3.8. Теми рефератів

1. Використання абсолютних оцінок ризику при прийнятті фінансових (інвестиційних) рішень.

2. Використання відносних оцінок ризику при прийнятті управлінських рішень.

3. Новітні підходи щодо адекватного вимірювання ступеня політичного та країнного ризиків.

4. Використання експертних процедур при вимірюванні ступеня інвестиційних ризиків.

3.9. Приклади та завдання для самостійної роботи

1. Розглядаються два проекти А і В щодо інвестування. Відомі оцінки прогнозованих значень доходу від кожного з цих проектів та відповідні значення ймовірностей. Цифрові дані наведено в таблиці.

Оцінка можливого результату	Проект А		Проект В
	Прогнозований прибуток ($млн)	Значення ймовірностей	Прогнозований прибуток ($млн)	Значення ймовірностей
Песимістична	300	0,20	240	0,25
Стримана	1000	0,60	900	0,50
Оптимістична	1500	0,20	1800	0,25

Потрібно оцінити міру ризику кожного з цих проектів та обрати один із них для інвестування (той, що забезпечує меншу величину ризику), якщо за величину ризику приймається :

а) величина дисперсії;

б) величина коефіцієнта варіації;

в) величина семіваріації;

г) величина коефіцієнта семіваріації;

д) величина коефіцієнта асиметрії;

е) величина коефіцієнта аксцесу.

2. При вкладенні капіталу в проект А із 150 випадків прибуток А₁ = 2000 отримано 75 разів, прибуток А₂ = 800 отримано 25 разів, а при вкладенні капіталу в проект B із 120 випадків прибуток B₁ = 1100 отримано 58 разів, прибуток В₂ = 1900 отримано 40 разів і прибуток B₃ = 1770 отримано 22 рази. Визначте варіант вкладення капіталу, виходячи з таких показників :

а) величина сподіваного прибутку;

б) величина ризику.

Розгляньте варіанти, коли величина ризику визначається як дисперсія, семіваріація, коефіцієнт семіваріації та коефіцієнт асиметрії.

3. Розглядаються два інвестиційні проекти П₁ та П₂. Норма прибутку по кожному з них залежить від економічної ситуації. На ринку можливі два варіанти економічної ситуації: ситуація ₁ з ймовірністю 0,3 та ситуація ₂ — з ймовірністю 0,7. Проекти неоднаково реагують на різні економічні ситуації. Прибуток проекту П₁ за обставин ₁ зростає на 8%, за обставин ₂ — на 7%; прибуток проекту П₂ за обставин ₁ падає на 5%, за обставин ₂ зростає на 12,57%. Для реалізації інвестиційного проекту інвестор змушений брати позику під 2,5%. Проведіть аналіз проектів П₁ та П₂ щодо реалізації одного з них.

3.10. Основні терміни та поняття

• Базовий показник:

допустимого ризику;

катастрофічного ризику;

критичного ризику.

• Еластичність коефіцієнта сподіваних збитків.

• Інгредієнт економічного показника ефективності :

негативний;

позитивний.

• Індикатор:

несприятливого відхилення;

сприятливого відхилення.

• Ймовірність перевищення заданого рівня збитків.

• Критерій :

допустимого ризику;

катастрофічного ризику;

критичного ризику.

• Ризик банкрутства.

• Ризик в абсолютному вираженні:

величина очікуваної невдачі :

математичне сподівання;

зважене середньогеометричне.

• Міра мінливості економічного показника ефективності:

дисперсія;

семіваріація;

семіквадратичне відхилення;

середньоквадратичне відхилення.

• Ризик у відносному вираженні :

коефіцієнт асиметрії;

коефіцієнт варіації;

коефіцієнт варіації асиметрії;

коефіцієнт варіації ексцесу;

коефіцієнт ексцесу;

коефіцієнт ризику;

коефіцієнт семіваріації;

коефіцієнт семівідхилення від зваженого середньогеометричного.

*⁾ Символічний запис [-]/[+] означає, що розглядається відносна оцінка, чисельник якої має позитивний, а знаменник — негативний інгредієнт.

95