Капитал и финансовые операции

Капитал и финансовые операции платежного баланса включают в себя все международные покупки или продажи активов. Термин актив в широком смысле, включает в себя такие элементы, как недвижимое имущество, корпоративные акции и облигации, государственные ценные бумаги, и обычные коммерческие банковские депозиты. Капитал и финансовые операции включают в себя операций как частного сектора так и официального (центрального банка). Операции с капиталом состоят из передачи капитала , приобретения и реализации некоторых нефинансовых активов. Основными видами передачи капитала являются прощение долга и вывоз финансовых активов, сопровождающихся выездом или въездом в страну. Приобретение и реализация определенных нефинансовых активов включает в себя продажу и покупку прав на природные ресурсы, патенты, авторские права, торговые марки, франшизы, а также лизинг. Для США характерно то, что операций с капиталом, как правило, очень мало проходит по их счетам и, следовательно, не будем делать акцент в этой главе. Подавляющее большинство производимых операций с капиталом происходит за счет финансовых операций. Ниже приведены примеры частного сектора финансовых операций:

Прямые инвестиции: прямые инвестиции происходят, когда жители одной страны приобретают контрольный пакет акций (долей собственности на десять процентов и более) в бизнесе предприятий в другой стране.

Ценные бумаги: Ценные бумаги частного сектора- покупка краткосрочных и долгосрочных ценных бумаг, таких как казначейские векселя, казначейские ноты, казначейские облигации и ценные бумаги частных предприятий.

Банковские обязательства и требования: требования банка состоят из кредитов, депозитов за границей, принятых иностранных коммерческих бумаг, размещенных в дочерних банках за рубежом, и иностранные обязательства правительств. Обязательства банка включает в себя обязательства по вкладам до востребования, денежным средствам на счетах, сберегательных книжках, по депозитным сертификатам и обязательствам дочерних банков за рубежом.

Капитал и финансовые операции отражаются в платежном балансе заявителя применением знака плюс (кредит) капитала и финансовых потоков и знаком минус (дебетовые) на капитал и финансовые потоки. Для Соединенных Штатов, вливание финансовых потоков может произойти в следующих случаях:

(1) Рост обязательств США перед иностранцами (например, французский резидент покупает ценные бумаги IBM),

(2) США утверждает снижение требований к иностранцам (Ситибанк получает выплаты за кредиты, внесенные в мексиканские предприятия),

(3) рост иностранных активов в США (Toyota строит сборочные заводы в США)

(4) снижение американских активов за границей (Coca-Cola продает один из своих японских заводов по розливу для японских покупателей).

Отток финансовых средств будет означать обратное. Следующие правила могут быть полезными в понимании принципиальной разницы между кредитовыми и дебетовыми операциями, из которых состоят капитал и финансовые операции. Любая сделка, которая ведет к получению платежей от иностранцев может рассматриваться в качестве кредитовой. Вливание капитала может быть приравнено к экспорту товаров и услуг. С другой стороны, любая сделка, которая приводит к получению платежей иностранцами, считается, дебетовой для страны. Отток капитала отток похож по сути на импорт товаров и услуг. Кроме того, что капитал включает в себя операции для частного сектора проводимые Центробанком страны, расположенного на территории их частного сектора. Финансовые расчетные операции относятся к движению финансовых средств междуо фициальным владельцам (например, Федеральная резервная система США и Банк Англии). Эти финансовые активы делятся на две категории: официальные резервные активы (США государственные активы за рубежом), а также обязательства перед официальными иностранными учреждениями (иностранные официальные активы в Соединенных Штатах). Официальные запасы. Запасы используются для двух целей. Во-первых, они дают стране достаточное количество международных ликвидных средств для финансирования краткосрочных дефицитов торговли и позволяют перенести периодические валютные кризисы. Эта функция ликвидности, как правило, имеет важное значение только для развивающихся стран, которые не имеют конвертируемой валюты или доступа к международным рынкам капитала на благоприятных условиях. Во-вторых, центральные банки иногда покупают или продают официальные резервные активы в частный сектор рынка для стабилизации ставки при обмене валют. Для стран со стабильным обменным курсом, изменения в резервах может быть больше, чем запасы куплены или проданы через валютные интервенции. Поскольку в США управляемый плавающий валютный курс, поэтому обычно требуется незначительные валютные интервенции. Изменения в официальных резервных активах, как правило, невелики.