- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •3.Метод стабільно зростаючих дивідендів
- •2. Метод постійного коефіцієнта виплати дивідендів
- •4. Метод постійної та змінної частини
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5.Задача 1
- •5. Задача 1
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6.Задача 2.
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •Vіі. Ніяк не відобразиться
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2.
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2.
- •Золоте правило фінансування:
- •Золоте правило балансу:
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6.Задача 2.
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •Зменшили кількість своїх акцій 4:3
- •Не змінили кількість своїх акцій
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2
- •5. Задача 1
- •6. Задача 2.
- •6. Задача 2
- •6. Задача 2
- •6. Задача 2
- •6. Задача 2
5. Задача 1
Визначити середньозважену вартість капіталу міжнародного концерну, за таких даних:
Валюта балансу підприємства складає 800 млн. дол.. США. Власний капітал дорівнює 500 млн. дол. США.; процентна ставка за безризиковими облігаціями 5%; середньоринкова премія за ризик складає 6,5%; коефіцієнт β для концерну складає 0,9; ставка відсотка за банківськими позиками 6%; Ставка податку на прибуток 25%. Кредиторська заборгованість, за користування якою підприємство не сплачує відсотки, складає 100 млн. дол.
Решение:
WACC = КВК*ВК/К + КПК*ПК/К (1- S)
КВК = CAPM= i+(Rm-i)*β
CAPM =5+(6,5-5)*0,9 = 6,35
ВК = 500 млн.
Пк = 300 млн -100 млн = 200 млн
К = ВК+ ПК = 500 млн + 200 млн = 700 млн.
КПК = 6%
WACC = 6,35*500/700 +6*200/700*(1-0,25) = 4,54 + 1,29 = 5,83
6. Задача 2
Акціонерне товариство приватного типу з метою покриття балансових збитків проводить господарську операцію по зменшенню статутного капіталу шляхом об’єднання акцій у співвідношенні 4:3 без зміни номінальної вартості акцій. Учасникам товариства запропоновано альтернативу — обмін у співвідношення 1:1 при умові здійснення доплати у розрахунку 1,75 гривні за кожну акцію, номінальною вартістю 7,50 грн. Власний капітал підприємства на момент здійснення операції характеризується такими даними.
Статті власного капіталу |
до емісії, грн. |
після емісії, грн. |
Статутний капітал |
1 000 000 |
|
Додатково вкладений капітал |
23 500 |
|
Інший додатковий капітал |
24 500 |
|
Резервний капітал |
94 000 |
|
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) |
(25 000) |
|
Неоплачений капітал |
(—) |
|
Вилучений капітал |
(—) |
|
Усього за розділом I пасиву |
1 117 000 |
|
Визначте, яким чином зміниться власний капітал підприємства, якщо 35% акціонерів віддали перевагу альтернативному варіанту об’єднання акцій, а всі операції здійснені повністю і виключно у грошових коштах. Накладні витрати на проведення операції склали 15,0 тис. грн.
1 млн – 4х
У – 3х
У= 750 тис – новий СК
Зменшили кількість своїх акцій 4:3
1 млн. *0,35 = 350 тис.
350 тис – 4
Х – 3
Х = 262500
Не змінили кількість своїх акцій
1млн.*0,65 = 650 тис.
650 тис/7,5 = 86667 шт акцій
Доплата : 86667*1,75 = 151667 грн.
СК новий = 262500+650000 = 912500
ДК новий = 23500 + 151667-15000 = 160167 – 25000 (балансові збитки) = 135167
Статті власного капіталу |
Після емісії, грн. |
Статутний капітал |
912500 |
Додатково вкладений капітал |
135167 |
Інший додатковий капітал |
24 500 |
Резервний капітал |
94 000 |
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) |
0 |
Неоплачений капітал |
(—) |
Вилучений капітал |
(—) |
Усього за розділом I пасиву |
1 117 000 |
Екзаменаційний білет № 28.