- •1. Финансовый менеджмент: содержание, цели, функции
- •Сущность, цель и задачи финансового менеджмента
- •Функции и механизм финансового менеджмента
- •Группировка функций финансового менеджмента
- •2. Информационное обеспечение менеджмента.
- •Финансовая отчетность, как информационная база финансового менеджмента
- •Система аналитических коэффициентов
- •Показатели имущественного положения предприятия
- •Ликвидность и платежеспособность
- •Финансовая устойчивость
- •Показатели деловой активности
- •Показатели прибыли и рентабельности
- •3,4. Базовые концепции финансового менеджмента
- •5. Операционные активы организации
- •2. Сущность и задачи управления операционными активами
- •3. Принципы формирования операционных активов
- •6. Оборотные активы: сущность, классификация, особенности финансового управления
- •7. Управление запасами: анализ, обоснование оценки, оптимизация размеров
- •8. Управление дебиторской задолженностью
- •9. Управление денежными активами
- •10. Модели финансового управления оборотными активами
- •11,12 Внеоборотные операционные активы
- •13. Экономическая сущность и классификация капитала
- •Принципы формирования капитала
- •Стоимость капитала и принципы его оценки
- •14. Конепция и методический инструментарий оценки стоимости капитала организации
- •15. Управление структурой капитала: задачи, оптимизация структуры (финансовый леверидж)
- •Оптимизация структуры капитала
- •16. Политика формирования собственных финансовых ресурсов
- •Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала
- •17,18. Финансовые механизмы управления формированием операционной прибыли
- •Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную операционную деятельность в течение короткого периода.
- •19. Заемный капитал
- •2. Механизм привлечения заёмного капитала
- •20. Банкротство: сущность, критерии, процедура. Меры по финансовому оздоровлению организаций
- •Процедура банкротства предприятия
- •Меры по финансовому оздоровлению предприятия
- •Сущность и содержание финансовой диагностики предприятия
- •Финансовое планирование на предприятии
- •Сущность финансового механизма
- •Оценка эффективности деятельности предприятия
- •Оценка финансового состояния предприятия
- •Задачи к имэ задача № 1 (см. Прграмму, метод. Указания для практических) задача № 2
- •Задача 6
- •Глава 11. Анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия
- •11.1. Анализ финансовых отчетов
- •11.2. Подготовка и оценка финансовых отчетов
- •11.3. Стадии анализа финансовых отчетов
- •11.4. Проблемы анализа финансовых отчетов
- •11.5. Метод финансовых коэффициентов
- •11.6. Показатели ликвидности
- •11.7. Показатели платежеспособности
- •11.8. Показатели прибыльности и рентабельности
- •11.9. Показатели эффективности использования фондов
- •11.10. Показатели рыночной активности
- •11.11. Интегрированные показатели
- •11.12. Вертикальный и факторный анализ
Оценка финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризуют показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Они рассчитываются по бухгалтерскому балансу. Любое мероприятие, проводимое предприятием, отражается на его бухгалтерском балансе, а значит, на показателях финансового состояния. Для финансового менеджера важно оценить, как те или иные меры отразятся на финансовом состоянии.
Анализ ликвидности баланса.
Позволяет оценить платежеспособность предприятия, его возможность расплачиваться по долгам за счет ликвидных активов.
При анализе ликвидности:
- составляется и анализируется баланс ликвидности:
Активы предприятия делятся на 4 группы:
1. А1 - наиболее ликвидные:
- денежные средства
- краткосрочные финансовые вложения (если они ликвидные).
2. А2 - быстрореализуемые: дебиторская задолженность.
3. А3 - медленно реализуемые:
- запасы
- долгосрочные финансовые вложения, кроме вложений в уставные капиталы.
4. А4 - труднореализуемые: все остальные.
Пассивы также делятся на 4 группы по срочности обязательств:
1. П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность
2. П2 - краткосрочные обязательства
3. П3 - долгосрочные обязательства
4. П4 - собственный капитал.
Если А - П > 0 , то наблюдается платежный излишек
Если А - П < 0, то наблюдается платежный недостаток.
- рассчитываются и анализируются коэффициенты ликвидности: они определяются соотношением ликвидных активов предприятия и его краткосрочных обязательств.
1) К текущей ликвидности (общий К покрытия)
Ктл = ОбА / О кр - показывает, насколько покрываются краткосрочные обязательства оборотными активами предприятия. Должен быть от 1 - 2.
2) К срочной ликвидности
Кср.л. = (ОбА – Запасы) / О кр. = (ДЗ + КФВ + ДС) / О кр.,
где ДЗ - дебиторская задолженность;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
ДС - денежные средства.
Должен быть больше или равен 1 . Показывает, насколько предприятие способно расплатиться по своим краткосрочным долгам при условии взыскания дебиторской задолженности .
3) К абсолютной ликвидности
К абс. = ( ДС + КФВ) / О кр. Должен быть = 0, 20 - 0, 25. Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить немедленно, за счет имеющихся средств.
Анализ финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств в пассиве баланса предприятия. Чем больше доля собственных средств, тем выше финансовая устойчивость. При анализе финансовой устойчивости (ФУ):
- определяется тип ФУ
Тип ФУ предприятия определяется тем, за счет какого источника финансируются запасы предприятия. Можно выделить 3 типа источников:
1) собственные оборотные средства
СОС = СК – ВоА ( собственный капитал - внеоборотные активы)
1) функционирующий (работающий) капитал или чистый оборотный капитал
ФК = СК + О долгоср. – ВоА
2) общая величина основных источников финансирования запасов
ОИ = СК + О долгоср. + О краткоср. - ВоА
О краткоср. - это часть краткосрочных обязательств предприятия, которые являются приемлемыми источниками для финансирования запасов. К ним относят: краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность перед поставщиками.
В зависимости от того, каких источников достаточно для финансирования запасов. Выделяют 4 типа ФУ предприятия:
- рассчитываются и анализируются коэффициенты ФУ.
Коэффициенты ФУ определяются соотношением источников финансирования активов предприятия и собственных и заемных средств.
1) К независимости , определяется соотношением собственного капитала и итога баланса
показывает, какая доля активов профинансирована за счет собственных источников. Нормальный уровень К нез. больше или равен 0,6. Существуют разновидности этого показателя:
2) К фин. Зависимости
К фз = 1 / К нез. ,должен быть меньше или равен 1, 7. Чем Кфз больше, тем более зависимо предприятие от заемных средств, кредиторов.
3)К фин.рычага
Кфр = ЗК / СК , должен быть меньше 0, 7. Этот коэффициент показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на каждый рубль собственных средств.
При анализе надо выбрать 1 из этих показателей, т.к. они дублируют друг друга.
1) К обеспеченности собственными средствами
К об = СОС / ОбА
Показывает, какая часть оборотных активов профинансирована за счет собственных источников. Должен быть больше или равен 0, 1.
2) К маневренности собственного капитала
К ман. = СОС / СК , должен быть = 0,2 – 0, 5. показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства.