- •Е.В. Трубачеев Инвестиционная стратегия
- •1. Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности
- •1.1.Место и роль инвестиций в системе экономических отношений. Инвестиционный процесс
- •1.2.Классификация инвестиций
- •2.Управление инвестиционной деятельностью
- •2.1.Понятие и основные этапы управления инвестициями на уровне экономического агента
- •2.2.Последовательность принятия решения о реализации инвестиций
- •3.Сущность инвестиционной стратегии и принципы ее разработки
- •3.1.Сущность и основные цели инвестиционной стратегии
- •3.2.Основные принципы и этапы разработки инвестиционной стратегии
- •4.Виды инвестиционных стратегий
- •5. Проектный подход к управлению реальными инвестициями
- •5.1.Понятие проекта и проектного цикла. Виды инвестиционных проектов
- •5.2. Общая последовательность разработки и анализа проекта
- •5.3.Технический анализ
- •5.4.Финансовый, экономический, институциональный анализ. Управление рисками проекта
- •6.Управление маркетингом инвестиционного проекта
- •6.1.Современная концепция маркетинга в управлении проектами
- •6.2.Содержание процедур управления маркетингом проекта
- •6.2.1.Маркетинговые исследования
- •6.2.2.Разработка маркетинговой стратегии проекта
- •6.2.3.Формирование концепции маркетинга проекта
- •6.2.4.Программа маркетинга проекта
- •6.2.5. Бюджет маркетинга проекта
- •6.2.6. Реализация маркетинга проекта
- •6.3. Управление маркетингом в рамках управления проектами
- •В заключение темы маркетинга проекта представляется полезным показать взаимосвязь между наиболее значимыми его составляющими и другими функциями и подсистемами проекта (рис. 6.12).
- •7.1. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •Основные принципы оценки эффективности
- •Общая схема оценки эффективности
- •Исходные данные для расчета эффективности проекта
- •Показатели оценки финансового состояния предприятия
- •Сведения об инфляции
- •Инвестиционная деятельность
- •Расчет чистой ликвидационной стоимости
- •Операционная деятельность
- •Финансовая деятельность
- •7.2. Основные показатели эффективности проекта
- •Расчет показателей эффективности проекта
- •Денежные потоки по проекту, усл. Ед.
- •Оценка эффективности инвестиционного проекта
- •Оценка эффективности проекта для акционеров
- •Оценка эффективности проекта структурами более высокого уровня
- •Влияние риска и неопределенности при оценке эффективности проекта
- •Расчет границ безубыточности
- •Оценка ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности
- •8. Управление стоимостью инвестиционного проекта
- •8.1.Основные принципы управления стоимостью проекта
- •8.2. Методы контроля стоимости проекта
- •9. Оценка инвестиционной стратегии в условиях риска и неопределенности
- •9.1. Риск и неопределенность
- •9.2. Количественный анализ рисков
- •9.2.1. Вероятностные методы оценки рисков
- •9.2.2. Экспертный анализ рисков
- •9.2.3. Анализ показателей предельного уровня
- •9.2.4. Анализ чувствительности проекта
- •9.2.5. Анализ сценариев развития проекта
- •9.2.6. Метод построения дерева решений проекта
- •9.2.7. Имитационное моделирование рисков на базе метода Монте-Карло
- •9.3. Методы снижения рисков
- •9.4. Организация работ по управлению рисками
Показатели оценки финансового состояния предприятия
Группа показателей |
Коэффициент |
Экономическое содержание |
Коэффициенты ликвидности
|
Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств |
Отношение текущих активов к текущим пассивам
|
Промежуточный коэффициент ликвидности
|
Отношение текущих активов без стоимости товарно-материальных запасов к текущим пассивам
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
Отношение высоколиквидных активов (денежных средств, ценных бумаг и счетов к получению) к текущим пассивам
|
|
Коэффициенты платежеспособности |
Коэффициент финансовой устойчивости
|
Отношение собственных средств предприятия и субсидий к заемным
|
Коэффициент платежеспособности |
Отношение заемных средств (общая сумма долгосрочной и краткосрочной задолженности) к собственным
|
|
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
|
Отношение долгосрочной задолженности к общему объему капитализированных средств (сумма собственных средств и долгосрочных займов)
|
|
Коэффициент покрытия долгосрочных обязательств
|
Отношение чистого прироста свободных средств (сумма чистой прибыли после уплаты налога, амортизации и чистого прироста собственных и заемных средств за вычетом осуществленных в отчетном периоде инвестиций) к величине платежей по долгосрочным обязательствам (погашение займов плюс проценты по ним) |
|
Коэффициенты оборачиваемости
|
Коэффициент оборачиваемости активов
|
Отношение выручки от продаж к средней за период стоимости активов
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
Отношение выручки от продаж к средней за период стоимости собственного капитала
|
|
Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов |
Отношение выручки от продаж к средней за период стоимости запасов
|
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
|
Отношение выручки от продаж в кредит к средней за период дебиторской задолженности
|
|
Средний срок оборота кредиторской задолженности
|
Отношение краткосрочной кредиторской задолженности (счета к оплате) к расходам на закупку товаров и услуг, умноженное на количество дней в отчетном периоде
|
|
Коэффициенты peнтабельности |
Рентабельность продаж |
Отношение балансовой прибыли к сумме выручки от реализации продукции и от внереализационных операций
|
Рентабельность активов |
Отношение балансовой прибыли к стоимости активов (остаточная стоимость основных средств плюс стоимость текущих активов)
|
|
Полная рентабельность продаж
|
Отношение суммы валовой прибыли от операционной деятельности и включаемых в себестоимость уплаченных процентов по займам к сумме выручки от реализации продукции и от внереализационных операций
|
|
Полная рентабельность активов |
Отношение суммы валовой прибыли от операционной деятельности и включаемых в себестоимость уплаченных процентов по займам к средней за период стоимости активов
|
|
Чистая рентабельность продаж
|
Отношение чистой прибыли (после уплаты налогов) от операционной деятельности к сумме выручки от реализации продукции и от внереализационных операций
|
|
Чистая рентабельность активов |
Отношение чистой прибыли к средней за период стоимости активов
|
|
Чистая рентабельность собственного капитала
|
Отношение чистой прибыли к средней за период стоимости собственного капитала
|
Если проект предполагает создание нового юридического лица — акционерного предприятия, необходима предварительная информация о его акционерах и размере намечаемого акционерного капитала.
Другие участники проекта определяются только своими функциями при реализации проекта.
В связи с тем, что затраты и результаты участников зависят от характера взаимоотношений между ними, информация об участниках должна включать в себя и описание основных элементов организационно-экономического механизма реализации проекта.
Сведения об экономическом окружении проекта:
прогнозная оценка общего индекса инфляции и прогноз абсолютного или относительного (по отношению к общему индексу инфляции) изменения цен на отдельные продукты (услуги) и ресурсы на весь период реализации проекта (табл. 7.2);
прогноз изменения обменного курса валюты или индекса внутренней инфляции иностранной валюты на весь период реализации проекта;
система налогообложения.
Таблица 7.2