6.Задача 2.

Розрахувати вартість підприємства за методом дисконтування чистих грошових потоків з урахуванням інформації, наведеної в таблиці (в тис. грн.)

Показник	План 1	План 2	План 3	План 4	План 5
Чистий грошовий потік від операційної діяльності	135	150	200	230	250
Чистий грошовий потік від інвестиційної діяльності	(25)	10	15	10	10
Чистий грошовий потік від фінансової діяльності	(100)	(130)	(190)	(200)	(230)
WACCs	16	16	16	16	16
Дисконтний множник

Залишкова вартість підприємства (вартість реверсії) складає 800 тис. грн., а позичковий капітал 300 тис. грн.

Розв’язок:

Екзаменаційний білет № 15.

5. Задача 1

Підприємство 3 січня 2006 р. придбало за 22950 грн. облігації номінальною вартістю 26000 грн, які підлягають погашенню через 3 роки. Фіксована процентна ставка за облігаціями встановлена на рівні 10 %. Відсотки виплачуються щороку 3 січня. Розрахувати ефективну ставку відсотка (ЕСВ) за облігаціями, та їх балансову вартість на дати складання балансу

Розв’язок:

ЕСВ = (і + d/n)/Ke

і=2600*(26000*0,1) d = 26000 – 22950 = 3050 n = 3 роки Ке =22950

ЕСВ = (2600+3050/3)/22950 = (2600+1017)/22950 = 0,1576 =15,76%

	Номінальна ставка	Сума за ЕСВ	Амортизована сума дисконту	Амортизована собівартість інвестицій
1	2	3	4	5
1 рік	2600	3617	1017	23967
2 рік	2600	3777	1177	25144
3 рік	2600	3963	1363	26507

6. Задача 2

Визначити чисті грошові потоки від фінансової, операційної та інвестиційної діяльності, якщо здійснено такі операції:

• придбано обладнання на суму 300 тис. грн

• розміщено акції на суму 450 тис. грн, у тому числі емісійний дохід 150 тис. грн.

• отримано дивіденди від вкладень на 40 тис. грн.

• нараховано і виплачено дивіденди на суму 75 тис. грн

• сплачено відсотки по короткостроковим кредитам – 10 тис. грн

• викуплено і анульовано акції власної емісії на 15 тис. грн.

• отримано виручку від реалізації продукції – 150 тис. грн

• сплачено ПДВ – 20 тис. грн.; податок на прибуток – 15 тис. грн.

• оплачено витрати, що відносяться на собівартість реалізованої продукції 105 тис. грн.

Розв’язок:

операційна	фінансова	інвестиційна
+150-20-15-105=10	450-75-10-15=350	-300+40= - 260

Екзаменаційний білет № 16.