17. Рынок ценных бумаг и его структура. Профессиональные участники и механизм регулирования рынка ценных бумаг.

Финансовый рынок - это организованная система отношений по поводу совершения актов купли - продажи права пользования определенными финансовыми ресурсами путем сбалансирования спроса и предложения посредством уравновешивающей их цены.

Финансовый рынок состоит из 3-х элементов:

• Рынка находящихся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств.

• Рынка ссудного капитала.

• Рынка ценных бумаг, который можно назвать также фондовым рынком.

Целью существования рынка ценных бумаг является вовлечение дополнительных инвестиционных ресурсов в хозяйственный оборот, обеспечение "перелива" денежных средств из менее эффективных сфер хозяйствования в более эффективные.

По целям функционирования (мобилизация средств и их "перелив") рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный.

Первичный рынок - это рынок первых или повторных эмиссий ценных бумаг, рынок на котором осуществляется начальное размещение ценных бумаг среди инвесторов. Размещение производится обычно через специальные финансовые институты (инвестиционные банки, брокерские фирмы, дилерские агентства, клиринговые компании) или через фондовые биржи. Весь мобилизованный капитал поступает в распоряжение инвестора.

Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. Вторичный рынок не увеличивает стоимости привлеченных финансовых ресурсов, но создает механизм ликвидности, формирует доверие к инвестору и спрос на ценные бумаги.

Структура рынка ценных бумаг:

• фондовый рынок

• рынок денежных ценных бумаг

• рынок товарных ценных бумаг

• рынок товарных фьючерсов и опционов.

Участники рынка ценных бумаг:

1. Эмитент – юридическое лицо либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению закрепленных ими прав Эмитенты подразделяются: гос.органы, акционерные компании и инвестиционные фонды, пенсионные фонды, акционерные коммерческие банки, частные предприятия, нерезеденты, прочие эмитенты.

2. Инвестиционная компания – юридическое лицо, действующее не за счет клиента, а за свой собственный счет.

3. Инвестиционный фонд – один из видов инвестиционных компаний, его специфика в России заключается в привлечении средств населения. Инвест.фонды бывают: акционерные (открытого типа) и паевые.

4. Инвестиционный фонд в виде открытого АО – выпускае обыкновенные акции, которые могут быть проданы всем желающим. Объем акций не ограничен, и влюбое время может быть сделана дополнительная эмиссия.

5. Чековый инвестиционный фонд – фонд приватизации. Они могут быть преобразованы либо в акционерные, либо в паевые.

6. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ)

7. Инвестор – физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Они делятся: стратегические, инстициональные, частные.

8. Профессиональные участники рынка ценных бумаг – юридические лица, или граждане, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. К ним относятся брокеры, дилеры, управляющие, клиринговые организации, депозитарии, регистраторы, организаторы торговли, коммерческие банки.

Ценная бумага – это докумен установленной формы и реквезитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или перелача которых возможны только при его предъявлении.

Классификация ценных бумаг:

1. по экономической сущности – основные ( в их основе лежат имущественные права на какой-либо актив) и производственные (ценные бумаги на ценовой актив – опционы, фьючерсы, депозитарные расписки, стрипы)

2. по происхождению – первичные и вторичные, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг (варранты, депозитарные расписки)

3. по типу – долевые (акции), долговые (облигации), платежные

4. по форме существования – документарные и бездокументарные

5. по сроку существования – срочные и бессрочные

6. по форме выпуска – эмиссионные (размещаются выпусками) и неэмиссионные

7. по форме собственности – государственные и негосударственные

8. по территории распространения – россйские, еврооблигации, иностранные ценные бумаги

9. по типу использования – инвестиционные (капитальные) и неинвестиционные (обслуживают расчеты – вексель, чек и др.)

10. по сособу передачи при осуществлении сделок – предъявительские, именные,

и тд

Виды ценных бумаг:

1. государственная облигация

2. облигация

3. вексель

4. чек

5. депозитный и сберегательный сертификат

6. банковская сберегательная книжка на предъявителя

7. коносамент

8. акция

9. приватизационные ценные бумаги

10. другие документы, отнесенные законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке.

Таким образом, рынок ценных бумаг – это совокупность отношений, возникающих при эмиссии и обращении ценных бумаг, создании и деятельности его профессиональных участников.

Государственные органы, регулирующие рынок ценных бумаг

- Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам при Правительстве РФ

- Министерство финансов РФ

Федеральное казначейство

- Госкомитет РФ по управлению государственным имуществом

- Центральный банк РФ

- Министерство экономики

- Российский фонд федерального имущества

- Госкомитет РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур