18. Стратегия деятельности предприятия на финансовом рынке.

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода (прибыли).

Различают внутренние (отечественные) и внешние (иностранные) инвестиции.

Внутренние инвестиции подразделяются на:

-финансовые инвестиции - это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, вложение денег на депозитные счета в банках под проценты и др.

-реальные инвестиции (капитальные вложения) - это вложение денег в капитальное строительство, расширение и развитие производства;

-интеллектуальные инвестиции - подготовка специалистов, передача опыта, лицензий, "ноу-хау" и др.

Внешние инвестиции делятся на:

-прямые, дающие инвестору полный контроль над деятельностью иностранного предприятия;

-портфельные, обеспечивающие инвестору право на получение лишь дивидентов на приобретенные акции зарубежных предприятий.

Объектами инвестиционной деятельности являются: основной капитал (вновь создаваемый и модернизируемый), оборотный капитал, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности.

Одна из наиболее важных хозяйственных задач, которую должны решать предприятия - это выгодное вложение денежных ресурсов с целью получения максимального дохода. Инвестиционная политика определяет наиболее приоритетные направления вложения капитала, от которых зависит эффективность хозяйственной деятельности, обеспечение наибольшего прироста продукции и дохода на каждую гривню затрат.

В настоящее время наибольшую часть инвестиций предприятия направляют в капитальное строительство на расширенное воспроизводство основных фондов и объектов социальной инфраструктуры. К основным формам воспроизводства основных фондов относят: техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих предприятий, новое строительство.

При отсутствии проекта капитальных вложений лучший способ - это хранить деньги на депозитах надежного банка или приобрести контрольный пакет акций перспективного предприятия, благодаря чему можно оказывать прямое влияние на работу этого предприятия и направлять его инвестиции с выгодой для себя.

При оценке целесообразности инвестиций устанавливают ставку дисконта (капитализации), т.е. процентную ставку, характеризующую норму прибыли инвестора (относительный показатель минимального ежегодного дохода). С помощью дисконта (учетного процента) определяют специальный коэффициент дисконтирования (основанный на формуле сложных процентов) для привидения инвестиций и денежных потоков в разные годы к нынешнему

Банковский кредит - кредит, предоставляемый в виде денежных ссуд коммерческими банками и другими кредитными учреждениями юридическим и физическим лицам, а также государству и иностранным клиентам. Банковский кредит превышает границы коммерческого кредита по размерам, срокам, направлениям, т.е. он имеет более широкую сферу применения.

• Краткосрочный лизинг может сократить инвестиции в оборудование, которое нужно предприятию только на ограниченный срок. Преимущества краткосрочного лизинга:

• · служит альтернативой небольшим капитальным затратам;

• · денежные расходы и доходы от использования основных средств совпадают во времени;

• · выгодно, если арендатор не намеревается использовать основное средство в течение полного экономического срока жизни последнего, например, арендует транспорт на короткий период, компьютеры и офисное оборудование;

· арендатор платит “за удобства”, в то время как арендодатель обычно отвечает за ремонт и обслуживание;

инвестиции – размещение средств с целью получения прибыли

• получение доходов в будущем за счет вложения средств в настоящее время

По периоду осуществления инвестиции подразделяют на долгосрочные (от трех и более лет), среднесрочные (от одного до трех лет) и краткосрочные (до одного года).

Инвестиционный портфель – целенаправленно сформированная совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления И в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Цель – реализация инвестиционной стратегии предприятия путем подбора наиболее перспективных и безопасных элементов ИП и финансовых инструментов.

Инвестиционный проект (ИП) - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений (проектно-сметная документация и бизнес-план).

Рассмотрим основные методы оценки эффективности ИП:

Метод расчета чистой приведенной стоимости

Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IС) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Предполагаем, что инвестиция (IС) будет генерировать в течение п лет годовые доходы в размере Р1, Р2, ... , Р_п. Общая на­копленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) соответст­венно рассчитываются по формулам: PV= NPV= .

если NPV>0, то проект следует принять; NPV<0, то проект следует отвергнуть; NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Метод расчета индекса рентабельности инвестиции

Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле: PI= . если PI > 1, то проект следует принять; РI < 1, то проект следует отвергнуть; РI = 1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным. Индекс рентабельности характеризует уровень доходов на единицу затрат, т. е. эффективность вложений

Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции

Этот метод имеет две характерные черты: во-первых он не предполагает дисконтирования показателей дохода; во-вторых, доход характеризуется показателем чистой прибыли PN (прибыль за минусом отчислений в бюджет). Коэффициент эффективности инвестиции, называемый также учетной нормой прибыли (ARR), рассчитывается делением среднегодовой прибыли PN на среднюю величину инвестиции (коэффициент берется в процентах).