5.Задача 1

Статутний капітал підприємства становить 1260 тис. грн. Номінальна вартість акцій – 9 грн. Біржовий курс акцій 15,3 грн. Потреба підприємства у додаткових фінансових ресурсах складає 143 тис. грн. Визначте джерела покриття потреби підприємства у капіталі при проведенні додаткової емісії акцій за таких варіантів курсу емісії:

1. 5 грн.; - не підходить бо номінал 9 грн

2. 10 грн.;

3. 13 грн.;

4. 16 грн. – не підходить бо біржовий курс 15,3 грн

Розв’язок:

Курс емісії	Співвідношення	Збільшення СК	Збільшення ДК	Переважні права	Новій ринковій курс
10	9,79:1	128,7	14,3	0,49	14,81
13	12,72:1	99	44	0,17	15,13

1) Кількість акцій = 1260/9=140тис акцій

= 14*9= 126 тис грн. ДК=143-126=17 тис С₁=СК/ _{= 1260/126=10}

Переважні права

Новий ринковий курс Ркн=Кр-ПП=15,3-0,48=14.82

2) Кількість акцій 143000/13=11тис грн.

СК= 11*9=99тис грн. ДК=143-99=44 тис грн.

С₁₌

Переважні права =

Новий ринковий курс = 15,3-0,17=15,13

Екзаменаційний білет № 08.

5. Задача 1

Визначити величину операційний Cash-flow та Free Cash-flow за таких даних:

1. Чистий прибуток підприємства – 150 тис. грн.; прибуток від неопераційної діяльності – 25 тис. грн.;

2. Надходження від емісії акцій -300 тис. грн., у тому числі на збільшення статутного капіталу було спрямовано 200 тис. грн., а на збільшення додаткового – 100 тис. грн.

3. Надходження від емісії облігацій – 70 тис. грн.

4. Підприємство нарахувало і виплатило дивідендів на суму 45 тис. грн.

5. Собівартість реалізованої продукції – 700 тис грн., у тому числі амортизація – 30 тис. грн.

6. Сума збільшення операційних оборотних активів 45 тис. грн.;

7. Сума збільшення операційних поточних зобов’язань 30 тис. грн..;

8. Сума коштів, спрямована на придбання виробничої лінії – 300 тис. грн.;

9. Підприємство придбало пакет акцій іншого емітента – 100 тис. грн.

Розв’язок:

Free Cash-flow= Cash-flow опе+ Cash-flow ін. = 165-445=-280

Cash-flow опр=150+30+30-45=165

Cash-flow ін.= - 100-300-45= - 445

Екзаменаційний білет № 09.

5. Задача 1

Підприємство здійснило фінансові вкладення у довгострокові облігації. Облігації придбані з дисконтом 15%, сума придбаних облігацій за номінальною вартістю 1 млн. грн. Фіксована процента ставка за облігаціями встановлена на рівні 10% річних. Погашення облігацій відбудеться через 5 років. Виплата процентів здійснюється щорічно в кінці року. Розрахувати вартість інвестиції (амортизовану собівартість), за якою вона буде відображатися у звітності на момент здійснення інвестиції та у розрізі 5 років.

Розв’язок:

Ефективна ставка % = (100000+150000/5)/((850000+1000000)/2) =14%

Рік 1	Номінальна ставка % 2	Сума % за еф. Ставкою 3	Сума амортизації дисконту (3-2)	Амортизована собівартість інвестиції 4
01	100000	119000	19000	869000
02	100000	121660	21660	890660
03	100000	124692	24692	915352
04	100000	128149	28149	943501
05	100000	132090	32090	975591