6. Задача 2

На основні критерія інвестиційної привабливості відповідно до САРМ оцініть доцільність інвестування в наступні інструменти:

	акції А	акції Б	акції В	акції Г
Очікувана рентабельність власного капіталу	11,02%	12,55%	16,21%	12,93%
Коефіцієнт β	0,91	1,09	1,35	1,19
Середня доходність по ринку	10,31%	10,31%	10,31%	10,31%
Безризикова відсоткова ставка	5,75%

Розв’язок:

САРМ(А)=5,75+(10,31-5,75)*0,91=9,9

САРМ(Б)=5,75+(10,31-5,75)*1,09=10,7

САРМ(В)=5,75+(10,31-5,75)*1,35=11,9

САРМ(Г)=5,75+(10,31-5,75)*1,19=11,2

За САРМ розраховується min доходність яку б хотіли отримати інвестори вкладаючи в підприємство кошти.

Рентабельність – САРМ.Вибирати ту альтернативу, де найбільша позитивна різниця

11,02-9,9 = 1,12

12,55 – 10,7 = 1,85

16,21 – 11,9 = 4,31

12,93 – 11,2 = 1,73.

Відповідь: Інвестувати вигідно в акції В.

Екзаменаційний білет № 10.

5. Задача 1

Визначити розмір дивідендів на звичайну акцію і розмір фонду дивідендних виплат за умови, що оподатковуваний прибуток ВАТ становить 300 тис. грн., на виплату дивідендів спрямовується 50% чистого прибутку. В обігу знаходяться привілейовані акції номінальною вартістю 50000 грн. зі ставкою доходності 50%.

I. Власний капітал	на початок періоду	на кінець періоду
Статутний капітал (номінал – 10 грн.)	500 000
Додатковий капітал	55 000
Резервний капітал	158 000
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	68 000
Неоплачений капітал	(42 000)	()
Вилучений капітал	(31 000)	()
Усього за розділом I пасиву	709 000

Розв’язок:

1)визн фонд дивідендних виплат: 300*0,5=150 т грн.

2) визн суму дивід по привілейов акціям, для цього розрах їх номінал: 50*0,1=50 т грн.

сума дивідендів: 50*0,5=25 т грн.

3)фонд дивідендних виплат на прості акції: 150-2=125 т грн.

4) визн кл акцій: 500/10=50 т шт.

кл простих акцій: 50*0,9=45т шт.

акції, які вилучені з обігу не приймають участі в управлінні та розподілі дивід, тому визнач кл акцій, які вилуч з обігу: 31/10=3,1 т шт.

визнач кл акцій, які будуть приймати участь у розподілі дивід: 45-3,1=41,9 т шт.

5) сума дивід на 1 акцію= 125/41,9=2,98 грн

Екзаменаційний білет № 11.

5. Задача 1

Передбачений контрактом строк оплати відвантажених товарів складає 45 днів з моменту їх надходження на склад клієнта. При здійсненні розрахунків протягом перших десяти днів, після надходження товару сконто (знижка) до базової ціни складає 2%. Розрахувати ефективну ставку відсотка за товарним кредитом, а також доцільність його використання, якщо ставка за аналогічним банківським кредитом складає 25% річних. Зробити висновки.

Розв’язок:

Е_кк= SK/ Z-S = _{, де SK – сконто, Z – термін відстрочки платежу, S – період, протягом якого діє знижка.}

Відповідь: Вигідно взяти комерційний кредит, так як він складе 20,6% річних, а банківський кредит обійдеться в 25% річних.