Методы оценки экономической эффективности инвестиционных процессов

• Простые (статистические) методы

Простая норма прибыли – отношение чистой прибыли за год к инвестиционным затратам. Выбирают проект с наибольшим значением отношения.Используется при заключении о целесообразности дальнейшего анализа или отбраковки проекта на самой ранней стадии.

Простой срок окупаемости – общий объем инвестиционных затрат сравнивают с суммой чистых поступлений от операционной деятельности, когда потоки выравниваются, получается период, необходимый для возмещения затрат. Выбирают проект с наименьшим сроком окупаемости.

Используется для выбора проектов в условиях высокой инфляции, при дефиците ликвидных оборотных средств.

• Динамические методы

Чистый приведенный доход. Определяется как разность дисконтированных поступлений и затрат по проекту. Эффективным будет проект с чистым дисконтированным доходом (ЧДД) больше нуля. Из нескольких вариантов выбирают тот, у которого ЧДД больше. Используется при выборе из нескольких проектов.

Индекс рентабельности. Определяется отношением текущей стоимости будущих доходов и первоначальных затрат. Характеризует относительную прибыльность проектов. Индекс рентабельности должен быть не менее единицы. Применяется при сравнении независимых проектов с различными инвестиционными вложениями и сроками жизни при формировании оптимального инвестиционного портфеля предприятия.

Дисконтированный срок окупаемости. Позволяет определить период, за который возместятся первоначальные инвестиционные затраты из дисконтированных поступлений по проекту. Используется для выбора проектов в условиях высокой инфляции и нестабильности, при дефиците ликвидных оборотных средств.

Внутренняя норма рентабельности. Под внутренней нормой рентабельности понимают ставку дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю. Характеризует нижний гарантированный уровень прибыльности и максимальную ставку платы за привлекаемые источники финансирования, при которой проект остается безубыточным. Используется при формировании инвестиционного портфеля предприятия.

При расчете поступлений по проекту необходимо определить изменение величины затрат на продукцию. Действующие методики рекомендуют факторный расчет.

Налогообложение предприятий

Принципы налогообложения:

• Принцип справедливости.

• Принцип определенности.

• Принцип удобности.

• Принцип экономии.

Функции налогов:

• Фискальная.

• Распределительная.

• Поощрительная.

• Контрольная.

Виды налогов и сборов

Налог – обязательный, индивидуальный безвозмездный платеж, взимаемый в форме отчуждения принадлежащих физическим или юридическим лицам на правах собственности денежных средств в целях обеспечения деятельности государства или муниципальных образований.

Сбор – обязательный взнос, уплата которого является одним из условий совершения в отношении налогоплательщиков уполномоченными органами и должностными лицами юридически значимых действий, включая предоставление определенных прав и выдачу лицензий.

Прямые налоги уплачивают непосредственно налогоплательщики при получении ими доходов (прибыли).

Косвенные налоги оплачиваются в конечном счете потребителями товаров (работ, услуг).

Федеральные налоги:

• Налог на добавленную стоимость.

• Акцизы.

• Налог на доходы с физических лиц.

• Единый социальный налог.

• Таможенная пошлина.

• Налог на прибыль организаций.

• Государственная пошлина.

• Налог на наследование и дарение.

• Водный налог.

• Сборы за пользование объектами животного мира и за пользование объектами водных биологических ресурсов.

• Налог на добычу полезных ископаемых.

Региональные налоги и сборы:

• Налог на имущество предприятий.

• Транспортный налог.

• Налог на игорный бизнес.

• Специальные налоговые режимы.

Местные налоги и сборы

• Земельный налог

• Налог на имущество физических лиц

Налог на прибыль предприятий (организаций)

Объект налогообложения – прибыль.

Налоговая ставка – 24 %: 6,5 % – федеральный бюджет,17,5 % – бюджеты субъектов. Можно снижать налоговую ставку в бюджеты субъектов, но не ниже, чем 13,5 %.

Налоговый период – год, в течение года – авансовые платежи. Налог уплачивается не позднее срока, установленного для подачи налоговых деклараций до 31 марта.

Налог на добавленную стоимость

Объекты налогообложения:

• Реализация товаров, работ, услуг.

• СМР.

• Ввоз товаров на таможенную территорию РФ.

Налоговые ставки: 0 % – при реализации товаров, помещенных под таможенный режим экспорта, 10 % – продовольствие и товары для детей (по перечню), 18 % – все остальное. Сроки – до двадцатого числа

Акцизы.

Подакцизные товары:

• Спирт этиловый.

• Спиртосодержащая продукция – содержание спирта более 9 %.

• Алкогольная продукция – более 1,5 %.

• Пиво.

• Табачная продукция.

• Ювелирные изделия.

• Автомобили и мотоциклы с мощностью двигателя свыше 112,5 кВт (150 л.с.).

• Автомобильный бензин.

• Дизельное топливо.

• Моторные масла.

• Нефть и стабильный газовый конденсат.

• Природный газ.

Налоговая база по каждому виду подакцизного товара определяется отдельно.

Сроки уплаты – см. инструкцию, обычно 15-е число.

Налог на имущество предприятий (организаций)

Объект налогообложения – основные средства, нематериальные активы, запасы и затраты, находящиеся на балансе плательщика. ОС, нематериальные активы, МБП – для целей налогообложения учитываются по остаточной стоимости.

Ставка налогообложения – 2,2 %.

Сумма налога вносится в виде обязательного платежа в бюджет в первоочередном порядке. Начисление ежеквартальное.

Земельный налог – уплачивают собственники, землевладельцы, землепользователи – стабильные платежи за единицу земельной площади.

Для покупки и выкупа земли – нормативная цена земли.

Ставки налога на землю – Приложения к закону «О плате за землю».

Сроки – с 15 сентября по 15 ноября.

Водный налог

Установлены минимальные и максимальные ставки за забор воды, пользование водными объектами, сточные воды.

Сроки – квартал, месяц.

40 % - федеральный бюджет, 60 % – бюджет субъекта.

Единый социальный налог

Плательщики – работодатели, индивидуальные предприниматели.

Объекты налогообложения – выплаты, вознаграждения и другие доходы, начисляемые в пользу работников. Налоговая база – сумма выплат и вознаграждений. Не облагаются налогом государственные пособия, выплаты, установленные законодательством.

Ставки налогов –26 %, в т.ч. 20 % - пенсионный фонд, 3,2 % - фонд социального страхования, 2,8 % – фонды обязательного медицинского страхования при уровне заработной платы до 280000 руб. в год на каждого работника. При более высокой оплате труда – другая шкала.

Срок уплаты – налога 15-е число каждого месяца.

Налог на операции с ценными бумагами (Закон РФ «О налоге на операции с ценными бумагами»).

Плательщики – эмитенты ценных бумаг

Объект налогообложения – номинальная сумма выпуска ценных бумаг, заявленная эмитентом. Ставка – 0,8 %

Сумма налога уплачивается плательщиком одновременно с предоставлением документов на регистрацию эмиссии, перечисляется в федеральный бюджет.

Налог на добычу полезных ископаемых.

Налоговая база – стоимость добытых полезных ископаемых:

• Исходя из сложившихся у налогоплательщика за соответствующий налоговый период цен реализации без учета государственных субвенций.

• Исходя из сложившихся у налогоплательщика за соответствующий налоговый период цен реализации.

• Исходя из расчетной стоимости добытых полезных ископаемых.

Предоставляется налоговая декларация.

Налоговый период – квартал, год с перечислением авансовых платежей.

Государственная пошлина (Закон РФ «О государственной пошлине»)

взимается:

• С исковых заявлений и иных жалоб, подаваемых в суды.

• За совершение нотариальных действий.

• За выдачу документов судами.

ПРИЛОЖЕНИЕ