70. Международный рынок валют и его структура.

Традиционно валютный рынок делится на: Сделки спот — обмен двумя валютами на основе простых стандартизированных контрактов с расчетами по ним в течение срока до двух рабочих дней. Форвардные валютные контракты - это обязательное для исполнения соглашение между банком и клиентом по покупке или продаже в определенный день в будущем определенной суммы иностранной валюты Кросс-курс — курс обмена между двумя валютами, полученный из их отношения к третьей валюте, обычно доллару США. Сущность фьючерсных операций сходна с форвардными сделками. Отличия: фьючерсные операции осуществляются в основном на биржевом рынке, а форвардные — на межбанковском. Форвард - риск перенимают стороны, фьючерс - биржевая клиринговая палата. Опционный контракт - держателю опциона предоставляется выбор: реализовать опцион по заранее фиксированной цене или отказаться от его исполнения; у держателя оп­циона есть право, а не обязательство совершить определенное действие. Валютные опционы в основном обращаются на биржах. Своп-контракты. Своп - операции относятся к группе операций, совершаемых на межбанковском рынке, и представляют собой комбинацию из спот- и форвардных сделок. Часто валютные своп-операции определяются как валютный бартер. Своп-операция — валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. Арбитраж — операция, предполагающая покупку валюты или другого актива на одном рынке, ее немедленную продажу на другом рынке и получение прибыли в силу различия цены покупки и цены продажи. Хеджирование — компенсационные действия, предпринимаемые покупателем или продавцом на валютном рынке, чтобы предохранить свой доход в будущем от изменения валютного курса.

Структура валютного рынка

Примерно 41% всех сделок с валютой составляют сделки спот, 53 — прямые форварды и свопы и около 6% — фьючерсы и опционы, причем доля сделок своп постепенно сокращается, прямых форвардов и свопов — увеличивается, а фьючерсы и опционы продолжают оставаться небольшим сегментом рынка. На мировом валютном рынке происходит торговля практически всеми существующими валютами. На сделки внутри страны приходится примерно 47% всех сделок с валютой, причем доля внутреннего рынка постепенно увеличивается, тогда как на сделки с валютой между странами приходится примерно 53% и их доля в мировом валютном обороте несколько сокращается. Географически валютный рынок сильно концентрирован. В трех городах (Лондоне, Нью-Йорке и Токио) происходит 55% мировой торговли валютой, причем Лондон абсолютно доминирует с долей в 30%, и темпы развития этого рынка сильно превосходят все остальные валютные центры.

68. Принципы сост-ия и стр-ра плат.Баланса

Платежный баланс — статистический отчет, в котором в систематическом виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определенный период временив платежный баланс состоит из: (1) потоков реальных ресурсов — экспорта и импорта товаров и услуг и (2) соответствующих им потоков финансовых ресурсов, являющихся оплатой за приобретение или платежом за продажу соответствующих финансовых ресурсов.

основные принципы его построения:

• Система двойной записи . Поскольку платежный баланс представляет собой бухгалтерское балансовое тождество, каждая отражаемая в нем операция должна бьггь представлена двумя записями, имеющими одинаковое стоимостное выражение. Одна из этих записей обозначается как кредит со знаком плюс, другая — как дебет со знаком минус.

• Экономическая территория страны — географическая территория, находящая­ ся под юрисдикцией правительства дан­ ной страны, в пределах которой могут свободно перемещаться рабочая сила, товары и капитал.

• Резиденты—нерезидент Резидентом считается домашнее хозяйство или юридические лица (корпорации, отделения зарубежных фирм, некоммерческие организации, органы государственного управления), находящиеся в стране более года и имеющие в ней центр своего экономического интереса.

.Рыночные цены — сумма денег, которую покупатель готов добровольно заплатить за товар, приобретаемый у продавца, готового, в свою очередь, добровольно продать ему этот товар, т.е. это цена, по которой заключаются реальные сделки между независи­мым покупателем и независимым продавцом.

• Время регистрации . Поскольку каждая операция в платежном балансе должна быть представлена двумя записями, обе эти записи в идеале должны быть сделаны одновременно, в момент, когда экономические ценности создаются, преобразуются, обмениваются, передаются или ликвидируются.

• Расчетная единица . При подготовке платежного баланса страны должны использовать ту рас­ четную единицу, которая применяется ими во внутренних расчетах и учете. Для пересчета данных в доллары рекомендуется использовать курс национальной валюты к доллару, фактически действовавший на рынке на дату составления платежного баланса.

Стандартный платежный баланс состоит из двух разделов: (I) счета текущих операций, показывающего между­ народное движение реальных материальных ценностей (прежде всего товаров и услуг), и (II) счета операций с капиталом и финансовых операций, показывающего источники финансирования движения реальных материальных ценностей (табл. 4,1). В аналитических целях все статьи платежного баланса раз­деляются на статьи, находящиеся над чертой" , показывающие движение материальных ценностей и все движение капитала, за исключением изменения международных резервов, и статьи, находящиеся "под чертой" , которые включают только изменения запасов международных резервов правительства и центрального банка. Специфической статьей платежного баланса являются чистые пропуски и ошибки.