35. Посл-я огранич-я движ капа

Под огр движ-я капа поним набор мер, препятств своб переливу капа из одн страны в др. Эти меры могут быть напр на сдерж притока капа из-за границы, др, наоб, – оттока капа из страны. Меры по рег-ю движ капа -1 админ рег-е возм-тей выхода резидентов на внеш рынок капов; 2, влияние собств намерений страны по поводу сбереж и инв на мировые с%, 3 риск и проблемы принудит исполн обяз-в относит м/н договоров заимствов и кред-я.Когда осущ-ся полное рег-е движ капа, то это может привести к фин автаркии, т.е. изоляции от внеш мира, функц-ю эк при отсутствии внешнеэк контактов с заграницей. При такой ситуации внутр c%

не будут равны мировым (i ≠ i* и r ≠ r*), сальдо счета текущ операций будет =0 в каждом периоде (NX=0), а инв будут равны нац сбереж (I=Sn). На мир c% могут оказ влияние только неск пром развитых стран. На совок рынке равновесная

c% уст-ся при усл равенства мир инв мир сбереж-ям. Др словами, счет движ капа крупной пром развитой страныравен счету движ капа остальн гос мира с противоп знаком, т.е. вы усл: NКЕ (i) = – NКZ(i*). Риск неполуч долга может быть ограничен ур ссуды. Кредиторы могут осущ и целый набор прямых санкций: замораж предост-я новых кред, отмены краткоср кред-я для рег-я эксп-имп опер, подрыв внеш торговли должника и т.д.Эффект оттока и притока капа в рез огр-я движ капа может быть опр с пом премии контроля капа (Пкк), рассч как откл-е от покрытого % паритета (ППП): Пкк1 = (it – it*) – (еF – еt)/еt , где it, it* –внутр и мир с%; еF – годовой форвардный курс; еt – ном вал курс в t-м году. Если Пкк > 0, то данное огр препятств оттоку капа, покрытый доход по заруб активам больше дохода по внутр активам. Если Пкк < 0, то огр-е препятств привл капов из-за рубежа. Если огр-я эфф-ы, то выравн-е доходности по внут и внеш активам невозможно. Внутр с% становится независ от нормы дох-ти по влож в активы за границей.

36. Закон единой цены и теор ппс, абс и отн ппс

Вал рын отраж взаимоот между разл эк субъектами по поводу купли-прод ин валют. Такой рынок, осущ обмен нац валюты на др вал, необходим для фин-я м/н торговли и осущ заруб инв. Продажа валют осущ по вал курсу. Мех-м рег-я валютных курсов тесно связан с динам нац ур цен. Их заимосвязь отраж в законе единой цены. Закон ед цены действует в след усл: 1) им место конкурентный рын; 2) отсутст трансп изд; 3) нет офиц торг барьеров (п, пошлин) и иных огр по пути продв т и капа. Действует закон на рынке благ и на вал рынке. На рынке благ - товары в разных странах должны прод по одн и той же цене, выраж в одн и той же валюте. Напр, предп, что за одну ед вал стр В можно получить 1, 2 ед вал стр А, тогда, купив т в стр В за 50 ед, можно конвертир на вал рынке и получить 60 ед в стране А. Т о, получаем, что один и тот же т можно купить за 50 ед в стр В и за 60 ед в стр А, тогда импортерам стр А выгоднее будет купить т в стране В и продать его в стр А, тем самым цены В будут повыш, а цены А сниж до тех пор, пока они не сравн: РА = РВ. A – цена т i, выраж в вал стр А; PiB – цена т i,выр в вал стр B. Подобным обр можно выразить номин обм курс как отн цен т I в стр А и В. ,еA/В – номин обм курс вал А к вал. При вып этих усл реал вал курс еA/В=1. Рассмо закон едцены на ур всех тов цен- принципом пар покуп спос (ППС).Согл ППС обм курс между вал двух стран = отнош ур цен в этих стр. разл абс и отн ППС. Абс - отраж взаимосвязь нац ур цен, опред на осн потреб корзины, с вал курсом. При этом внутр пок спос вал страны предст собой цену потреб корз. Рост цен на внутр рынке приводит к падению внутр пок спос вал данной стр и пропорц ее обесцен на м/н вал рынке. РА – цена потреб корз, выраж в вал стр А, а РВ –в вал стр В. Если предп, что одна и та же корзина отраж покуп спос денег в обеих странах, то на осн принц ППС можно рассч курс валА к вал В: объем и стр-ра потр корз стран далеко не одинак. Поэтому ценовой инд, знач которого завис от доли кажд т в корз, не всегда будет соотв закону единой цены и принц абс ППС.

отнППС - равенство %-го изм-я обмен курса двух валют за любой пер и разности между %-ми изм-ми нац ур цен. В этом случае при расчете учитыв инфл. где πАt и πВt – темпы инф в стр А и В в t году. Отн ППС опр-сятолько к врем инт-лу, в теч которого мен урцен и валкурсы.