Vіі. Ніяк не відобразиться
6. Задача 2
Визначити розмір дивідендів на звичайну акцію і розмір фонду дивідендних виплат за умови, що показник ЕВІТ становить 750 тис. гри. Податок на прибуток підприємства – 150 тис. грн. Витрати на сплату відсотків по позикам 90,5 тис. грн. На виплату дивідендів спрямовується 50% чистого прибутку. У підприємства максимально дозволена законодавством частка привілейованих акцій зі ставкою доходності 30%. Статутний капітал – 1000 тис. грн., номінальна вартість акції – 10 грн.
ЧП = (750 – 90,5) – 150 = 509,5 тис.
Розподілений прибуток =254,75
Привілейовані акції – 25%
Прості – 75%
Кількість привілейованих акцій =254,75/10*0,25 = 6369
Кількість простих акцій = 254,75/10*0,75 = 19106 шт.
На привілейовані акції = 0,3*1000 = 300 тис.
Дивідендів на прості акції не вистачає.
Екзаменаційний білет № 17.
5. Задача 1
Прийнято рішення про злиття двох відкритих акціонерних товариств «Альфа» та «Бета» із заснуванням нового ВАТ «Альфа - Бета». Номінальна вартість акцій ВАТ «Альфа» складає 25,0 грн., ВАТ «Бета» -50,0 грн. Ринкова капіталізація ВАТ «Альфа» становить 2 150 000 грн., при ринковому курсу акції в 61,43 грн. Ринковий курс акцій ВАТ«Бета» складає 80,5 грн., в обігу перебуває 23 750 простих акцій. Новостворене ВАТ «Альфа - Бета» випускає акції номінальною вартістю 10 грн. Для формування статутного капіталу, загальною величиною 2 500 тис. грн.. Вартість чистих активів (балансова вартість за мінусом зобов’язань) ВАТ «Альфа» та ВАТ«Бета» складає, відповідно 1 728,9 тис. грн. та 1 203,7 тис. грн.
Розв’язок:
Для визнч пропорцій обміну необх знайти співвідношення старих акцій до к-сті нових акцій в новоствореному п-ві:
1) К-сть старих акцій А і В :
В – 23750 шт
А – визначаємо виходячи з капіталізації :
2150000/61,43=34999 шт
2) Визнч к-сть акцій нового п-ва:
2500/10=250 т шт.
3) Визнч капіталізацію В :
80,5* 23,750= 1911,88 т грн
4) Капіталізована вартість двох п-в що зливаються: 1911,88+2150=4061,88 т грн.
5) Визн долю В в заг капіталізованій вартості :
1911,88/4061,88 = 0,47 , відповідно частка А = 1- 0,47= 0,53
6) Визн к-сть акцій, що будуть належати у новому п-ві для А : 250*0,53= 132,5 т шт.,
для В : 250* 0,47= 117,5 т шт.
7) Пропорції обміну:
А : 34,999/ 132,5= 0,26=>1:4
В: 23,750/117,5=0,2 => 1: 5
6. Задача 2.
Розрахувати вартість підприємства за методом дисконтування чистих грошових потоків з урахуванням інформації, наведеної в таблиці (в тис. грн.)
Показник |
План 1 |
План 2 |
План 3 |
План 4 |
План 5 |
Чистий прибуток від операційної діяльності |
100 |
140 |
150 |
170 |
170 |
Амортизація необоротних активів |
20 |
30 |
25 |
30 |
30 |
Чистий грошовий потік від інвестиційної діяльності |
(25) |
(10) |
15 |
10 |
10 |
Чистий грошовий потік від фінансової діяльності |
(100) |
(130) |
(190) |
(200) |
(230) |
WACCs |
18 |
18 |
18 |
18 |
18 |
Дисконтний множник |
|
|
|
|
|
Позичковий капітал підприємства складає 200 тис. грн.
Розв’язок:
Екзаменаційний білет № 18.