Тема 12. Аналіз підприємницького ризику
Тема 12. Аналіз підприємницького ризику
Під ризиком розуміють ймовірність або загрозу втрати підприємством частини своїх ресурсів, недоодержання прибутку/доходу або появу додаткових витрат в результаті діяльності.
В процесі діяльності може виникати підприємницький ризик, який поділяється на такі види ризиків:
1) виробничий
2) комерційний
3) фінансовий (для підприємств-кредиторів)
4) інвестиційний
5) ринковий.
В залежності від причини виникнення ризику є:
1) систематичні
2) несистематичні.
Підприємницький ризик – ризик діяльності компанії, який обумовлений характером бізнесу (ціноваполітика, помилки менеджменту, зміни ціни на ГП, неправильно вибраний виробничий проект).
Виробничий ризик пов’язаний з виробництвом продукції. Причини виникнення ризику:
- можливе зниження передбаченого обсягу виробництва
- зростання матеріальних витрат
- різні страйки
- помилки менеджерів
- зменшення попиту на продукцію
- підвищення відрахувань та величини податків
Комерційний ризик виникає в процесі реалізації вже готових товарів.
Причини комерційних ризиків:
- кількість виручки
- непередбачене зростання або зничення кількості реалізації
- зміна смаку клієнтів
- сезонні коливання
- механізм ціноутворення
- попит і пропозиція
- точка рівноваги.
Фінансовий чи кредитний ризик виникає в сфері відносин підприємства з бюджетними установами та іншими фінансово-кредитними установами. Приклад: взяття позики - неспроможність віддати кредит.
Інвестиційний ризик пов’язаний з неправильним вкладенням коштів в різноманітні портфелі ЦП, пов’язані з обезціненням інвестиційного портфелю.
До несистематичних ризиків відносять усі види ризиків, які пов’язані з внутрішньою діяльністю підприємства та окремих його контрагентів (покупців, постачальників та ін.).
Систематичний ризик пов'язаний з загальним ризиком в економіці – фінансова криза, загальна зміна законодавства, зміна монетарної та фіскальної політики держави та ін.
Виділяють 5 основних областей ризику діяльності:
1) безризикова область
2) область мінімального ризику
3) область підвищеного ризику
4) область критичного ризику
5) область неприпустимого ризику.
Ризик можна оцінити не тільки якісно, але і кількісно.
Кількісний аналіз ризику – число визначеного ризику в цілому на підставі ряду методів:
1) статистичний
2) метод аналізу доцільності витрат
3) метод експертних оцінок
4) метод використання аналогів.
Суть статистичного методу в тому, що вивчається статистика витрат і доходів, які мали місце на даному виробництві.
Статистичний метод базується на теорії імовірності. Він проводиться на базі варіації, дисперсії та середньоквадратичне відхилення.
Дисперсія = ∑ (ЕРі – ЕР)2 * Рі (12.1)
Де ЕРі – значення економічної рентабельності в і-му періоді (і-го підприємства, і-того цінного паперу), ЕР – середньозважене значення економічної рентабельності:
ЕР = ∑ ЕРі * Рі (12.2)
Рі – ймовірність настання випадку коли економічно рентабельність дорівнює ЕРі.
Середньоквадратичне відхилення:
(12.3)
Рівень ризику відхилення фактичного значення від очікуваного чи стандартного значення можна вважати рівним значенню варіації, тобто
В = СКВ / ЕР * 100% (12.4)
Метод експертних оцінок базується на анкетуванні спеціалістів-експертів. Анкети потім обробляються статистично.
Метод використання аналогів полягає у пошуку подібного підприємства або подібної ризикової ситуації між явищами, котрі ми аналізуємо.
Способи зниження ризику.
- моніторинг політико-правових та економічних процесів та їх впливу на інвестиційну діяльність підприємства
- комплексний аналіз інвестицій
- прогноз ризику
- прогноз інфляційних процесів
- інформаційо-аналітичне забезпечення рішень по управлінню ризиками
- керування ризиками (відгородження від ризиків) за допомогою певних засобів
- самострахування за рахунок резервних коштів.