27 Инвестиции: классификация и их функциональное назначение. Факторы, влияющие на величину инвестиций

Инвестиции - это долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли как внутри страны, так и за ее пределами с целью получения прибыли. Направления инвестиций:

- строительство новых производственных зданий и сооружений;

- закупки нового оборудования, техники и технологии;

- дополнительные закупки сырья и материалов;

- строительство жилья и объектов социального назначения.

Соответственно этим направлениям различают:

- инвестиции в основной капитал;

- инвестиции в товарно-материальные запасы;

- инвестиции в человеческий капитал.

Различают также валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции - это затраты на замещение старого оборудования (амортизация) + прирост инвестиций на расширение производства.

Чистые инвестиции - это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала. Если чистые инвестиции составляют положительную величину, то экономика развивается. Если чистые инвестиции составляют нулевую величину (валовые инвестиции и амортизация равны), то экономика находится в состоянии статики. Если чистые инвестиции составляют отрицательную величину (валовые издержки меньше амортизации), то это свидетельствует о снижающейся деловой активности.

Инвестиции делятся на индуцированные, вызванные устойчивым ростом спроса на блага, и автономные, не являющиеся следствием роста на НД и совокупного спроса (инвестиции в новую технику и повышение качества продукции) и сами являющиеся причиной роста НД.

К факторам, определяющим инвестиционный спрос, относятся:

- ожидаемая нормы прибыли;

- ставка банковского процента.

Зависимость здесь следующая: если ожидаемая норма прибыли высока, то инвестиции будут расти. Ставка процента - это цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал. Зависимость спроса на инвестиции от нормы процента обратно пропорциональна.

Зависимость дохода и инвестиций выражается в мультипликаторе. Мультипликатор показывает связь между увеличением (уменьшением) инвестиций и изменением величины дохода. Мультипликатор - это числовой коэффициент, который показывает размеры роста ВНП при увеличении объема инвестиций. При росте инвестиций рост ВНП будет происходить в гораздо большем размере, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Этот множительный, нарастающий эффект в размере ВНП и называют мультипликационным эффектом

Мультипликатор = Прирост ВНП / Прирост инвестиций = приращение НД/приращение инвестиций Таким образом, чем больше дополнительные расходы населения на потребление, тем больше будет величина мультипликатора, а, следовательно, приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций и наоборот.

(∆Y = ∆C + ∆S = ∆C + ∆J – НД делится на потребляемую и сберегаемую части, которая полностью идет в инвестиции, ∆j= ∆Y-∆C, a K = ∆Y/(∆Y - ∆C) = 1/(1-∆C/∆Y). Предельная склонность к потреблению С = ∆C/∆Y, тогда К = 1/(1-C). Отсюда предельная склонность к потреблению и сбережению = 1. MRC+MRS= ∆C/∆Y+∆S/∆Y=∆(C+S)/ ∆Y=∆Y/∆Y=1, оссюда C+S=1 и S=1-C)

Чтобы выразить воздействие прироста дохода на прирост инвестиций, применяется акселератор. Акселератор показывает количественное отношение прироста инвестиций данного года к приросту национального дохода прошлого года.

Акселератор = прирост инвестиций текущего года / прирост НД прошлого года

Акселератор показывает, сколько единиц дополнительного капитала требуется для производства дополнительной единицы продукции.

()Инвестиционная ловушка. В кейнсианской модели из всех составляющих совокупного спроса только инвестиционный спрос имеет в качестве аргумента своей функции ставку процента. Учитывая, что инвестиционный спрос, вообще недостаточно эластичен по ставке процента, нетрудно предположить возникновение ситуации, когда инвестиции станут абсолютно неэластичны к изменению процентной ставки и тогда линия IS примет вид вертикальной прямой. В результате любые изменения на денежном рынке, хотя и будут приводить к изменению ставки процента, но не вызовут изменения инвестиционного спроса (эффективный спрос постоянен)

Такая ситуация может возникнуть по самым различным причинам, например, она характерна для инфляционной экономики, когда ставки процента чрезмерно велики.

"Инвестиционная ловушка" - ситуация, когда недостаточное финансирование не позволяет осуществлять широкомасштабную модернизацию отраслевой инфраструктуры, а это, в свою очередь, снижает эффективность использования ресурсов и еще более усиливает "ресурсное голодание" отрасли. Для выхода из сложившейся ситуации необходима концентрация инвестиционных ресурсов в отрасли, направляемых главным образом на ее модернизацию (а не на "латание дыр"), в объеме, достаточном для осуществления кардинальной реконструкции отраслевой инфраструктуры.