (кураторе, управляющем имуществом должника). Вместе с тем сам факт отсутствия предусмотренной законом публикации о предстоящей несостоятельности компании считается признаком плохого управления и причиной банкротства. Этого факта достаточно для возложения субсидиарной ответственности на руководство и совет директоров должника. Более того, руководство и совет директоров компании

10. несут субсидиарную ответственность и вне судебной процедуры банкротства за последствия неуплаты компанией в установленные законом сроки налогов и социальных платежей. Закон о несостоятельности действует на всей территории Нидерландов без всяких исключений или учета местных особенностей. При этом не предусмотрено действие местных правовых актов о несостоятельности. Для реализации процедуры банкротства судом назначается Ресивер, выполняющий функции куратора, управляющего имуществом должника. Ресиверу не требуется иметь специальную лицензию, однако им может быть только юрист, являющийся членом Ассоциации юристов Нидерландов (Dutch Bar Association) и состоящий в Секции по несостоя-

11. тельности этой Ассоциации1. Закон о несостоятельности Нидерландов предусматривает две процедуры в отношении несостоятельности юридических и физических лиц, представленные на рис.5.5.

12. ПРОЦЕДУРЫ

13. НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ: МОРАТОРИЙ и БАНКРОТСТВО

14. Мораторий – предоставленная должнику по просьбе должника и по решению суда отсрочка от уплаты долгов. Для контроля над осуществлением процедуры моратория суд назначает одного или нескольких ресиверов (по сути –контролеров этой процедуры). В процедуре моратория должник может распоряжаться своим имуществом только с согласия ресивера. Различают два вида моратория:

15. 1. временный мораторий предоставляется судом на 3 месяца и по решению суда может быть продлен;

16. 2. срочный мораторий предоставляется судом на срок до 18 месяцев и также может быть продлен по решению суда и с согласия необеспеченных кредиторов. Смысл моратория состоит в том, что за время отсрочки от уплаты долгов руководство должника должно осуществить комплекс антикризисных мероприятий, обеспечивающих восстановление платежеспособности должника.

17. Банкротство – установленное законом состояние, предусматривающее отчуждение всех активов и обязательств должника. Целью банкротства является превращение всех активов банкрота в деньги, которые подлежат распределению среди кредиторов в установленной законом очередности. Заявление о признании должника банкротом может быть подано следующими лицами: 1. должником; 2. одним или несколькими кредиторами; 3. прокурором в целях обеспечения общественных интересов. Во всех случаях должно быть доказано, что должник на-ходится в ситуации, когда он прекратил оплачивать свои обязательства. Если заявление подает кредитор, он должен доказать, что у него имеются требования к должнику и что он не единственный кредитор этого должника. Должник может избежать банкротства, если он сможет

18. доказать отсутствие:

19. - неоплаченных требований;

20. - ситуации, когда прекращена оплата его обязательств.

21. После принятия судом решения об объявлении должника банкротом последний теряет всякий контроль над своими активами. Для осуществления процедуры банкротства суд назначает ресивера (куратора, управляющего активами должника) и надзорного судью. В ряде случаев процедура банкротства должника вводится после проведения моратория. При этом трасти, реали-

22. зующий процедуру моратория, может обратиться в суд с просьбой о ее прекращении. Суд, принимая такое решение, может одновременно объявить должника банкротом. На практике за досрочным прекращением моратория всегда следует объявление должника банкротом. В Нидерландах нет Государственного органа или должностных лиц, непосредственно регулирующих процедуры банкротств. Контролем осуществления процедур банкротства

23. занимаются суды и назначаемые ими ресиверы. Решение суда о возбуждении дела о несостоятельности содержит назначение одного или более надзорных судей и одного или более

24. ресиверов. В качестве ресивера всегда назначается юрист (атторней), управляющий процедурой. В некоторых случаях для осуществления законодательно предусмотренных действий ресивер запрашивает разрешение надзорного судьи. Более того, ресивер запрашивает разрешения надзорного судьи для совершения всех действий, которые могут иметь существенные последствия для должника и кредиторов. При этом ресивер подробно и постоянно информирует надзорного судью обо всех своих действиях в рамках процедуры банкротства. В отдельных случаях, определенных масштабами или сложностью дела, суд может образовать комитет кредиторов, в

25. который входят, как правило, наиболее крупные кредиторы. Комитет кредиторов может быть образован судом либо одновременно с объявлением должника банкротом и началом соответствующей процедуры, либо позже. Задачей комитета кредиторов является оказание помощи и разработка рекомендаций ресиверу. Ресивер должен принять решение в отношении продления (и в какой форме) или прекращения функционирования бизнеса должника. Это решение принимается ресивером с учетом рекомендаций комитета кредиторов и с согласия над-

26. зорного судьи. Действующим законодательством Нидерландов предусмотрены условия приостановки и прекращения процедуры банкротства по следующим обстоятельствам:

27. 1. утверждение судом мирового соглашения, одобренного комитетом кредиторов. Кредиторы получают согласованную ими долю требований, должник считается освобожденным от своих обязательств и может продолжать управлять своим имуществом, кредиторы отказываются от получения неоплаченной части своих требований, после чего не являются таковыми в отношении данного должника;

28. 2. за отсутствием средств на оплату процедуры банкротства (оплаты услуг ресивера, судебных издержек, услуг оценщиков и пр. – аналог российского отсутствующего должника). Должнику возвращается право управления своими активами. При этом кредиторы могут позже снова предъявить должнику свои требования;

29. 3. когда план распределения по кредиторам ресурсов от реализации имущества должника1, составленный ресивером, оказывается невыполнимым. Как правило, ресивер реализует все предприятие или часть бизнеса должника. Если ресиверу не удается найти покупателя (покупателей), то компания должника ликвидируется. В случаях прекращения банкротства по обстоятельствам иным, нежели заключение мирового соглашения, предприятие подлежит автоматической ликвидации. Ликвидация есть процесс прекращения всей деятельности ликвидируемого корпоративного образования. Ликвидируемая компания обязана добавить к своему названию слова «в процессе ликвидации». В случае ликвидации компании в соответствии с Законом о несостоятельности указанным процессом управляет назначенный судом ресивер.

30. Если компания ликвидируется добровольно, то ликвидаторы назначаются в соответствии с одной из следующих процедур:

31. а) на основании устава и иных учредительных документов компании;

32. б) управляющим органом компании или тем органом, который принял решение о ликвидации (например, собранием акционеров);

33. в) судом, выполняющим функцию назначения ликвидатора по вариантам (а) и (б) в случаях, когда органы управления или собственников компании не могут должным образом осуществить функцию назначения ликвидатора, или когда долги компании превышают ее активы. Такие назначения осуществляются судом по представлению прокурора или какой-либо из заинтересованных сторон. Если ликвидатор не будет назначен согласно вариантам

34. (а) или (б), им становится директор компании. В отношении ликвидируемой компании продолжает действовать корпоративное законодательство. При этом в отдельных случаях, учредительные документы могут предусматривать особенности, относящиеся к правам и обязанностям ликвидатора. Если корпоративное образование ликвидируется по решению суда, то последний назначает ликвидатора. Однако такой ликвидатор, в отличие от ресивера, не обязан следовать

35. каким-то специальным правилам, регулирующим его деятельность, ввиду отсутствия соответствующего закона. Очередность удовлетворения требований различных категорий кредиторов регулируется Гражданским Кодексом Нидерландов. Среди кредиторов должна быть распределена стоимость, вырученная от реализации всех активов, за исключением:

36. - отчислений на социальные нужды;

37. - некоего неотчуждаемого имущества (в случае банкротст-

38. ва физического лица);

39. - алиментов.

40. Различают обеспеченных и необеспеченных кредиторов. Обеспеченные кредиторы получают возмещение своих требований в пределах стоимости залога вне всякой очереди. При этом реализацией залога они занимаются самостоятельно. Такие кредиторы называются «сепаратистами». Если в результате реализации залога стоимость обеспеченного кредита осталась непокрытой, на остаток кредита обеспеченный кредитор может предъявить требования на общих основаниях. Если требования «сепаратистов» оказываются удовлетворенными полностью, они не участвуют в расходах по управлению процедурой несостоятельности. Ресивер обязан распределять финансовые ресурсы, являющиеся результатом реализации имущества банкрота, в

41. следующей очередности:

42. 1. оплата услуг самого ресивера и судебных издержек;

43. 2. долги, связанные с недвижимостью (например, за приобретение или аренду зданий);

44. 3. долги, предъявленные и доказанные в заявлении о банкротстве;

45. 4. долги по уплате налогов;

46. 5. прочие кредиторы.

47. Существует Директива Европейского Союза № 1639, включенная ныне в Гражданский Кодекс Нидерландов, относительно обязательного обеспечения новыми рабочими местами на прежних условиях персонала, высвобождаемого в связи с переменой собственника всей компании или ее части. При этом положения этой Директивы не применяются в случаях банкротства. Однако условия Директивы ЕС обязательны для применения в процедурах моратория и при добровольной ликвидации1. Права наемного персонала в случае банкротства нанимателя во всех странах Европейского Союза регламентирует директива ЕС №741. На основании указанной директивы в

48. Нидерландах принят специальный закон о защите прав наемного персонала в процедурах банкротства. Источником выплат рабочим и служащим несостоятельных предприятий, объявленных банкротами, являются бюджетные средства страны, а не активы должника.

Институт несостоятельности: виды, формы и роль в рыночной экономике. Становление и развитие института несостоятельности

Несостоятельность объявлялась должником или признавалась по состоянию имущества судом. УСТ разделял случаи несостоятельности на 3 категории: несостоятельность несчастная, неосторожная и подложная. Общим случаем несостоятельности являлась несостоятельность неосторожная. Для признания несостоятельности несчастной или подложной необходимо было доказать наличие определенных обстоятельств.

Несостоятельность несчастная - "когда должник будет приведен в неплатежеспособность не собственною виною, но стечением таких обстоятельств, как наводнение, пожар, неприятельское вторжение и т.п.". Правительствующий Сенат не признавал в качестве доказательств несчастной несостоятельности неисправность дебиторов, конкуренцию, недобросовестность агентов, колебания рыночных цен на товар, аварию груза. Таким образом, подход был достаточно жестким, и несостоятельность признавалась несчастной лишь в самых крайних случаях.

Несостоятельность неосторожная - "когда неплатежеспособность последует от вины должника, но без злого умысла и подлога". Как доказательства неосторожной вину признавались: кредитование на большие суммы при ничтожности дивиденда, неведение торговых книг, неуказание должником всех своих кредиторов, неудачный выбор управляющих, неопытность должника в предпринятом деле.

Несостоятельность подложная - "когда неопытность соединена с умыслом или подлогом".

Управленческая и финансовая отчетность в системе финансового менеджмента. Внешние и внутренние пользователи финансовой отчетности. Основные приемы анализа финансовой отчетности.

Финансовая отчетность - система форм бухгалтерского и финансового учета для целей предоставления обобщенной информации о финансовом положении предприятия.

Финансовая отчетность состоит из:

бухгалтерского баланса (форма №1);

отчета о прибылях и убытках (форма №2);

отчета об изменениях капитала (форма №3);

отчета о движении денежных средств, (форма №4);

приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5);

пояснительной записки (к формам №№1–2);

аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности предприятия, если она в соответствии с законодательством подлежит аудиту.

В отчете о прибылях и убытках и в балансе наиболее важны данные о следующих характеристиках предприятия и его деятельности.

Доходы и дивиденды. Важное значение имеют величина прибыли и сумма выплаты дивидендов по обыкновенным акциям, доход на акцию (ЕРS) и дивиденд на акцию (DPS).

Денежные средства и другие активы. Все активы оцениваются в денежном выражении, абсолютно ликвидными являются только собственно деньги. Немонетарные активы, возможно, будут конвертированы в денежные средства в течение года, однако это лишь гипотеза – предположение, вероятность осуществления которой зависит от типа актива.

3 Собственные и привлеченные средства. В балансе представлены два вида источников средств. Это акционерный (собственный) капитал и привлеченные (заемные) средства. Они связаны следующим балансовым уравнением:

Активы – Привлеченные средства = Собственный капитал

Привлеченные средства включают две группы счетов – краткосрочную и долгосрочную кредиторскую задолженность, или краткосрочные и долгосрочные пассивы.

Нераспределенная прибыль. Эта статья баланса показывает, какую часть полученной прибыли предприятие реинвестировало. Нераспределенная прибыль не представляет собой денежных средств и не может быть использована в качестве источника денежных выплат.

Отчет о движении денежных средств содержит сведения, характеризующие: 1) текущую деятельность; 2) инвестиционную деятельность; 3) финансовую деятельность предприятия:

Суть этого отчета состоит в определении изменений по каждой статье баланса и занесении этой величины в графу «Источники» или «Использование» по следующим правилам.